كيف يخطط HashKey ليكون أول طرح عام للاكتتاب الرقمي في هونغ كونغ

By: crypto insight|2025/12/15 10:00:12
مشاركة
copy

النقاط الرئيسية

  • HashKey تطمح لأن تكون أول شركة طرح عام للاكتتاب الرقمي بشكل كامل في هونغ كونغ، من خلال إدراج 240.57 مليون سهم ضمن نظام التنظيم الرقمي الجديد في المدينة.
  • يتجاوز النشاط التجاري لـ HashKey تبادل العملات الرقمية، ليشمل التداول والحفظ والمشاركة المؤسسية وإدارة الأصول والتشفير في منصة واحدة منظمة.
  • الإيرادات تنمو، لكن الشركة لا تزال تحقق خسائر كبيرة نتيجة للاستثمارات الثقيلة في التكنولوجيا والالتزام والتوسع في الأسواق.
  • من المتوقع أن تذهب معظم عائدات الطرح العام للاكتتاب لدعم البنية التحتية والنمو الدولي، مما يضع هذا الإدراج كرهان طويل الأمد في الأسواق الرقمية المنظمة.

WEEX Crypto News, 2025-12-15 09:49:08

تطمح شركة HashKey لأن تكون أول شركة في هونغ كونغ تطرح للاكتتاب العام بالكامل. ذلك عن طريق إدراج 240.57 مليون سهم ضمن نظام تنظيم الأصول الرقمية الجديد في المدينة، حيث يمكن للمستثمرين المحليين من شراء الأسهم في سوق الأسهم المحلي. يتم تقديم الأسهم في نطاق يتراوح بين 5.95 و6.95 دولار هونغ كونغي، مما قد تصل قيمته إلى 1.67 مليار دولار هونغ كونغي (حوالي 215 مليون دولار) إذا تم الاشتراك الكامل في العرض، مما يشير إلى قيمة تقديرية تبلغ مليارات الدولارات. من المتوقع أن يبدأ التداول في بورصة هونغ كونغ في 17 ديسمبر.

لماذا يمكن أن يكون الاكتتاب العام الأولي لـ HashKey خطوة رئيسية لهونغ كونغ؟

يمثل الاكتتاب العام لـ HashKey إحدى المحاولات الأولى لعرض نظام هونغ كونغ الجديد لتنظيم الأصول الرقمية أمام المستثمرين في الأسهم العامة. حيث تخطط البورصة لتقديم 240.57 مليون سهم في المجمل، مع تخصيص 24.06 مليون منها للمستثمرين المحليين والبقية للمشترين الدوليين بسعر عرض أقصى يبلغ 6.95 دولار هونغ كونغي للسهم الواحد.

وقد استعرضت هونغ كونغ نظامًا متخصصًا للتراخيص لمنصات العملات الرقمية للبيع بالتجزئة والمؤسساتية خلال السنوات الماضية، ما أدى إلى تعزيز متطلبات الحفظ ونظام الرقابة على العملات المستقرة. وتعكس هذه الخطوة جهود هونغ كونغ لاستعادة مكانتها كمركز للأصول الرقمية.

وعلى الرغم من أن الصين القارية تفرض قيودًا صارمة على العديد من الأنشطة المتعلقة بالأصول الرقمية، فقد اتخذت بكين بالفعل خطوات لوقف بعض المشاريع الكبيرة المدعومة بالتكنولوجيا المالية في المدينة. من المهم ملاحظة أن تجربة هونغ كونغ تتضمن حدودًا سياسية.

ما هو النشاط التجاري الذي يتم طرحه للجمهور فعليًا؟

من الناحية الاسمية، يُعتبر HashKey طرحًا عامًا لشركة تبادل عملات رقمية، غير أن الواقع يشير إلى تقديم مجموعة أوسع من البنية التحتية المرتبطة بالعملات الرقمية التي تم مراجعتها وترخيصها وفقًا لإطار العمل التنظيمي في هونغ كونغ.

يقع في جوهر هذه البنية التحتية HashKey Exchange، وهي منصة تداول مرخصة في هونغ كونغ من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة بأذونات من النوع الأول والسابع، وتدعم التداول الفوري والخدمات خارج البورصة والتعاملات المالية بعملات HKD وUSD.

إلى جانب ذلك، هناك نظام بيئي أوسع يتضمن خدمات التخزين المؤسسية وخدمات العقد، وتؤكد الشركة أنها حصلت على موافقة لدعم التخزين لصناديق التداول الفوري لإيثريوم في هونغ كونغ.

وتقوم المجموعة أيضًا بإدارة ذراع لإدارة الأصول التي تقدم استثمارات في العملات الرقمية واستراتيجيات مغامرة. ووفقًا لتقاريرهم، كانت المجموعة تدير حوالي 29 مليار دولار هونغ كونغي من الأصول المشاركة حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، وتمثل هذه الأرقام جزءًا كبيرًا من نشاطاتهم في مجال التخزين في آسيا.

كما توسعت HashKey في مجال التشفير من خلال شبكة HashKey Chain، وهي شبكة تركز على الأصول الواقعية (RWAs) والعملات المستقرة وحالات الاستخدام المؤسسة، وقد أبلغت الشركة عن ما يقرب من 1.7 مليار دولار هونغ كونغي من RWAs المخزنة على الشبكة.

العائدات والخسائر و “رهان الالتزام أولاً”

تعكس شركة HashKey نمطًا نموذجيًا للمرحلة الناشئة من النمو: الإيرادات ارتفعت سريعًا، لكن العمل لا يزال يستهلك النقدية بفضل استثماراته في التوسع والحصول على التراخيص والالتزام. ارتفعت الإيرادات الإجمالية من حوالي 129 مليون دولار هونغ كونغي في 2022 إلى 721 مليون دولار في 2024، بزيادة تجاوزت 4.5 مرات خلال سنتين، مع تركيب وتفعيل بورصاتهم في هونغ كونغ وبرمودا وزيادة نشاط التداول.

لكن لم تتحول هذه الزيادة في الإيرادات إلى أرباح حتى الآن. تشير مراجعة الإيداع إلى أن صافي الخسائر تضاعف تقريبًا خلال نفس الفترة، من 585.2 مليون دولار هونغ كونغي في 2022 إلى 1.19 مليار دولار في 2024، نتيجة لزيادة الإنفاق على التكنولوجيا وزيادة عدد الموظفين والامتثال والتسويق.

زادت أحجام التداول من 4.2 مليار دولار هونغ كونغي في 2022 إلى 638.4 مليار دولار في 2024، ولكن استراتيجية الرسوم المنخفضة وتكاليف التشغيل في المناطق المختلفة حافظت على القاعدة السفلية.

كيف تخطط HashKey لاستخدام عائدات الطرح العام؟

ينص HashKey صراحة على كيفية نيتها استخدام رأس المال الجديد. حوالي 40% من صافي العائدات مخصصة لترقيات التكنولوجيا والبنية التحتية على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. تشمل هذه الترقيات توسيع HashKey Chain ومحرك المطابقة للبورصة وكذلك تعزيز نظم الحفظ والأمان والمكاتب الخلفية.

أما 40% من العائدات فمخصصة للتوسع في السوق والشراكات النظامية، وعمليًا يعني ذلك دفع المزيد من الجهد للتوسع في مناطق جديدة وتوسيع ترتيبات “crypto as a service” حيث تتصل البنوك والوسطاء والشركات المالية بنظام الحفظ والتجارة الخاص بـ HashKey للحصول على APIs من دون الحاجة لبناء البنية التحتية بشكل كامل.

أما النسبة المتبقية، فتنقسم إلى العمليات وإدارة المخاطر (10%) ورأس المال العامل والأغراض المؤسسية العامة (10%)، بما في ذلك التوظيف وتعزيز الامتثال والرقابة الداخلية والحفاظ على مرونة الميزانية العمومية للتعامل مع الدورات السوقية.

ماذا يمكن أن يحدث في المستقبل؟

توجد ثلاثة جوانب رئيسية يمكن متابعتها خلال شهر ديسمبر: كيف يتم تسعير الصفقة وكيف تتداول الأسهم بعد الإدراج، وما إذا كانت HashKey تستطيع تحويل بنيتها التحتية الكاملة، بما في ذلك البورصة والحفظ والتخزين والتشفير، إلى إيرادات ثابتة ومتنوعة.

إذا تم تنفيذ HashKey بنجاح، يمكن أن توفر فرصًا واضحة للبورصات الأخرى والمصارف ومشاريع التشفير للطرح العام في المدينة. في حال واجهت تحديات، قد تظهر النتائج حدودًا عملية لتجربة هونغ كونغ مع الأصول الرقمية.

الأسئلة الشائعة

ما هي HashKey؟

HashKey هو منصب تداول أصول رقمية يقع في هونغ كونغ، يقدم خدمات تداول فورية ومخاطر ومشتقات على الأسس الوطنية والدولية.

ما هي خطة HashKey بالطرح للاكتتاب العام؟

تخطط HashKey لطرح 240.57 مليون سهم للاكتتاب العام بقيمة تتراوح بين 5.95 و6.95 دولار هونغ كونغي للسهم، مع توقع أن يبدأ التداول في 17 ديسمبر.

لماذا يعتبر طرح HashKey للاكتتاب العام أمرًا هامًا لهونغ كونغ؟

يمثل الطرح نقطة تحول لهونغ كونغ، حيث يتيح الفرصة لاستعادة مكانتها كمركز للأصول الرقمية ويتيح اختبار تفاعل البنية التحتية الخاضعة للتنظيم مع المستثمرين.

كيف يتم استخدام عائدات الطرح العام؟

تستخدم HashKey الإيرادات لتحسين التكنولوجيا وتوسيع السوق وبناء شراكات جديدة، فضلاً عن تعزيز إدارة المخاطر والعمليات.

من هم الشركاء الاستراتيجيون لـ HashKey؟

تستند HashKey إلى دعم من مستثمرين مؤسسيين مرموقين، بما في ذلك كيانات مرتبطة بـ Wanxiang، مما يمنحها ميزة مالية تقليدية مقارنة بالبورصات الخارجية.

قد يعجبك أيضاً

سرقة مبتكرة – الهاكرز يستهدفون Trust Wallet ويستولون على أصول كبيرة

Key Takeaways تعرض Trust Wallet لهجوم سيبراني كبير، مما أدى إلى خسارة مالية فادحة لأحد المحافظ النشطة. حدد…

عنوان: محفظات BDXN تضخ 400 ألف دولار في تبادلات عديدة

النقاط الرئيسية ثلاثة محافظ مرتبطة بمشروع BDXN أودعت ما يقرب من 400 ألف دولار من عملات BDXN في…

التغيرات في سوق Hyperliquid: تراجع واضح في مراكز صفقات الحيتان

Key Takeaways تراجع عدد الحيتان المتفائلين بعملة BTC بنسبة تقارب 50% منذ أكتوبر. تضاعف عدد الحيتان المتشائمين من…

Trust Wallet يعالج ثغرة أمنية بعد خسارة المستخدمين 6 مليون دولار

Key Takeaways Trust Wallet أكدت اكتشاف حادثة أمنية في نسخة محددة من امتداد المتصفح. النسخة 2.68 من امتداد…

انطلاق أكبر موجة استحقاق عقود خيار بيتكوين في التاريخ وتأثيرها المحتمل

مع اقتراب نهاية ديسمبر 2025، شهدت الأسواق المالية حدثاً هاماً أثر بشكل كبير على مسار العملات الرقمية، خصوصاً…

التراكم الكبير لحيتان الإيثيريوم وتأثيرات السوق: ماذا يحدث؟

Key Takeaways تظهر البيانات أن حيتان الإيثيريوم جمعت حوالي 7.6 مليون ETH منذ أبريل، مما قد يشير إلى…

العملات الرائجة

أحدث أخبار العملات المشفرة

قراءة المزيد
iconiconiconiconiconiconiconiconicon

دعم العملاء@weikecs

التعاون التجاري@weikecs

التداول الكمي وصناع السوق[email protected]

خدمات (VIP)[email protected]