Analisi: Powell non è il più grande ostacolo ai tagli dei tassi, il meccanismo di consenso interno della Fed è sull'orlo del collasso
BlockBeats News, 22 novembre, "Fed Whispers" Nick Timiraos ha scritto che il presidente Trump ha dichiarato questa settimana che si aspetta un significativo taglio dei tassi dopo aver nominato un nuovo presidente della Fed il prossimo maggio. Tuttavia, l'opposizione interna a un taglio dei tassi a dicembre all'interno della Fed sta crescendo, indicando che il suo desiderio potrebbe essere difficile da realizzare.
Sia che Powell scelga di rimanere fermo o tagliare i tassi a dicembre, deve affrontare la resistenza interna più grave nei suoi quasi otto anni di mandato. Questa divisione potrebbe persistere anche nel prossimo anno, il che significa che anche con una nuova presidenza non sono garantiti ulteriori tagli dei tassi. Alcuni temono che, se Trump non riuscirà a fare la sua parte, potrebbe adottare misure più aggressive per indebolire l'indipendenza della Fed in cambio di tagli dei tassi.
Per oltre 30 anni, i presidenti della Fed hanno cercato un consenso il più ampio possibile sulle decisioni in materia di tassi, senza che nessuna decisione fosse presa a una maggioranza risicata. Tuttavia, la riunione di dicembre è molto probabile che ci siano tre o anche più voti contrari.
L'economista Krishna Guha di Evercore ISI ha detto che stiamo assistendo a un guasto nel processo decisionale, e l'anno prossimo potremmo vedere un comitato fortemente diviso. L’incontro (di dicembre) sembra un’anteprima del 2026. Ciò implica uno scenario senza precedenti: i risultati della politica monetaria potrebbero essere determinati da una maggioranza molto rara (invece della tradizionale ricerca di un ampio consenso nel corso degli anni), e un nuovo presidente nominato da Trump potrebbe non avere sempre il controllo della situazione. (FXStreet)
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