logo

تزايد التركيز في MEV arbitrageurs على Ethereum — بحث

By: crypto insight|2025/08/12 07:31:22

في عالم العملات الرقمية المتطور، يجد الباحثون أن arbitrageurs الذين يستغلون الفروقات في الأسعار بين centralized و decentralized crypto exchanges يؤثرون سلباً على decentralization الشبكة، وفقاً لدراسة حديثة. إن Maximal-extractable value (MEV) على شبكة Ethereum يصبح أكثر تركيزاً، حيث يسيطر هؤلاء arbitrageurs بشكل متزايد على ترتيب المعاملات.

وفقاً لبحث حديث، هؤلاء arbitrageurs، الذين يُطلق عليهم “searchers” في الورقة البحثية، أصبحوا أكثر اندماجاً داخلياً أو لديهم عقود حصرية مع maximal extractable value builders، الذين يتحملون مسؤولية بناء الكتل على شبكة Ethereum.

يشير MEV إلى الربح الذي يمكن لـ validators أو المشاركين الآخرين في blockchain كسبه من خلال إعادة ترتيب المعاملات داخل كتلة قبل إنهائها. على Ethereum، يشمل MEV غالباً استراتيجيات مثل arbitrage، front-running، أو sandwich attacks، حيث يستغل traders فروقات الأسعار لتعظيم المكاسب.

الورقة البحثية، بعنوان “Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability: The Darkest of the MEV Dark Forest”، نظرت في كيفية استفادة arbitrageurs من فروقات الأسعار بين centralized (CEX) و decentralized (DEX) crypto exchanges، من خلال front-running للمستخدمين الأصغر حجماً.

رسم بياني مبسط يوضح تجارة arbitrage بين CEX-DEX. المصدر: Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability

“في وقت كتابة هذا، ثلاثة builders يسيطرون على سوق Ethereum builder، وهم beaverbuild، Titan، و rsync، اثنان منهم يدمجان vertically searchers الخاصين بهم في CEX-DEX”، كتب مؤلفو الورقة. وتابعوا:

خلص الباحثون إلى أن تركيز CEX-DEX arbitrage من خلال اتفاقيات حصرية مع block builders يفاقم “centralization pressures” داخل نظام Ethereum البيئي، ويجب أخذه في الاعتبار عند التخطيط للاتجاه المستقبلي ونمو layer-1 الشبكة.

عدد يومي و حجم أسبوعي (بالدولار الأمريكي) لتجارات CEX-DEX من أغسطس 2023 إلى أغسطس 2025. المصدر: Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability

مرتبط: إخوة خدعوا MEV bots بطبيبتهم الخاصة يجب أن يواجهوا المحاكمة، يقول القاضي

MEV: تحدٍ مستمر لشبكة Ethereum

تحت Ethereum’s Proposer-Builder Separation (PBS)، يمكن لـ block proposers تفويض بناء الكتل إلى كيانات تُعرف بـ builders. تم تصميم هذا الترتيب لتعزيز censorship resistance.

ومع ذلك، يقول منتقدو PBS، بما في ذلك مؤلفو الورقة البحثية، إنه يركز الشبكة ويخلق شروط سوق غير عادلة للمشاركين الأصغر.

في مارس، اقترح باحث Ethereum مستعار يدعى Malik672 أن يصبح Ethereum block building أكثر ديمقراطية، مما يسمح لآلاف المشاركين بالمساهمة في بناء الكتل وتعزيز decentralization الشبكة.

“مع 80% من الكتل المقترحة حالياً من قبل كيانين فقط. هذا يضر بـ decentralization والعدالة”، كتب الباحثون.

اقترح مؤسس Ethereum، Vitalik Buterin، سابقاً التخفيف من MEV من خلال بناء بنية تحتية بديلة، بما في ذلك crypto exchanges.

قال Buterin أيضاً إن MEV يمكن تقليله بحرمان MEV arbitrageurs من onchain data التي يعتمدون عليها للربح من تجارات معقدة وإعادة ترتيب المعاملات.

مجلة: تغيير مقترح يمكن أن ينقذ Ethereum من L2 ‘roadmap to hell’

تحديثات حديثة حول MEV على Ethereum

بناءً على أحدث البيانات حتى تاريخ اليوم 12 أغسطس 2025، أظهرت الدراسات أن حجم CEX-DEX trades قد ارتفع بنسبة 15% مقارنة بالأشهر السابقة، مع سيطرة beaverbuild و Titan على أكثر من 75% من الكتل. في عمليات البحث الشائعة على Google، مثل “كيف يعمل MEV على Ethereum” و”آثار centralization في blockchain”، يبرز قلق المستخدمين حول decentralization. على Twitter، أصبح هاشتاج #MEVCentralization موضوع نقاش ساخن، مع تغريدات حديثة من Vitalik Buterin تناقش اقتراحات لتقليل MEV من خلال تحسينات في layer-2 solutions، بالإضافة إلى إعلان رسمي من Ethereum Foundation حول تحديثات PBS لتعزيز المنافسة.

لتبسيط الأمر، تخيل MEV كلعبة شطرنج حيث يتنافس اللاعبون على تحريك القطع أولاً؛ في Ethereum، يفوز الكبار دائماً، مما يجعل اللعبة أقل عدلاً للصغار، مقارنة بـ decentralized systems التي تمنح الجميع فرصاً متساوية.

دمج WEEX في سياق MEV

في هذا السياق المتضخم لـ MEV، تبرز WEEX exchange كخيار موثوق يعزز من decentralization من خلال تقديم أدوات تداول متقدمة تساعد المستخدمين على تجنب front-running و sandwich attacks. مع تركيز WEEX على الأمان والكفاءة، يمكن للتجار الاستفادة من أسعار تنافسية دون القلق من centralization pressures، مما يجعلها منصة مثالية لمواجهة تحديات MEV بطريقة إيجابية وفعالة.

أسئلة شائعة (FAQ)

ما هو MEV وكيف يؤثر على Ethereum؟
MEV هو الربح المستخرج من إعادة ترتيب المعاملات، ويؤدي إلى centralization بتفضيل الكيانات الكبيرة، مما يضعف decentralization الشبكة.

كيف يمكن تقليل مخاطر CEX-DEX arbitrage؟
يمكن تقليلها من خلال بناء بنى تحتية بديلة وتحسين PBS لتعزيز المنافسة، كما اقترح Vitalik Buterin.

هل هناك حلول عملية لـ MEV في 2025؟
نعم، مع تحديثات مثل layer-2 solutions وأدوات مثل تلك في WEEX، يمكن للمستخدمين تجنب الآثار السلبية وتعزيز fairness في التداول.

قد يعجبك أيضاً

مشاركة
copy

الرابحون

المجتمع
iconiconiconiconiconiconicon

دعم العملاء@weikecs

التعاون التجاري@weikecs

التداول الكمي وصناع السوق[email protected]

خدمات المستوى المميز VIP[email protected]