SanDisk-in Baş İcraçı Direktorunun Bernstein-in 42-ci İllik Strateji Qərarlar Konfransındakı çıxışının tam mətni və təhlili

Müəllif: invest wallstreet

SanDisk-in Baş İcraçı Direktoru David Goeckeler-in 28 may tarixində Bernstein-in 42-ci İllik Strateji Qərarlar Konfransındakı çıxışının əsas məzmunu beş strateji mövzu ətrafında cəmlənmişdi: məlumat mərkəzlərinin ilk dəfə olaraq NAND üçün ən böyük bazara çevrilməsi, LTA-nın yeni biznes modelinin yenidən formalaşdırılması, intizamlı təchizat məhdudiyyəti, texnologiya portfelinin davamlı təkmilləşdirilməsi və NAND-ın "tsikliklikdən çıxarılması" sənaye rəvayətinin qurulması.

I. Əsas məqamların xülasəsi

1. Süni intellekt tərəfindən idarə olunan məlumat mərkəzi bazarının yüksəlişi

Goeckeler çıxışı zamanı NAND fleş yaddaş bazarında baş verən struktur dəyişikliklərini aydın şəkildə ifadə etdi. Əsas qənaət budur ki, məlumat mərkəzlərinin 2026-cı ildə (təqvim ili) mobil bazarı üstələyərək NAND fleş yaddaş üçün ən böyük tətbiq bazarına çevriləcəyi gözlənilir. Bu, smartfon və fərdi kompüterlərin on ildən artıqdır ki, hökmranlıq etdiyi yaddaş dövrünün sonunu və süni intellekt infrastrukturunun inkişafının yeni əsas artım mühərrikinə çevrilməsini göstərir. Müştəri tələbatı proqnozları 2028-ci ilə qədər uzadılıb və tələbatın bu görünməmiş şəffaflığı şirkəti müştərilərlə bir ildən beş ilə qədər dəyişən təchizat müqavilələri ilə bağlı dərin müzakirələr aparmağa sövq edib.

2. Uzunmüddətli təchizat müqavilələri vasitəsilə biznes modellərinin transformasiyası

Bu çıxışın ən strateji məzmunu SanDisk-in NAND sənayesindəki ənənəvi rüblük qiymət danışıqları modelindən uzunmüddətli təchizat müqavilələri (LTA) mərkəzli yeni biznes modelinə tam keçid etməsidir. Goeckeler bildirdi ki, şirkət "proqnozlaşdırıla bilən tələbatı cəlbedici iqtisadi gəlirlərlə tarazlaşdıra bilən" çoxillik müqavilələr yaratmağa çalışır və uzunmüddətli müqavilələri qiymət danışıqları alətlərindən əsas təchizat təminatı mexanizmlərinə çevirir. O, şirkətin əsas məqsədinin "iki şeyi maksimuma çatdırmaq—yüksək cəlbedici maliyyə gəlirlərinə nail olmaq və onları davamlı etmək" olduğunu açıq şəkildə qeyd etdi.

Maliyyə direktoru Luis Visoso əlavə etdi ki, uzunmüddətli öhdəliklər götürməyə hazır olan müştərilər məhdud təchizat mühitində prioritet bölgü alacaqlar, rüblük danışıqlarda israr edən müştərilər isə təchizat məhdudiyyətləri ilə üzləşə bilərlər. Bu strategiya şirkətin çatışmazlıqlardan müştəriləri yeni biznes modelini qəbul etməyə məcbur etmək üçün bir rıçaq kimi istifadə etmək niyyətini aydın şəkildə nümayiş etdirir. Maliyyə hesabatlarına görə, SanDisk 2026-cı maliyyə ili üçün cəmi beş uzunmüddətli təchizat müqaviləsi imzalayıb, bunlardan üçü üçüncü rübdə, ikisi isə dördüncü rübün əvvəlində əlavə edilib və bəzi müqavilələr 2030-cu ildən sonraya qədər uzanır.

3. İntizamlı təchizat strategiyası: Kor-koranə genişlənmədən imtina

Həddindən artıq güclü tələbat kontekstində Goeckeler, əvvəlki yaddaş dövrlərində sənaye nəhənglərinin davranışından fərqlənən əhəmiyyətli bir strateji təmkin nümayiş etdirdi. O, vurğuladı ki, kapital xərclərində hər hansı əhəmiyyətli artım cəlbedici qiymət səviyyələrində çoxillik tələbata yüksək səviyyədə inam tələb edir. Şirkət orta-yüksək tək rəqəmli artım üzrə ilkin kapital xərcləri planına sadiq qalır və qısamüddətli qiymət artımları səbəbindən istehsalı genişləndirməyib, eyni zamanda BiCS10 texnologiyasının vaxtından əvvəl tətbiqi ilə bağlı bazar fərziyyələrini rədd edərək, mövcud potensial planların tələbatı ödəmək üçün kifayət olduğunu bildirdi. Bu intizamlı təchizat idarəetməsi mahiyyət etibarilə keçmiş yaddaş sənayesinin "qiymət müharibələrinə səbəb olan kor-koranə genişlənmə" təcrübəsindən dərslər çıxarır.

4. Texnologiya və məhsul portfeli planı

Məhsullar və texnologiya baxımından Goeckeler bir neçə əsas inkişafı açıqladı: şirkət 2026-cı maliyyə ilini BiCS8-in dominant texnologiya qovşağı kimi başa vuracağını gözləyir; o, "Stargate" adlı 128TB QLC müəssisə SSD-si daxil olmaqla, hələ gəlir gətirən daşınmalara başlamamış, lakin sertifikatlaşdırma mərhələsinə daxil olmuş yeni məhsulları sertifikatlaşdırmaq üçün hipermiqyaslı müştərilərlə əməkdaşlıq edir; şirkət həmçinin süni intellekt nəticə çıxarma iş yükləri üçün SK Hynix ilə əməkdaşlıqda yüksək bant genişliyi olan fleş yaddaş texnologiyasını inkişaf etdirir, məlumatlara görə, alternativlərdən on dəfə yüksək sıxlığa malikdir və prototip çiplərin 2026-cı ilin sonuna qədər təxminən bir il sonra müştəri sınaqları üçün buraxılması gözlənilir. Bundan əlavə, SanDisk Kioxia ilə birgə müəssisə müqaviləsini beş il müddətinə uzadaraq, istehsal gücünün 2034-cü ilə qədər davam etməsini təmin edib və bu, şirkətə xərc liderliyini qoruyarkən ən yüksək bazar payına malik rəqiblərlə müqayisə edilə bilən səviyyədə Ar-Ge-yə investisiya qoymağa imkan verir.

5. Təchizat tərəfindəki intizam sənaye mənzərəsini yenidən formalaşdırır

Goeckeler çıxışında açıq şəkildə bildirdi ki, NAND bazarındakı hazırkı sıxlıq müvəqqəti tsiklik dalğalanma deyil, real tələbatla idarə olunan struktur dəyişikliyidir. Bu mühakimə SanDisk tərəfindən bir sıra strateji düzəlişlərin təməl əsasını təşkil edir. Süni intellekt tərəfindən idarə olunan yaddaş tələbatı NAND dəyər zəncirini yenidən formalaşdırır, tələbatı təchizatdan əhəmiyyətli dərəcədə kənara çıxarır və bu balanssızlığın 2026-cı təqvim ilindən sonra da davam edəcəyi gözlənilir. Bundan əlavə, digər əsas məlumatlar da bu nəticəni dəstəkləyir—2026-cı və 2027-ci illər arasında yeni NAND vafli tutumu artımı olmayacaq, tələbatın isə 2026-cı ildə 20%-dən çox artacağı gözlənilir. Bu davamlı təchizat-tələbat uyğunsuzluğu NAND qiymətlərini görünməmiş səviyyələrə çatdırır.

Qeyd edək ki, 128Gb MLC NAND-ın qiyməti 2025-ci ilin əvvəlində 2,18 dollardan 2026-cı ilin martında 17,73 dollara yüksəldi, ikinci rübdə NAND fleş müqavilə qiymətləri təxminən 70%-dən 75%-ə qədər artaraq, eyni dövrdə DRAM-ın 58%-dən 63%-ə qədər artımını üstələdi. Bu fonda Goeckeler çıxışında vurğuladı ki, şirkətin strateji diqqəti daşınma həcmini izləməkdən davamlı mənfəət yaratmağa keçib, aşağı marjinal istehlakçı bazarını fəal şəkildə tərk edərək tamamilə məlumat mərkəzləri üçün yüksək səviyyəli müəssisə SSD-lərinə fokuslanıb.

II. Dərin strateji niyyətin şərhi

1. Bölünmədən sonrakı strateji mövqeyə qayıdış

Bu çıxışın strateji əhəmiyyətini başa düşmək üçün SanDisk-in yaxın tarixini nəzərdən keçirmək vacibdir. SanDisk, Elliott Management kimi fəal investorların təzyiqi altında 24 fevral 2025-ci ildə Western Digital-dan rəsmi olaraq ayrıldı—əsas məntiq, HDD biznesinə görə əvvəllər fleş biznesinin potensialını kölgədə qoyan "konqlomerat endirimini" aradan qaldırmaq və hər ikisinin süni intellekt super dövründə daha təmiz hədəflərə çevrilməsinə imkan vermək idi. Goeckeler özü SanDisk-in bölünməsinə rəhbərlik edən və sonradan onun müstəqil sədri və Baş İcraçı Direktoru kimi fəaliyyət göstərən əsas fiqur idi və onun şirkətin gələcək strateji istiqamətini ifadə etməsi təbii olaraq SanDisk-in müstəqillikdən sonrakı mövqeyinin təməlini qoymaq və bazar gözləntilərini yenidən formalaşdırmaq kimi vacib missiyanı daşıyır.

2. NAND-ın "tsikliklikdən çıxarılması" rəvayətinin qurulması

Goeckeler-in çıxışındakı ən mübahisəli, lakin əsas strateji rəvayət onun NAND-ın ənənəvi tsiklik atributlarını itirərək, "daha dayanıqlı, struktur cəhətdən daha cəlbedici və daha yüksək uzunmüddətli orta gəlirlərə malik" bir sənayeyə çevrilməsi barədə mühakiməsidir. Rəhbərlik həmçinin çıxışda NAND-ın ənənəvi tsiklik əmtəə deyil, "süni intellekt infrastrukturunun əsas komponenti" kimi yenidən müəyyən edildiyini bildirdi.

Bu rəvayət kapital bazarlarında güclü reaksiya doğurdu. Bazar, "NAND-ın hipermiqyaslı bulud provayderləri ilə uzunmüddətli müqavilələr vasitəsilə tsikliklikdən çıxarılmasına nail olması" məntiqinə əsaslanaraq SanDisk-in ilin əvvəlindən bəri gəlirliliyini 356%-dən çox artırıb, səhm qiyməti bölünmə zamanı hər səhm üçün təxminən 33 dollardan 1406 dollara (2026-cı ilin may ayının əvvəlinə olan məlumata görə) yüksəlib. Evercore ISI, SanDisk-i "outperform" reytinqi ilə əhatə etməyə başlayıb, 2600 dollarlıq yüksələn bazar hədəf qiyməti müəyyən edib; Bernstein-in özü isə qiymət hədəfini 1250 dollardan 1700 dollara qaldıraraq 3000 dollarlıq ekstremal hədəf qiymət təqdim edib.

Bununla belə, bu "tsikliklikdən çıxarılma rəvayətinin" orijinallığı hələ də ciddi çətinliklərlə üzləşir. Bazar ümumiyyətlə hesab edir ki, SanDisk-in qeyri-GAAP P/E nisbəti 40,36-ya çatıb, bu da Micron-un 26,30 səviyyəsindən xeyli yüksəkdir və əhəmiyyətli bir qiymətləndirmə mükafatını göstərir. Daha da önəmlisi, bu uzunmüddətli müqavilələrin əsas qüsuru ondan ibarətdir ki, uzunmüddətli müqavilələrin bir hissəsi dəyişkən qiymət mexanizmindən istifadə edir—bu o deməkdir ki, təxminən 42 milyard dollarlıq maliyyə zəmanətləri (RPO) müştəri defoltlarının qarşısını ala bilsə də, qiymət enişlərindən qoruya bilməz. Samsung və SK Hynix-in yeni tutumları (məsələn, 321 qatlı NAND) 2026-2027-ci illərdə buraxıldıqdan sonra, dəyişkən qiymətlər spot bazarı ilə birlikdə yenidən qiymətləndiriləcək və uzunmüddətli tələbatın davamlılığı hələ tam təsdiqlənməyib.

III. Maliyyə və performans fonu

SanDisk-in son maliyyə məlumatlarının partlayıcı artımı Baş İcraçı Direktorun çıxışının inam və kapital tonunu başa düşmək üçün əsas fondur. Şirkətin 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübü (2026-cı ilin martında bitən) üçün gəliri 5,95 milyard dollara çatıb, bu da illik müqayisədə 252,1% artım deməkdir, qeyri-GAAP səhm üzrə mənfəət isə 23,41 dollara yüksələrək bazar gözləntilərini əhəmiyyətli dərəcədə üstələyib. Lakin diqqət yetirilməli olan məqam odur ki, gözləntiləri aşan bu performans daşınma həcminin artımından deyil, əsasən qiymət gücü və məhsul portfelinin optimallaşdırılmasından irəli gəlir—bit daşınma həcmi əslində illik müqayisədə sabit, rüblük müqayisədə isə aşağı olub.

Daha da təəccüblüsü odur ki, qeyri-GAAP ümumi marjası 78,4%-ə çatıb, bu da sənayedəki 30%-dən 40%-ə qədər olan tarixi orta səviyyəni xeyli üstələyir və yarımkeçirici sənayesinin tarixində ən dik yüksəlişlərdən birini qeyd edir. Bununla belə, bu görünməmiş ümumi marja səviyyəsini qorumaq demək olar ki, tamamilə məlumat mərkəzi biznesinin illik müqayisədə 645% artımına əsaslanır və rəhbərlik rüblük qazanc zəngində açıq şəkildə qeyd edib ki, "biz müştərilərimizin bütün tələblərini ödəyə bilmirik." Çıxışda çatdırılan təchizat çatışmazlığı rəvayəti bu heyrətamiz maliyyə rəqəmləri ilə yüksək dərəcədə uyğundur.

IV. Yaddaş sənayesinin mənzərəsinə geniş təsir

1. Sənaye modeli "qiymət müharibələrindən" "təchizat intizamına" keçir

SanDisk-in təchizat intizamı—kor-koranə genişlənmədən imtina etmək və LTA vasitəsilə müştəri münasibətlərini yenidən qurmaq—bütün NAND sənayesinin rəqabət paradiqmasını yenidən formalaşdırır. Əgər bu strategiya digər böyük NAND istehsalçıları (o cümlədən Samsung, Micron, SK Hynix və s.) tərəfindən qəbul edilərsə və tətbiq olunarsa, bu, NAND-ın sabit tələbat və idarə oluna bilən tutumla xarakterizə olunan yeni bir artım əyrisinə qədəm qoyması demək ola bilər ki, bu da NAND-ın yarandığı gündən bəri onu daim müşayiət edən ciddi tsiklik dalğalanmalarla kəskin şəkildə ziddiyyət təşkil edir.

2. Sənaye gücü təchizatçılara keçir

Süni intellekt infrastrukturunun genişlənməsi fonunda NAND-ın süni intellekt yaddaşının təməli kimi strateji mövqeyi əhəmiyyətli dərəcədə yüksəlib və təchizatçılarla hipermiqyaslı müştərilər arasında danışıqlar gücü dəyişib. Müştərilər 2028-ci ilə qədər uzanan tələbat proqnozları və beş ilə qədər davam edən təchizat öhdəlikləri verməyə hazırdırlar, bu da struktur dəyişikliyinin real olduğunu əks etdirir. Goeckeler-in çıxışı ilə çatdırılan ən əsas sənaye siqnalı budur: yaddaş artıq sadəcə bir xərc maddəsi deyil, süni intellekt infrastrukturunun əsas strateji komponentidir.

V. Proqnoz

Müsbət nöqteyi-nəzərdən, Goeckeler həqiqətən də süni intellekt tərəfindən idarə olunan real struktur tələbat dəyişikliyini tutub və SanDisk-i şaxələndirilmiş yaddaş şirkətindən süni intellekt yaddaş ehtiyaclarına yüksək dərəcədə fokuslanmış təmiz bir şirkətə çevirib. Bölünmənin özü, uzunmüddətli müqavilələrin imzalanması, məlumat mərkəzi biznesinin partlayıcı artımı və texnologiya yol xəritəsinin aydınlığı—bunların hamısı sadəcə konseptual hay-küy deyil, reallıqda baş verən obyektiv dəyişikliklərdir.

Ümumilikdə, Goeckeler-in çıxışının əsas dəyəri korporativ transformasiya üçün yüksək şəffaf və məntiqi cəhətdən aydın bir rəvayət çərçivəsi təqdim etməsindədir. Lakin investorlar və sənaye müşahidəçiləri üçün çıxışdakı orijinal biznes transformasiyası rəvayətləri (məlumat mərkəzlərinin yüksəlişi, təchizat intizamı, LTA-nın yenidən formalaşdırılması) ilə hələ təsdiqlənməmiş qiymətləndirmə fərziyyələrini ("tsikliklikdən çıxarılma", 78%-lik ümumi marjanın davamlılığı) ayırd etmək rasional mühakimələr yürütmək üçün əsas şərtdir.

Sandisk Corporation (SNDK) Bernstein 42-ci İllik Strateji Qərarlar Konfransı

Şirkət iştirakçıları

David V. Goeckeler - Sədr və Baş İcraçı Direktor

Konfrans zənginin iştirakçıları

Mark Newman - Bernstein Institutional Services LLC, Tədqiqat şöbəsi

Təqdimat

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Tədqiqat şöbəsi

Salam hər kəsə, günortanız xeyir. Mən Mark Newman, Bernstein-də ABŞ İT avadanlıqları üzrə analitikəm. SanDisk-in sədri və Baş İcraçı Direktoru, əvvəllər Western Digital-ın Baş İcraçı Direktoru vəzifəsində çalışmış və SanDisk-in bölünməsinə rəhbərlik etmiş David Goeckeler-i salamlamaqdan məmnunam. Bu gün yenidən burada olduğunuz üçün təşəkkür edirəm, David.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Burada olduğum üçün şadam, Mark. Bizi dəvət etdiyiniz üçün təşəkkür edirəm.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Tədqiqat şöbəsi

Təşəkkür edirəm.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Təhlükəsiz liman (safe harbor) bəyanatı ilə başlaya bilərəmmi? Görünür, etməliyəm.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Tədqiqat şöbəsi

Əlbəttə, buyurun.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Aydındır ki, bunu yalnız mən edə bilərəm. Bugünkü müzakirədə mən rəhbərliyin cari fərziyyələrinə və gözləntilərinə əsaslanan, o cümlədən texnologiya və məhsul portfelimiz, biznes planlarımız və performansımız, kapital bölgüsü prioritetlərimiz, bazar tendensiyaları və imkanları, eləcə də gələcək maliyyə performansımız haqqında gələcəyə yönəlmiş bəyanatlar verəcəyəm.

Bu gələcəyə yönəlmiş bəyanatlar risklərə və qeyri-müəyyənliklərə məruz qalır. Biz bu bəyanatları yeniləmək öhdəliyi götürmürük. Faktiki nəticələrin gözləntilərdən əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənməsinə səbəb ola biləcək risklər və qeyri-müəyyənliklər haqqında daha çox məlumat üçün lütfən, Form 10-K illik hesabatımıza, Form 10-Q rüblük hesabatlarımıza və SEC-ə təqdim olunan digər sənədlərə baxın.

Biz həmçinin qeyri-GAAP maliyyə məlumatlarını qeyd edəcəyik və GAAP ilə qeyri-GAAP performansı arasındakı uyğunlaşdırmaları veb-saytımızın investorlarla əlaqələr bölməsində tapa bilərsiniz.

Sual-Cavab Sessiyası

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Tədqiqat şöbəsi

Çox sağ olun. Bunu əhatə etdiyimizə görə, Sual-Cavab sessiyasına başlayıram. Verməli olduğum bir çox sual var. Xatırlatma üçün, hamınızın öz suallarınızı istənilən vaxt təqdim edə biləcəyiniz bir Pigeonhole linki olmalıdır. Burada bir iPad-im var və daxil olan sualları yoxlayacağam. Mümkünsə, öz suallarımdan bəzilərini verdikdən sonra, bir neçə auditoriya sualını seçib verməyə çalışacağam.

Tələbatla başlamaq istəyirəm. Əgər əvvəlcə tələbat vəziyyəti haqqında danışsanız, sonra digər məsələləri müzakirə edə bilərik. Birincisi, tələbatla bağlı, süni intellektin cari inkişafı və mobil və istehlakçı kimi digər sahələri nəzərə alaraq, hazırda gördüyünüz tələbat mühitini təsvir edə bilərsinizmi? Tələbatı sonuncu dəfə müzakirə etdiyimiz vaxtla müqayisədə, xüsusilə süni intellekt baxımından hansı dəyişikliklər baş verib?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Əvvəlcə demək istəyirəm ki, bu bazarı və bu biznesi həqiqətən sevməyimin səbəblərindən biri budur: bir çox tələbat sürücüsü var. Yəni, NAND dünyadakı demək olar ki, bütün maraqlı texnologiyalarda istifadə olunur. Ənənəvi ağıllı bazarlar, məsələn, smartfonlar, fərdi kompüterlər, məlumat mərkəzləri (hansı ki, açıq-aşkar əhəmiyyətli dərəcədə böyüyür) və bu, həmçinin IoT cihazlarına, avtomobil və robototexnikaya qədər uzanır.

Bu, beləcə davam edir. Bu, bir çox tələbat sürücüsü olan çox, çox müxtəlif bir bazardır. Bu sürücülər fərqli sürətlərlə dəyişir. Düşünürəm ki, bu, həqiqətən də bizim kimi bir şirkətin biznesini böyütməsi üçün buranı çox, çox maraqlı bir yer edir. Bəs indi nə baş verir? Düşünürəm ki, bu sirr deyil. Məlumat mərkəzləri həqiqətən də çox, çox sürətlə böyüyür.

Təxminən üç proqnoz dövrü əvvələ nəzər salsaq, ilkin olaraq məlumat mərkəzlərində bu ilki artımın 20%-in ortalarında olacağını düşünürdük. Sonra proqnozu 40%-in ortalarına, sonra 60%-in ortalarına qaldırdıq və indi bir az da artırdıq. 2026-cı təqvim ilində məlumat mərkəzlərinin nə qədər böyüyəcəyinə baxsaq.

Bu, həqiqətən də baş verir. Aydındır ki, bu, bazarın əsas sürücüsüdür və çox şey baş verir. Lakin digər bazarlar qalır—müxtəlif bazarlar üzrə tələbat hələ də güclüdür. İstər fərdi kompüterlər, istərsə də smartfonlar olsun, biz hələ də bu müştərilərlə, o cümlədən avtomobil və IoT sektorundakılarla yaxşı əlaqə saxlayırıq. Düşünürəm ki, ümumi tələbat mühiti çox möhkəmdir.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Yəni, süni intellektin bu qədər güclü olduğunu, məlumat mərkəzinin 60%-dən çox artdığını nəzərə alsaq, bazarın digər hissələri bir az sıxışdırılır. Bu, gördüklərimizin bir hissəsi ola bilər. Bunu necə ifadə edərdiniz?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Görürsünüz, yəni, bu bir bazardır, düzdür? Düşünürəm ki, bazarlar həmişə tələb və təklifi rasionallaşdırır. Onlar həmişə müəyyən dərəcədə tarazlıqda qalırlar. Aydındır ki, bəziləri qiymət təyin etməklə təmizlənməyə nail olacaq. Və bu bazarda çox, çox cəlbedici tələbat mühitləri formalaşır. Bu, çox, çox həyəcanvericidir.

Bu, həmişə iqtisadi baxımdan o qədər də cəlbedici olmayan bazarın digər hissələrinə təsir edəcək. Bu vəziyyət istənilən vaxt istənilən bazarda baş verir. Biz sadəcə olaraq—bu böyük bir bazardır. Bu çox likvid bir bazardır. Biz qiymətləri həmişə bilirik.

Əslində, bu bazar qiymətlərin ənənəvi olaraq hər rüb təyin olunduğu bazarın müqaviləli hissəsində belə daim qiymət əməliyyatları aparmağa öyrəşib, düzdür? Bu, həqiqətən də çoxlu dəyişkənlik gətirir. Bu, səmimi desək, uzaqlaşmaq istədiyimiz şeylərdən biridir. Düşünürəm ki, daim çoxlu yeni, cəlbedici ünvanlana bilən bazarlar (TAM) yaradan istənilən bazarda bu dinamikanı görəcəksiniz.

Görürsünüz, biz bura gələndə bu barədə bir az danışdıq. Bir az əvvəl Nyu-Yorkda idim və bölünməni tamamlayıb bu şirkəti işə salanda dedim ki, biz orta-yüksək onluq artıma nail olmaq üçün investisiya edəcəyik.

Biz inanırdıq ki, bizim baxışımız—bu 2025-ci ilin əvvəli idi. Gözləyirdik ki, 2025-ci ilin sonuna qədər bazar qiymətləri yuxarıya doğru bir infeksiya göstərəcək. Və keçən yaya qədər əsas baxış bu idi ki, bu yanlış baxışdır.

Sonradan (deyək ki, yayın sonu) hesabatlar gördüm ki, SanDisk dekabr ayında öz performansını yerinə yetirməyəcək, çünki qiymətlər düşəcək. İşlər tam gözlənildiyi kimi inkişaf etmədi. Düşünürəm ki, heç kim məlumat mərkəzlərindən gələn tələbatın bu qədər şiddətli olacağını gözləyə bilməzdi.

Lakin biz inanırıq ki, bu həmişə çox yaxşı bir bazar olub. Biz bu bazarın böyüməsi üçün investisiya edirik. Faktiki təchizat görünməzdən çox-çox illər əvvəl investisiya qərarları verməliyik. Biz çox investisiya edirik: milyardlarla kapital xərcləri, Ar-Ge səmərəliliyini artırmaq üçün yüz milyonlarla investisiya. Yeri gəlmişkən, Ar-Ge səmərəliliyi və NAND haqqında, bu özlüyündə tam bir mövzudur.

Bu möhtəşəmdir. Hər çatdırılan qovşaqla biz əlavə tutum vasitəsilə əhəmiyyətli artıma nail ola bilərik. Lakin biz uzun müddətdir əminliklə inanırıq ki, bazar ölçüsünü genişləndirə bilərik və bazarın orta-yüksək onluq dərəcə ilə böyüməsinə imkan verməyə sadiqik.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Tələbata qayıdaq. Elan edilən əsas rəqəmlərdən başqa, sifariş kitabının dərinliyi, müştəri proqnozlarının düzəlişləri, kvalifikasiya fəaliyyətləri kimi hansı aparıcı göstəricilərə baxırsınız? Bu cari tələbat dövrünün davamlılığına sizi ən inandırıcı şəkildə əmin etmək üçün nəyə baxırsınız? Çünki aydındır ki, cari qiymət tendensiyalarını nəzərə alsaq, tələbat təchizatı xeyli üstələyir.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Bəli. Bizim görmək istədiyimiz odur ki, gələn dövrdə bu mühit necə görünəcək—mənim məqamım odur ki, məsələn, bir neçə ay əvvəl Kioxia ilə müqaviləmizi 2030-dan 2034-ə qədər uzatmaq üçün 1 milyard dollar investisiya etdik; bu fantastik bir müqavilədir. Beləliklə, aydındır ki, tələbatın gələcəkdə necə görünəcəyi barədə düşünməyə başlayırıq.

Sualınıza cavab vermək üçün bir çox fərqli metodumuz var. Birincisi, biz çoxlu aşağıdan-yuxarıya (bottom-up) araşdırma aparırıq, müştərilərlə nə etdiklərini başa düşmək üçün ünsiyyət qururuq. Məsələn, smartfonlar, fərdi kompüterlər və s. kimi müxtəlif bazarlarda. Müştərilərlə sıx əlaqələrimiz var və gələcəkdə hansı cihazları buraxmaq istədiklərini bilirik.

Kompozisiyanın necə görünəcəyi barədə mühakimələrimiz var. Bit artımını nəyin idarə edəcəyini qiymətləndirmək üçün əsas bazarların müxtəlif aşağıdan-yuxarıya təhlillərini apardıq. Biz aydın şəkildə kapital xərclərini izləyirik. Yəni, kapital xərcləri hər qazanc dövründə artır, məhz buna görə də məlumat mərkəzi ilə bağlı rəqəmlər artır.

Bunun texnologiyadakı artımımızla necə əlaqəli olduğunu kifayət qədər aydın başa düşdüyümüzü bilirik. Beləliklə, bunlar tələbat tərəfində fokuslandığımız orta və uzunmüddətli məsələlərdir. Və sonra biz hər gün bazardayıq. Yəni, müştərilərlə dialoqdayıq. Onlar bizə indi və gələcəkdə nəyə ehtiyacları olduğunu danışmaq üçün zəng edirlər—aydındır ki, biz də daim qiymətləri müzakirə edirik.

Beləliklə, bütün bunların yaxınlaşması bazarın hara getdiyini anlamağımıza imkan verir.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Xüsusilə süni intellektlə bağlı, biz süni intellekt təliminin müxtəlif mərhələlərindən keçmişik: çatbotlar tərəfindən idarə olunan erkən təsirlər, ardınca daha qabaqcıl mərhələlərdən gələn təsirlər və indi agent dövrünə daxil oluruq. Sizcə, biz erkən mərhələlərdən sonrakı mərhələlərə keçdikcə bu dəyişikliklər zaman keçdikcə NAND tələbatına necə təsir edəcək?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Biz həmişə inanmışıq ki, nəticə çıxarma (inference) NAND-ın həqiqətən parladığı yerdir. Beləliklə, buna nail olmalıyıq. Demək istəyirəm ki, süni intellektin ilk iki və ya üç ilində mənə tez-tez bu sual verilirdi: Süni intellektin inkişafı və tətbiqi NAND biznesinə təsir edəcəkmi? Cavab həmişə bəli olub, edəcək, lakin əvvəlcə buna nail olmalıyıq, düzdür?

Modelləri qurmalı, tətbiq etməli, təbliğ etməli və istifadəçiləri texnologiyadan istifadə etməyə başlamalısınız. İstifadəni idarə edən dəyərli istifadə halları olmalıdır. Düşünürəm ki, biz o mərhələləri keçmişik. İndi biz sürətlə bütün bunları irəlilədirik və keçən il ərzində siz onun təsirini görməyə başlamısınız.

Bu, həqiqətən də belə olub. Siz NAND-ın nəticə çıxarma arxitekturalarına təsirini görməyə başlayırsınız. Düşünürəm ki, müştərilərimiz bu arxitekturaları qurmağa başladıqca, siz nəticə çıxarmanı qlobal miqyasda necə miqyaslandıracağınızı düşünəcəksiniz, düzdür?

Təlimdə qlobal miqyaslandırmaya nail olmaq lazım deyil. Siz çoxlu ağıllı insanları və təlimi dəstəkləyən geniş infrastruktur miqdarını öyrədirsiniz. Lakin nəticə çıxarmada siz onu kütlələrə miqyaslandırmaq istəyirsiniz, belə desək. Milyardlarla insan müəyyən dərəcədə nəticə çıxarmadan istifadə edəcək.

Beləliklə, siz bu prosesdən keçib belə bir şeyi qlobal miqyasda miqyaslandırdıqda, iqtisadiyyata sahib olmalısınız. Düzdür? Texnologiyanın istənilən erkən mərhələsində, siz təbii olaraq istəyirsiniz—texnoloq kimi bu işləri ilk dəfə görəndə və ya bazar quranda, tez-tez ehtiyacınız ola biləcək bütün resurslardan istifadə edirsiniz, demək olar ki, arxitekturanızı ağzına qədər doldurursunuz.

Mənə bütün hesablama gücünü verin, mənə bütün yaddaşı verin, mənə bütün gücü verin, mənə bütün şəbəkə resurslarını verin, mənə ehtiyacım olan hər şeyi verin və sonra bir sistem qurmaq istəyirəm. Lakin siz o sistemi miqyaslandırmaq istədikdə, miqyaslandırmaq üçün tam olaraq nəyə ehtiyacınız olduğunu həqiqətən dərindən araşdırmalısınız və bu, iqtisadi cəhətdən əlverişli olmalıdır.

Çünki iqtisadi cəhətdən əlverişli deyilsə, aydındır ki, çox bahalı olacaq. Bu o deməkdir ki, qiymətləri qaldırmalısınız. Bu o deməkdir ki, siz başqalarına gəlib bunu daha iqtisadi şəkildə etmək imkanı verəcəksiniz, bununla da sizi bazardan çıxaracaqsınız. Beləliklə, bu qərarlar çox, çox əhəmiyyətlidir və çox, çox çətindir.

Düşünürəm ki, keçən il ərzində baş verən şey budur ki, bunu etməkdən məsul olan insanlar—o heyrətamiz texnologiya şirkətləri—texnologiyanı qlobal miqyasda miqyaslandırmaq üçün zəngin təcrübəyə malikdirlər. Düşünürəm ki, bu, həqiqətən də son 20 ilin hekayəsi olub.

Yəni, texnologiyanın paylanması demək olar ki, tamamilə sürtünməsiz olub, düzdür? Siz sadəcə cihazdakı bir URL-ə işarə edirsiniz və dünyadakı ən heyrətamiz texnologiyanı əldə edirsiniz. On və ya iyirmi il əvvəl belə deyildi, biz sizə nələrsə göndərməli idik, ya da siz proqram təminatını yeniləməli idiniz və sistemdə hər cür sürtünmələr var idi.

Bütün o sürtünmələr aradan qaldırılıb, bu o deməkdir ki, biz texnologiyanı çox tez bir zamanda miqyasda tətbiq edə bilərik, bu heyrətamizdir, elə deyilmi? Biz bütün bunların ilk əldən baş verdiyinin şahidi oluruq. Lakin bu işdən məsul olan insanlar çox, çox çətin bir vəzifə ilə üzləşirlər, çünki xərclər son dərəcə yüksəkdir və siz bunu ən qənaətcil şəkildə etməlisiniz.

Beləliklə, o insanlar bir prosesdən keçiblər: Mən o arxitekturanı necə qurum? Və NAND-ın tədricən görünməyə başladığı yer budur. Niyə? NAND yüksək dərəcədə miqyaslana biləndir. Bu, dünyadakı ən miqyaslana bilən yarımkeçirici texnologiyadır. Biz təchizat təmin edə bilərik, düzdür? Buna görə də, modellər böyüdükcə, kontekst uzunluqları uzandıqca, bütün bu amillər sizi idarə edir—əgər bunu iqtisadi cəhətdən etmək istəyirsinizsə, daha miqyaslana bilən texnologiyadan istifadə etməlisiniz. Və ya hətta sadəcə bunu etmək istəsəniz belə, başqa heç nə kifayət qədər deyil, düzdür? DRAM əla texnologiyadır. HBM əla texnologiyadır. İnanılmaz xüsusiyyətlərə malikdir.

Onun miqyası hələ də qlobal nəticə çıxarma problemlərini həll etmək üçün kifayət deyil. Beləliklə, düşünürəm ki, şirkətlər o arxitekturanın nə olduğunu müəyyən ediblər və onu miqyaslandırmağa və onu necə miqyaslandıracağımızı öyrənməyə başlayıblar. NAND-a artan tələbatın arxasında duran səbəb budur.

Mən tapıram ki, o arxitekturanı öyrəndikdə və qurmaq istədiyim məqsədləri dəqiq tənzimlədikdə, NAND-a olan tələbatım artır və ya azalır və nəticə budur ki, daha çoxuna ehtiyacımız var. Beləliklə, bu, bazarı idarə edir və həmin müştəriləri bizə gəlib deməyə sövq edir: "Hey, bax, növbəti bir neçə il üçün planlaşdırırıq—bu bizim biznesimizdir."

Sizə bu kritik texnologiyanı illər sonra təchiz etmək üçün planlarınızı başa düşmək istəyirik. Qiymətlər haqqında danışmaq və kifayət qədər təchizat olub-olmadığını öyrənmək üçün hər rüb gəlmək istəmirik. İndi bilməliyik: 2028-ci ildə məni təchiz edə bilərsinizmi? 2029-cu ildə məni təchiz edə bilərsinizmi? Bizi bu hərtərəfli transformasiyadan keçirən budur.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Təşəkkür edirəm. Hazırda inanılmaz tələbat görürük. Jensen Huang bu ilin əvvəlində CES-də bu KV keş vizyonunu ifadə etdi, bu da təxminən hər GPU üçün təxminən 17 TB əlavə etməyə bərabərdir. Bunu görmüsünüzmü? Tələbat məlumatlarınızda əks olunubmu? Sizcə, bu, NAND tələbatına əhəmiyyətli dərəcədə əlavə təsir göstərəcəkmi?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Bəli. Yəni, bu tam olaraq təsvir etdiyim prosesdir—insanlar sistemlər dizayn edir və sistemləri konfiqurasiya edirlər. KV keş NAND-a miqrasiya edir, çünki o, miqyaslanmalıdır. Mənə miqyaslana bilən yaddaş texnologiyası lazımdır və bu, NAND-dır. Qurduğunuz istifadə halından asılı olaraq, məsələn, bilirəm ki, insanlar çox aydın "əgər mən bunu bu qədər etsəm, bu qədər alacağam" ölçüsü istəyirlər, lakin bu o qədər də sadə deyil.

Məsələn, hansı istifadə halı üçün qurmaq istədiyinizi və hansı miqyasa qədər genişləndirmək istədiyinizi müəyyən etməlisiniz; bunu müəyyən etdikdən sonra, ona nail olmaq üçün arxitekturanı dizayn edə bilərsiniz. Bu prosesdən keçdikcə, çoxlu dəyişənlər olacaq. İstifadə etdiyiniz model nə qədər böyükdür, neçə token var, KV keşin ölçüsü nədir? Və ya haradasa bir keşiniz varmı və o keşin hit dərəcəsi nədir?

Siz bu çox mürəkkəb hesablamadan keçməlisiniz və biz bunun üzərində bir qədər iş görmüşük və paylaşmışıq. Nəticədə, nə qədər NAND-a ehtiyacınız olacağına çatacaqsınız və sonra bizə və ya həmyaşıdlarımıza gəlib gələn illərdə o qədər NAND-ı necə əldə edəcəyinizi soruşacaqsınız. Beləliklə, biz bu vizyona çox əminik.

Düşünürəm ki, bu, sadəcə bir vizyondan daha çoxdur. Bu, reallıqda baş verən şeydir və bu, kifayət qədər uzun müddətdir davam edir, çünki şirkətlər bu heyrətamiz süni intellekt texnologiyasını yerə endirməli və onu miqyaslandırmalıdırlar ki, hamımız ondan istifadə edə bilək.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Bəli. Düşünürəm ki, siz sıxlıq haqqında danışırsınız, düzdür? NAND fleş və DRAM sıxlığı. Dollar başına nə qədər GB ala biləcəyiniz və vahid sahəyə nə qədər GB sığa biləcəyi baxımından, NAND xeyli üstündür.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Bəli. Sadəcə—biz daha çox təmin edə bilərik—biz daha çox tutum təmin edə bilərik, bəli, daha yüksək sıxlıq. Tamamilə doğrudur. Bu fərqli texnologiyadır. Fərqli istifadə hallarına müraciət edir. Bu, əvəzedici deyil, nə də biri digərindən daha yaxşıdır demək deyil. Məsələ heç də bu deyil. Hər ikisinə ehtiyacınız var.

Və siz bu yüksək miqyaslana bilən yaddaş texnologiyasını həmin arxitekturanın bir hissəsi kimi daxil etməlisiniz, bu da məlumat mərkəzlərinin sayının daim artmasının səbəbidir: insanlar o arxitekturanı necə müəyyən edəcəklərini və onu necə miqyaslandıracaqlarını təkrar-təkrar araşdırdıqca, miqyas tələbləri artmağa davam edir və rəqəmlər yüksəlməyə davam edir, beləliklə tələbatı artırır.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

İndi bir az qiymətlərə keçək, LTA-lardan çox ASP-lərə fokuslanaraq, sadəcə sənaye qiymət mühitinə baxaraq. SanDisk-i yaxından izləməyənlər üçün, keçən rübdə SanDisk-in hər GB üçün orta satış qiyməti rüblük müqayisədə təxminən 140% artıb.

Lakin bu mənim təxminimdir. Düşünmürəm ki, siz həqiqətən o dəqiq rəqəmi vermisiniz, lakin təxminən o civardadır, bu heyrətamizdir. Sualım budur, hazırkı qiymət mühitini necə təsvir edərdiniz? Yəni, aydındır ki, rüblük müqayisədə 100% artıma nail olmaq davamlı deyil; bu davamlı deyil. Lakin siz hələ də müxtəlif seqmentlərdə gücün davam etdiyini görürsünüzmü? Qiymətlər hələ də yuxarıya doğru bir tendensiyadadırmı? Və ya buna necə baxırsınız?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Baxın, yəni, biz artıq öz proqnozlarımız haqqında təxminlər vermişik. Gələcək qiymətlərin nə olacağını müzakirə etməyəcəyəm. Baxın, yəni, etmək istədiyimiz şey—bizim biznesimizdə ən vacib olan şey çox dəyərli texnologiya yaratmaqdır. Hər şey texnologiya ilə başlayır; bu həmişə texnologiya haqqındadır.

Əgər özünüzü real ehtiyacları həll edə bilən əla məhsullar yaradarkən tapsanız, onda biz bu texnologiyaların dəyərini araşdırmaq səyahətindəyik. Və bizim işimiz bunu etməkdir və biz bunu etməyə davam edəcəyik.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Anladım. Yaxşı, sürpriz bir az güclüdür. Yaxşı, anladım. Tarixən, NAND qiymətləri olduqca tsiklik olub və biz LTA haqqında bir az sonra danışacağıq. LTA-dan başqa, cari qiymət səviyyələrinin davamlılığına sizə nə inam verir, çünki LTA haqqında növbəti dəfə danışacağıq?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Yəni, düşünürəm ki, bu həqiqətən... yəni, bu, böyük ölçüdə işimə necə baxdığımdır: hər şeyi davamlı etmək. Hiss edirəm ki, bu tsikliklik—yəni, mən bu termini çox dəfə istifadə etmişəm; bu inanılmaz dərəcədə korroziyadır. Biz ya təchizat tərəfində sağ qalmağa çalışdığımız bir vəziyyətdəyik.

Mən '23-də də o vəziyyətdə idim. Bir il əvvəl şirkəti qurduğumuz zaman, insanların bizə verdiyi qiymətləndirmələr—hiss edirdim ki, çox aşağıdır və sonradan bu doğru çıxdı. İndi biz az əvvəl müzakirə etdiyimiz vəziyyətdəyik, harada ki, siz məndən hər kəsin istədiyini almadığı o vəziyyət haqqında soruşdunuz.

Mənim üçün bu, stimullarımızın uyğunlaşmadığını göstərir. Biznes modelimiz də uyğunlaşmayıb. Beləliklə, düşünürəm ki, etdiyim şey, komandamızın etdiyi şey, əgər etməli olduğumuz təxminən üç böyük şey varsa, bu texnologiya biznesindədir—əslində istənilən texnologiya biznesində.

Bu, daim tarazlaşdırmağa çalışdığım şeydir. Birincisi, yaratdığınız şey üçün ədalətli bir gəlir əldə etməlisiniz, düzdür? Texnologiyamızla çox fəxr edirik, lakin bunu etmək çətindir. Biz NAND qurmaq üçün çoxlu intellektual mülkiyyət (IP) investisiya etmirik, həm də sistemlər qurmaq üçün çoxlu IP investisiya edirik. Bizim yalnız bir Ar-Ge komandamız yoxdur; iki komandamız var: biri NAND üçün, digəri isə SSD və bütün məhsul inkişafı və istehsalı üçün—bunlar da etdiyimiz şeylərdir.

İstehsal etmək üçün bütün kapital xərclərini investisiya etməliyik. Backend? Bəli, biz backend-i də edirik. Biz əslində bir backend-ə sahibik, ona görə də bütün prosesi edirik. Aydındır ki, bizə bunu etməyə imkan verən bir çox vacib texnologiyalar təmin edən bir çox əla təchizatçımız var. Lakin ən əsası, uzun, uzun müddət ərzində etdiyimiz investisiyalar üçün ədalətli bir gəlir əldə etməliyik.

Beləliklə, bu ilk şeydir. Deyərdim ki, indi bu baxımdan yaxşıyıq. Səmimi desək, uzun müddət bu baxımdan yaxşı deyildik. Yəni, sadəcə bir il əvvələ qayıdın; insanlar əsasən bizə deyirdilər ki, bu baxımdan kifayət qədər yaxşı deyilik, çünki şirkətinizə investisiya etmək istəmirdilər.

Beləliklə, bu etməli olduğunuz ilk şeydir. İkinci şey, həqiqətən narahat olduğum odur ki, tsikliklik haqqında bir şey etməliyik, düzdür? Bu çox zərərlidir, çünki hər kəs tənəzzülün nə vaxt gələcəyini gözləyir. Yaxşı bir rübünüz var, oh, siz sadəcə pis bir rübə bir rüb yaxınsınız; bu cür dəli psixologiya. İnsanlar ya ehtiyac duyduqlarını almırlar, ya da çoxuna sahibdirlər. Mənim üçün bu heç də faydalı deyil.

Beləliklə, biz bunu etmək istəyirik və buna biznes təcrübələri vasitəsilə nail oluruq. Buna görə də biz bunları yeni biznes modelləri adlandırırıq. Müştərilərlə qarşılıqlı əlaqə qurma tərzimizi necə dəyişirik? Sonra, istənilən texnologiya şirkətində etməli olduğunuz üçüncü şey artıma nail olmaqdır, düzdür?

Doğru iqtisadiyyatı başa düşürsünüz. Tsiklik amilləri kənarlaşdırırsınız və ya onlarla fərqli davranırsınız və sonra böyüməlisiniz. Və karyeramda idarə etdiyim hər texnologiya biznesində üçüncüsü həmişə ən çətinidir. Artım çətindir, düzdür? Yəni—xüsusilə o böyük, gəlirli bizneslərdə artım çətindir.

Lakin biz bunun öhdəsindən gəldik, düzdür? Dedik ki, artımımız orta-yüksək onluq olacaq və insanlar deyəcəklər, daha sürətli böyüyə bilməzsiniz? Mən deyərdim, əvvəlcə ilk iki məqsədi həll edim, sonra bu barədə danışmağa başlaya bilərik. Beləliklə, bu tənliyi tarazlaşdırmaq çox çətindir.

Əgər dəyişməyə başlasanız—üçündən biri haqqında ayrı-ayrılıqda danışa bilərsiniz, lakin üçü haqqında birlikdə danışmalısınız, çünki birini tənzimləməyə başlasanız, digəri əks istiqamətdə dəyişəcək. Beləliklə, biz bütün bu tənliyi tarazlaşdırmaq və hər üçünə fokuslanmaq üçün çox çalışırıq.

Deyərdim ki, həlli ən çətini artım məsələsidir, bu da bizim üçün böyük bir üstünlükdür, düzdür? İnsanlar həmişə mübahisə etməyi sevirlər: daha sürətli böyüməlisiniz? Yaxşı, bəlkə daha sürətli böyüyə bilərdik, lakin bu, iqtisadi səmərəlilik hesabına olardı, bu da qiymətləndirmə baxımından yaxşı bir mübadilə deyil.

İqtisadiyyata daha çox fokuslanmalıyıq, bunu daha çox izləməliyik və daha böyük tsiklikliyi qəbul etməliyik? Bu yaxşı bir mübadilə kimi görünmür. Beləliklə, hər üçünü etməlisiniz. Biz—biz belə düşünürük. Ən azından mənim düşüncəm budur. Bu da tarazlaşdırmağa çalışdığımız şeydir. Bu həqiqətən maraqlıdır.

Düşünürəm ki, bu mühitdə biznesimiz həmin ilk iki məsələni həqiqətən həll edə biləcək çox əhəmiyyətli dəyişikliklərdən keçir.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Bu çox faydalıdır. Sonra ikinci məqamı daha dərindən araşdıraraq, yəni uzunmüddətli müqavilələr—qeyd etdiyiniz yeni biznes modeli. İndi bu müqavilələrin davamlılıq, kəmiyyət öhdəlikləri və qiymət strukturları baxımından necə göründüyü haqqında danışa bilərsinizmi?

Nə edə biləcəyinizi, məsələn, bu müqavilələrə necə baxdığınızı və cari tərəqqinizin necə olduğunu izah edə bilsəniz.

Bilirəm ki, son konfrans zəngində qeyd etdiniz ki, istinad etdiyiniz bu uzunmüddətli müqavilələrdəki həcmin üçdə birindən çoxu bundan gəlir. Bunun hansı faizə çatacağını gözləyirsiniz? Bunu ətraflı izah etsəniz faydalı olardı.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Bəli. Beləliklə, danışaq—siz az əvvəl qeyd etdiniz və düşünürəm ki, hamı başa düşür. Yəni, bu ənənəvi olaraq çox dəyişkən bir biznes olub, düzdür? Əslində, qiymətlər demək olar ki, hər rüb dəyişir. Bu, planlaşdırılması çətin və proqnozlaşdırılması çətin olan bir biznesdir.

Və ənənəvi olaraq, müqavilələrlə bağlı bəzi vəziyyətlər olub—yeri gəlmişkən, bizim çox diqqətəlayiq müştərilərimiz var. Yəni—bu, yenə də bu biznesin bu qədər cəlbedici olmasının səbəblərindən biridir. Müştərilərimiz dünyanın ən həsəd aparılan şirkətlərindən bəziləridir. Həqiqətən, onlar inanılmaz dərəcədə yaxşı iş görürlər, istər fərdi kompüterlərdə, smartfonlarda, məlumat mərkəzlərində, istərsə də hər hansı digər sahədə; ümumilikdə, müştərilərimizin etdikləri inanılmazdır.

Lakin uzunmüddətli müqavilələrin ənənəvi baxışı budur ki, mən əvvəlcə təchizat həcminə öhdəlik götürəcəyəm, sonra qiymətləri müzakirə edəcəyik. Yəni, heç nədən yaxşıdır, düzdür? Ən azından başa düşürük ki, qiymət razılaşması əldə olunarsa, hər kəsə nə qədər həcm ayıracağımızı bilirik.

Lakin biz bu dəyişkənlikdən uzaqlaşmaq istəyirik. Beləliklə, bu barədə fərqli necə düşünürük? Buna görə də biz—"uzunmüddətli" ideyası—sənaye çoxlu terminlər atıb: uzunmüddətli müqavilələr, NCNR-lər, take-or-pay və müxtəlif digər şeylər.

Və son iki ildəki təcrübəmdə, bu terminlərdən hər hansı birini qeyd edən kimi, qarşınızda oturan şəxs dərhal sizə onların niyə işləmədiyinin bütün səbəblərini söyləməyə başlayacaq. Beləliklə, biz bunun üzərində dərindən araşdırma apardıq.

Dedik ki, dinləyin, etmək istədiyimiz şey biznes modelimizi müştərilərimizin biznes modelləri ilə uyğunlaşdırmaqdır, düzdür? Və getdikcə daha çox müştəri bizə gəlir, xüsusən də bu məlumat mərkəzi kvalifikasiyalarını sertifikatlaşdırdıqdan sonra. İnkişaf etdirdiyimiz məlumat mərkəzi biznesimiz haqqında düşünün; biz müəssisə səviyyəli SSD-lər edirik. Bu bir neçə il çəkir; bu çox çətin bir prosesdir. Sonra müştərilərlə əlaqə qurmağa başlayırsınız, bu iki il çəkə bilər, onlara nə etdiyinizi başa düşməyə kömək etmək, onlara nümunələr vermək, laboratoriyalara minlərlə cihaz qoymaq və sertifikatlaşdırmanı tamamlamaq üçün bir il işləmələrinə icazə vermək; bu çox, çox çətin bir prosesdir.

Beləliklə, o prosesin sonunda, müştərilərin deyəcəyi bir mərhələ gələcək, yaxşı, siz əla bir məhsul yaratmısınız, düzdür? Biz buna çox investisiya etmişik. Biz əla bir məhsul yaratmışıq. Mən onu almaq istəyirəm. Əla, düzdür? Və mən uzunmüddətli almaq istəyirəm. Növbəti beş il ərzində almağa davam etmək istəyirəm, çünki mənim—başlanğıcda dediklərimizə qayıdaq. Mən bütün bu işi görürəm, bu yeni texnologiyanı qururam.

Məhsullarınıza böyük tələbatım var. Mən sadəcə bu rüb bir bit almaq istəmirəm. Mənə deməyinizi istəyirəm ki, növbəti beş il ərzində məni təchiz edə bilərsiniz. Beləliklə, yaxşı, onda tələbatınızın nə olduğunu deyin və sonra danışmağa başlaya bilərik. Bu əslində bir az yenidir, düzdür? Çünki adətən belə olur: Növbəti 12 ay üçün tələbatımı sizə deyəcəyəm və sonra ildə dörd dəfə qiymətlər haqqında danışacağıq.

İndi belədir, yox, yox, yox, yox. Mən sadəcə bu 12 ay haqqında danışmaq istəmirəm. Bilməliyəm ki, ehtiyacım olanı sizdən iki, üç, dörd il sonra ala bilərəmmi? Çünki mən quranda, onların qurduqları möhtəşəmdir; bu həqiqətən inanılmaz texnologiyadır. Beləliklə, biznes modellərini necə uyğunlaşdıracağımızı müzakirə etməyə başlayacağıq, düzdür? Siz NAND istehlak etmək istəyirsiniz, mən isə NAND istehsal etmək istəyirəm.

İndi mənim NAND istehsal etmə tərzim sizin biznes modelinizdən çox fərqli ola biləcək bir biznes modelidir, düzdür? Mən on il əvvəldən investisiya etməliyəm. Kosmosdan görünə bilən nəhəng bir fab tikmək istəyirəm. Bu nəhəngdir. Mən həm də tutumumu bir neçə il əvvəldən planlaşdırmalıyam.

Yaxşı xəbər budur ki, mən bunu artıq etmişəm. Fablarımız var. Ar-Ge-miz var. Texnologiya yol xəritəsinin növbəti bir neçə il üçün necə göründüyünü bilirik. Lakin indi bütün bunları tamamlamışam və fab fəaliyyətdədir, düzdür? İndi mən artım üçün investisiya edirəm, düzdür? Orta-yüksək onluq artıma nail olmaq istəyirəm. Beləliklə, fab-ım işləyir və sabahkı vaflilərin sayı dünənkindən çox olacaq. Hər gün belədir; vaflilər fab-dan çıxır.

Və mən onları satmalıyam. Onları inventara qoya bilmərəm və yerə düşmələrinə icazə verə bilmərəm; kimsə onları götürməlidir. Adi istehlakçılar üçün bu biznes modeli bir az qeyri-təbiidir. Onların da böyüyən böyük biznesləri var, lakin uşaqlar, hər ay nəsə almalıyam? Keçən aydan daha çox almalıyam? Cavab bəli.

Beləliklə, necə bir müqaviləyə gələ bilərik—sizə bu təchizat lazım olacaq və mən bu təchizatı təmin edəcəyəm. Biznes modellərimizi necə tənzimləyək ki, mən sizin mənim strateji tərəfdaşım olacağınıza əmin olum, siz isə mənim sizə çatdıracağıma əmin olasınız? Bunu müqaviləyə necə yazaq? Buna görə də bu yeni biznes modellərini ortaya çıxardıq. Beləliklə, bu barədə necə düşündük? Birincisi, çoxlu məhsul istehlak edəcək tərəfdaşlara ehtiyacımız var, düzdür? Çünki bu, əhəmiyyətli bir müqavilə razılaşması olacaq. İkincisi, tələbat artım tempinizin ən azı bizim təchizatımız qədər sürətli, üstünlük təşkil edən bizim təchizat artımımızdan daha sürətli olmasına ehtiyacımız var.

Beləliklə, əgər mən orta-yüksək onluq artım üçün investisiya edirəmsə və siz mənə gəlib dörd il ardıcıl olaraq eyni miqdarı istədiyinizi deyirsinizsə, bu mənə həqiqətən kömək etmir, düzdür? Ehtiyacınız olan istehlak dərəcəsi mənim (və mənim üçün çox vacib olan o strateji tərəfdaşın) təmin edə biləcəyimdən daha sürətli olmalıdır.

Sonra, proqnozlaşdırıla bilən istehlaka ehtiyacınız var. Unutmayın, fab hər gün işləyir və vaflilər daim çıxır. Əgər mənim strateji tərəfdaşımsınızsa, tələbatda proqnozlaşdırıla bilənliyi həftəlik, um—deyək ki, aylıq, rüblük saxlamalısınız.

O tələbatı nə qədər çox başa düşməyimə icazə versəniz, bizim üçün bir o qədər yaxşıdır. Məhsul qarışığınız necə görünəcək? Bu məhsul və o məhsulun hər biri nə qədər paya sahib olacaq? Bütün bunları aydınlaşdırmalıyıq. Sonra həm də stimullaşdırma mexanizmləri qurmalıyıq, çünki siz ictimai şirkətsiniz, mən də ictimai şirkətəm. Sizi bu müqavilədən çıxmağa məcbur edən bəzi şeylər baş verə bilər.

Başa düşürəm, düzdür? Həmişə nəsə baş verəcək. Qara qu quşu hadisələri baş verdikdə, bütün iqtisadiyyat dəyişəcək. Məsələn, qlobal pandemiya ilə qarşılaşırıq. Tutaq ki, bütün dünyaya təsir edə biləcək bir hadisə baş verir. Beləliklə, o anda, müqaviləni yerinə yetirməyə davam etmək üçün sizə motivasiya verən bir stimullaşdırma mexanizminə ehtiyacım var.

Əgər müqaviləni yerinə yetirməsəniz, mənə kompensasiya ödəniləcək, yaxşı? Beləliklə, sizdən əvvəlcədən bir qədər pul ayırmağınızı istəyirəm; bizdə üçüncü bir tərəf saxlayacaq, düzdür? Biz etməyəcəyik—mən etməyəcəyəm—biz mübahisə etməyəcəyik. Mən sizi məhkəməyə verməyəcəyəm. Bu qətiyyən baş verməyəcək, düzdür?

Beləliklə—siz müştərilərinizi məhkəməyə verməzdiniz; biz tərəfdaşıq, düzdür? Əgər nəsə baş verərsə, müqavilədən çıxmalısınız. Beləliklə, əvvəlcədən, üçüncü bir tərəfin pulunuzun bir hissəsini saxlamasına icazə verin—əgər bu termini istifadə etmək istəyirsinizsə. Qısacası, üçüncü bir tərəf bəzi vəsaitləri saxlayacaq. Lakin ən sadə yol, bütün pulu əvvəlcədən mənə verməyinizdir.

Bu bir az qeyri-realdır, düzdür? Yəni, bu beş illik bir münasibətdir; siz etməyəcəksiniz—bu hər kəs üçün böyük bir çekdir. Müxtəlif səbəblərə görə, bu real deyil. Beləliklə, başqa yollar düşünməliyik. Üçüncü tərəfin o pulu saxlamasına icazə verin; onlar müqaviləni saxlayacaqlar və sizin pozuntu edib-etmədiyinizi müəyyən edə bilərlər. Əgər pozuntu baş verərsə, üçüncü tərəf pulu mənə verəcək. Bu mənim balans hesabatımda görünəcək və biz dostcasına ayrıla bilərik.

O anda müqavilə bitir. Ondan sonra, mən hər şeyi saxlayıram, siz isə ödədiyiniz hər şeyi saxlayırsınız və sonra hər birimiz öz yolumuza gedirik, düzdür? Beləliklə, düşünürük ki, bu, stimullaşdırma mexanizmlərimizi uyğunlaşdıracaq. İndi müqaviləni yerinə yetirməyə davam etmək üçün motivasiyanız var. Düşünə bilərsiniz ki, aman tanrım, mən bu müqavilədən çıxmaq istəyirəm. Həqiqətən çıxmaq istəyirsiniz? Bir qədər puldan, bəlkə də milyardlardan imtina etməli olacaqsınız. Beləliklə, yaxşı olar ki, yaxşı düşünəsiniz. Əgər həqiqətən çıxmalısınızsa, ən azından bir buferim ola bilər. Bir az nağd pul ala bilərəm, bu da qara qu quşu hadisələri kimi vəziyyətlərdə çox faydalıdır. Məsələn, tsiklik dalğalanmaları aradan qaldırmaq istəyirəm; əhəmiyyətli bir tənəzzüldən keçmək üçün nə əldə etməliyəm? Nağd pula ehtiyacım var.

Bu yolla, biz özümüzü qoruyuruq və hər ikimiz—irəliləməyə davam edə bilərik, hər şey yaxşıdır və gələcəkdə bir vaxt yenidən biznes qura bilərik. Beləliklə, bu, qurduğumuz müqavilə strukturunun arxasındakı ümumi ideyadır.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Bu 12 milyard dollarlıq maliyyələşdirmə öhdəliyidir?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Bəli. Beləliklə, gəlin o rəqəmləri parçalayaq. Biz bunu müzakirə etdik. İndi RPO-larımız var. Bu, nəzərə alacağınız bir şeydir. Mən bir çox proqram təminatı şirkətləri idarə etmişəm, düzdür? Beləliklə, bu oradan gələn bir göstəricidir. Lakin bu, həqiqətən bir mühasibat metrikidir, düzdür? Biz qəfildən oyanıb demədik ki, "Oh, bu metrikdən istifadə etməliyik," lakin sənayedə müqavilələr olduqda və gələcək öhdəliklər mövcud olduqda, insanlar bunu edəcəklər.

Biz rübün sonunda üç müqavilə imzaladıq. Qeyd etdiyimiz təxminən 40 milyard, təxminən 42 milyard dollarlıq rəqəm bu üç müqavilənin bütün müddəti ərzində minimum satınalma öhdəliklərinə aiddir.

Sonra biz başqa bir rəqəm haqqında da danışdıq, bu bir az fərqlidir, ona görə də bir az mürəkkəbdir. Biz bu rübdən sonra iki müqavilə imzaladıq, ona görə də onlar məlumatlarımıza daxil edilməyib. Lakin imzaladığımız beş müqavilə arasında, kimsə çıxarsa saxlanılan məbləğ cəmi 11 milyard dollardır. Təxminən, bu iki rəqəm bir-biri ilə belə əlaqəlidir.

Lakin səmimi desək, biz o pulu ümumiyyətlə görməyi gözləmirik. Mən o pulu görmək istəmirəm. Düşünürəm ki, əla tərəfdaşlarımız var. İnanıram ki, bu müqavilələr yerinə yetiriləcək. Düşünürəm ki, maraqlarımız uyğunlaşdırılıb və hər şey yaxşı olacaq.

Lakin biz real dünyada yaşayırıq. Bəzi stimullaşdırma mexanizmləri olmalıdır və düşünürəm ki, biz həmin stimulları uyğunlaşdırmışıq. Mən həm də inanıram ki, təchizat öhdəliklərinə dəyər verdikləri üçün bizimlə bu yolda yerimək istəyən könüllü tərəfdaşlarımız var.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Qeyd etdiniz ki, beş müştəri var; onlar hamısı hipermiqyaslı bulud xidməti provayderləridir, yoxsa yox?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Xeyr, biz bunu demədik. Biz bunu deməzdik. İstədiyimiz şey—az əvvəl rəvan şəkildə etdiyiniz kimi—yəni, görürsünüz, biz müştəri şaxələndirilməsi istəyirik, düzdür? Nə istəyirik və necə davranırıq... Mən portfel haqqında bir neçə dəfə qeyd etmişəm; eynidir.

Biz satdığımız məhsullarda çoxlu seçimlə (optionality) şaxələndirilmiş məhsul portfeli istəyirik. Başladığım yer budur. Niyə NAND bazarını sevirəm? NAND bazarını bir çox səbəblərə görə sevirəm—bu çox müxtəlif bir bazardır. Çoxlu əla müştərilər var və məhsullarınızı bir çox yerdə sata bilərsiniz. Lakin bunu etmək üçün müvafiq texnologiyaya sahib olmalısınız. Sadəcə xam vaflilər sata bilməzsiniz; onları məhsullara çevirməlisiniz. İstehlakçı bazarına girmək istəyirsinizsə, o məhsulları qurmaq üçün bir komandaya ehtiyacınız var.

Bütün o şeyləri yaratmaq üçün bir backend-ə ehtiyacınız var. Beləliklə, mümkün qədər çox seçimə sahib olmaq üçün portfeli mümkün qədər müxtəlif etmək istəyirsiniz. Eyni şey bu yeni biznes modellərinə də aiddir. Biz müxtəlif müddətli razılaşmalar istəyirik, düzdür?

Onların hamısının eyni gündə bitməsini istəmirsiniz. Beləliklə, bəzilərinin bir illik, bəzilərinin üç illik, bəzilərinin beş illik olmasını istəyirsiniz və sonra portfelinizin mümkün qədər çox hissəsini əhatə edən şaxələndirilmiş müştərilərə də ehtiyacınız var, çünki bu, portfeli canlı saxlayır və o seçimi qoruyur. Beləliklə, biz ilk addımı atdıq, düzdür?

Qazanc zəngində elan etdiyimiz budur. Yenə də, qeyd etdiyim üç şeyə qayıdaq: ədalətli gəlirlər əldə etmək, tsiklikliyi həll etmək və artıma nail olmaq. Ədalətli gəlirlər. Düşünürəm ki, hələ də yaxşılaşa bilərik, lakin ümumilikdə yaxşıdır. İndi orta sütunda bu məsələni həll etməyə başlayan beş maddəmiz var. Portfelin üçdə birindən çoxu yalnız üç ay və ya bəlkə də yalnız on iki ay davam edən görünürlük əvəzinə görünürlüyə malikdir.

İndi biz görünürlük haqqında danışırıq—2 il, 3 il, 5 il kimi müddətlər; bu böyük fərq yaradır. Artıma gəldikdə, unutmayın, artım həmişə orada olub. O maddə həmişə yoxlanılıb, düzdür? Bu bazarın bu qədər əla olmasının ən vacib səbəbi həmişə bu olub: o böyüyəcək.

Beləliklə, biz o artım maddəsini yoxladıq. İlk maddəyə nail olunub və biz əlverişli mövqedəyik. İndi etməli olduğumuz şey bunu qorumaqdır, bu da ikinci hissədir. Buna görə də biz bunu yeni biznes modeli adlandırırıq, çünki buna nail olmaq üçün fərqli bir biznes modelidir.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Beləliklə, o 33%, onu 50%, 60%, 70%-ə qaldırmağa ümid edirsiniz, yoxsa düşünürsünüz ki, bu qeyri-realdır?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Xeyr, bu qeyri-real deyil. Hələ də gözləyir, düzdür? Yenə də, bu hələ tamamlamadığımız bir şeydir. Biz ilk addımı atdıq—bəlkə də deməliyəm ki, ilk beş addımı atdıq; bəlkə də bu daha uyğundur. Lakin biz hələ də müzakirə edirik və bu, qeyd etdiyim portfel məsələsindən asılıdır.

Baxın, dediyim kimi, bizdə çoxlu—həqiqətən diqqətəlayiq müştərilərimiz var, həqiqətən diqqətəlayiq müştərilər. Onlar böyük şirkətlərdir, böyük insanlardır. Onlar inanılmaz texnologiya inkişaf etdirirlər. Onlardan bəziləri bizim əvvəlki biznes modelimizi bəyənir. Onlar rüblük etməyi sevirlər, hey, biz sadəcə—gəlin rüblük edək. Yaxşı, yaxşı. Biz bunu çox qəbul edirik. Bununla bağlı heç bir problemimiz yoxdur. Bunu necə edəcəyimizi bilirik. Əgər istədikləri budursa, əlimizdən gələni edəcəyik. Beləliklə, biz səbirsizliklə gözləyirik...

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Lakin əgər o müştərilər qeydiyyatdan keçməsələr... kifayət qədər təchizat alacaqlar?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Mən onların biznesini onlar üçün idarə edə bilmərəm. Onlar özləri idarə etməlidirlər, düzdür? Bazarda yeganə təchizatçı mən deyiləm. Lakin etmək istədiyim şey, mənə qeyd etdiyim müxtəlifliyi gətirən, portfelimin əhəmiyyətli bir hissəsini əhatə edən bir sıra müqavilələr əldə etməkdir. Hər şeyi əhatə etməsinə ehtiyac yoxdur. Heç vaxt 100%-ə çatmayacaq, çünki kənarda çoxlu müştərilər var ki, onlar çox kiçikdirlər, baxmayaraq ki, onlar yaxşı müştərilərdir və dəyərli bizneslərdir, lakin bu əməkdaşlıqda iştirak etmək üçün kifayət deyillər.

Biz bunu səbirsizliklə gözləyirik. Hiss edirəm ki, hələ də bəzi qeyri-müəyyənliklər var, bu sizin üçün hazırda bir az qeyri-qənaətbəxş ola bilər. Son eniş nöqtəsi hələ müəyyən edilməlidir. Lakin düşünürəm ki, bir fürsət varsa, onu daha da yüksəltməyə davam edəcəyik.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Əla. Yəni, bu çox aydındır, indiyə qədər rəqiblərinizdən uzunmüddətli müqavilələrlə bağlı aldıqlarımızdan daha aydındır. Beləliklə, bunu həqiqətən qiymətləndirirəm.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Mən özümü sevirəm. O şirkətlər əladır. Həqiqətən.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Yeri gəlmişkən, təchizat və tutum məsələlərindən danışarkən, qiymətlərin və tələbatın hazırda çox güclü olduğunu nəzərə alsaq. Samsung, Hynix, Micron kimi rəqiblərinizin çoxunun tutumu artırmaq üçün yeri yoxdur, çünki onlar bütün fab tutumlarını DRAM üçün istifadə edirlər və DRAM tutumu da sıxdır.

Lakin Sandisk və Kioxia birlikdə, siz tutumu artıra bilən azsaylı şirkətlərdən birisiniz. Mən sizi buna təşviq etmirəm. Mən sadəcə soruşuram. Mən sadəcə soruşurdum.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Dost üçün soruşursunuz? Belədirmi?

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Bu məsələyə necə baxırsınız? Soruşmaq istədiyim odur ki, demək olar ki, başqa heç kimin bunu edə bilməyəcəyini (bəlkə də yalnız Çinin YMTC-si) nəzərə alaraq, siz tutumu artıra bilərsinizmi? Yoxsa hazırda sadəcə qiymətləri optimallaşdırmağa baxırsınız?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Yaxşı, bu düşündüyünüzdən bir az daha mürəkkəb ola bilər. Birincisi, biz tutumu artırırıq. Düşünürəm ki, o nöqtədən başlamalıyıq. Biz genişlənirik—unutmayın, biz böyüyürük və artım tempi orta-yüksək onluqdadır. Bu bazar çox böyükdür və əməliyyat həcmi orta-yüksək onluq dərəcə ilə böyüyür. Birincisi, bu həqiqətən diqqətəlayiqdir, düzdür?

İkinci məqam. Beləliklə, normal şəraitdə biz tutumu artırardıq. Budur. Bu, daxil olmağa qərar verdiyimiz biznesdir. Biz qərarları çox uzun müddət əvvəldən verməliyik. Məsələn, növbəti rüb üçün tələbat mənim tutum qərarlarıma təsir etmir.

Mən bu qərarı üç il əvvəl verməliyəm. Fab planlaşdırmamız gələcəkdə çox illər üçün nəzərdə tutulub. Avadanlıqları fərqli qovşaqlar arasında hərəkət etdirmək çox mürəkkəbdir—bir fab daxilində, siz sadəcə bir qovşaq işlətmirsiniz; eyni vaxtda çox, çox fərqli qovşaqlar işlədirsiniz və keçid çox mürəkkəbdir.

Beləliklə, bu qərarları çox uzun müddət əvvəldən verməlisiniz. Həm də, mən bunun üzərində çox dayanmaq istəmirəm, lakin təxminən 12 ay əvvələ qayıdın; hamı mənə deyirdi ki, biz çox investisiya edirik, düzdür? Və biz dedik, yox, yox, yox. Biz inanırıq ki, orta-yüksək onluq artım düzgün rəqəmdir, lakin bəzi insanlar dedilər ki, qiymətlərə əsasən, bu düzgün rəqəm deyil.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

12 aydan az əvvəl.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Bəli, 12 aydan az əvvəl, düzdür? Beləliklə, biz bu qədər böyük irəli-geri dalğalanmalara dözə bilmərik. Bu barədə necə düşünürəm? Düşüncəm budur ki, biz orta-yüksək onluq artım dərəcəsi ilə investisiya edirik və Kioxia-da əla bir tərəfdaşımız var və münasibətlər çox yaxşıdır.

Bu uzun müddətdir davam edir və bunun üçün yaxşı səbəblər var, çünki bu çox məhsuldar və çox dəyərlidir. Biz planlaşdırmada yaxşıyıq. Biz planlaşdırmada və biznesi doğru zamanda böyütməyə davam etmək üçün lazım olan hər şeyə sahib olduğumuzdan əmin olmaqda yaxşıyıq.

İndi demək istədiyim və çox vacib olan və başa düşülməli olan bir şey var. Biz proses qovşağı keçidləri vasitəsilə artıma nail ola bilərik. Buna mən Ar-Ge məhsuldarlığı deyirəm. Vaflilər üzrə bitlərin sayı mənim qeyd etdiyim orta-yüksək onluq dərəcədən daha sürətli bir mürəkkəb artım dərəcəsi ilə artmağa davam edir.

Beləliklə, əgər biz sadəcə eyni sayda vaflilərlə hər proses qovşağından irəliləsək, bu, bazarda artıq təklif yaradardı. Beləliklə, biz bu tənliyi daim tənzimləyirik. Unutmayın, hər proses qovşağı daha çox təmiz otaq sahəsi tələb edir. Hər qovşaq daha mürəkkəbdir, daha çox addımlarla, daha çox avadanlıqla və daha çox təmiz otaq sahəsi tələb edir.

Lakin bu dinamika son dərəcə vacibdir, düzdür—əgər gəlirin faizi kimi kapital xərclərimizə (CapEx) baxsanız, gəlir artdıqca azalmağa davam edir, çünki Ar-Ge məhsuldarlığımız çox yüksək qalır. Beləliklə, burada olan investorlar üçün bu çox, çox vacibdir.

Bu o deməkdir ki, çoxlu yeni kapital xərcləri investisiya etmədən artıma nail ola bilərəm. Əvvəlki modelimə qayıdaraq—bəli, iqtisadi cəhətdən tsiklikliyi aradan qaldırın və nəticədə kəşf edəcəyiniz şeyləri genişləndirin. Nəticədə, niyə bu biznesi edirik? Bu, sərbəst pul axını yaratmaq üçündür.

Görəcəksiniz ki, bu biznes bunu etməkdə çox yaxşıdır, çünki kapital xərclərinə investisiyalarımız çox səmərəlidir və daha çox artan məhsuldarlıq verə bilər.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Auditoriyadan bəzi suallar aldım. Auditoriya suallarına keçməzdən əvvəl, bir dənə də verə bilərəmmi? HBF, yüksək bant genişliyi fleş. Onunla bağlı ən son inkişaflar haqqında danışa bilərsinizmi?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Şirkəti qurduğumuzdan və keçən fevralda elan etdiyimizdən bəri, bu texnologiya haqqında çox həyəcanlıyıq. Biz uzun müddətdir inanırıq ki, nəticə çıxarma mərhələsinə daxil olduqdan sonra, NAND çox vacib bir texnologiyaya çevriləcək.

Nəticə çıxarmanı miqyaslana bilən etmək üçün yaddaş arxitekturasının dəyişməli olduğuna bizi inandırmaq lazım deyil. Bu, mahiyyət etibarilə HBF-in bir hissəsidir. Bu, HBF-in müəssisə səviyyəli SSD-ləri əvəz edəcəyi demək deyil, nə də HBF-in DRAM üçün əvəzedici olacağı demək deyil və s.

Bu, nəticə çıxarma miqyaslandıqca, innovasiya üçün böyük imkanların olduğunu göstərir. Yeni ideyaları olanlar üçün, məsələn, süni intellekt və hazırda baş verən genişmiqyaslı genişlənməni görürəm, mən bunu innovasiya üçün böyük bir yaşıl işıq kimi görürəm. Əgər yeni ideyalarınız varsa, onları ortaya çıxarın, düzdür?

Çünki bütün dünya bu heyrətamiz texnologiyanı necə miqyaslandıracağını başa düşür. Və biz bunu nə qədər tez edə bilsək—dediyim kimi—bu texnologiyanı bir o qədər sürtünməsiz miqyaslandıra bilərik.

İqtisadi cəhətdən əlverişlidirsə, texnologiyanın hər kəs üçün nə qədər tez əlçatan edilə biləcəyi heyrətamizdir. HBF, nəticə çıxarma üçün yüksək sıxlıq təmin etməyə yönəlmiş bir strategiyadır, bu da əsasən oxuma dominant və deterministik oxuma fəaliyyətidir. Beləliklə, biz bu texnologiya haqqında çox həyəcanlıyıq. Bu tamamilə yenidir. Biz hazırda NAND çipləri istehsal edirik və ilin sonuna qədər onlara sahib olmağı gözləyirik. Gələn ilin bir nöqtəsində tam bir sistemimiz olacaq. Biz onun üzərində kontrollerlər qururuq və hələ görüləcək çox iş var. Müştərilərlə onların bunu öz arxitekturalarına necə inteqrasiya edəcəklərini öyrənmək üçün işləyirik, düzdür? Çünki bu plug-and-play deyil.

Bu o demək deyil ki, biz sadəcə komponentləri qoşuruq və siz digər şeyləri çıxarırsınız; bu sistemli bir həlldir. Beləliklə, müştərilərinizi bunu qurduqları şeyə daxil etməyə məcbur etməlisiniz və biz o prosesdən keçirik. Biz irəlilədikcə yeniləməyə davam edəcəyik.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Yaxşı, əla səslənir. İndi auditoriya sualları üçün, ilk sual: Kənar (edge) və ya cihaz tərəfində hesablamağa keçid Sandisk-in artım proqnozları üçün bir nemət, yoxsa risk olacaq?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Xeyr, düşünürəm ki—yəni, harada bir keçidiniz varsa—siz süni intellekt deyirsiniz...

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Beləliklə, süni intellekt əsasən, süni intellekt və kənar, smartfonlarınız və fərdi kompüterləriniz kimi cihazlarınızda deməkdir.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Yaxşı, yəni, bu sadəcə eyni mövzudur: NAND hər yerdədir. Texnologiyanı miqyaslandırmağa başladıqca, daha çox tutuma ehtiyacınız olduğunu görəcəksiniz və bizdə miqyaslana bilən texnologiya var.

Biz bunu çox vacib hesab edirik—buna görə də keçən il belə biz orta-yüksək onluq artım dərəcəsini saxladıq, çünki bu bazarın çoxillik bir xüsusiyyəti var.

Dünyanın daim yenilik etməsi, texnologiyamızdan istifadə etməyin yeni yollarını tapması kimi, bu gözəl bir şeydir.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Auditoriyadan yaxşı bir sualım var: İndiki auditoriyadan Sandisk səhmi saxlayanların əllərini qaldırmasını istəyə bilərəmmi? Sandisk səhmi saxlayırsınızsa, əllərinizi qaldırmağınızı istəyə bilərəmmi?

Yaxşı. Yaxşı.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Təşəkkür edirəm. Biz sizin üçün çox çalışırıq.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Auditoriyadan növbəti sual: Keçmiş bum və tənəzzüllərdən çıxarılan dərslər haqqında ətraflı danışa bilərsinizmi? Sənaye boyu rəhbərlik stimulları neft və qaz sənayesinə bənzər səhvləri təkrarlamaqdan qaçmaq üçün dəyişibmi?

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Neft və qaz haqqında çox şey bilmirəm. Lakin yəni—dinləyin, mən texnologiya sənayesində bəlkə də etiraf etməli olduğumdan daha uzun müddətdir, təxminən 40 ildir ki, qlobal texnologiyalar qururam. Karyerama çoxdan Bell Labs-da başlamışam. Və mən bir çox fərqli texnologiya xətlərini, avadanlıq, proqram təminatı, SaaS-ı əhatə edən, çox böyük miqyaslı bir çox fərqli texnologiya xətlərini idarə etmişəm.

Mən həqiqətən bu sənayeyə Baş İcraçı Direktor kimi daxil olanda, onun necə işlədiyinə bir az təəccübləndim. Dediyiniz kimi, bu bütün "bum və tənəzzül" dövrü—bunu çox dəfə demişəm—düşünürəm ki, bu zərərlidir; həmişə istədiyini almadığını hiss edən biri olur: ya təchizatçılar mənim '23-də olduğum kimi, sağ qalmağa çalışırlar; ya da biz insanların "ehtiyacım olan hər şeyi ala bilmirəm" dediyi bir vəziyyətdəyik. Düşünürəm ki, bu, işləri necə görməyimizlə bağlıdır. Dediyim kimi, bunun üçün bəzi səbəblər var, düzdür?

İnvestisiya dövrünü uzatmalıyıq; təchizatın artımı daha çox addım funksiyasına bənzəyir, tələbat isə daha çox əyriyə bənzəyir. Beləliklə, bu amilləri uyğunlaşdırmaq asan deyil. Düşünürəm ki, bu, imtina etməli olduğumuz bir şey deyil. Mən həm də bunun qaçılmaz olduğunu düşünmürəm. Hiss edirəm ki, uzun müddət belə olduğu üçün gələcəkdə də belə olmalıdır demək deyil. Bəlkə bir az təkəbbürlüyəm, lakin bizim yanaşmamız budur. Biz innovatorlarıq. Biz yeni şeylər icad edirik və bu, biznes modellərinə də tətbiq oluna bilər.

Bu, əsasən pulla etdiyimiz şeydir; düşünürəm ki, dünya bu baxımdan yaxşı iş görür. Düşünürəm ki, bu biznes modeli haqqında düşünsək, bəli, bum və tənəzzüllərdən nə öyrənmişik? Artıq bunu etməyin. Həqiqətən, bunu etməsək əla olardı.

Beləliklə, səhvləri təkrarlamaqdan necə qaça bilərik? İnkişaf etdirdiyimiz texnologiyanın ədalətli gəlir əldə etməsini necə təmin edə bilərik? Bu həqiqətən çətindir. Texnologiya çox mürəkkəbdir və asan deyil. Bu 3D yarımkeçirici texnologiyasıdır; insanlar ömürlərini buna həsr ediblər.

Bunu etməyin xərcləri çox yüksəkdir. Bu, nəhəng kapital xərcləri tələb edir və fab-ları tikmək və idarə etmək çox çətindir. Gəlin bunun üçün ədalətli bir gəlir əldə edək və bütün bunları daha hamar edə biləcək bir biznes modeli quraq. Düşünürəm ki, bu tamamilə mümkündür. Mən həm də düşünürəm ki, biz o yolda bir neçə addım atmışıq və irəliləməyə davam edəcəyik.

Mark Newman, Bernstein Institutional Services LLC, Research Division

Yaxşı. Yaxşı, vaxt bitdi. Çox sağ olun, David.

David V. Goeckeler Sədr və Baş İcraçı Direktor

Təşəkkür edirəm, hər kəsə.