ビットコイン：回調または新熊市？市場の変化を読む

Key Takeaways

• ビットコインは10万ドルを下回り、市場の短期的見通しに弱気の兆候を示しています。
• 市場が修正段階に入り、「逢低买入」戦略は必ずしも理想的ではありません。
• 重要なテクニカル指標が示すように、価格が歴史的平均コストに近づくと強力な買い支えが存在します。
• 長期的なホルダーは依然として活発であり、市場の底を示すような極端な売り圧力はありません。
• ビットコインが再び強気傾向に戻るためには、いくつかの重要なレベルを回復する必要があります。

ビットコインのテクニカル分析：市場は修正段階に

最近、ビットコインの価格が10万ドルを下回り、多くの人がその将来の動向について再評価を行っています。この価格の低下により、ますます多くの投資家がビットコイン市場の短期的な行方を見守っています。しかし、「逢低买入」（Buying The Dip）戦略は、強い牛市のトレンドがない限り、必ずしも最良の選択肢ではありません。修正段階の市場では、萌芽的な回调（Price Correction）に注意が必要で、これがさらなる価格下落を引き起こす可能性があります。

過去のサイクルでの価格分析を見ても、ビットコインの短期的な回调は珍しいことではありません。短期保有者の実現価格（Short-Term Holder Realized Price）は、特に市場の転機を示す重要なテクニカル指標です。この指標が回復するまで、ビットコインの大きな反発は期待しにくい状況です。

重要な技術的指標

MVRV Z-Score と実現価格

MVRV Z-Scoreとビットコインの実現価格は、市場の全体的なコスト基盤をより明確に示しています。現時点での実現コスト基盤は5万ドル台であり、これは歴史的には熊市の底付近で起こることが多い現象です。

200週移動平均線（200-Week Moving Average）

200週移動平均線も重要なポイントで、5万ドル台に位置しています。過去のデータでは、この均線に価格が近づくと強い長期の買い増し機会が訪れることが示されています。この指標もまた、60,000ドルや65,000ドルの潜在的な底形成の可能性を示唆しています。

VDD乗数（Value Days Destroyed Multiple）

供給面では、VDD乗数が長期のホルダープレッシャーポイントを特定するのに役立ちます。非常に低い読み値は、大量かつ長期間動かないコインが市場に出回っていないことを示し、これが市場の底形成に一致します。しかし、短期的な急上昇があると、投降圧力が示される可能性があります。

市場心理と資金費率

市場心理を示す指標として、ビットコインの資金費率は極度の恐怖時に大きな役割を果たします。負の資金費率であることは、市場の低点を示す兆候であり、これに続いて価格が反発することが一般的です。しかし、現在のところ、市場はこれらのパニック的な抛物線的売り圧が不足しており、完全に出尽くした状態には見えません。

重要なレベルの回復

現在の悲観的なシナリオが誤っていることが証明されるには、いくつかの重要なレベルが回復される必要があります。例えば、100,000ドルの心理学的関口、短期保有者の実現価格、そして350日移動平均線（Golden Ratio Multiplier Chart）が示すレベルなどです。

結論

ビットコイン市場は重要なレベルを割り込んで以来、防御的な展開になっています。長期的な基本面には構造的な欠陥はないものの、短期市場の構造は健康な牛市トレンドではありません。したがって、市場の安定が見られるまで大規模な建仓（ポジション構築）を控えることが賢明と考えられます。

よくある質問

ビットコインが10万ドルを再び超える可能性はありますか？

100,000ドルを越えるには、いくつかのテクニカル指標が改善される必要があります。特に短期保有者の実現価格と350日移動平均線の回復が重要です。

ビットコインの長期見通しはどうですか？

長期的には、ビットコインの基本面はしっかりしています。長期投資家にとっては、重要な支持線付近での買い増しが戦略として有用です。

市場の底を見極める方法は？

歴史的なデータに基づけば、実現価格や200週移動平均線付近が底打ちの兆候を示すことがあります。

現在、どのように投資するべきですか？

短期的な市場動向を見守り、大きなトレンドが出現するまでは重要なテクニカル指標に基づいて行動することが推奨されます。

VDD乗数とは何ですか？

VDD乗数は市場の長期的な参加者の活動を示す指標で、低い読みは市場の底に近いことを示唆します。