Stripe 年度信：新しい認知密度が非常に高い、特に「AI+決済」の5段階モデル

原文タイトル：Stripeの年次報告、何が語られたのか、新しい認識の密度が非常に高い、特に「AI+決済」の5段階モデル！

原文著者：陳天宇宙

皆さん、こんにちは。私は陳天宇宙です。

今日は一通の手紙を解読してみましょう------Stripeの2025年年次報告です。なぜ解読するのかというと、この手紙にはStripeの1.9兆ドルの取引額を通じて、私たちが見逃している未来がたくさん見えているからです！

もしあなたが業界の人でなければ、Stripeにはあまり馴染みがないかもしれません。簡単に言うと、Stripeはグローバルな決済集約サービスプロバイダーで、Adyen、Pingpong、空中云汇と同じカテゴリに属します。

この3000字にも満たない手紙は、情報密度が非常に高いです。これはこの会社の年末の総括であるだけでなく、決済を基にしたグローバル経済活動の深い分析と予測でもあります。

2025年、Stripeの総取引額は1.9兆ドルに達しました。これはどのような概念でしょうか？前年比34%の成長で、世界のGDPの約1.6%を占めています。

つまり、地球上で100ドルの富が生み出されると、そのうちの1.6ドルがStripeの通路を通過するということです。2024年にはこの数字は1.4兆ドルでした。一年で5000億ドルも急増しました。

この手紙を読み終えた後、私には一つの感覚しかありません：私たちが知っている古い世界が、驚くべき速度で崩壊し再構築されているのです。 この記事では、私自身の言葉を使ってStripeの年次報告の重要なポイントを解読しましたが、もちろん原汁原味を保つために直接翻訳した部分もあります。情報量は確かに多いですが、各ポイントはじっくり考える価値があります。もしあなたが起業しているか、決済ビジネスをしているなら、何度も読み返すことをお勧めします。なぜなら、ここにあるすべてのトレンドが、皆さんの未来の生死に影響を与えているからです。

ソーティングマシン

手紙の冒頭では、非常にハードコアな概念------「ソーティングマシン」が提起されています。

彼らは言います、市場経済は本質的に巨大なアルゴリズムマシンです。その役割は、すべての人を共に豊かにすることではなく、残酷に利益、資本、才能を選別し、最も生産性の高い企業に再配分することです。

以前はこのマシンの回転が遅く、皆が食べるものを持っていました。しかし今、AIがこのマシンにオーバークロックエンジンを加えました。

データから見ると：

アメリカの最も利益を上げている3分の1の上場企業が、株式市場全体の3分の2の時価総額を持っています。これは1963年以降の最高の比率です。

S&P500の上位10%の企業が、59%の利益を生み出しています。そしてこれは評価のバブルではなく、実際の利益の集中です。

このような分化は、大企業と小企業の間だけでなく、業界内の競争の生死をも左右します。手紙ではいくつかの例が挙げられています：

小売業：過去3年間、実店舗の販売はインフレを差し引いてわずか5%の成長にとどまりましたが、Eコマースは同期間に30%成長しました。

航空業界：アメリカの三大航空会社------アメリカン航空、デルタ航空、ユナイテッド航空------は過去10年間で市場シェアと利益が増加しています。しかし2025年には、デルタ航空とユナイテッド航空の2社がアメリカの航空業界のすべての利益をほぼ独占しています。他の航空会社は基本的に伴走者です。

医療健康：病院と保険会社の利益シェアは2019年以降大幅に縮小しましたが、医療技術部門は2029年までにEBITDAが1100億ドルを超えると予測されています。お金は伝統的なプレイヤーから新しいプレイヤーに流れています。

これが「ソーティングマシン」の恐ろしさです：以前は大魚が小魚を食べていましたが、今は速い魚が遅い魚を食べており、AIの速い魚が反応の鈍い魚を食べています。

よりマクロなデータは、ソフトウェア、コンピュータ、データセンターへの需要が、2025年のアメリカのGDP成長のほぼ半分を推進していることを示しています。そしてこの割合はすぐに大部分に変わるでしょう。

これはどういう意味でしょうか？

以前は「ソフトウェアが世界を飲み込む」と言われていましたが、今は計算力が成長を駆動しています。計算力とソフトウェアに乗っていない業界は、このマシンに無情に置き去りにされています。

AI駆動の起業大爆発

Stripeは何を観察したのでしょうか？

2025年、Stripeに新たに参加する企業の数は歴史的な新記録を達成し、57%がアメリカ以外から来ています。

さらに、これらの新企業の成長速度は異常で、2024年の企業よりも50%速く成長しています。

さらに驚くべきことに、3ヶ月以内に年収1000万ドルを達成した企業は倍増しました。

しかし、AI企業はこれを通常の操作と考えています。

なぜでしょう？

GitHubでのコード提出量は41%増加しました。以前は毎年10%-12%の増加でしたが、2025年には41%に急増しました。

iOSアプリのリリース数は、2025年12月に前年比60%増加しました。

以前はアプリを作るために十数人のチームを組んで半年かかりましたが、今ではプログラマーが数人のAIエージェントと一緒に週末にコードを作り、翌週の月曜日には製品を立ち上げて収益を得ることができます。

Stripe自身もこの波に乗って推進しました。彼らは「クレイマブルサンドボックス」と呼ばれるものを作り、AIプログラミングツール（Manus、Replit、Vercelなど）から直接Stripeアカウントを立ち上げることができます。

テスト版を作成した後、オンラインにしたいですか？ボタンを押すだけで、サンドボックスが正式アカウントに変わり、設定を変更する必要もありません。現在、10万以上のサンドボックスがこの方法で作成されています。

さらに、Stripe Atlas------世界で最も簡単な会社登録ツール------は、昨年の会社登録数が41%増加しました。そして、これらの新企業はより早く収益化しています：2025年には、Atlasのスタートアップ企業の20%が30日以内に最初の顧客からの支払いを受け取りましたが、2020年にはこの割合はわずか8%でした。

これらのデータを前にして、私たちはこうした疑問を持たざるを得ません：2025年は異常なのか、それとも新常態の始まりなのか？

Stripeの判断は、2025年の加速は大規模言語モデルが駆動する起業と創造性の大転換点の始まりであるということです。

この「ソーティングマシン」は加速しています。もしあなたがその10%のトップグループに入れなければ、待っているのは緩やかな衰退ではなく、一瞬で折りたたまれることかもしれません。

グローバリゼーションは死んだ、グローバルローカリゼーションが新生

手紙には「グローバリゼーションがデフォルト状態になる」という特に興味深い見解があります。

以前、私たちの国の経営者が海外に進出する際の道筋は比較的固定されていました：まず国内である程度の成功を収め、その後東南アジアやアメリカに人を派遣して試水し、最後にヨーロッパへの拡大を考えるというものでした。

コカ・コーラは20年かけてキューバで初めてのソーダ水を瓶詰めしました。マクドナルドとスターバックスはそれぞれ27年と16年かけてカナダに初めての店舗を開店しました。

インターネットが登場した後、無料サービスは世界中で同時にリリースされ始めましたが、収益化のためのツールには遅れがありました。

Facebookが2006年に一般公開されたとき、誰でもアカウントを登録できましたが、広告を出すのは難しかった。国際通貨をサポートしたのは2009年で、その時点で会社はすでに設立から5年が経過していました。Googleは1998年に世界検索を開始しましたが、イギリスで初めてポンドの広告料を受け取ったのは2002年でした。

このアプローチは終わりました。

現在のAI製品はどうなっているのでしょうか？OpenAIのChatGPT、AnthropicのClaude、Replit、Cursor、Midjourneyなどは、すべて世界中で同時にリリースされ、すぐにすべての市場をカバーしています。私たちが知っているすべてのAI製品は、私たちが知っているすべての国で大人気です。

Stripeのデータは非常に異常な現象を示しています：

海外からの収入が主な企業の30%は、国内からでもなく、アメリカ、中国、日本、ドイツなどの主要経済圏からでもなく、ニュースでほとんど見かけない透明な国からの収入です。

これは何を意味するのでしょうか？需要は分散しているが、ツールは統一されていることを示しています。

以前、ケニアの人々からお金を受け取るには、ケニアに支店を開設し、現地の銀行と交渉してM-Pesaに接続する必要がありました。しかし今は？Stripeが120以上の決済方法を一括で接続してくれるので、バックエンドでボタンをクリックするだけで済みます。

例えば：GammaはカリフォルニアのAIプラットフォームで、7000万人のユーザーがプレゼンテーションを作成しています。GammaがStripeを接続してインドのUPI決済を開通させたとき、その月のインドの収入は22%も急増しました。

これが新しい世代のインフラの恩恵です：あなたの製品はサンフランシスコにあっても、あなたのお金は瞬時にムンバイの朝食屋のポケットから受け取ることができます。

しかし皮肉なことに、最も地理的制約を受けているのは伝統的な業界ではなく、金融技術会社自身です：

Chimeは12年間活動しても、アメリカから出られません。Chimeのアカウントを開設したいですか？アメリカ国外にいると無理です。

Nubankは2013年に設立され、最初の6年間はブラジルのみをサービスし、次の6年間で2カ国を追加しただけです。

Stripe自身も、Issuing製品を7年間提供してきましたが、現在も22カ国にしか対応していません------これは大多数よりも早いですが、まだ十分ではありません。

しかし、これも変わりつつあります。

新しい世代のフィンテックプレイヤー------Sling Money、DolarApp、Felix、KAST------は、初日からグローバルな金融アプリケーションを作成しています。Stripeは昨年、企業が資金を保持、送信、受信するために使用できる、最初の生まれながらのグローバル製品であるFinancial Accountsを発表しました。立ち上げ初日で、100以上の国をカバーしました。

なぜこれが可能なのか？それは安定した*通貨があるからです。国境を越えた特性により、フィンテックはグローバルに通用するインフラを構築できます。

生まれながらのグローバル化が、初めて本当に可能になりました。

暗号の冬、安定した*通貨の夏

2025年は暗号の冬かもしれませんが、安定した通貨の夏であることは間違いありません。

過去10年間、安定した通貨の取引量は暗号資産の価格に連動して上下してきました。しかし2025年、この関連性は断たれました。

この年、ビットコインの価格は50%も下落しました。

理論的には、暗号界は「冬が来る」段階に入ったはずですが、奇妙なことに、安定した通貨の支払い量は倍増し、4000億ドルに達しました。そしてそのうちの60%はB2B支払いと推定されています。

これが手紙の中の金言です：Crypto Winter, but Stablecoin Summer.

以前は皆が暗号を投機して富を得ようとしていましたが、今は皆が安定した通貨を使ってコストを削減し、迅速な利益を得ようとしています。

Stripeが買収した安定した通貨の編成プラットフォームBridgeの取引量は4倍以上に増加しました。

現在、起業家の道筋も変わりました：

Y Combinatorの創業者は安定した通貨で資金調達ができます。

Stripeの金融口座に預けて利息を得ることができます。

必要なときに直接、世界中のエンジニアの給与を支払うことができます------これらのエンジニアは世界のどこにでもいる可能性があります。

SaaSプラットフォームは、スマートコントラクトを使用して安定した通貨のサブスクリプション料金を受け取ることができ、ウォレットの所有者は各取引に対して手動で署名する必要がありません。

安定した通貨を使って国際的に拡大する企業は、今やより良い支払いツールを持っており、デジタルウォレットをコア製品に直接埋め込むことができます。

Privy、Ramp、Deelのような企業のおかげで、企業は1つのAPIを使用するだけで、ホスティングと非ホスティングの2つのモードのウォレットを管理できます。

安定した通貨と法定通貨の相互運用性も急速に向上しています。

2025年4月、BridgeとVisaは企業と消費者が安定した通貨を使って、通常のクレジットカードのように支払えるカードを発表しました。カードを使用すると、安定した通貨の残高からお金が引き落とされ、自動的に現地通貨に変換されます。商家は他の支払い方法と何ら変わらず、ユーザーが安定した通貨で支払ったことを全く知らないことも可能です。

Phantom、最も人気のある暗号ウォレットの1つは、月間アクティブユーザーが2000万人で、Bridgeを使ってユーザーに安定した通貨カードを提供しています。

さらには、Visaも安定した通貨のカードを発行し始めました。これは、あなたのウォレットにあるU*Cが、街角のコンビニでカードを使ってコーラを買うことができることを意味します。

支払いのために、Stripeはブロックチェーンを作った

安定した通貨の大規模な支払い時代を迎える準備が整ったので、Stripeはブロックチェーンの研究に多くの時間を費やしました。

現在のブロックチェーンは取引とDeFiのために設計されており、支払いに必要なスループット、信頼性、コストの予測可能性、プライバシーなどはまだ考慮されていません。

ビットコインは1秒あたり10件未満の取引しか処理できません。

2025年、ある大規模なブロックチェーンでのMemeコイン取引の狂乱により、Bridgeのユーザーの支払いが12時間以上遅延し、単一取引の手数料が35倍に急増しました。

これらの問題は非常に深刻ですが、未来はさらに深刻になるでしょう。

なぜなら、Stripeは将来的にインターネット取引の大部分がエージェントによって完了することを予測しており、私たちは毎秒100万件、さらには10億件の取引をサポートできるブロックチェーンが必要だからです。

2025年9月、StripeはParadigmと共にTempoを孵化しました。これは支払いのために特別に設計されたブロックチェーンです。

Tempoの論理は非常にシンプルです：私はあなたと派手なDeFiの遊びをしません、私は支払いに特化します。

専用の支払いチャネル：Memeコインと競争しません。

ミリ秒単位の最終確認：クレジットカードを使うのと同じくらい速い。

オプションのプライバシー：商業機密を保護しつつ、コンプライアンスを確保します。

コンプライアンスと会計システムとの相互接続：マネーロンダリングの話はしないでください、私はあなたよりもマネーロンダリングについてよく知っています。

これらの機能は一見すると重要ではないように思えるかもしれませんが、実際の経済活動を支える支払いインフラにとっては非常に重要です。

Visa、Nubank、ShopifyはすでにTempoを使用してさまざまなシナリオをテストしています。これには、グローバルな支払い、埋め込み金融、送金などが含まれます。

KlarnaのCEOは以前、自身を暗号通貨懐疑論者と称していましたが、今では最初の安定した通貨を発行する銀行となりました：TempoのテストネットでKlarnaUSDを発行し、BridgeのOpen Issuanceを使用して国際的な支払いの決済コストを加速し、削減しています。

Tempoのアーキテクチャは、エージェント支払いとマイクロトランザクションに特に適しています。

メインネットがまもなく立ち上がります。野心的な企業がそれを使ってどんな新しい遊びを生み出すのか、楽しみです。

小企業の資金調達の困難

2008年以来、OECD諸国の一人当たりGDP成長率はわずか1.0%です。それ以前の46年間の平均成長率は2.8%でした。

日本の高齢化、イギリスのEU離脱、ヨーロッパのエネルギー構造......

しかし、十分な証拠が示すところによれば、重要な原因の一つは、世界的な資本の可用性の急激な低下です。

ほとんどのOECD諸国では、金融危機後に銀行の資本要件が引き上げられ、小企業の資本の可用性が低下しました。

バーゼルIII改革は、世界の大銀行の資本基準を引き上げました。

アイルランドでは、2011年から2019年にかけて、銀行から小企業への貸付が66%以上減少しました。

イギリスでは、2012年に小企業への貸付が縮小した後、ずっと低迷しています。

アメリカは少し良いですが、非銀行の貸付機関がいくつかのチャネルを提供しており、過去15年間の一人当たりGDP成長率は1.7%です。しかし、ドッド・フランク法以降の大きなトレンドは同じです：銀行の規則が厳しくなり、小企業の資本の可用性が低下しています。

2010年以来、100万ドル以上の貸付は68%増加しましたが、100万ドル未満の貸付は5%減少しました。昨年、アメリカの小企業の貸付申請の承認率は41%で、2015年は50%でした。

Stripe Capitalは、特に小企業に対する世界的な資本の可用性不足を解決するために設立されました。

Stripeで決済を行う企業にとって、リアルタイムの収入データは融資決定を簡素化します。企業は後続の売上の一部を返済に使用でき、実質的には自分の成長から運転資金を前借りしていることになります。

2024年から2025年にかけて、資金調達額は45%増加し、Stripe Capitalは8万以上の企業にサービスを提供しました。その中には、彼らが使用している垂直SaaSプラットフォームを通じて資金を得た企業も多く、GlossGeniusは美容院に、Tekmetricは自動車修理店に、Pixiesetは写真家に提供しています。

過去2年間、Stripeはランダムな研究を行い、資本の影響を明らかにしようとしました：私たちが企業の「車輪を潤滑する」ことで、彼らはどれだけ速く走れるのか？

結果は、はるかに速くなりました。

Capitalの資金調達を受けた企業は、次の1年間で同類の企業よりも27ポイント速く成長しました。

成長速度が最も速い10%の企業は、同類の企業の3倍の成長速度を誇ります。次のグループもほぼ100ポイント速くなっています。

例えば、Xirsysというカリフォルニアのサーバーホスティング会社は、Stripe Capitalの資金調達を利用して中国、インド、日本にサーバーを増設し、その後収入が倍増しました。

注目すべきは、信用スコアが低い企業でさえ、資金調達後の成長速度が11から18ポイント速くなったことです。

Stripeは手紙の中で一つの仮説を投げかけています：AIが投資収益率を向上させるにつれて、資本の可用性は将来の経済結果においてより重要な変数になるかもしれません。

「低所得モデル」OR「高所得モデル」

成熟した企業にとって、表面的に見える成長のレバレッジは非常に少なく、最も魅力的なものが必ずしも効果を発揮するわけではありません。

広告について考えてみましょう。

2019年、吉列の広告「The Best Men Can Be」はカンヌで銀獅子を受賞しました。同年の後半、プロクター・アンド・ギャンブルはこの事業に80億ドルの減損を計上しました。なぜなら、その受賞広告が成長を引き起こすことができなかったからです。

最近、インド鉄道の広告が2025年のカンヌで全体の賞と6つの金獅子を受賞しました------金チケット式の毎日抽選で、毎日1枚の列車のチケットが1万ルピーを当てるチャンスがある------しかし、8週間後には販売の増加が見られなかったため、停止しました。

これが、Stripeが15年間も活動しているにもかかわらず、決済に対して宣教師のような情熱を持ち続けている理由です。

より不確実な成長の道筋に比べて、決済設定を最適化することはほぼ確実に収益を上げる手段であり、ROIが最も高い成長活動の一つです。

マイクロソフトは毎月、各決済サービスプロバイダーのパフォーマンスを評価しています。2025年6月から10月にかけて、Stripeは適応受け入れ、カード番号更新器、ネットワークトークンなどの一連の手段を用いて、マイクロソフトの承認率を大幅に向上させました。その結果、マイクロソフトはより多くの決済フローをStripeに移行しました。

ゲートウィック空港の以前の決済プロバイダーは、決済失敗、紛争、顧客からの苦情の問題を抱えていました。Stripeに切り替えた後、決済成功率は2.5ポイント上昇しました。

FICOはA/Bテストを行い、以前の決済プロバイダーとStripeを比較し、その後全面的に切り替えた結果、承認率が1ポイント向上しました。

テレヘルス企業Roは、過去12ヶ月間にStripeを使用し、承認率が2%向上し、紛争率が3%低下し、年間数千万ドルの追加収益を得ました。

現在、大部分の企業はStripeが言う「低所得モデル」に生きています：決済インフラが最適化されておらず、転換率、承認率、防詐欺率の各段階でお金を無駄にしています。

「高所得モデル」とはどのようなものでしょうか？

チェックアウトページは、各顧客に応じて動的に調整されるべきです。現地通貨での価格設定が必要で、数百種類の現地決済方法の中から最も関連性の高いものを提供する必要があります。

ポーランドの顧客にはBLIK決済を表示し、チェックアウトの転換率が平均46%向上しました；ブラジルの顧客にはPixを提供し、転換率が平均31%向上しました。

これらの背後には、Stripeが10年かけて磨き上げたAIへの投資があり、彼らの「決済基盤モデル」や一連のAI駆動のサービス------Stripe Radar、Optimized Checkout Suite、Authorization Boost------が、毎日数十億ドルの取引を静かに最適化しています。

しかし、まだ改善の余地はたくさんあります！

昨年、Stripeは新しい認証方法をテストし始めました：顧客がカードをスマートフォンにタッチさせる方法です。このタッチはカードのNFCチップを確認し、カード所有者がそのカードを持っていることを有効に証明します。DoorDashがテストに参加し、以前の防詐欺手段と比較して、転換率が明らかに向上し、拒否率も低下しました。

StripeはRadarに新しいモデルを構築し、AIの波が生み出す新しい詐欺手段に対応しています------特に、無料試用を悪用してAI推論の計算力を盗むような手法は、現在非常に一般的です。

原文の一部を引用します：

CEOたちへ：派手な広告は面白いですが、目の前の成長機会を無視しないでください。あなたたちの決済担当者は絶対にもっと認識されるべきです。彼らのために授賞式を開いてはどうですか？南フランスで、決済最適化を表彰するために。あるいは、そちらの天気が良すぎるなら、サンフランシスコでも構いません、4月にはちょうどいい時期です。

エージェンティックコマース

最近のAI界のホットトピックは、モデルがトレーニングデータを使って考えるだけでなく、インターネットにアクセスし、ブラウザを使い、コードを書き、インターネット上で活動することができるということです。

Stripeの世界にとって最も関連性が高いのは、エージェンシー型商取引です：あなたのAIがすぐにあなたの代わりに買い物をするようになります。

他のAI概念と同様に、エージェンティックコマースも早すぎる過剰な宣伝を受けてきました。誰かが大きな夢を描いて、自律エージェントがあなたの好みをすべて知り、あなたのすべての買い物を計画し、実行すると言っています。

Stripeのアプローチは、この大きな夢を細分化して見ることです。5つのレベルに分けられます：

第1レベル：ウェブフォームを排除する

あなた自身が何を買うかを研究し、決定します。しかし、ウェブフォームを埋めるのは誰も好きではありません。もしエージェントにリンクを直接送信し、支払いと配送情報を埋めてもらい、確認のために戻ってきてもらえれば、便利です。

システムは何の決定も行わず、あなたの代わりに「購入」をクリックするだけです。

第2レベル：記述的検索

あなたはもはや製品や具体的な属性を検索する必要はなく、シーンを描写するだけです。

「シカゴの3年生の子供のために学校用品を用意する必要があります。服はきつすぎず、締め付けないもので、鉛筆、ノート、ランチボックスが必要です。私の息子はKPOPのデーモンハンターとテニスが好きです。学校は8月末に始まります。」

システムは天候、素材、サイズ、耐久性、好み、評価、配達時間を考慮します。ニッチな製品やロングテール製品が見つけやすくなります。煩わしいキーワード検索は過去のものになります。

第3レベル：持続的な記憶

あなたはもはや自分自身を繰り返し紹介する必要はありません。

「ボビーの学校用品の選択肢を探してみてください。」

システムはあなたの好みを知っており、以前の対話や購入から推測された要求を記憶しています。あなたは依然として何を買うかを決定しますが、選択肢はあなたの好みと予算に基づいてフィルタリングされています。

第4レベル：権限委譲

あなたはもはや選択肢を選ぶ必要はありません。

「学校の買い物を完了し、400ドル以内に抑えてください。」

システムは検索、評価、購入を処理します。あなたはそれがあなたのように判断し、あなたの息子が好きなものを選ぶと信じています。あなたは予算だけを設定します。

これは、現在ほとんどの人がエージェンティックコマースについて話すときに考えているものです。

第5レベル：能動的予測

ヒントすらありません。

システムは学校のカレンダー、あなたの息子の好み、通常の予算を知っています。あなたはただ通知を受け取ります：これは購入された学校用品のリストです。

これは最もSF的なバージョンです：あなたが必要とするものが、あなたが必要とする前にちょうど現れ、あなたが何も言う必要がありません。

現在、この業界は第1レベルと第2レベルの境界にいます。

Stripeは1990年代中頃の数年間を振り返り、私たちが今日使用しているインターネットの構造はその時に確定されたものであることを示しています。Netscapeはグラフィカルブラウザを作成しました。HTTPとHTMLは共有アプリケーション層となりました。URLとDNSが流行しました。その時、どのプロトコルやプレイヤーが勝つかは誰も知りませんでした。すべてのGoogleの前にはAltaVistaが立っていました。

現在、エージェンティックコマースもこのような重要な瞬間にあります------それは世代の大変革になる可能性があります。

初期のインターネットと同様に、エージェンティックコマースの未来は、一般的な相互運用性に依存しています。

そのため、Stripeは昨年多くのことを行いました：

OpenAIと共にエージェンティックコマースプロトコル（ACP）を開発し、AIプラットフォームと企業間に共有技術言語を確立しました。オープンな設計で、すべての決済プロバイダーとAIプラットフォームが使用できます。

Shared Payment Tokensを発表しました。これは新しい決済原語で、エージェントが証明書を公開せずに支払いを開始できるようにします。Stripeを使用していない企業でも、これらのトークンを自社の金庫や他の処理者に安全な証明書として転送できます。

エージェンティックコマーススイートを発表し、企業に一度の統合で複数のAIインターフェースやプロトコル（ACPや先月Googleが発表したユニバーサルコマースプロトコルを含む）で商品を販売するためのツールを提供します。チェックアウト、決済、防詐欺は、基盤で通常通り機能します。すでに接続されているブランドには、Anthropologie、Urban Outfitters、Etsy、Coach、Kate Spadeが含まれています。

マシンペイメントを発表し、開発者が安定した通貨でエージェントの支払いを直接受け取ることができるようにしました------API呼び出し、MCP使用、HTTPリクエストなどが可能です。自律エージェント自体が、インターネット企業の新しい顧客タイプになりつつあります。

OpenAIと協力し、ChatGPTで最初のショッピング体験を作成しました。また、Microsoftと協力して、Copilotに類似の機能を提供しています。

現在、誰も2026年末にエージェンティックコマースがどこに行くのか正確に予測できませんが、明らかに純粋な宣伝の段階を過ぎ、構築と実際の実験の段階に入っています。変化の速度はますます加速するでしょう。

すべてが順調に進めば、これらの小さなエージェントは囲いのある庭に閉じ込められることはなく、オープンプロトコルの広大な高速道路を駆け抜けることができるでしょう。

許可共和国と革新の代償

現在の起業家や革新者が持つツールとアクセス範囲は、前の世代の産業家が想像できないものです。もし人類の知恵の組み合わせ効果が最終的に生産性の向上と生活水準の向上に結びつくなら、それは素晴らしいことです。

昨年、Joel Mokyrがノーベル経済学賞を受賞しました。Mokyrは、資本、労働、技術といった伝統的な経済要素に対して文化の重要性を強調することで知られています。18世紀の産業家たちは、単に石炭や地理的位置に依存していたわけではありません。彼らは新しい文化------「改善の心態」を持っており、現状が不完全で修正可能であると考えていました。

『技術変革の政治経済学』の中で、Mokyrは新技術が過去にしばしば失敗した理由を観察しました。それは、技術的な決定が供給者と顧客だけでなく、多くの非市場の集約者------規制者、委員会、裁判所------を含むため、何が採用されるかに影響を与えるからです。

AIとインターネットが可能性の境界を広げるにつれて、採用と適応を妨げる合成障害はますます高くつくようになります。私たちが経験している経済の分化は、成長が有用な知識の応用に依存していることを示していますが、抽象的な知識の存在そのものには依存していません。

AIは薬の発見を大幅に改善することが期待されています......しかし、この潜在能力は、規制プロセス（臨床試験を含む）をより迅速かつ安価にすることでのみ実現されます。

ヨーロッパの起業家は新しいツールを使って疲弊した経済を活性化できます......しかし、その前提は、EUのAI法案のような善意で悪化させる負担を削減することです。

次世代の原子力技術はエネルギーの豊かさをもたらす可能性があります......しかし、その前提は、時代遅れの規制体制を徹底的に改革することです。

自動運転物流------長距離トラックからドローンまで------は物理的商品コストを大幅に削減できます......前提は、地方の条例が障壁として硬化しないことです。

Mokyrは「文人共和国」が産業革命を促進する上での重要性について書いています。今日、私たちは「許可共和国」に生きています：非市場の集約者から構成されるフィルターです。

多くの規制は善意から生まれていますが、今こそ、得られる利益と阻止される可能性を真剣に考慮することが以前にも増して重要です。

私たちは、弾力性を持ち、可能性の境界を示す企業を支援できることを幸運に思っています：

Mistral AIとBending Spoonsは、ヨーロッパのトップタレントが規制の凍結層を突き破ることを証明しています。

ZiplineとVardaは、複雑な新しいハードウェアの許可を少しずつ獲得しています。

Spring HealthとMaven Clinicは、現代医療のために新しいソフトウェア層を編んでいます。

私たちは引き続き、思想が経済の進歩を推進する上で重要であり、最も優れた思想の多くが過小評価されていると信じています。Stripe Pressの書籍リストには、次の波の改善に貢献できる人々、物語、モデルがたくさんあります。チームは最近、100万冊の書籍が販売されたことを祝いました。Works in Progress、私たちの世界を改善するための過小評価された思想についての雑誌も、最近印刷版を開始しました。

ブラックホールの事象の地平線

この手紙はAIの進展に大きな篇幅を割いており、時にはその速度についていけないと感じることもあります。最近発表された製品と昨年の最先端のものとの間には、露骨な差があります。

私たちは、ブラックホールに落ち込む現象を思い出します。もしあなたが不幸にもこれを体験した場合、事象の地平線を越える瞬間には特別な感覚はありません：経路は局所的には滑らかですが、未来の可能性空間はその境界を越えた後に不可逆的に変わっています。

私たちがこの手紙を書いているとき、私たちは異なる、そしてより良い特異点の前夜に立っているかもしれません。

2026年に周囲の多くのことが昨年と似ていると感じるかもしれませんが、未来の10年は、ちょうど過ぎ去った10年とは全く異なることが明らかです。

私たちは引き続き、活力ある起業精神と賢明な文化が、より成功した未来社会の構築を助けると信じています。Stripeが小さな役割を果たすことを願っています。

もしあなた自身が経済成長を推進しているなら------起業家、ビジネスリーダー、または金融インフラの構築者として------4月にStripe Sessionsでお会いできることを願っています。いつものように、議論すべきことがたくさんあります。

その「ソーティングマシン」は止まることはなく、ますます速く回転し続けます。あなたが選別される勝者になるのか、それとも排除される冗長データになるのかは、今のあなたの対応次第です。

それでは、次回お会いしましょう。