Perpetual Futures vs. Expiry Futures: Was ist der Unterschied?

Wenn Sie neu im Krypto-Futures-Handel sind, sind Sie wahrscheinlich auf Begriffe wie Perpetual Futures, Quartals-Futures und Expiry-Kontrakte gestoßen. Sind das nicht im Grunde dieselben Dinge? Diese Verwirrung ist völlig verständlich.

Schließlich ermöglichen sowohl Perpetual Futures als auch Expiry Futures den Handel mit Krypto-Preisbewegungen, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert direkt zu besitzen. Beide können mit Hebelwirkung verbunden sein. Beide werden häufig von kurzfristigen Tradern und professionellen Anlegern genutzt.

Aber bei näherer Betrachtung ist der Unterschied viel wichtiger, als es zunächst scheint.

Tatsächlich kann das Verständnis der Funktionsweise dieser Kontrakte Ihren Ansatz für Risiko, Timing und Handelsstrategie grundlegend verändern.

Bevor Sie also Ihre nächste Futures-Position eröffnen, hilft es vielleicht zu verstehen, was Perpetual Futures und Expiry Futures tatsächlich unterscheidet.

Was sind Perpetual Futures?

Perpetual Futures, im Krypto-Bereich oft als „Perps“ bezeichnet, sind Futures-Kontrakte ohne Ablaufdatum. Genau diese Eigenschaft unterscheidet sie von traditionellen Futures.

Einfach ausgedrückt ermöglichen Perpetual Futures Tradern, so lange auf Preisbewegungen zu spekulieren, wie sie möchten, ohne sich um Abrechnungsdaten für Kontrakte sorgen zu müssen.

Wenn Sie beispielsweise eine Bitcoin-Perpetual-Futures-Position eröffnen, können Sie diese theoretisch unbegrenzt halten, solange Sie genügend Margin vorhalten, um eine Liquidation zu vermeiden.

Es gibt jedoch einen wichtigen Mechanismus, der dafür sorgt, dass Perpetual Futures ordnungsgemäß funktionieren: die Finanzierungsrate (Funding Rate).

Da Perpetual-Kontrakte nie ablaufen, nutzen Börsen Finanzierungszahlungen, um die Futures-Preise nahe an den Spotmarktpreisen zu halten.

Wenn die Finanzierung positiv ist, zahlen Long-Trader in der Regel an Short-Trader.

Wenn die Finanzierung negativ wird, zahlen Short-Trader an Long-Trader.

Dieses System verhindert, dass die Preise von Perpetual-Kontrakten zu weit vom realen Markt abweichen.

Heute sind Perpetual Futures eines der beliebtesten Produkte im Krypto-Handel, da sie Flexibilität und kontinuierliche Marktpräsenz bieten.

Was sind Expiry Futures?

Expiry Futures, auch als traditionelle oder datierte Futures bezeichnet, funktionieren anders. Expiry Futures haben ein festes Abrechnungsdatum.

Das bedeutet, dass Trader im Voraus genau wissen, wann der Kontrakt abläuft.

Einige Krypto-Futures-Kontrakte werden beispielsweise wöchentlich, monatlich oder vierteljährlich abgerechnet. Sobald das Ablaufdatum erreicht ist, wird die Position automatisch geschlossen und gemäß dem Preismechanismus der Börse abgerechnet.

Sobald das Ablaufdatum erreicht ist, schließt sich der Kontrakt automatisch und wird gemäß den Preisregeln der Börse abgerechnet.

Da Expiry Futures irgendwann abgerechnet werden, benötigen sie keine Finanzierungsraten wie Perpetual-Kontrakte.

Stattdessen wird die Preisgestaltung durch Markterwartungen bezüglich zukünftiger Preise beeinflusst.

Die Preisgestaltung von Expiry Futures kann beispielsweise breitere makroökonomische Erwartungen, erwartete zukünftige Nachfrage und sich ändernde Volatilitätsannahmen widerspiegeln. Da Trader Vermögenswerte basierend darauf bewerten, wohin sich die Märkte ihrer Meinung nach im Laufe der Zeit bewegen könnten, können Expiry-Kontrakte manchmal mit Aufschlägen oder Abschlägen gegenüber Spotpreisen gehandelt werden.

Dies führt manchmal dazu, dass Expiry Futures mit Aufschlägen oder Abschlägen gegenüber Spotmärkten gehandelt werden.

Historisch gesehen stützten sich traditionelle Finanzmärkte wie Rohstoffe, Öl und Aktienindizes stark auf Expiry-Futures-Kontrakte.

Kryptowährungen führten später Perpetual Futures als flexiblere Alternative ein.

Perpetual Futures vs. Expiry Futures: Was ist der wahre Unterschied?

Auf hoher Ebene ermöglichen beide Produkte Tradern, mit Hebelwirkung auf Preisbewegungen zu spekulieren. Aber ihre Struktur verändert das Verhalten der Trader.

Der größte Unterschied ist die Zeit. Perpetual Futures laufen nie ab. Expiry Futures laufen ab.

Das ändert alles, von der Positionsverwaltung bis zur Strategie. Bei Perpetual Futures konzentrieren sich Trader oft auf Flexibilität.

Da Positionen unbegrenzt offen bleiben können, bevorzugen viele kurzfristige Krypto-Trader sie für Momentum-Trading, Scalping und aktive Spekulation.

Expiry Futures ziehen tendenziell Trader mit strukturierteren Strategien an.

Einige Anleger nutzen sie zur Absicherung oder Positionierung in bestimmten Zeiträumen, da die Abrechnungsdaten vorhersehbar sind.

Ein weiterer wichtiger Unterschied sind die Kosten. Perpetual Futures beinhalten Finanzierungszahlungen, die in volatilen Märkten teuer werden können.

Expiry Futures vermeiden Finanzierungsraten vollständig, obwohl Preisaufschläge und -abschläge die Rendite dennoch beeinflussen können.

Auch die Preisdynamik unterscheidet sich. Perpetual-Kontrakte bleiben aufgrund des Finanzierungsmechanismus normalerweise nahe an den Spotpreisen. Expiry Futures können je nach Markterwartung vorübergehend über oder unter dem Spotpreis gehandelt werden.

Warum bevorzugen Krypto-Trader Perpetual Futures?

Auf den Kryptomärkten sind Perpetual Futures deutlich beliebter geworden als Expiry-Kontrakte. Der Grund ist relativ einfach: Flexibilität.

Die meisten Krypto-Trader möchten Positionen schnell eröffnen und schließen können, ohne sich um Abrechnungsfristen sorgen zu müssen.

Perpetual-Kontrakte machen das möglich. Sie bieten tendenziell auch tiefere Liquidität, höheres Handelsvolumen und größere Hebeloptionen, was ein Grund dafür ist, warum viele kurzfristige Krypto-Trader Perpetual Futures für aktive Handelsstrategien bevorzugen.

Für kurzfristige Trader schafft dies mehr Möglichkeiten. Gleichzeitig können Perpetual Futures ein höheres Risiko bergen. Ein hoher Hebel in Kombination mit dem Liquidationsrisiko kann Verluste schnell vergrößern, wenn sich die Märkte unerwartet bewegen.

Sind Expiry Futures noch nützlich?

Obwohl Perpetual Futures den Krypto-Handel dominieren, spielen Expiry Futures immer noch eine wichtige Rolle.

Professionelle Trader und Institutionen bevorzugen manchmal Expiry-Kontrakte, da sie ein vorhersehbareres Timing bieten.

Ohne Finanzierungszahlungen können Trader langfristige Kosten besser kalkulieren.

Expiry Futures können Anlegern auch helfen, Positionen rund um bestimmte Marktereignisse oder geplante Haltedauern abzusichern.

In manchen Situationen reduziert ein festes Abrechnungsdatum tatsächlich die Unsicherheit.

Während Perpetual Futures also den Krypto-Handel für Privatanleger dominieren, bleiben Expiry-Kontrakte für strukturiertere Strategien nützlich.

Was ist besser für Anfänger?

Wenn Sie gerade erst anfangen, fühlen sich Perpetual Futures oft einfacher verständlich an, da sie mehr Flexibilität bieten und an den meisten großen Börsen verfügbar sind.

Aber einfacher bedeutet nicht immer sicherer. Da Perpetual-Kontrakte Hebelwirkung und Liquidationsrisiko beinhalten, unterschätzen Anfänger möglicherweise, wie schnell Verluste entstehen können.

Expiry Futures mögen auf den ersten Blick komplizierter erscheinen, aber feste Abrechnungsdaten fördern manchmal einen disziplinierteren Handel.

Letztendlich hängt die bessere Wahl von Ihrem Handelsstil, Ihrer Risikotoleranz und davon ab, wie aktiv Sie Positionen verwalten möchten, da unterschiedliche Kontrakte zu unterschiedlichen Tradertypen passen.

Wie Trader beides auf den Kryptomärkten nutzen

Viele erfahrene Trader nutzen tatsächlich sowohl Perpetual Futures als auch Expiry Futures, je nach Marktbedingungen.

Einige bevorzugen Perpetuals für kurzfristiges Momentum-Trading. Andere nutzen Expiry-Kontrakte für längerfristige Positionierungen oder Absicherungsstrategien.

Heute bieten viele Krypto-Plattformen auch Zugang zu Perpetual-Futures-Märkten für Trader, die gehebelte Engagements in digitalen Vermögenswerten erkunden möchten. Plattformen wie WEEX bieten beispielsweise Perpetual-Futures-Produkte neben dem Spot-Handel an, sodass Benutzer besser verstehen können, wie verschiedene Handelsinstrumente unter sich ändernden Marktbedingungen funktionieren.

Fazit

Beim Vergleich von Perpetual Futures und Expiry Futures läuft der größte Unterschied auf eine Sache hinaus: Zeit.

Perpetual Futures bieten Flexibilität, da sie nie ablaufen, während Expiry Futures festen Abrechnungsplänen folgen.

Keines ist automatisch besser. Stattdessen dienen sie unterschiedlichen Zwecken. Für Trader, die Flexibilität und kontinuierliche Marktpräsenz suchen, fühlen sich Perpetual Futures möglicherweise praktischer an.

Für Trader, die sich auf strukturiertes Timing und vorhersehbare Abrechnung konzentrieren, bieten Expiry Futures möglicherweise Vorteile.

Der Schlüssel liegt nicht darin, sich einfach für das eine oder das andere zu entscheiden. Es geht darum zu verstehen: wann welches Instrument mehr Sinn ergibt.

Denn beim Futures-Handel ist die Struktur oft genauso wichtig wie die Marktrichtung.

FAQ

1. Was genau sind Perpetual Futures?

Stellen Sie sich Perpetual Futures als Handel ohne tickende Uhr vor – sie laufen nie ab. Sie können eine Long- oder Short-Position so lange halten, wie Sie möchten, ohne sich um Abrechnungsdaten sorgen zu müssen. Der einzige Haken ist die Finanzierungsgebühr, die Sie alle paar Stunden zahlen oder einstreichen, um den Kontraktpreis an den Spotmarkt anzupassen.

2. Wie unterscheiden sich Expiry Futures?

Der Hauptunterschied ist die harte Frist. Expiry Futures werden automatisch an einem festen Datum ausgezahlt und abgerechnet, was bedeutet, dass Sie genau wissen, wann die Börse die Position zwangsweise schließt und die Bücher ausgleicht.

3. Warum bevorzugen die meisten Krypto-Trader Perpetuals?

Es läuft auf reine Bequemlichkeit hinaus. Bei Perpetuals müssen Sie sich keine Sorgen machen, Ihre Position in einen neuen Monat zu übertragen. Da sich zudem die gesamte Krypto-Welt auf dem Perpetual-Markt tummelt, finden Sie dort rund um die Uhr die tiefste Liquidität und die engsten Spreads.

4. Zahlen Trader bei Expiry Futures immer noch Finanzierungsgebühren?

Nein, und das ist ihr größter Vorteil. Da Expiry-Kontrakte natürlich an einem festen Datum abgerechnet werden, benötigen Börsen keinen Finanzierungsraten-Mechanismus. Wenn Sie planen, eine Position während eines heftigen Bullenmarktes über Monate zu halten, können Expiry Futures Ihnen ein Vermögen an Finanzierungskosten sparen.

5. Mit welchem sollte man tatsächlich anfangen?

Wenn Sie Anfänger sind, sind Perpetuals normalerweise am einfachsten zu verstehen, da sie den Standard-Spot-Handel widerspiegeln: Sie kaufen, Sie halten und Sie schließen, wann immer Sie wollen. Aber wenn Sie ein Swing-Trader sind, der es hasst, über mehrere Wochen durch schwankende Finanzierungsgebühren ausgeblutet zu werden, sind Expiry-Kontrakte definitiv einen Blick wert.