ETFs de altcoins: 700 millones de dólares recaudados no frenan la caída de precios

Título Original: "Observation of Four Major Altcoin ETFs Listing: Total Inflow of $700 Million, Issuance Easy but Difficulty in Attracting Funds"
Autor Original: Nancy, PANews

A medida que la SEC de EE. UU. abre una vía rápida para los ETFs de criptomonedas y el entorno regulatorio se vuelve más claro, más altcoins intentan llegar a Wall Street. Desde el mes pasado, se han aprobado 8 ETFs de altcoins, pero en el entorno actual de mercado bajista, estos productos enfrentan problemas de entrada de capital limitada tras su listado, lo que dificulta impulsar significativamente los precios a corto plazo.

Four Major Altcoins Landing on Wall Street, Limited Short-Term Fundraising Capability

Actualmente, cuatro proyectos, Solana, Ripple, Litecoin y Hedera, han obtenido el "boleto" a Wall Street. Sin embargo, desde la perspectiva de los flujos de capital, el atractivo general es limitado y algunos ETFs han experimentado entradas cero durante varios días. Estos cuatro tipos de ETFs han recibido solo un volumen trading acumulado de aproximadamente 700 millones de dólares. Además, tras el lanzamiento, los precios de las monedas han caído, influenciados por la corrección del mercado de criptomonedas.

• Solana

Actualmente, existen cinco ETFs spot de Solana en el mercado de EE. UU., emitidos por Bitwise, VanEck, Fidelity, Grayscale y Canary, con productos de 21Shares y CoinShares en preparación.

Según datos de SoSoValue, la entrada neta total acumulada de los ETFs spot de Solana es de unos 420 millones de dólares, con un valor neto de activos de 594 millones de dólares. El BSOL de Bitwise contribuyó con el principal volumen trading, con 388 millones de dólares en entrada neta en tres semanas, aunque gran parte provino de una inversión inicial el primer día. El FSOL de Fidelity tuvo una entrada neta de solo 2,07 millones de dólares el primer día, mientras que el GSOL de Grayscale acumuló 28,45 millones de dólares. Vale la pena señalar que los emisores de ETFs soportan staking, lo que puede ofrecer soporte a la demanda del mercado.

Los datos de CoinGecko muestran que, desde que el primer ETF spot de Solana salió al mercado el 28 de octubre, el precio de SOL ha caído un 31,34%.

• XRP

Respecto al ETF spot de XRP en EE. UU., el único producto listado es XRPC de Canary. Productos de CoinShares, WisdomTree, Bitwise y 21Shares están en fase de preparación.

Según datos de SoSoValue, desde su lanzamiento, XRPC ha visto una entrada neta acumulada superior a 270 millones de dólares. El volumen trading del primer día alcanzó los 59,22 millones de dólares, pero no generó entradas netas. Al día siguiente, se lograron 243 millones de dólares en entradas netas.

Los datos de CoinGecko muestran que, desde el listado del primer ETF spot de Ripple el 13 de noviembre, el precio de XRP ha caído aproximadamente un 12,71%.

• LTC

A finales de octubre, Canary Capital lanzó el primer ETF de EE. UU. que sigue a Litecoin, LTCC. Productos de CoinShares y Grayscale están en fase de preparación.

Según datos de SoSoValue, al 18 de noviembre, LTCC ha visto una entrada neta acumulada de aproximadamente 7,26 millones de dólares. Las entradas diarias son generalmente de cientos de miles de dólares, con varios días de entradas cero.

Los datos de CoinGecko muestran que, desde el listado del primer ETF spot de Litecoin el 28 de octubre, el precio de LTC ha caído alrededor de un 7,4%.

• HBAR

El primer ETF de EE. UU. que sigue a HBAR, HBR, fue lanzado por Canary Capital a finales del mes pasado. Según datos de SoSoValue, al 18 de noviembre, HBR ha visto una entrada neta acumulada de aproximadamente 74,71 millones de dólares. Casi el 60% de los fondos se concentraron en la primera semana, tras lo cual las entradas disminuyeron significativamente.

Los datos de CoinGecko muestran que, desde el listado del primer ETF spot de Hedera el 28 de octubre, el precio de HBAR ha caído aproximadamente un 25,84%.

Además de estos proyectos, los próximos ETFs spot para activos como DOGE, ADA, INJ, AVAX, BONK y LINK siguen en proceso. El analista de Bloomberg, Eric Balchunas, espera que el ETF de Dogecoin de Grayscale se lance el 24 de noviembre.

Crypto ETF Expansion Cycle Initiated, Listing Performance Still Faces Multiple Challenges

Según estadísticas de Bloomberg, el mercado de criptomonedas tiene actualmente 155 solicitudes de ETP, cubriendo 35 activos digitales, incluyendo Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP y LTC. Con el fin del cierre del gobierno de EE. UU., se espera que el proceso de aprobación se acelere.

A medida que el entorno regulatorio de EE. UU. se aclara, podría impulsar una nueva ronda de solicitudes de ETFs. La SEC ha aprobado estándares generales de listado y ha publicado nuevas guías permitiendo que los emisores aceleren sus declaraciones de registro. Además, en su documento de prioridades de examen anual, la SEC eliminó la sección específica sobre criptomonedas, contrastando con la era de Gary Gensler.

Se cree que la introducción de staking estimulará la demanda institucional. Investigaciones del banco cripto suizo Sygnum muestran que, a pesar de la caída del mercado, la confianza institucional en los activos cripto sigue siendo fuerte. Más del 80% de las instituciones expresan interés en ETFs más allá de Bitcoin y Ethereum, con un 70% afirmando que, si un ETF ofreciera recompensas de staking, aumentarían sus inversiones. Recientemente, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, afirmó que colaborarán con el IRS para proporcionar soporte regulatorio para ETPs de criptomonedas que incluyan capacidades de staking.

Sin embargo, los ETFs de altcoins carecen de suficiente atractivo de financiación, principalmente debido a factores como el tamaño del mercado, la liquidez, la volatilidad y el sentimiento del mercado.

Por un lado, las altcoins tienen un tamaño de mercado y liquidez limitados. Según datos de CoinGecko al 18 de noviembre, la dominancia de Bitcoin es cercana al 60% y, excluyendo ETH y stablecoin, la cuota de mercado de otras altcoins es solo del 19,88%. Esto hace que la liquidez de los activos subyacentes de los ETFs de altcoins sea relativamente pobre. Además, en comparación con Bitcoin y Ethereum, las altcoins son susceptibles a narrativas de corto plazo y tienen mayor volatilidad. Por lo tanto, los ETFs de altcoins luchan por atraer inversores a gran escala.

Por otro lado, las meme coin enfrentan riesgos de manipulación de mercado y transparencia. Muchas meme coin tienen baja liquidez, lo que las hace susceptibles a la manipulación de precios. El valor neto de activos (NAV) de un ETF depende del precio del activo subyacente, por lo que si el precio de una meme coin es manipulado, afecta directamente el valor del ETF, pudiendo desencadenar riesgos legales. Además, algunas meme coin podrían ser consideradas valores no registrados.

La incertidumbre en el entorno macroeconómico ha exacerbado la aversión al riesgo de los inversores. En situaciones de baja confianza, los inversores prefieren asignar capital a activos tradicionales como acciones de EE. UU. y oro. Mientras tanto, los ETFs de meme coin carecen del reconocimiento disfrutado por los ETFs spot de Bitcoin o Ethereum, especialmente sin el respaldo de grandes instituciones como BlackRock.

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