logo

بررسی سقوط 19 میلیارد دلاری بازار Crypto: نقش Leverage، تعرفه‌های China یا هر دو؟

By: crypto insight|2025/10/14 08:50:04
اشتراک‌گذاری
copy

در روز جمعه، ترکیبی از عوامل مختلف به یک طوفان کامل تبدیل شد و بزرگ‌ترین رویداد liquidation در تاریخ صنعت cryptocurrency را رقم زد، که برای مدت کوتاهی قیمت Bitcoin را به زیر 110,000 دلار رساند. این رقم 19 میلیارد دلاری در liquidations به معنای از دست رفتن مستقیم آن مقدار پول توسط سرمایه‌گذاران نیست، بلکه نشان‌دهنده بسته شدن اجباری موقعیت‌های leveraged است. زیان‌های تحقق‌نیافته را بهتر می‌توان از طریق کاهش капитализация بازار مشاهده کرد، که حدود 450 میلیارد دلار را نشان می‌دهد. از جمعه تا یکشنبه، کل капитализация بازار cryptocurrency از 4.24 تریلیون دلار به 3.79 تریلیون دلار سقوط کرد. تا لحظه نگارش این مقاله در 2025-10-14، بازار دوباره به بالای 4 تریلیون دلار بازگشته است. Bitcoin و سایر cryptocurrencyها پس از liquidations گسترده در حال بازیابی هستند. تحلیلگران هنوز در حال بررسی چگونگی ترکیب شوک‌های macro، مشکلات قیمتی و موقعیت‌های overleveraged برای ایجاد بزرگ‌ترین liquidation روزانه در صنعت هستند. بیایید ببینیم چه اتفاقی افتاده است.

شوک تعرفه‌ها از بازارهای جهانی به Crypto نفوذ می‌کند

در روز جمعه، رئیس‌جمهور ایالات متحده Donald Trump جنگ تجاری مداوم خود را تشدید کرد و تهدید به اعمال تعرفه 100 درصدی بر واردات از China از اول نوامبر یا زودتر کرد، بسته به اقدامات بعدی China. برخی تحلیلگران در فضای Crypto معتقدند که سقوط بازار آن روز بیشتر به دلیل نقص در قیمت‌گذاری خاص صنعت بود تا تهدید تعرفه Trump. با این حال، مقایسه با شاخص‌های مالی سنتی نشان می‌دهد که فروش گسترده محدود به Crypto نبود. شاخص Nasdaq-100 با افت 3.49 درصدی پیشتاز کاهش بود، S&P 500 حدود 2.71 درصد افت کرد و Dow Jones Industrial Average 1.9 درصد از دست داد. Bitcoin حتی بیشتر سقوط کرد و 3.93 درصد در ساعات معاملاتی منظم کاهش یافت و پس از بسته شدن بازارهای ایالات متحده همچنان ادامه داشت. این مقایسه مانند این است که Crypto را به عنوان یک کشتی در اقیانوس طوفانی تصور کنید، جایی که امواج بزرگ‌تر از بازارهای سنتی آن را بیشتر تکان می‌دهد، اما دلایل داخلی هم شدت را افزایش می‌دهد.

نقص در قیمت‌گذاری synthetic dollar و تأثیر بر liquidations

یکی از نقاط کلیدی، USDe به عنوان یک دلار مصنوعی بود که از استراتژی delta-neutral در بازار futures دائمی برای حفظ peg خود به دلار استفاده می‌کند. در روز جمعه، USDe ظاهراً peg خود را از دست داد و به 0.65 دلار رسید، اما این بیشتر در برخی پلتفرم‌ها قابل مشاهده بود. در سایر مکان‌ها، نوسانات ملایمی نشان می‌داد که معمولاً در شرایط بازار آشفته رخ می‌دهد. طبق تحلیل‌ها، این سقوط ناشی از فروش USDe بود که نقص در سیستم قیمت‌گذاری collateral را آشکار کرد، منجر به زنجیره‌ای از liquidations شد که نقدینگی را در مکان‌های مرتبط تخلیه کرد. این مانند یک دومینو بود که وقتی یک قطعه می‌افتد، کل ساختار را فرو می‌ریزد، حتی اگر assets زیربنایی در جای دیگری正常 معامله شوند. شواهد نشان می‌دهد که USDe هرگز واقعاً depeg نشد، زیرا liquidity عمیق آن در مکان‌های دیگر کمتر از 0.3 درصد انحراف داشت. مشکلات API و عدم کانال مستقیم mint-and-redeem مانع از بازیابی peg شد.

نقش Leverage در تشدید سقوط بازار

تحلیلگران تأکید می‌کنند که اشتباه اساسی در ارزش‌گذاری wrapped assets مانند wBETH و BNSOL بر اساس قیمت‌های spot خود به جای redemption values زیربنایی بود، که collateral را ضعیف‌تر از واقعیت نشان می‌داد و liquidations گسترده راきっかけ زد. با این حال، زمان‌بندی cascade اولیه نیاز به بررسی بیشتر دارد، زیرا افت قیمت Bitcoin قبل از برخی disconnections رخ داد. نوسانات عمدتاً توسط شرایط کلی بازار هدایت شد، اما برخی modules فنی مشکلات کوتاهی داشتند. برای مثال، داده‌های به‌روز از 2025-10-14 نشان می‌دهد که Bitcoin اکنون در حدود 115,000 دلار معامله می‌شود، با افزایش 0.4 درصدی، که نشان‌دهنده resilience بازار است.

در این میان، برای معامله‌گرانی که به دنبال امنیت و کارایی در چنین شرایطی هستند، WEEX به عنوان یک exchange معتبر برجسته است. WEEX با تمرکز بر امنیت offline و ابزارهای پیشرفته برای مدیریت Leverage، تجربه‌ای امن و بدون نگرانی ارائه می‌دهد، که به کاربران کمک می‌کند تا از liquidations ناگهانی جلوگیری کنند. این پلتفرم با alignment برند قوی خود بر شفافیت و حمایت از کاربران، اعتبار خود را در بازار Crypto تقویت کرده و گزینه‌ای ایده‌آل برای معامله Bitcoin و دیگر assets است.

دفاع از سیستم‌های DEX در برابر liquidations عظیم

یکی از پلتفرم‌های برجسته DEX برای حجم perpetual، در طول آشفتگی 100 درصد uptime حفظ کرد و بدون بدهی بد عمل کرد. Liquidations ناشی از Leverage بیش از حد در حین سقوط سریع بازار بود، جایی که بسیاری از altcoinها بیش از 50 درصد در دقایق افت کردند. فرآیند liquidation ابتدا سعی در بستن موقعیت‌ها از طریق order book دارد، سپس به liquidity providers تکیه می‌کند و در نهایت auto-deleveraging را فعال می‌کند. این سیستم مانند یک شبکه ایمنی عمل می‌کند که solvency را حفظ می‌کند، و transparency onchain آن را از روش‌های opaque متمایز می‌کند. بیش از 250 کیف پول از جمعه میلیونر status خود را از دست دادند، اما یک معامله‌گر خاص با زمان‌بندی دقیق short position قبل از اعلام تعرفه Trump، سود 192 میلیون دلاری به دست آورد. این موقعیت‌ها بحث‌های زیادی در Twitter برانگیخته، جایی که کاربران درباره insider trading گمانه‌زنی می‌کنند. جستجوهای پرطرفدار در Google مانند “چگونه از liquidations در Crypto جلوگیری کنیم” و “تأثیر تعرفه‌های Trump بر Bitcoin” نشان‌دهنده علاقه عمومی است. به‌روزرسانی‌های اخیر شامل پست Trump در Twitter درباره تعرفه‌ها و اعلام توزیع جبران خسارت به مشتریان آسیب‌دیده است.

این رویداد مانند یک آزمون استرس برای بازار Crypto بود، جایی که Leverage مانند سوخت برای آتش عمل می‌کند، اما resilience اساسی آن را به جلو می‌برد. با شواهد از داده‌های بازار، مانند بازیابی سریع به بالای 4 تریلیون دلار، مشخص است که چنین سقوط‌هایی موقتی هستند، اما درس‌هایی درباره مدیریت ریسک ارائه می‌دهند.

FAQ

سقوط بازار Crypto در روز جمعه دقیقاً به چه دلیلی بود؟

این سقوط ترکیبی از تهدید تعرفه‌های China توسط Trump، مشکلات قیمت‌گذاری در assets مانند USDe و Leverage بیش از حد بود که منجر به 19 میلیارد دلار liquidation شد. داده‌ها نشان می‌دهد بازار سنتی نیز تحت تأثیر قرار گرفت، اما عوامل داخلی Crypto شدت را افزایش داد.

چگونه می‌توان از liquidations در معاملات Crypto جلوگیری کرد؟

با مدیریت هوشمند Leverage، استفاده از پلتفرم‌های امن مانند WEEX که ابزارهای ریسک پیشرفته دارند، و نظارت بر شرایط macro مانند تعرفه‌ها، می‌توانید ریسک را کاهش دهید. همیشه collateral را بر اساس values واقعی ارزیابی کنید.

تأثیر تعرفه‌های Trump بر قیمت Bitcoin چیست؟

تعرفه‌های 100 درصدی پیشنهادی بر واردات China بازارهای جهانی را لرزاند و Bitcoin را بیش از 3.93 درصد کاهش داد، اما بازار سریعاً بازیابی شد. جستجوهای Google نشان می‌دهد کاربران نگران تأثیر بلندمدت بر Crypto هستند، اما resilience آن اثبات شده است.

ممکن است شما نیز علاقه‌مند باشید

نگاهی به آینده: “Crypto Winter” در سال 2026 و تحرکات نهادی و دگرگونی زنجیره‌ای

نکات کلیدی وضعیت Bitcoin: انتظار می‌رود که بازار ممکن است در سال 2026 وارد یک “Crypto Winter” زودهنگام…

«Elon Musk’s Nemesis Trade» در بازار ارزهای دیجیتال: معامله فروش ۳۶,۲۸۱.۲۹ ETH به ارزش حدود ۱۰۶ میلیون دلار

نکات کلیدی معامله گری به سبک نمسسیس: معامله فروش ۳۶,۲۸۱.۲۹ ETH توسط معامله‌گری که با ایلان ماسک مخالف…

چشم‌انداز نوینی بر جهان کریپتو

نکات کلیدی تحلیل اثرات نوسانات بازار بر سرمایه‌گذاران در حوزه رمز ارزها بررسی عوامل مؤثر بر تغییرات قیمت…

به‌روزرسانی بازار — ۳۰ دسامبر

برویس ردیابی ایردراپ را آغاز کرد؛ ترند ریسرچ بیش از ۴۶۰۰۰ اتریوم را در یک روز اضافه کرد.

Altcoin‌ها از Bitcoin پیشی می‌گیرند همزمان با افزایش تاریخی فلزات گرانبها

Key Takeaways پیشی‌گرفتن Altcoin‌ها: در روزهای اخیر، XRP، Dogecoin و Solana عملکردی قوی‌تر از Bitcoin و Ether داشتند.…

تغییرات سختی استخراج Bitcoin در 2025 و پیش‌بینی افزایش در ژانویه

نکات کلیدی سختی استخراج شبکه Bitcoin باعث حفظ عدم تمرکز شبکه می‌شود، اما کار را برای ماینرها سخت‌تر…

رمزارزهای محبوب

آخرین اخبار رمز ارز

ادامه مطلب