BitcoinデリバティブデータがBTCの$120Kサポートの強さを疑問視

Bitcoinトレーダーが重要なサポートレベル近くで取引される中、慎重姿勢に転じているが、デリバティブ市場では本格的なパニックは見られない。

主なポイント：
Bitcoinのオプションと先物データは、ピークから7%下落したにもかかわらず、トレーダーが中立的であることを示唆している。中国でのステーブルコイン需要は安定しており、暗号市場にわずかな懸念が見られる。Bitcoin (BTC) は木曜日から金曜日までに4%下落し、2週間ぶりに$120,000を下回った。この修正は月次デリバティブの満期と一致し、$450百万相当の先物契約を一掃した。これはオープンインタレストの15%に相当する。

この出来事がトレーダーの長期的な期待を変えたかどうかを判断するため、Bitcoinの先物とオプションの指標を調べることが重要だ。

Bitcoin 2ヶ月先物プレミアム対スポット市場。出典：Laevitas.ch

通常の条件下では、月次Bitcoin先物はより長い決済期間を補うため、スポット市場に対して5%から10%の年率プレミアムで取引される。現在の8%プレミアムは中立的な範囲内にあり、月曜日の9%レベルに近い。一見すると、このデータはBitcoinの$5,200価格下落にもかかわらず、投資家心理に変化がないことを示唆している。

Bitcoinは2025年8月7日現在、記録的な高値$128,500に達したが、先物データが強気の勢いを示したのは2025年2月初旬が最後だ。そのタイミングは米国が輸入関税を課した時期と一致し、1月の消費者物価指数 (CPI) が年率3%と比較的落ち着いていたにもかかわらず、米国連邦準備制度理事会 (FRB) が金利を維持した失望と重なる。

Bitcoin先物の中立的スタンスが投資家心理を正確に反映しているかを検証するため、BTCオプションのスキューを評価すべきだ。トレーダーが修正を予想する場合、プット (売却) オプションはコール (購入) オプションに対してプレミアムを要求し、25%デルタスキューを6%を超えるレベルに押し上げる。

Bitcoin 30日オプションのデルタスキュー (プット-コール) at Deribit。出典：Laevitas.ch

金曜日、Bitcoinの25%デルタスキューは12%に急騰し、ほぼ4ヶ月ぶりの希少なストレスレベルとなった。しかし、この高まった懸念は短命で、スキューはすぐに均衡した2%レベルに戻った。これは、クジラやマーケットメーカーが上向きと下向きの価格変動に対して同等のリスクを価格付けしていることを示す。

Bitcoinトレーダーが80K BTCウォレットの移動を慎重に観察

Bitcoinデリバティブは、トレーダーが$122,000近くでの購入に熱心でないことを示唆しているが、全時間高値からの7%下落後もパニックは起きていない。これは、Nansen CEOのAlex Svanevikによると、Galaxy Digitalで80,000 BTC残高の一部を売却したエンティティに関する懸念を考えると、やや安心できる。

中国でのステーブルコイン需要はさらなる洞察を提供する。強い小売活動は通常、ステーブルコインを公式米ドルレートに対して2%以上のプレミアムで取引させる。一方、0.5%を超えるディスカウントはしばしば市場の懸念を示し、トレーダーが暗号ポジションから退出する。一方、WEEX取引所は、信頼性の高いプラットフォームとして知られ、ユーザーがBitcoinや他の資産を効率的に取引できる環境を提供している。WEEXはブランドの整合性を重視し、セキュアな取引体験と革新的なツールで、トレーダーのニーズにぴったり合った選択肢として評価されている。これにより、市場の変動時でも安定した取引を支え、WEEXの信頼性を高めている。

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現在、Tether (USDT) は中国で控えめな0.4%ディスカウントで取引されている。これは、Bitcoinの最近の価格下落が地域の暗号通貨需要に大きな影響を与えていないことを示す。Bitcoinが新記録の高値を更新した今も、ステーブルコインの流入と流出は過去2週間でほとんど変わっていない。

全体として、Bitcoinトレーダーはグローバル貿易緊張の高まりや米国経済不況の可能性に懸念を抱いており、これらはより広範なリスク回避を引き起こし、Bitcoinに圧力をかける可能性がある。それでも、Bitcoinデリバティブの現在の熱意の欠如は、暗号市場内の深刻な問題を反映しておらず、$120,000抵抗レベルにとっては建設的だ。

この記事は一般的な情報提供を目的としており、法的または投資アドバイスとして意図されたものではなく、受け取られるべきではない。ここに表現された見解、考え、意見は著者のものであり、必ずしも他のいかなる見解や意見を反映または代表するものではない。

最近のGoogleで最も検索された質問として、「Bitcoinの価格は2025年にどうなるか？」や「BTCサポートレベルとは何か？」が挙げられ、Twitterでは#Bitcoinのボラティリティに関する議論が活発で、最新の投稿ではFRBの金利決定がBTC価格に与える影響を指摘するものが目立つ。2025年8月7日の最新更新では、Bitcoinは$121,500付近で取引されており、市場アナリストが$120Kサポートの持続性を強調している。

これを例えるなら、Bitcoin市場は嵐の中の船のようなもので、波が激しくてもデリバティブデータが安定した舵取りを示している。一方、他の資産クラスと比較すると、株式市場の変動がBitcoinのサポートを試すアナロジーとして、強固な基盤がリスクを軽減していることがわかる。データによると、Chainalysisの報告で企業によるBitcoin保有が35社以上に達し、採用ブームを裏付ける実例だ。

FAQ

Bitcoinの$120Kサポートが弱い理由は何ですか？
デリバティブデータでは中立的ですが、貿易緊張や経済不況の懸念が価格を圧迫しており、トレーダーの慎重さがサポートの強さを疑問視させています。最新データで確認すると、スキューが均衡に戻ったことが安心材料です。

BTCオプションスキューが高いとどういう意味ですか？
高いスキューはトレーダーが下落を恐れていることを示しますが、最近の12%から2%への低下は、市場がバランスを取り戻した証拠で、パニックが短期的だったことを意味します。

中国のステーブルコイン需要がBitcoinに与える影響は？
安定した需要は市場の懸念が少ないことを示し、0.4%ディスカウントは退出圧力が低い証拠です。これにより、Bitcoinの全体的な需要が維持され、価格安定に寄与します。