分析:ビットコインの下落は、米国における流動性の逼迫や米国投資家からの売り圧力の継続などの要因によって引き起こされた。

By: theblockbeats.news|2025/11/14 19:45:52
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BlockBeatsは11月14日、CryptoQuantの子会社であるXWIN Researchが、ビットコインの最近の10万ドルを下回る下落は単なる市場変動ではなく、主に米国における複数の構造的圧力の結果であるとの分析を発表したと報じました。オンチェーンデータは、現在の下落トレンドを牽引しているのは米国の投資家であることを強く示唆しています。


まず、Coinbaseプレミアム指数は数週間にわたって大幅に下落しており、これは米国の投資家からの売り圧力がアジアや欧州からの買い圧力をはるかに上回っていることを示唆しています。これは、ビットコインがアジアの取引時間中に反発する一方で、米国の取引時間中に明確な反転を経験するという、最近の繰り返されるパターンと一致しています。


次に、あらゆる年齢層の長期保有者(LTH)が一斉に売却しています。ウィル・クレメンテ氏をはじめとするアナリストは、売り圧力は特定のグループからではなく、6ヶ月、18ヶ月、3年、さらには7年も保有している長期保有者の間で同時に存在していると指摘しています。このような状況は非常に稀であり、米国の投資家が年末に向けて確定申告を最適化していることを強く示唆しています。

フィデリティはまた、多くの米国長期保有ファンドが年間のポジション決済を完了するために利益を確定させていることを確認しました。第三に、米国政府閉鎖は深刻な流動性逼迫をもたらしました。連邦政府支出の停止を余儀なくされたことで、政府は稀な財政黒字を経験し、システムから数十億ドルの流動性を引き出しました。12月の利下げに対する市場の期待が冷え込んだことと相まって、米国全体のリスク選好度は大幅に低下しました。米国株は軒並み下落し、暗号資産関連株は10~20%急落し、ビットコインも同様に流動性に起因する調整局面を経験しました。まとめると、これらの要因から、現在の調整局面は主に米国によって引き起こされているという明確なシナリオが浮かび上がります。長期保有者による構造的な売り、財政引き締めによる流動性の低下、そして米国市場の継続的な弱さが相まって、市場のボラティリティを増幅させています。今後数週間で流動性が徐々に回復するにつれて、市場環境は安定する可能性がありますが、短期的な圧力は引き続き米国市場の動向に大きく左右されるでしょう。

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