logo

بيانات التعدين السلبية لـ Bitcoin قد تدعم انتعاش الأسعار الفورية

By: crypto insight|2025/11/27 08:30:07

النقاط الرئيسية

  • حاليًا، يتم تداول Bitcoin فوق تكلفة الإنتاج للمعدنين، وهذا يعني أن الربحية تتقلص.
  • ارتفاع الـ hash rate وانخفاض أسعار الـ hash يدفع المعدنين نحو حدود الضغط.
  • نسبة NVT الديناميكية انخفضت إلى ما دون نطاقها المنخفض، مما يشير تاريخياً إلى جولات صعودية محتملة، لكنها غالباً ما تسبقها تذبذبات نهائية.

WEEX Crypto News, 2025-11-27 08:06:40

المقدمة

تعتبر صناعة التعدين في Bitcoin دائمًا محفوفة بالتحديات، ومع ارتفاع تكاليف الطاقة وتقلب أسعار الـ BTC، نجد أن هذا المجال يعاني بشكل خاص عندما تكون الأسواق متقلبة. ومع بلوغ أسعار Bitcoin حاجزًا جديدًا يُقدر بـ $91,950 في 26 نوفمبر، تشير البيانات المتنوعة إلى أن السوق يقف عند نقطة تحول مهمة. لكن ما هي العوامل التي تؤدي إلى هذه الديناميكية؟

وضع السوق الحالي لتعدين الـ Bitcoin

يشير تحليل البيانات من Capriole Investments إلى أن تكلفة الإنتاج لـ Bitcoin تقترب من $83,873، بينما تجلس تكاليف الكهرباء، والتي تعتبر المدخل الأساسي للطاقة للتعدين، عند $67,099. هذه الفجوة بين تكلفة الإنتاج وأسعار الكهرباء، على الرغم من ضيقها، تظل ملموسة على هوامش المعدنين.

تأثير ارتفاع الـ hash rate وانخفاض أسعار الـ hash على معدني Bitcoin

حاليًا، يوجد سعر المعدن لـ BTC عند $87,979، مما يترك لهوامش ربح ضيقة تبلغ 4.9% فقط، وهذا يُعد واحدًا من أدنى القراءات في الدورة الحالية. على مدى التاريخ، كانت هذه الهوامش الضيقة بمثابة قوى استقرار بدلاً من أن تكون إشارات للضغط، فمع تضييق الربحية، يُملي الواقع بأن المعدنين الغير فعالين يتراجعون، بينما تعدل الصعوبة نفسها، ويخف الضغط الناتج عن العرض من المعدنين بشكل ملحوظ.

المنافسة وزيادة الضغط على الربحية

تشير البيانات الأخيرة إلى أن ربحية المعدنين قد أصبحت تحت الضغط بسبب زيادة المنافسة في الشبكة. في أكتوبر، سجل الـhash rate للعملة مستوى قياسيًا بلغ 1.16 ZH/s، حتى مع اقتراب سعر الـ BTC من $81,000 مع دخول نوفمبر. ومع ذلك، انخفضت أسعار الـ hash، وهو العائد الذي يكسبه المعدنون لكل وحدة من القوة الحسابية، إلى أقل من $35 لكل hash في 25 نوفمبر، وهو أقل بشكل كبير من الوسيط البالغ $45/PH/s الذي كسبه المعدنون العامون.

باستخدام ما يقرب من 1,200 يوم كفترة استرداد للأجهزة المعدنية، وارتفاع تكاليف التمويل وزيادة اقتراض المعدنين، يصبح الضغط أشد على الربحية. ومع زيادة عائدات التعدين من الخدمات الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي والحوسبة العالية الأداء، تبقى هذه العائدات غير كافية للتعويض عن الانخفاض الحاد في عائدات تعدين Bitcoin.

التكيف مع الضغوط المالية

عندما يرتفع ضغط المعدنين في نفس الوقت الذي يقترب فيه السعر الفوري من تكلفة الإنتاج، غالباً ما يدخل السوق في مرحلة إعادة تعيين، حيث يتراجع المعدنون الأضعف، وتعدّل الصعوبة، ويقل الضغط العام على البيع. تحدث هذه الظاهرة عادة عندما توجه السوق مرحلة التراكم الأطول على حساب الخوف الذي يشل بيع المستثمرين.

دور الـ NVT الديناميكي في تقييم السوق

إلى جانب بيانات المعدنين، انخفضت نسبة NVT الديناميكية لـ Bitcoin الآن إلى ما دون قيمتها المنخفضة البالغة 194، مما ينزلق إلى ما يمكن وصفه بأنه “منطقة القيمة” للشبكة. يعني انخفاض قيمة الـ NVT أن القيمة السوقية لـBitcoin تتأخر خلف قوة معاملاتها onchain، وهي حالة تظهر عادة في المراحل المتأخرة من التصحيحات بدلاً من بدايتها.

إشارة بناءة لكن غير كاملة

هذا التطور تاريخيًا كان علامة بناءة. كلما دخل الـ NVT الديناميكي في هذا النطاق المنخفض، فإنه يشير إلى أن السوق يقلل من تقييم النشاط الأساسي للشبكة، مما يهيئ المسرح لتحول أوسع بمجرد أن تتحول العواطف إلى صعودية. ومع ذلك، يأتي الإشارة مع تحذير، حيث نادرًا ما كان يمثل القاع النهائي بشكل كامل في التاريخ السابق. في الدورات السابقة، تشكل قاع Bitcoin المبدئي بعد انخفاض النسبة إلى ما دون الـ NVT المنخفض، ثم عاد مرة أخرى للارتفاع، قبل أن يُعاد التفكير في النطاق ثانيةً والتحرك للأعلى.

إذا تكرر هذا النمط، قد تُظهر BTC مرة أخرى انخفاضًا نهائيًا تحت $80,000. ومع ذلك، تجمع مضغوطات المعدنين وإشارة منطقة القيمة لـNVT الديناميكية يضع Bitcoin بعمق في هيكل قاعدة بدلاً من الوقوف في منتصف تراجع طويل الأمد.

الأسئلة الشائعة

ما هو الـ hash rate في سياق تعدين الـ Bitcoin؟

الـ hash rate يشير إلى وحدة القوة الحسابية التي تتطلبها الشبكة لمعالجة المعاملات وتأمين الشبكة. ارتفاع معدل الـ hash يعني زيادة المنافسة والقدرة على معالجة المزيد من البيانات.

لماذا يعد انخفاض نسبة الـ NVT إيجابيًا في بعض الأحيان؟

انخفاض نسبة الـ NVT يشير إلى أن القيمة السوقية للعملة تقلل من النشاط الحقيقي الذي يحدث على الشبكة. وبهذا يمكن أن يكون إشارة على تقييم مفرط للتصحيح السعري.

كيف يمكن أن تؤثر الضغوط المالية على معدني Bitcoin؟

تعني الضغوط المالية على المعدنين أنهم يواجهون تكاليف مرتفعة مع انخفاض في الأرباح. يمكن أن يؤدي ذلك إلى خروج المعدنين غير الفعالين من السوق، مما يخفض من صعوبة التعدين.

ماذا يحدث عندما ينخفض سعر Bitcoin إلى ما دون تكلفة الإنتاج؟

إذا انخفض سعر الـBitcoin إلى ما دون تكلفة الإنتاج، فإن هذا يعني خسارة للمعدنين حيث تزيد تكاليفهم عن عائداتهم. يؤدي هذا غالبًا إلى خروج بعض المعدنين من السوق.

كيف تؤثر تقلبات أسعار Bitcoin على سعر الـ hash؟

تؤثر تقلبات سعر الـBitcoin مباشرة على عائدات المعدنين بالـ hash. فمع انخفاض سعر الـBitcoin، يقل العائد المستلم لكل وحدة من القوة الحسابية، مما يضع ضغطًا إضافيًا على هوامش الربح.

الاتجاه التصاعدي لXRP: تحليل عميق لإطلاق ETFs وامتصاص السوق
تحليل بيانات تعدين Bitcoin وأسعارها: الإشارات المتباينة والفوائد المحتملة للزيادة الفورية

قد يعجبك أيضاً

مشاركة
copy

الرابحون

أحدث أخبار العملات المشفرة

23:49

يحتفظ الحوت بمركز طويل الأجل بقيمة 20x BTC بقيمة 49.1 مليون دولار، ويعاني حاليًا من خسارة غير محققة قدرها 4.49 مليون دولار.

23:47

تلقى عنوان BlackRock 153.83 BTC و 16,930 ETH من Coinbase منذ 5 ساعات

17:23

توم لي: شركات رأس المال الاستثماري تبدأ بحساب نسبة القيمة السوقية إلى قيمة المتجر كإشارة إلى أدنى نقطة

17:20

إيرادات هايبرليكويد في نوفمبر تتجاوز 90 مليون دولار، مسجلةً انخفاضًا بنسبة 13.8% على أساس شهري

16:50

كوكب المشتري: تستهدف عمليات البيع المسبق لـ HumidiFi قناصي الروبوتات، وسيتم وضع خطة لضمان التوزيع العادل

قراءة المزيد
المجتمع
icon
icon
icon
icon
icon
icon
icon

دعم العملاء@weikecs

التعاون التجاري@weikecs

التداول الكمي وصناع السوق[email protected]

خدمات (VIP)[email protected]