Arthur Hayes: Perché nel 2025 il Bitcoin avrà un rendimento inferiore rispetto all'oro e al NASDAQ?

Titolo dell'articolo originale: Nuvola accigliata

Autore dell'articolo originale: Arthur Hayes, cofondatore di BitMEX

Traduzione dell'articolo originale: Notizie Bitpush

(Dichiarazione di non responsabilità: Tutte le opinioni espresse nell'articolo sono esclusivamente quelle dell'autore e non devono essere considerate come consigli di investimento o raccomandazioni a intraprendere operazioni di investimento.

Tutte le divinità che venero hanno assunto la forma di adorabili peluche.

Durante l'alta stagione sciistica in Hokkaido, nei mesi di gennaio e febbraio, pregavo la "Nuvola accigliata", la divinità responsabile delle nevicate. Il clima locale fa sì che durante il picco della stagione nevosa, i fiocchi di neve cadano senza sosta quasi giorno e notte, senza quasi mai vedere il sole. Fortunatamente, prego anche il dio delle vitamine — un simpatico peluche a forma di cavallino — che mi dona compresse di vitamina D3 e varie altre benedizioni.

Sebbene io ami la neve, non tutta la neve è di alta qualità e sicura. Per godermi un'esperienza sciistica spensierata ed esaltante ho bisogno di un tipo specifico di neve: vento debole durante la notte e temperature comprese tra -5 e -10 gradi Celsius. In queste condizioni, la neve fresca può legarsi efficacemente alla neve vecchia, creando una neve polverosa senza fondo. Durante il giorno, la nube corrucciata blocca specifiche lunghezze d'onda della luce solare, impedendo che i versanti esposti a sud, tra gli altri, vengano "cotti", il che potrebbe causare potenziali valanghe.

A volte, la Nuvola Accigliata abbandona noi sciatori intrepidi durante la notte. Le notti fredde e limpide causano il riscaldamento e il raffreddamento del manto nevoso, portando alla formazione di "strati" che creano uno strato debole persistente. Questo fenomeno persiste nel manto nevoso per un lungo periodo e, una volta innescato dal trasferimento di energia dovuto al peso dello sciatore, può causare valanghe mortali.

Come sempre, l'unico modo per capire che tipo di strato nevoso ha creato Frowny Cloud è studiare la storia. Sulle piste conduciamo studi scavando enormi fosse e analizzando i diversi tipi di neve caduti nel corso del tempo. Ma poiché questo non è un articolo sulla teoria delle valanghe, il nostro approccio al mercato consiste nello studiare i grafici e le interazioni tra eventi storici e movimenti dei prezzi.

In questo articolo, intendo esplorare la relazione tra Bitcoin, oro, azioni (in particolare i giganti tecnologici statunitensi dell'indice Nasdaq 100) e la liquidità del dollaro statunitense.

Coloro che sono appassionati dell'oro o fanno parte dell'establishment finanziario, indossano sciarpe Hermès e scarpe con la suola rossa (e credono fermamente nell'acquisto e nella detenzione di azioni a lungo termine - la mia media non era abbastanza alta alla Wharton School per poter frequentare il corso del professor Siegel) (Nota di Bitpush: Jeremy Siegel è una figura di spicco della Wharton School, uno degli economisti più rispettati di Wall Street, ed è entusiasta del fatto che il Bitcoin diventerà l'asset mainstream con le peggiori prestazioni entro il 2025.

Questi fanatici dell'oro hanno preso in giro gli appassionati di Bitcoin: dato che il Bitcoin viene pubblicizzato come un voto contro l'ordine esistente, perché le sue prestazioni non hanno eguagliato o superato quelle dell'oro? Quegli sporchi spacciatori di valuta fiat hanno anche sogghignato: Il Bitcoin non è altro che un giocattolo "ad alto beta" (ad alto rischio) del Nasdaq, eppure nel 2025 non è nemmeno riuscito a tenere il passo, quindi perché considerare la criptovaluta nell'allocazione degli asset?

Questo articolo presenterà una serie di grafici dettagliati, accompagnati dalle mie annotazioni, per chiarire le interrelazioni tra questi asset.

Credo che le prestazioni di Bitcoin siano esattamente quelle previste.

Ha seguito il calo della liquidità della moneta legale, in particolare quella del dollaro, poiché il impulso creditizio della "Pace Americana" (Pax Americana) è la forza più importante nel 2025.

L'impennata dell'oro è dovuta al fatto che i paesi sovrani insensibili ai prezzi stanno accumulando freneticamente riserve, temendo che i titoli del Tesoro statunitense possano essere saccheggiati dall'America (come è successo alla Russia nel 2022).

Le recenti azioni degli Stati Uniti contro il Venezuela non faranno altro che rafforzare ulteriormente il desiderio delle nazioni di detenere oro piuttosto che titoli di debito statunitensi. Infine, la bolla dell'intelligenza artificiale e i settori ad essa correlati non scompariranno. Infatti, Trump deve raddoppiare il sostegno nazionale all'intelligenza artificiale, poiché essa è il principale fattore che contribuisce alla crescita del PIL imperiale. Ciò significa che, anche se il ritmo di creazione di dollari rallenta, il Nasdaq può continuare a crescere perché Trump lo ha sostanzialmente "nazionalizzato".

Se si osservano i mercati finanziari cinesi, si nota che le azioni registrano ottime performance nelle prime fasi della nazionalizzazione, ma poi subiscono un forte calo quando gli obiettivi politici prevalgono sui rendimenti dei capitalisti.

Se l'andamento dei prezzi del Bitcoin, dell'oro e del mercato azionario nel 2025 confermerà la mia architettura di mercato, potrò continuare a concentrarmi sulle fluttuazioni della liquidità del dollaro.

Per ricordare ai lettori, la mia previsione è: Trump inietterà credito in modo folle per rendere l'economia "rovente". Un'economia in forte espansione aiuta i repubblicani a vincere le elezioni di novembre di quest'anno. Con l'espansione del bilancio della banca centrale, le banche commerciali che concedono prestiti alle "industrie strategiche" e il calo dei tassi ipotecari dovuto alla stampa di moneta, il credito in dollari aumenterà in modo massiccio.

In conclusione, questo significa che posso continuare a "navigare" senza preoccupazioni, ovvero investire in modo aggressivo ciò che ho guadagnato in valuta fiat e mantenere la massima esposizione al rischio? Lascio che sia il pubblico a giudicare.

Grafico a volo d'uccello

Per prima cosa, confrontiamo i rendimenti di Bitcoin, oro e Nasdaq nel primo anno del secondo mandato di Trump. Come si è comportato il rendimento di questi asset rispetto alle variazioni della liquidità in dollari?

Spiegherò più dettagliatamente in seguito, ma il presupposto di base è: se la liquidità del dollaro statunitense diminuisce, anche questi asset dovrebbero subire un calo corrispondente. Tuttavia, l'oro e il mercato azionario hanno registrato un aumento. Il Bitcoin ha avuto il rendimento previsto: pessimo come le feci di cane. Di seguito spiegherò perché l'oro e il mercato azionario sono in grado di crescere nonostante la tendenza alla riduzione della liquidità in dollari statunitensi.

[Grafico: Confronto tra Bitcoin (rosso), oro (oro), Nasdaq 100 (verde) e liquidità del dollaro statunitense (viola)

Non è tutto oro quel che luccica, ma l'oro luccica davvero.

Il mio viaggio nel mondo delle criptovalute è iniziato con l'oro. Nel 2010 e nel 2011, quando la Federal Reserve ha intensificato il quantitative easing (QE), ho iniziato ad acquistare oro fisico a Hong Kong. Sebbene l'importo assoluto fosse irrisorio, la percentuale rispetto al mio patrimonio netto dell'epoca era sorprendentemente alta.

Alla fine, ho imparato una lezione dolorosa sulla gestione delle posizioni, poiché nel 2013 ho dovuto vendere il mio oro in perdita per acquistare Bitcoin per l'arbitraggio. Per fortuna, è andato tutto bene. Ciononostante, possiedo ancora una quantità significativa di monete e lingotti d'oro fisici in caveau sparsi in tutto il mondo, e anche il mio portafoglio azionario è dominato da titoli minerari legati all'oro e all'argento. I lettori potrebbero chiedersi: dato che sono un devoto seguace di Satoshi Nakamoto, perché continuo a detenere oro?

Possiedo oro perché siamo nelle prime fasi di una strategia delle banche centrali mondiali che consiste nel vendere titoli del Tesoro statunitensi e acquistare oro. Inoltre, i paesi utilizzano sempre più spesso l'oro per regolare gli squilibri commerciali, anche quando si analizza il deficit commerciale degli Stati Uniti.

In breve, compro oro perché lo stanno acquistando le banche centrali. L'oro, vera moneta della civiltà, ha una storia millenaria. Pertanto, nessun importante gestore di riserve della banca centrale immagazzinerà Bitcoin in un sistema che attualmente diffida del dollaro statunitense; essi stanno acquistando oro. Se la percentuale di oro nelle riserve delle banche centrali mondiali tornerà ai livelli degli anni '80, il prezzo dell'oro salirà a 12.000 dollari. Prima che pensiate che io sia delirante, lasciate che ve lo dimostri in modo tangibile.

In un sistema monetario fiat, l'oro è tradizionalmente considerato uno strumento di copertura contro l'inflazione. Pertanto, dovrebbe seguire approssimativamente l'indice CPI manipolato dall'impero. Il grafico sopra mostra che, a partire dagli anni '30, l'oro ha seguito più o meno tale indice. Tuttavia, dal 2008 e con un'accelerazione dopo il 2022, il tasso di aumento del prezzo dell'oro supera di gran lunga l'inflazione. Quindi, l'oro è in una bolla, pronto a mietere giocatori d'azzardo come me?

[Grafico: Prezzo dell'oro vs. INDICE DEI PREZZI AL CONSUMO DEGLI STATI UNITI]

Se l'oro fosse in una bolla, gli investitori al dettaglio vi accorrerebbero in massa. Il modo più diffuso per negoziare oro è tramite gli ETF, di cui il GLD è il più grande. Quando gli investitori al dettaglio acquistano oro in modo frenetico, le azioni circolanti di GLD aumentano. Per confrontare periodi di tempo e sistemi di determinazione del prezzo dell'oro diversi, dobbiamo dividere le azioni in circolazione di GLD per il prezzo dell'oro fisico. Il grafico sottostante mostra che questo rapporto sta diminuendo anziché aumentare, indicando che la vera frenesia speculativa sull'oro deve ancora arrivare.

[Grafico: Azioni GLD in circolazione divise per il prezzo spot dell'oro]

Se non sono gli investitori al dettaglio a far salire il prezzo dell'oro, chi sono questi acquirenti insensibili? Sono governatori delle banche centrali di tutto il mondo. Negli ultimi due decenni, ci sono stati due momenti cruciali che hanno fatto capire a queste persone che il dollaro statunitense è buono solo come carta igienica.

Nel 2008, i pezzi grossi della finanza statunitense hanno provocato una crisi finanziaria deflazionistica globale. A differenza del 1929, quando la Fed rimase inerte senza intervenire, questa volta la Fed ha violato il proprio obbligo di mantenere il potere d'acquisto del dollaro, stampando freneticamente denaro per "salvare" specifici grandi operatori finanziari. Questo evento ha segnato una svolta nelle partecipazioni sovrane nel debito statunitense e nell'oro.

Nel 2022, il presidente Biden ha sconvolto il mondo congelando una parte significativa del debito statunitense detenuto da un Paese dotato di un imponente arsenale nucleare e maggiore esportatore mondiale di materie prime (la Russia). Se gli Stati Uniti sono disposti a ignorare i diritti di proprietà della Russia, possono fare lo stesso con qualsiasi paese più debole o meno ricco di risorse. Non sorprende che altri paesi non possano più aumentare tranquillamente la loro esposizione al debito statunitense, vista la possibilità di confisca. Hanno iniziato ad accelerare gli acquisti di oro. Le banche centrali sono acquirenti insensibili. Se il presidente degli Stati Uniti ruba i tuoi soldi, il valore dei tuoi beni diventa immediatamente pari a zero. Poiché l'acquisto di oro elimina il rischio di controparte, che importanza ha un prezzo più elevato?

Il motivo fondamentale per cui le nazioni sovrane hanno un appetito insaziabile per questo "reliquia barbarica" è che una quantità crescente di transazioni commerciali nette viene effettuata tramite oro. La contrazione record del deficit commerciale statunitense nel dicembre 2025 è la prova che l'oro sta riconquistando la sua posizione di valuta di riserva globale. Nella variazione della bilancia commerciale netta degli Stati Uniti, oltre il 100% è attribuibile alle esportazioni di oro.

Secondo i dati diffusi giovedì dal Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti, il deficit commerciale dei beni è diminuito dell'11% rispetto al mese precedente, attestandosi a 52,8 miliardi di dollari. Ciò ha ridotto il deficit al livello più basso dal giugno 2020... Le esportazioni di agosto sono cresciute del 3% raggiungendo i 289,3 miliardi di dollari, trainate principalmente dall'oro non monetario." — Fonte: Financial Times

Il percorso dell'oro è il seguente: gli Stati Uniti esportano l'oro in Svizzera, dove viene raffinato e rifuso prima di essere spedito in altri paesi. Il grafico seguente mostra che sono stati principalmente la Cina, l'India e altre economie emergenti che producono beni materiali o esportano materie prime ad acquistare questo oro. Questi beni fisici finiscono per confluire negli Stati Uniti, mentre l'oro confluisce nelle regioni più produttive del mondo.

Quando parlo di "produttività", non mi riferisco al fatto che questi luoghi siano più efficienti nella stesura di rapporti dettagliati o nell'etichettare le e-mail con firme complesse, ma piuttosto al fatto che esportano energia e altri beni industriali fondamentali, che la loro popolazione produce acciaio e raffina terre rare. L'oro continua a salire anche se la liquidità del dollaro statunitense diminuisce, perché le nazioni sovrane stanno accelerando il ripristino di un sistema aureo globale.

[Grafico: Flusso internazionale di importazione/esportazione dell'oro]

I sostenitori del lungo termine privilegiano la liquidità

Ogni epoca ha i suoi titoli tecnologici in forte ascesa. Nel ruggente mercato rialzista statunitense degli anni '20, il produttore di radio RCA era il beniamino tecnologico dell'epoca; negli anni '60 e '70, IBM, con i suoi nuovi computer di grandi dimensioni, era sotto i riflettori; oggi, invece, sono di gran moda i fornitori di servizi hyperscale di intelligenza artificiale e i produttori di chip.

Gli esseri umani sono naturalmente ottimisti. Siamo ansiosi di prevedere un futuro brillante: ogni dollaro speso oggi dalle aziende tecnologiche porterà domani a un'utopia sociale. Per concretizzare questa visione nella mente degli investitori, le aziende bruciano liquidità e si indebitano. Quando la liquidità è a buon mercato, scommettere sul futuro diventa facile. Pertanto, gli investitori sono felici di spendere oggi denaro a basso costo per acquistare titoli tecnologici, contando sull'opportunità di futuri flussi di cassa massicci, facendo così aumentare il rapporto prezzo/utili. Pertanto, in un periodo di eccessiva liquidità, i titoli tecnologici in crescita registrano un aumento esponenziale.

Il Bitcoin è una tecnologia monetaria. Il valore di questa tecnologia è solo relativo al deprezzamento della moneta legale. L'avvento della blockchain Proof of Work (PoW) è straordinario, poiché garantisce che il valore del Bitcoin sia superiore a zero. Tuttavia, per portare il valore del Bitcoin vicino ai 100.000 dollari, è necessaria una continua svalutazione della moneta fiat. La crescita asincrona del Bitcoin è una conseguenza diretta dell'esplosiva crescita dell'offerta di dollari statunitensi dopo la crisi finanziaria globale del 2008.

Pertanto, affermo che con l'aumento della liquidità del dollaro statunitense, sia il Bitcoin che il Nasdaq registreranno un aumento.

L'unico punto di contesa attuale è la recente divergenza tra il prezzo del Bitcoin e il Nasdaq.

[Grafico: Bitcoin contro Andamento dei prezzi del Nasdaq]

La mia teoria sul perché il Nasdaq non abbia subito un calo nel 2025 insieme alla liquidità del dollaro statunitense è la seguente: L'intelligenza artificiale è stata "nazionalizzata" sia dagli Stati Uniti che dalla Cina.

I titani dell'intelligenza artificiale hanno convinto i due leader mondiali che l'intelligenza artificiale può fare tutto. Può azzerare il costo del lavoro, curare il cancro, aumentare la produttività e, soprattutto, stabilire il dominio militare globale. Pertanto, qualunque paese "vinca" la corsa all'intelligenza artificiale dominerà il mondo. La Cina ha aderito a questo progetto molto tempo fa, in perfetta sintonia con il suo piano quinquennale.

Negli Stati Uniti questa analisi è una novità, ma la politica industriale è radicata tanto quanto in Cina, solo che viene commercializzata in modo diverso. Trump ha bevuto il "Kool-Aid" dell'IA, rendendo la "vittoria nella competizione sull'IA" una pietra miliare della sua agenda economica. Il governo degli Stati Uniti ha sostanzialmente nazionalizzato qualsiasi settore ritenuto essenziale per "vincere". Attraverso decreti esecutivi e investimenti governativi, Trump sta smorzando i segnali del mercato, causando un afflusso di capitali nei settori legati all'intelligenza artificiale indipendentemente dai rendimenti. Ecco perché nel 2025 il Nasdaq si è sganciato dal Bitcoin e dalla liquidità del dollaro statunitense.

[Grafico: Nasdaq contro STATI UNITI Disaccoppiamento della liquidità del dollaro]

Che ci sia o meno una bolla speculativa, la spesa per "vincere" nell'ambito dell'intelligenza artificiale sta trainando l'economia statunitense. Trump ha promesso di mantenere l'economia in forte espansione e non può permettersi di fermarsi solo perché il ROI di queste spese potrebbe scendere al di sotto del costo del capitale in pochi anni.

Gli investitori tecnologici statunitensi dovrebbero procedere con cautela. Le politiche industriali volte a "vincere nell'IA" sono un ottimo modo per bruciare denaro. Trump (o il suo successore) avrà obiettivi politici divergenti dagli interessi degli azionisti strategici delle società. Questa è una lezione che gli investitori azionari cinesi hanno imparato a proprie spese. Come disse Confucio: «Studia il passato se vuoi definire il futuro». Chiaramente, vista la performance stellare del Nasdaq, questa lezione deve ancora essere imparata dagli investitori americani.

[Grafico: PMI statunitense vs. Dati sulla crescita economica]

Un valore PMI inferiore a 50 indica una contrazione. Non tutta la crescita del PIL ha portato a una rinascita del settore manifatturiero. Pensavi che Trump fosse dalla parte della classe operaia bianca? No, amico, Clinton ha venduto il tuo lavoro alla Cina, Trump ha riportato le fabbriche, ma ora il reparto produzione è pieno di bracci robotici dotati di intelligenza artificiale di proprietà di Musk. Mi dispiace, ti hanno fregato di nuovo! Tuttavia, l'Ufficio Immigrazione e Dogana degli Stati Uniti (ICE) sta assumendo personale (che scherzo!).

Questi grafici mostrano chiaramente che l'aumento del NASDAQ è sostenuto dal governo. Pertanto, nonostante la debole espansione creditizia complessiva del dollaro statunitense, il settore dell'intelligenza artificiale disporrà di tutto il capitale necessario per "vincere". Il NASDAQ si è quindi sganciato dal Bitcoin e ha registrato una performance superiore. Non credo che la bolla dell'intelligenza artificiale sia pronta a scoppiare. Questa straordinaria performance continuerà a caratterizzare i mercati finanziari globali fino a quando non sarà più così, o molto probabilmente fino a quando il Blue Team perderà la Camera nel 2026 (come previsto da Polymarket). Se il Partito Repubblicano è "I Jetsons" (la folla tecnologica), allora i Democratici sono "I Flintstones" (la folla retrò).

Se sia l'oro che il NASDAQ hanno slancio, come si riorganizzerà il Bitcoin? La liquidità in dollari statunitensi deve aumentare. Chiaramente, credo che ciò avverrà nel 2026, quindi discutiamo su come farlo accadere.

Rilanciare l'economia

Come ho detto all'inizio, i tre pilastri che sostengono la drammatica espansione della liquidità in dollari statunitensi registrata quest'anno sono:

· Il bilancio della Fed aumenterà a causa della stampa di moneta.

· Le banche commerciali concederanno prestiti alle industrie strategiche.

· I tassi ipotecari diminuiranno a causa della stampa di moneta.

[Grafico: Dimensione del bilancio della Federal Reserve]

Il bilancio della Federal Reserve si è contratto nel 2025 a causa del Quantitative Tightening (QT). QT ha concluso a dicembre, avviando un nuovo programma di stampa di moneta denominato "Reserve Management Purchases" (RMP) durante la riunione di quel mese. Ne ho parlato ampiamente in un articolo precedente. Il grafico mostra chiaramente il raggiungimento del minimo del bilancio nel mese di dicembre. L'RMP inietta almeno 400 miliardi di dollari al mese, con una scala destinata ad ampliarsi man mano che aumentano i finanziamenti necessari a sostenere il governo degli Stati Uniti.

[Grafico: STATI UNITI Crescita dei prestiti bancari (ODL)]

Il grafico sopra riportato illustra l'indicatore della Fed relativo alla crescita dei prestiti bancari (ODL). A partire dal quarto trimestre del 2025, le banche hanno concesso un maggior numero di prestiti. Quando una banca concede un prestito, crea depositi dal nulla, creando di fatto denaro. Banche come JPMorgan Chase sono desiderose di concedere prestiti alle imprese sostenute dal governo. JPMorgan Chase ha lanciato un programma di prestiti da 1,5 trilioni di dollari a questo scopo. Il processo funziona così: il governo investe in un'azienda, la banca vede ridursi il rischio di insolvenza grazie al sostegno del governo ed è disposta a creare denaro per finanziare quel settore strategico. Questo è esattamente ciò che la Cina sta facendo. La creazione di credito è passata dalla banca centrale al sistema bancario commerciale, con un moltiplicatore monetario iniziale più elevato, generando così una crescita del PIL nominale superiore al trend.

Gli Stati Uniti continueranno a mostrare la loro potenza, con la produzione di armi di distruzione di massa che richiede finanziamenti da parte del sistema bancario commerciale. Questo è il motivo per cui la crescita del credito bancario registrerà un aumento strutturale nel 2026.

Trump è un imprenditore immobiliare che sa come finanziare gli immobili. La sua nuova direttiva prevede che Fannie Mae e Freddie Mac ("le due agenzie") utilizzino il capitale presente nei loro bilanci per acquistare 200 miliardi di dollari in titoli garantiti da ipoteca (MBS). Ciò rappresenta un aumento netto della liquidità in dollari statunitensi. Se avrà successo, Trump non si fermerà qui. Abbassando i tassi ipotecari per stimolare il mercato immobiliare, gli americani potranno attingere al valore della propria casa attraverso rifinanziamenti con prelievo di liquidità. Questo effetto ricchezza metterà gli elettori di buon umore il giorno delle elezioni, spingendoli a sostenere il Partito Repubblicano. Ancora più importante, questo crea più credito per l'acquisto di attività finanziarie.

[Grafico: Grafico della convergenza dei minimi di liquidità di Bitcoin e USD]

La liquidità del Bitcoin e dell'USD ha toccato il minimo quasi contemporaneamente. Con la rapida espansione della liquidità in dollari statunitensi per i motivi sopra indicati, anche il Bitcoin registrerà un forte aumento. Dimenticatevi dei risultati del 2025: erano dovuti all'illiquidità.

Strategia di trading

Sono uno speculatore incallito. Nonostante il mio fondo Maelstrom sia quasi completamente investito, desidero aumentare ulteriormente l'esposizione al rischio poiché sono estremamente ottimista sulla crescita della liquidità in USD. Pertanto, sto ottenendo un'esposizione leveraged al Bitcoin acquistando MicroStrategy (MSTR) e Metaplanet (3350 JT) senza dover gestire opzioni complesse o contratti perpetui.

[Grafico: Rapporto tra il prezzo di MSTR e Metaplanet rispetto al Bitcoin]

Ho diviso i prezzi delle azioni di queste due società per il prezzo del Bitcoin, e attualmente si trovano al minimo del loro intervallo biennale.

Se il Bitcoin riuscirà a riconquistare quota 110.000 dollari, gli investitori saranno tentati di acquistare Bitcoin tramite questi strumenti. Considerata la leva finanziaria incorporata nei bilanci di queste entità societarie, la loro performance al rialzo supererà di gran lunga quella del Bitcoin.

Inoltre, continuiamo ad accumulare Zcash (ZEC). L'abbandono degli sviluppatori ECC non è negativo; credo che potranno realizzare prodotti più efficaci all'interno della loro entità a scopo di lucro. Sono grato per l'opportunità di acquistare ZEC scontati dai "deboli".

Avanti, avventurieri delle criptovalute. Questo mondo è pieno di pericoli, quindi stai all'erta. Che la pace sia con tutti voi e pregate la "Fata delle Nuvole Tristi".

Link all'articolo originale