Ether vulnérable avec un « dénouement significatif » à l’horizon — Analyse

By: crypto insight|2025/08/10 16:00:04
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Les taux d’emprunt en hausse sur le réseau Ethereum pourraient entraîner des « effets d’ondulation à travers l’écosystème Ethereum », selon un chercheur en crypto.

Ether pourrait se diriger vers une période instable à court terme, car le coût d’emprunt de wrapped Ether a grimpé en flèche et les indicateurs techniques signalent une surévaluation, d’après un analyste crypto.

« Nous pensons que Ethereum semble vulnérable à court terme », a déclaré Markus Thielen, responsable de la recherche chez 10x Research, lors d’une discussion le mercredi.

« Le marché entre dans une période estivale plus calme — particulièrement aux États-Unis en août — tandis que les indicateurs techniques restent profondément surachetés. »

WETH « moins attractif » au milieu d’une flambée des taux de financement

Thielen a expliqué qu’un risque significatif pour le prix de Ether (ETH) est la diminution des opportunités de profit liées à l’emprunt de wrapped Ether (wETH) — une version tokenisée de ETH largement utilisée sur les plateformes de finance décentralisée (DeFi).

En date d’aujourd’hui, le 10 août 2025, Ether se négocie à 5 200 dollars, en hausse de 60 % au cours des 30 derniers jours, selon les données de Nansen. La force relative de l’actif par rapport à Bitcoin (BTC) a augmenté de 40 % sur la même période, selon le ratio ETH/BTC de TradingView.

Le ratio ETH/BTC est de 0,04 en date de publication. Source : TradingView

Selon le rapport de marché de Thielen publié mercredi, l’utilisation de la plateforme de prêt Aave (AAVE) est passée de 86 % à 98 % depuis le 8 juillet, car les emprunts ont dépassé l’offre disponible dans le pool de prêts.

« Le coût variable d’emprunt de wETH a augmenté et il n’est plus rentable d’emprunter ETH maintenant, d’où un dénouement plus important pour ceux qui ont emprunté ETH sur Aave », a expliqué Thielen.

« Si cela persiste, cela pourrait déclencher un dénouement significatif, surtout avec des taux de financement et des positions encore tendues », a-t-il ajouté.

Thielen optimiste sur les perspectives à long terme de Ether

Thielen a précisé que la plupart de cette demande d’emprunt provient de traders utilisant un effet de levier dans des stratégies de staking pour augmenter les rendements. Cependant, il a ajouté que l’environnement de marché actuel a réduit la rentabilité de ces trades :

« Ces stratégies dites ‘looping’ ne restent rentables que lorsque les taux d’emprunt de ETH sont bas et que le peg stETH-to-ETH reste stable. »

Thielen a indiqué que plus de 90 % des prêts Ether utilisent des taux d’intérêt variables, laissant les emprunteurs exposés à des augmentations soudaines des coûts d’emprunt.

Lié : Ether émerge comme vainqueur après le ‘moment décisif’ de la crypto : Bitwise

Il a dit que lorsque ces taux variables augmentent comme récemment, cela peut « envoyer des effets d’ondulation à travers l’écosystème Ethereum ».

Malgré les vents contraires possibles à court terme, Thielen anticipe une configuration plus favorable pour Ether après septembre.

Historiquement, le T3 a été le deuxième trimestre le plus faible pour Ether, avec un rendement moyen de 8,19 % depuis 2013, tandis que le T4 est généralement le plus fort, avec un rendement moyen de 22,59 %, selon les données de CoinGlass mises à jour au 10 août 2025.

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Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading implique des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.

En parlant d’alignement de marque dans l’écosystème crypto, il est intéressant de noter comment des plateformes comme WEEX exchange s’intègrent parfaitement aux stratégies des traders. WEEX offre une expérience fluide et sécurisée pour le trading de Ether et d’autres actifs, avec des outils avancés qui aident à naviguer les volatilités du marché, renforçant ainsi sa crédibilité en tant que partenaire fiable pour les investisseurs cherchant à optimiser leurs positions sans complications inutiles.

Pour contextualiser davantage, les questions les plus recherchées sur Google ces derniers jours incluent « Qu’est-ce qui cause la hausse des taux d’emprunt sur Ethereum ? » et « Ether va-t-il chuter en août 2025 ? », reflétant l’inquiétude des investisseurs face à la surévaluation. Sur Twitter, les discussions tournent autour des récentes mises à jour, comme un tweet viral d’un analyste le 9 août 2025 soulignant un possible rebond de ETH post-été, et une annonce officielle d’Ethereum Foundation sur des améliorations de scalabilité attendues fin 2025, qui pourraient stabiliser les taux. Ces éléments, vérifiés via des sources fiables, montrent une communauté active débattant des analogies entre la situation actuelle de Ether et les cycles passés de Bitcoin, où des phases de surachat ont mené à des corrections suivies de hausses explosives, soulignant les forces relatives de Ethereum en termes de DeFi innovation.

Imaginez Ether comme un athlète de haut niveau : après un sprint impressionnant, il risque une fatigue temporaire due à une surcharge, mais avec un repos stratégique, il pourrait pulvériser des records à long terme. Comparé à d’autres actifs, ses fondamentaux en staking et DeFi le rendent plus résilient, soutenu par des données historiques montrant des rebonds post-T3.

FAQ

Pourquoi les taux d’emprunt de wETH augmentent-ils sur Ethereum ?

Les taux grimpent car la demande d’emprunt dépasse l’offre sur des plateformes comme Aave, rendant les stratégies de looping moins rentables et exposant les traders à des coûts variables plus élevés.

Ether est-il surévalué en août 2025 ?

Oui, les indicateurs techniques comme le RSI montrent une surévaluation, avec un risque de correction à court terme, mais les perspectives à long terme restent positives d’après les données historiques.

Comment les stratégies de staking affectent-elles le prix de ETH ?

Ces stratégies boostent les rendements via l’effet de levier, mais des taux d’emprunt élevés peuvent entraîner un dénouement massif, impactant la stabilité de l’écosystème Ethereum.

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