آئین‌نامه‌های اتحادیه اروپا و خطرات Stablecoin: توصیه‌های جهانی

نکات کلیدی

• اتحادیه اروپا به دنبال یکپارچه‌سازی قوانین رمزنگاری است، در حالی که IMF از خطرات Stablecoin هشدار می‌دهد.
• کمیسیون اروپا پیشنهاد داده که نظارت بر برخی از زیرساخت‌های بازار به نهاد نظارتی مالی ESMA منتقل شود.
• در ایالات متحده، محصولات رمزنگاری شده اسپات در بازارهای فیوچرز قابل‌معامله شده‌اند.
• بانک مرکزی آفریقای جنوبی به خطرات رمزنگاری به دلیل نبود قوانین جامع هشدار داده است.

WEEX Crypto News, 2025-12-15 09:47:09

مسئله‌ی مقررات ارز دیجیتال و ریسک‌های مرتبط با Stablecoin همچنان یکی از داغ‌ترین مباحث در سطح جهانی است. صندوق بین‌المللی پول (IMF) در کنار بانک مرکزی آفریقای جنوبی اعلام کرده‌اند که هنوز نگران خطرات Stablecoin هستند. در همان حال، در ایالات متحده، محصولات اسپات رمزنگاری شده اکنون در بازارهای فیوچرز قابل‌معامله هستند.

چالش‌های جدید برای فضای رمزنگاری در اروپا

روابط متقابل میان قوانین جدید اتحادیه اروپا و ریسک‌های ارز دیجیتال سوالات زیادی به همراه داشته است. اخیرا، اتحادیه اروپا تصمیم گرفته است تا قوانین مربوط به فضای رمزنگاری را یکپارچه کند. این اقدام پس از گزارش صندوق بین‌المللی پول درباره‌ی خطرات Stablecoin مطرح شده است. به ویژه، قوانین جدید ممکن است به شکل‌دهی بازارهای مالی اروپا کمک کنند و منابع تهدید را کاهش دهند.

یکی از مهم‌ترین اقدامات در این راستا، پیشنهاد انتقال نظارت بر برخی از زیرساخت‌های بازار مانند بستر‌های معاملاتی و ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری به سمت ESMA است. این حرکت بخشی از تلاش گسترده‌تری برای ساده‌سازی نظارت بر بازارهای اروپا می‌باشد. کشورهای فرانسه، ایتالیا و اتریش نیز خواستار این شده‌اند که ESMA مسئولیت نظارت بر ارزهای دیجیتال را بر عهده بگیرد. دلایل این درخواست‌ها، نگرانی‌ها از اجرای نابرابر استانداردهای Markets in Crypto-Assets (MiCA) در میان کشورهای عضو است.

ریسک‌های Stablecoin و نگرانی‌های جهانی

IMF در یکی از گزارش‌های اخیر خود از خطرات Stablecoin هشدار داده است. از جمله نگرانی‌های اصلی که در این گزارش ذکر شده، نوسان در ارزش و جریان‌های بانکی می‌باشد. Stablecoinها بیشتر در مکان‌ها و زمان‌هایی که پشتیبان مالی مناسبی ندارند باعث افزایش نوسانات می‌شوند.

همچنین، استفاده از Stablecoinهای وابسته به ارزهای خارجی، به‌ویژه در موقعیت‌های مرزی، می‌تواند موجب جانشینی ارز و تضعیف حق‌حاکمیت پولی گردد. این موضوع به ویژه زمانی اهمیت دارد که کیف‌پول‌های بدون میزبانی پای کار آورده می‌شوند.

در مورد ناشران اصلی Stablecoin، برخی نگرانی‌ها وجود دارد؛ به خصوص که بسیاری از آنها حق بازگشت برای دارندگان ارائه نمی‌کنند. این ممکن است موجب تسریع در جریان‌های بانکی در صورت وقوع بحران شود.

پاسخ‌های جهانی به چالش‌های Stablecoin

از آفریقای جنوبی تا ایالات متحده و فراتر از آن، کشورهای مختلف تلاش می‌کنند به نحو مناسبی به چالش‌های Stablecoin و ارزهای دیجیتال پاسخ دهند. بانک مرکزی آفریقای جنوبی نگرانی‌هایی را در مورد نبود قوانین جامع ابراز کرده است. این بانک همچنین به اثرات جهانی و بدون مرز بودن ارزهای دیجیتال اشاره کرده است که ممکن است موجب سوءاستفاده از مقررات مالی شوند.

در ایالات متحده، اقدامات جدیدی برای گسترش معاملات محصولات رمزنگاری اسپات در بازارهای فیوچرز اجرا شده است. گروه کاری کاخ سفید درباره بازارهای دارایی دیجیتال این اقدام را پیشنهاد داده و با همکاری SEC و CFTC به اجرایی شدن آن کمک کرده است.

این اقدامات همه نشان‌دهنده‌ی نیاز به تعامل و همکاری بین‌المللی برای هدایت فضای رو به رشد رمزنگاری است. با درک بهتر خطرات و مزایای این فناوری، کشورها ممکن است بتوانند راه‌های موثرتری برای بهره‌برداری از ظرفیت ارزهای دیجیتال بیابند.

قانون‌گذاری‌های جدید و آینده‌ی بازارهای رمزنگاری

توسعه‌ی قوانین جهانی در پاسخ به چالش‌ها و تهدیدات مطرح‌شده توسط ارزهای دیجیتال و Stablecoin بخش عمده‌ی سیاست‌گذاری مالی در سال‌های اخیر را به خود اختصاص داده است. تلاش‌های تحلیل و پیش‌بینی خطرات Stablecoinها بخشی از این روند هستند. با این حال، این قوانین نه تنها محدودیت‌ها را افزایش می‌دهند بلکه پیشران‌های جدیدی برای نوآوری و خدمات مالی دیجیتال ایجاد می کنند.

تاکید IMF بر شناخت خطرات Stablecoin و اقدامات ابتکاری ESMA برای نظارت بر بازارهای اروپایی نشان‌دهنده‌ی توجه جدی به مسائل مربوط به ارزهای دیجیتال است. این موضوع در حالی است که قدرت‌های اقتصادی بزرگ و نهادهای نظارتی تلاش می‌کنند تا به طور مداوم قوانین را تنظیم کنند و از پیشرفت‌های تکنولوژیک نهایت استفاده را ببرند.

نظرات متفاوت اما همراه با هدف مشترک برای بهبود و پیشبرد بازارهای مالی دیجیتال، از اهمیت بالایی برخوردار هستند. درک و تحلیل دقیق این گرایش‌ها می‌تواند به کشورها و نهادهای مالی کمک کند تا بهترین راه‌حل‌ها را برای مدیریت خطرات و فرصت‌های مربوط به این فناوری جدید بیابند.

در نهایت، چالش‌ها و فرصت‌های Stablecoin ها و ارزهای دیجیتال در سطح جهانی نیاز به راهکارهای جامع و همکاری‌های بین‌المللی دارد تا از بهره‌برداری نادرست جلوگیری شود و فرصت‌های جدید برای رشد و نوآوری شکل گیرد.

پرسش‌های متداول

Stablecoin چیست و چه تفاوت‌هایی با ارزهای دیجیتال مرسوم دارد؟

Stablecoin یک نوع ارز دیجیتال است که به یک دارایی خارجی مانند دلار یا یورو وابسته است و به همین دلیل نوسانات کمتری نسبت به ارزهای دیجیتال مرسوم دارد. هدف اساسی آن افزایش اطمینان و کاهش نوسانات در معاملات است.

چرا IMF نسبت به Stablecoin‌ها هشدار داده است؟

IMF هشدار داده که Stablecoin‌ها می‌توانند باعث تقلیل حاکمیت پولی و ناپایداری‌های مالی شوند. به ویژه در زمان‌هایی که صادرکنندگان حقوق بازخرید برای دارندگان ارائه نمی‌کنند، ممکن است موجب بحران جریان‌های بانکی بشوند.

چگونه ESMA قصد دارد بازارهای اروپایی را تحت پوشش قرار دهد؟

ESMA پیشنهاد داده که نظارت بر بستر‌های معاملاتی، زیرساخت‌های بازار و ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری را بر عهده بگیرد تا از اجرای نابرابر استاندارد‌ها در میان کشورهای عضو جلوگیری کند.

آیا بازارهای مالی آفریقای جنوبی برای Stablecoin‌ها مقررات خاصی دارند؟

بانک مرکزی آفریقای جنوبی در حال تدوین قوانینی برای نظارت بر تراکنش‌های ارز دیجیتال بین‌المللی و تغییر قوانین کنترل تبادل است. این اقدامات به منظور جلوگیری از سوءاستفاده و مدیریت بهتر ریسک‌های مرتبط با Stablecoin‌هاست.

آینده‌ی رمزنگاری‌ها در ایالات متحده چگونه به نظر می‌رسد؟

در ایالات متحده، محصولات رمزنگاری اسپات اکنون می‌توانند در بازارهای فیوچرز معامله شوند. این جهش به سمت ادغام فناوری‌های نوین با بازارهای قدیمی یک قدم مثبت برای ایجاد بازارهای امن‌تر و کارآمدتر افق‌های جدیدی ایجاد کرده است.