انحصاری: Yuliya Barabash می‌گوید برندگان بزرگ چرخه بعدی Crypto ممکن است بیشتر تحت نظارت باشند

نکات کلیدی

• پس از فروپاشی‌های FTX و Celsius، مقررات دقیق‌تری در صنعت کریپتو الزامی شده است.
• سرمایه‌گذاران نهادی اکنون به پلتفرم‌های قانون‌مند بیشتر اعتماد می‌کنند تا بازدهی‌های بیشتری به‌ دست آورند.
• قوانین MiCA در اروپا به‌عنوان یک چارچوب برای اعتمادسازی و شفافیت در بازارهای کریپتو ارائه می‌شود.
• مقررات می‌تواند جلوی نوآوری را نگیرد و حتی شرایطی را فراهم کند که فناوری‌های جدید به‌ صورتی امن رشد کنند.

WEEX Crypto News, 2026-03-05 13:07:30

صنعت کریپتو در حال تجربه تغییرات گسترده‌ای در چارچوب مقررات خود است. این تغییرات عمدتاً به دنبال حوادثی مانند فروپاشی‌های FTX و Celsius صورت گرفته‌اند که زنگ خطرهایی را برای نحوه مدیریت صندوق‌های مشتریان به صدا درآوردند. در پی این ناکامی‌ها، نهادهای نظارتی در سراسر جهان سرعت بیشتری در وضع قوانین جدید گرفته و نظارت بیشتری در صنعت بر ایجاد کرده‌اند. اما آیا این تحولات موجب بسط و گسترش صنعت کریپتو می‌شوند یا مانع از نوآوری و خلاقیت در آن خواهند شد؟

در یک مصاحبه انحصاری با Cryptonews، Yuliya Barabash، بنیان‌گذار شرکت مشاوره SBSB Fintech Lawyers، نظرات خود را در مورد تأثیرات مقررات بر این صنعت، اهمیت رعایت قوانین برای سرمایه‌گذاران نهادی و مرحله بعدی تکامل این فضا به اشتراک گذاشت.

عصر مقرراتی پس از FTX

به گفته Barabash، فروپاشی چندین شرکت بزرگ در عرصه کریپتو، نهادهای نظارتی را وادار به اقدامات سازنده‌تری کرده است. این شکست‌های پرآوازه، مسائل جدی را در خصوص نحوه مدیریت صندوق‌های مشتریان و مدیریت ریسک فاش کردند. زمانی که این مسائل غیرقابل اغماض شدند، نهادهای نظارتی به سرعت چارچوب‌های جدیدی را تسریع بخشیدند.

«پس از FTX و Celsius، نهادهای نظارتی نمی‌توانستند باز هم سکوت کنند»، Barabash توضیح داد. نهادهای نظارتی بیشتر تمرکز خود را بر روی شفافیت، حفاظت از سرمایه‌گذاران و قوانین ضد پول‌شویی قرار دادند. برای شرکت‌های کریپتو، این تحول به معنای تغییر سریع محیط بوده و فعالیت در مناطق خاکستری مقرراتی مشکل شده است.

خواسته‌های جدید نهادی برای پلتفرم‌های قانون‌مند

یکی از تغییرات بزرگ دیگر در نحوه برخورد سرمایه‌گذاران نهادی با کریپتو رخ می‌دهد. سرمایه‌گذاران بزرگ اکنون در انتخاب مکان‌های سرمایه‌گذاری خود دقت بیشتری دارند و تمایل به استفاده از صرافی‌های مجوز دار، زیرساخت‌های قانون‌مند و پلتفرم‌هایی دارند که در چارچوب‌های قانونی واضحی عمل می‌کنند.

آن‌ها می‌خواهند دقیقاً بدانند که یک پلتفرم چگونه عمل می‌کند قبل از اینکه سرمایه‌ای تخصیص دهند تا ریسک‌های خود را کاهش دهند. Barabash اشاره می‌کند که این امر در حال ایجاد یک تقسیم‌بندی روشن در صنعت است. شرکت‌هایی که در رعایت قوانین و اخذ مجوزها سرمایه‌گذاری می‌کنند، به‌ تحسین بیشتری از سمت سرمایه‌گذاران نهادی دست پیدا می‌کنند، در حالی که پلتفرم‌های کم‌قانون‌مند کم‌تر جذاب به نظر می‌رسند.

مقررات MiCA و موج جدید اروپایی

یکی از تحولات مقرراتی بزرگ در سال‌های اخیر، مقررات Markets in Crypto-Assets یا MiCA در اروپا بوده است. این چارچوب برای معرفی قوانین یکسان برای شرکت‌های کریپتو که در سراسر اتحادیه اروپا فعالیت می‌کنند، ارائه شده است. Barabash معتقد است که این موضوع می‌تواند نقشی مهم در ساخت اعتماد در صنعت ایفا کند.

قوانین شفاف به نهادها و شرکت‌های سنتی مالی این امکان را می‌دهد که به راحتی در بازارهای کریپتو شرکت کنند. با این حال، برخی شرکت‌ها نگرانی دارند که الزامات سخت‌گیرانه ممکن است هزینه‌ها را افزایش دهد و رقابت برای استارتاپ‌های کوچک‌تر را سخت‌تر کند.

آیا واقعاً مقررات نوآوری کریپتو را کُند می‌کند؟

اینکه مقررات می‌تواند باعث کند شدن نوآوری شود، یک نگرانی متداول در جامعه کریپتو است. با این حال، Barabash نظری متفاوت دارد. «مقررات لزوماً نوآوری را نمی‌کُشد»، وی گفت. «گاهی اوقات، در واقع ساختاری را فراهم می‌کند که فناوری‌های جدید بتوانند به‌صورت ایمن رشد کنند.»

بدون قوانین شفاف، بسیاری از سرمایه‌گذاران و بانک‌های نهادی همچنان احتیاط‌ می‌کنند تا وارد این فضا شوند. از این نظر، مقررات قوی‌تر می‌تواند به آزادسازی سرمایه‌های بزرگ‌تر کمک کرده و صنعت را به سمت رشد بلندمدت سوق دهد.

چرا روابط بانکی همچنان مهم هستند

یکی از حوزه‌هایی که اغلب نادیده گرفته می‌شود، نقشی است که زیرساخت‌های بانکی سنتی ایفا می‌کند. شرکت‌های کریپتو همچنان بسیار بر بانک‌ها برای پردازش پرداخت‌ها، فرصت ورودی‌های ارز وارد و خدمات مالی متکی هستند. بدون این شریک‌های تجاری، حتی پلتفرم‌های بزرگ هم می‌توانند با چالش‌های عملیاتی جدی روبرو شوند.

از این رو، برنامه‌های رعایت مقررات و ضد پول‌شویی تبدیل به عنصری بسیار مهم شده‌اند. برای بسیاری از کسب‌وکارهای کریپتو، حفظ روابط بانکی پایدار می‌تواند به همان اندازه اهمیت داشته باشد که راه‌اندازی محصولات جدید دارد.

تأثیر تغییرات سیاسی بر سیاست‌های کریپتو

مقررات در خلأ عمل نمی‌کند. سیاست اغلب نقش مهمتری را از آنچه که بسیاری افراد انتظار دارند، بازی می‌کند. Barabash اشاره کرد که اولویت‌های مقرراتی می‌تواند بسته به این که چه کسی در رأس قدرت است، تغییر کند. تغییرات در رهبری سیاسی یا جهت‌گیری نهادی می‌تواند تأثیرگذاری نحوه پیشبرد سیاست‌های کریپتو توسط دولت‌ها را تحت تأثیر قرار دهد.

یورو دیجیتال نمونه‌ای خوب است. این پروژه به مدت‌ها بحث شده، اما بازه زمانی و جهت‌گیری آن چندین بار با توجه به مباحثات سیاست‌گذاران در مورد نگرانی‌های حریم خصوصی، ثبات مالی و نقش ارزهای دیجیتال بانک مرکزی، تغییر کرده است.

فرایند بالغ شدن صنعت

این اتفاقات نشان می‌دهد که صنعت کریپتو به مرحله جدیدی وارد شده است. روزهای اولیه آزمایش سریع و نظارت محدود به آرامی جای خود را به محیطی بیشتر ساختاری می‌دهند. در حالی که مقررات چالش‌های جدیدی را معرفی می‌کند، می‌تواند به ساخت اعتمادی که برای پذیرش گسترده‌تر لازم است کمک کند.

بر اساس نظر Barabash، شرکت‌هایی که در چرخه بعدی موفق خواهند شد، احتمالاً آن‌هایی هستند که به این واقعیت جدید تطبیق داده شده‌اند.

پرسش‌های متداول

آیا مقررات جدید سبب کاهش نوآوری در حوزه کریپتو خواهد شد؟

خیر، مقررات همیشه به معنای کند شدن نوآوری نیستند. در واقع، می‌توانند ساختاری ایجاد کنند که فناوری‌های جدید به صورت ایمن رشد کنند.

چرا مقررات MiCA برای صنعت کریپتو اهمیت دارد؟

مقررات MiCA به دنبال ایجاد قوانین یکسان برای شرکت‌های کریپتو در سراسر اروپا هستند که می‌تواند موجب ساخت اعتماد و شفافیت بیشتر در بازارهای کریپتو شود.

آیا روابط بانکی برای شرکت‌های کریپتو هنوز مهم است؟

بله، چون شرکت‌های کریپتو همچنان نیاز به خدمات بانکی برای پردازش پرداخت‌ها و خدمات مالی دارند.

چگونه می‌توان سرمایه‌گذاران نهادی را جلب سرمایه به پلتفرم‌های کریپتو کرد؟

سرمایه‌گذاران نهادی معمولاً به دنبال پلتفرم‌هایی هستند که دارای زیرساخت‌های قانونی و مقرراتی شفاف باشند تا ریسک خود را کاهش دهند.

آیا تغییرات سیاسی می‌تواند تأثیری بر قوانین کریپتو بگذارد؟

بله، زیرا اولویت‌های مقرراتی می‌توانند با توجه به تغییر رهبری سیاسی تغییر کنند.