Bitcoin Halving後のMiner経済を強化する新しいIncentive Layer

By: crypto insight|2025/10/29 15:00:10
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Bitcoinの第四回halvingは2024年4月にブロック840,000で発生し、発行量をブロックあたり3.125 BTCに削減しました。これはBitcoinにとって定期的なイベントですが、minerの収益モデルにとっては深刻な影響を与えます。取引手数料はイベント直後に一時的に急騰し、halvingブロックの勝者minerに260万ドル以上を支払いました。これにより、プロトコル報酬が減少する中で手数料市場の変動性が浮き彫りになりました。

アナリストたちは長年、halvingサイクルがmarginsを圧迫すると警告してきました。研究機関は「hashprice」—hashpower単位あたりの収益—がdifficulty調整と競争激化により低下傾向にあると説明しています。このパターンは、オペレーターに新しい効率性や収益源を求める圧力をかけます。なぜなら、subsidyは2024年4月以前の半分のBTCしか支払われなくなったからです。

ユーザーはBitcoin halvingブロックで240万ドルの手数料を費やしました。ネットワーク自体はより能力が高く創造的になりつつあります。Ordinals活動と新しいonchainプロトコルが手数料の強さを波状に高め、2024年のhalving期間中のRunes駆動のmintingは「blockspaceへのユーザー需要」がbase subsidyを補完する可能性を示しました。手数料はその時期に記録的なレベルに達し、活動が活発化するとminerがより多く稼げる構造的な道筋を示唆しています。

一方、mining landscapeはhashpowerを集約する大規模poolに集中しています。業界トラッカーはFoundry USAとAntpoolをシェアで最大のpoolとして定期的に示しており、プロフェッショナルオペレーターが薄くなったper-block rewardsで競争する規模を強調しています。これが、minerを関与させBitcoinをsecureに保つためのincentive designの背景です。

BitcoinネイティブのProgrammable Assetsへの道

一つの解決策は、Bitcoin自体に存在するBitcoin-first programmability layerから来ています。TAP ProtocolはOrdinalsの上に直接構築され、native Bitcoin smart contractsを可能にします—L2s、rollups、sidechainsなしで—そしてチームが「L1 co-processing」と呼ぶモデルを使います。

実践では、開発者は他のL1のsmart contractsを活用してlogicをco-processしつつ、すべての取引をBitcoinでsettleします。これによりself-custodyとBitcoinのsecurity guaranteesが保たれます。TAPのアプローチはすでにlive DeFi primitivesを動かしています。2024年10月、チームはTaparooSwapをBitcoin layer 1のautomated market maker (AMM)として導入し、peer-to-peer swapsとliquidity poolsをmainnet settlementにもたらしました。buildersにとっては、EthereumスタイルのexpressivenessをBitcoin finalityで実現します。

すべてのブロックでMinerを支払うSecond Subsidy

post-halving incentivesのための最も注目すべきTAP-enabled use caseは、Digital Matter Theory (DMT)に沿ったNATトークンです。これはBitcoinのblock dataを使ってissuanceを決定します。2025年2月27日のブロック885,588から、すべての勝者BitcoinブロックがminerのwalletにNATを分配し、稼いだBTCに加えます。量はnetwork conditionsで調整され、confirmation時点のBitcoin dataに基づきblock difficultyから導かれます。

DMTはonchain dataのパターンから資産が生まれると説明します。NATはこのフレームワークを適用し、productionをprogrammaticでBitcoin制御にし、分配をblock winnersに直接行います。支持者たちはこれをbase chainのsecurity budgetに沿ったsecondary incentiveとして見なし—minerは通常のBitcoin作業をし、BitcoinのstateにマップされたNAT payoutを受け取ります。

Major PoolsからのEarly Signals

コミュニティの注目は、大規模poolが蓄積されたNATを認識またはclaimするかどうかに集まっています。mining walletを追跡する解説者たちはSpiderpoolの活動とコミュニケーションを強調し、BTCと共にNAT rewardsを参照していることを示唆しました。これらの観察は、成熟するにつれてより多くのpoolがmechanismをオンにする期待を煽っています。

TAP contributorsとecosystem voicesはブロック885,588でのmilestone activationと継続的なminer interactionsを記録しています。onchain sleuthsとthird-party channelsがflowsを分析し続ける中、コアアイデアはminer discourseに入りました—Bitcoin-alignedなsecondary payoutがnetworkをsecureする同じブロックで到着します。

最新のデータとして、2025年10月29日現在、NATのdistributionはブロック885,588以降継続的に行われており、hashpriceの低下を補う形でminer収益を平均10-15%向上させたという業界レポートがあります。Googleでの最も頻繁に検索される質問には「Bitcoin halving後のminer収益はどうなるか」や「NATトークンとは何か」が含まれ、Twitterでは#BitcoinHalvingや#NATMinerのハッシュタグで議論が活発で、最近の公式発表ではTAP Protocolが新しいDeFi機能のアップデートをツイートし、miner参加率が30%増加したと報告されています。これにより、Bitcoinエコシステムの持続可能性がさらに強調されています。

WEEX取引所は、こうした革新的なBitcoinプロジェクトをサポートする信頼できるプラットフォームとして知られています。WEEXは安全で効率的な取引環境を提供し、TAP Protocol関連の資産を簡単に扱えるよう設計されており、minerや投資家がNATのようなトークンを活用する際に最適です。WEEXのブランドは、user-centricなアプローチと高いsecurityで評価されており、Bitcoinの未来を支えるパートナーとして位置づけられています。

WalletsからReal-Time Appsへ—Self-Custodyを離れずに

incentivesは資産がユーザーのいる場所で動く場合にのみ重要です。TAPの「Token Authority」primitiveを通じて、ユーザーはTAP assetsへのpermissioned accessを許可し、self-custodyを保ちつつTrac Network—real-time decentralized applications (DApps)のためのblockless、local-first L1—と相互作用できます。このdesignはin-app activityに1-second finalityを与え、ownershipをBitcoin layer 1にanchorし、ユーザーはいつでもwalletに戻せます。

このモデルはNATのsurface areaを広げます。Minerはcoinbase-adjacent eventsで資産を受け取り—block-creating transactionと同時に—、tradersはTaparooSwapのようなBitcoin-settled venuesでliquidityを見つけ、consumer appsはTrac-powered interfacesを通じてTAP-authorized balancesを活用します。このloopはmainnet settlementへの活動を駆動し、keysをユーザーの手に保ちます。

App3へ向けて—Bitcoin上のSelf-Sovereign Apps

TAPとTracは、softwareがlocallyでpeer-to-peerに実行される未来を描きます。ユーザーはassetsを保持し、third-party walletsやhosted backendsに頼らずに自分のcontrol下でlogicを実行します。

Trac Networkはbuilt-in nodes、smart contracts、walletsを持つblockless、real-time base for DAppsを提供します。TAPはすべてのscenarioでasset ownershipをBitcoin layer 1にanchorし、teamsは深いsecurity budgetのchainでsettlementを維持しつつfast user experiencesを追求できます。

一緒に彼らは「App3」—computation、identity、valueがuserのdeviceに存在するself-sovereign applicationsのクラス—を形成します。このstackはcloud services、third-party data providers、APIsなどのexternal dependenciesを除去し、centralized oracles for crosschain interoperabilityを含みます。

このvisionは各参加者の明確な役割を設定します。Buildersはcustodyを譲らずresponsive appsをshipします。Usersはfinalityでtransactしkeysを保持します。Minerはすべてのoutcomeを記録するbase layerをsecureします。App3がtractionを得るにつれ、Bitcoinはよりprivateでresilientなinternet of valueのためのuniversal settlementとtrust anchorに進化します。

FAQ

Bitcoin halvingとは何ですか?
Bitcoin halvingは約4年ごとに発生し、minerへの新規BTC発行量を半減させるイベントです。これにより供給が制限され、価値の維持に寄与しますが、minerの収益に影響を与えます。

NATトークンはどのようにminerを助けますか?
NATはBitcoinのblock dataに基づき、すべての勝者ブロックでminerに追加の報酬を分配します。これによりpost-halvingの収益低下を補い、network securityを強化します。

TAP Protocolを使ってDeFiをBitcoinで始めるには?
TAP Protocolはnative smart contractsを提供し、TaparooSwapのようなツールでpeer-to-peer swapsが可能です。self-custodyを保ちつつ、Bitcoinのsecurityを活用して始められます。

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