What is YieldBasis (YB) and How Does It Work?

分散型金融（DeFi）の世界は、暗号投資家に新たな扉を開いた ― ― とはいえ、トレードオフがないわけではない。 ボラティリティ、複雑なメカニズム、そして永久的な損失という常に存在する脅威により、収穫農業は受動的な収入よりもリスク管理に近いものになっています。 例えば、マーケットが自分に有利に動いた場合でも、自動マーケットメイカー（AMM）に流動性を提供することは、トークンを保有するだけではパフォーマンスが低下する可能性があります。

このような環境の中で、より安定的で予測可能なリターンに対する要求は、かつてないほど高まっています。 そこで登場するのが、イールデバシス（YieldBasis：YB）だ。 Curve Financeのインフラに支えられ、2025年にローンチされたYeldBasisは、通常の「永久損失ドラッグ」に悩まされることなく、チェーン上の利回りを稼ぐための斬新な方法を提供します。 では、イエルデバシスとは一体何なのか、その仕組みとは？ 分解してみましょう

YeldBasis (YB) とは?

YieldBasisは、分散型の利回り生成を根本的に再考し、従来の流動性提供の落とし穴を回避しながら、仮想通貨保有者が一貫したリターンを得られるようにするプロトコルを構築している。 Curve FinanceのビジョナリーであるMichael Egorov氏が開発し、2025年初頭にローンチしたこのプラットフォームは、Curveが確立したインフラと深く統合され、革新的なイールドソリューションを提供する。

プロトコルの画期的な点は、活用された流動性プロビジョニング・アプローチにあります。 YieldBasisは、参加者を資産比率の変動に晒す従来の自動マーケットメイカーモデルに従うのではなく、ビットコインのような原資産と1:1の価格追跡を維持するポジションを構築します。 これは、CurveのネイティブステーブルコインであるcrvUSDで同等の価値を持つ預託BTCを組み合わせることにより、自動化された2×レバレッジ管理を維持しながら実現されます。

参加者は、動的に再バランスされたレバレッジされた流動性プールの株式を表すybBTCなどの特殊なラップトークンを受け取る。 これらのポジションは、市場の動きに自動的に調整され、目標レバレッジ比率を維持しながら、通常永久損失に関連するパフォーマンスの侵食を排除します。

このプロトコルは、プールの流動性を強化する重要なcrvUSDクレジット設備を含む、Curve DAOの充実したサポートを受けて開始された。 当初はビットコインアプリケーションに焦点を当てていましたが、このアーキテクチャはイーサリアムやその他の主要なデジタル資産への将来の拡張をサポートしています。

YeldBasis (YB) の仕組み

YieldBasisは、洗練された金融エンジニアリングを採用し、従来の永久損失の課題を回避しながら、仮想通貨の価格エクスポージャーを提供しています。 システムは、カーブの自動マーケットメイカーエコシステム内にレバレッジ2倍の流動性ポジションを作成し、最適なポジションを維持するために動的なリバランスメカニズムを実装しています。

運用ワークフローには、いくつかの重要な段階があります。

• ＜strong＞資産預金：＜/strong＞ユーザーはビットコインのようなベース暗号通貨を預けることから始める
• ＜strong＞レバレッジの実装：＜/strong＞プロトコルは一致するcrvUSD値を自動的に借用して50/50の流動性ポジションを確立
• ＜strong＞継続的な再バランシング：＜/strong＞高度なアルゴリズムにより、仮想プール・システムと裁定インセンティブを通じて目標レバレッジ率を維持
• トークナイズされたポジション: ユーザーは、レバレッジされた流動性ステークを表すラップされたトークン（例：ybBTC）を受け取る
• 収益創出:導入された資本は取引手数料収益の比例配分を獲得
• 強化された報酬:ybトークンのオプションの賭けは、追加のYBトークンインセンティブを生成する

この統合されたアプローチは、レバレッジ管理、自動リバランス、手数料の蓄積を統合システムに統合し、価格上昇の可能性を損なうことなくリターンを求める長期保有者にとって理想的な利回り戦略を構築します。

収率病 (YB) トケノミクス

YBトークンは、YieldBasisエコシステムの経済的基盤を形成し、機能的なユーティリティ資産とガバナンス機器の両方として二重の目的を果たす。 YBは、事前に設定された最大10億トークンの供給により、流動性の提供をインセンティブ化し、継続的な参加に報いるとともに、分散型の意思決定を促進する。

最初の配布では、約8,790万YBトークン（全供給量の9％近くに相当）が流通し、残りの割り当ては卒業済みの帰属スケジュールとプロトコル開発のための戦略的準備金に従う。 YieldBasisは、現代のDeFiの慣例に従い、投票エスクローメカニズムを実装しており、トークンロックにより、ガバナンス特権と手数料分配権を付与するveYB（投票エスクローYB）を取得できるようになっている。

ガバナンスアプリケーション以外にも、YBトークンはステーキングと排出のフレームワークを強化します。 資産を預託している参加者は対応するybトークンを受け取り、賭け金でYB報酬を追加で蓄積することができます。veYBホルダーはインセンティブ構造を強化する資格があり、流動性プロバイダーとプロトコルの持続可能性の長期的な整合を促進します。 排出スケジュールは、早期導入者や活発な生態系の貢献者に適切な補償を行いながら、長期的な経済性を確保するための段階的な削減メカニズムを組み込んでいる。

イールドベーシス（YB）が解決する問題とは？

YieldBasisは、分散型金融のランドスケープの中で、特にビットコイン保有者に影響を与えるいくつかの永続的な課題に対処しています。

ビットコインの利回り機会は限定的

歴史的に、ビットコイン投資家は意味のあるオンチェーンリターンを生み出すための制限された選択肢に遭遇してきた。 従来の貸出市場では、通常、利回りは最小限で済みますが、従来の流動性供給では、参加者にとって有利な市況であっても、純マイナスとなることが多い永久損失リスクにさらされます。

自動マーケットメーカーの制限

標準的な自動マーケットメイカープロトコルは、ペア資産の流動性供給を義務付け、構成資産が価格の乖離を経験した場合に固有の永久損失の脆弱性を生み出します。 この構造的なリスクは、特にビットコインのような変動しやすい資産では、参加意欲を削ぎ、利回り創出戦略を損ないます。

ガバナンスとインセンティブの整合性の欠如

分散型金融プロトコルの多くは、ガバナンスメカニズムが未発達で、インセンティブのずれや不透明な決定プロセスが発生し、持続不可能なトークン排出や最適でないプロトコルの強化が予測されます。

YieldBasisは、以下の方法でこれらの課題に直面します。

• レバレッジポジションと自動リバランスにより永久損失を中和する先進のAMMアーキテクチャ
• 単一資産の預金機能、ビットコイン保有者がペアの資産エクスポージャーなしで利回りを生成可能
• 適切なインセンティブ調整とコミュニティ主導のプロトコル進化を生み出す投票エスクローガバナンスシステム（veYB）

これらのイノベーションは、ビットコインやその他の変動しやすいデジタル資産向けに特別に最適化された、安全で効率的、透明性の高いイールド生成ソリューションとして、YeldBasisを確立します。

2025年、2026年～2030年のイールドバシス（YB）価格予測

現在の市場の動きでは、取引所デビュー後、イールデバシス (YB) 取引は0.72ドル付近となっています。 将来の価格予測は本質的に投機的なままであり、プロトコルの採用率、市場のセンチメントの変化、より広範な仮想通貨の動向に大きく影響されます。

• 2025年の価格予測:プロトコルが初期ボラティリティ、トークン配布イベント、早期市場発見をナビゲートするため、YBは0.68ドルから0.85ドルの間で取引する可能性がある
• ＜strong＞2026年の価格予測：＜/strong＞採用とveYB需要の拡大により、プロトコルの流動性が深まり、トークン評価が0.90ドルから1.40ドルに押し上げられる可能性
• 2027年の価格予測: 成熟とエコシステムの成長の継続は、プールの利用率と利回りの安定性の向上に後押しされ、1.30ドルから2.00ドルへの値動きをサポートする可能性がある
• 2028年の価格予測:潜在的なブル市況とDeFiの拡大がYBを1.80～2.80ドルに押し上げ、特にレイヤー2またはクロスチェーンの統合で
• 2029年の価格予測:トークン排出量の減少とガバナンスユーティリティの強化は、2.50ドルから3.50ドルへの円高を後押しする可能性がある
• 2030年の価格予測:持続的な収益をもたらすイールド生成の中核プラットフォームとして確立した地位は、3.20ドルから4.50ドルの評価を正当化できる可能性がある

結論

YieldBasisは、誇張されたイールドプロミスや表面的な特徴ではなく、戦略的な仮想通貨投資家に実質的な価値を提供すること、つまり資産のエクスポージャーを維持する系統的なイールド生成アプローチによって差別化を図っている。 このプロトコルは、永久的な損失を排除し、Curveの確立されたインフラストラクチャを活用することで、流動性提供のための論理的な進行を表す進化したDeFiエクスペリエンスを作成します。

重要な進展はこれからである。 排出量が減少する中、流動性の深さと競争力のある利回りを維持するプロトコルの能力とともに、ybBTCのようなレバレッジされた流動性トークンの市場受容は、YBの軌道に決定的な影響を与える。 現在、YeldBasisはイノベーションと実用性の魅力的な総合を提示しており、現代のDeFiランドスケープにおいて、より根本的に変革をもたらすプロジェクトの1つとして浮上する可能性があります。

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免責事項:この記事で表明された意見は情報提供のみを目的としています。 この記事は、議論された製品およびサービス、または投資、金融、取引に関するアドバイスの支持を構成するものではありません。 資格のある専門家は、財務上の決定を下す前に相談する必要があります。