Key Takeaways 最近のビットコインの急落により、Hyperliquidで瞬く間に長期ポジション5件が清算されました。 清算イベントのうち最大のものは約3,678万ドルの規模でした。 有名なトレーダーAndrew Tateがビットコインを再度ロングしましたが、わずか1時間で清算されました。 Abraxas Capitalが持つショートポジションには現在、7,683万ドルの未実現利益があります。 激動の暗号資産市場 暗号資産市場は急騰や急落の可能性が常にあり、取引の専門家にとっても予測が困難な場面が多々存在します。2025年11月21日、ビットコインは急落し、一時的に82,000ドルを割り込みました。この瞬く間の市場の動きは、Hyperliquidで大規模な清算イベントを引き起こしました。 Hyperliquidでの大規模清算 この動きにより、Hyperliquidでは1分間に10百万ドルを超える5件の長期ポジションが清算され、そのうち最大のものは驚くべき3,678万ドルにまで達しました。投資家にとって、短時間での激しい市場の変動は大きなリスクであり、彼らは損失を最小限に抑えるための戦略を常に持たなければなりません。 トレーダーたちの反応 Andrew Tateという名の著名なトレーダーも、この市場の動きに応じてビットコインをロングしましたが、わずか1時間でそのポジションが清算されてしまいました。一方でAbraxas Capitalは、2つのショートポジションにより未実現の利益を上げています。これは、リスクと機会がいかに密接に繋がっているかを物語っています。 On-chain Whale…

Key Takeaways: 小売投資家のBitcoinとEthereumの売却が、最近の仮想通貨市場の下落を主に引き起こした要因である。 2025年11月、BitcoinはJ.P.モルガンが推定する$94,000の生産コストとサポートレベルを下回る。 物理的に裏付けられたEthereum ETFの導入も影響を与えている。 小売投資家は、株式ETFとは対照的に、BitcoinとEthereumスポットETFから資金を大量に引き上げた。 仮想通貨市場の動揺の背景 仮想通貨市場は常に変動しており、その動向は様々な要因に影響を受けます。特に最近では、小売投資家によるBitcoinとEthereumの売却が市場の下落の主な原因となっています。J.P.モルガンのアナリストは、2025年11月にBitcoinが$94,000とされた生産コストのサポートレベルを下回ったことが、小売投資家の売却を加速させたと指摘しています。この下落は、仮想通貨業界における新たな動きと一致しており、特にEthereum物理バックETFの立ち上げが目立ちます。 Ethereum ETFの影響 Ethereumが物理的に裏付けられるETFの登場は、投資家に新しい選択肢を提供します。しかし、この新型ETFの導入が市場にどのような影響を与えるかは、慎重に評価する必要があります。ETFは通常、投資家にとって容易にアクセス可能な資産運用手段の一つとして機能しますが、一方で市場の流動性に直接的な影響を与える可能性もあります。 小売投資家と市場のダイナミクス J.P.モルガンのレポートによれば、2025年11月において、小売投資家がBitcoinおよびEthereumスポットETFから約$4億を引き出しました。この売却は、今年2月の記録的なネット流出額を上回る規模で、これが市場全体に与える影響は無視できません。一方で、小売投資家は株式ETFには約$96億を投入しており、この動きは株式市場において強気の姿勢を示しています。 株式ETFとの対比 このような動きは、小売投資家が仮想通貨と株式を異なる資産カテゴリと見なしていることを示唆しています。両者ともリスク資産であるにもかかわらず、投資家はそれぞれ異なるアプローチを取っており、これは投資戦略における重要な示唆を与えます。 クジラの動きと市場のボラティリティ 市場が変動する中、大口投資家（しばしば”クジラ”と呼ばれます）は特に注目されます。これらの投資家の行動は市場に大きな影響を与えることがあり、特にCZのような著名な投資家の動きには注目が集まります。…

Key Takeaways 暗号通貨の市場価値が3兆ドルを下回り、24時間で8.5%の減少を記録。 ウォッチされる複数のエピソード：大口投資家の「CZ’s Countertrading」は3700万ドルの未実現損失。 有名インフルエンサーで市場に影響力をもつAndrew Tateがビットコイン（BTC）に再び強気だがすぐに清算。 Abraxas Capitalが2つのショートポジションで7683万ドルの未実現利益を報告。 新たな市場動向や発表内容を受け、より多くの投資家が強気・弱気の姿勢を見せる中、戦略の再構築が求められている。 暗号通貨市場の現状 暗号通貨市場はその規模とインパクトで注目され続けており、特に最近では市場のボラティリティが投資家の注目を集めています。2025年11月21日、BlockBeatsのデータによると、総暗号通貨の市場価値が重要な基準である3兆ドルを割り込み、2.952兆ドルとなり、24時間以内に8.5%の急激な減少を経験しました。この変動の背景にある要因を詳しく探ります。 BTCを取り巻く主要投資家たち 市場における大手投資家、特に「CZ’s Countertrading」などの大口アドレスの動向は注目です。現在、彼らは3700万ドルの未実現損失を抱えていますが、急速に市場での長期ポジションを強化するために29件の大口アドレスを追加しました。これにより、彼らのビットコイン（BTC）への期待感をうかがうことができます。 有名インフルエンサーの動向 マーケットに影響を与えるインフルエンサーとして知られるAndrew Tateは最近、再度ビットコインに対して強気姿勢をとりました。彼の行動は短期間で注目を集めましたが、わずか1時間でそのポジションが清算されたことは市場の不安定さを示しています。この種の動きは、投資家が迅速に適応しなければならないことを示唆しています。…

Key Takeaways 暗号市場の調整期間が約8週間続くが、現在はその6週目に差し掛かっており、最終段階にある可能性がある。 過去の市場暴落との類似性が示唆され、特に価格エラーによって大規模な清算がトリガーされた例が挙げられている。 「CZ’s Countertrading」のクジラは$37Mの未実現損を抱えており、積極的な取引が続いている。 Andrew Tateや「Buddy」の取引が清算され再投資されるなど、活発な取引活動が続いている。 暗号市場の現状と過去の傾向 2025年11月21日の現在、BitMineの会長であるTom Leeは、暗号市場の調整が終わりに近づいているとの見解を示している。彼の発言によれば、この調整は過去の市場クラッシュと重なる点が多い。特に、10月10日に発生したステーブルコインの価格エラーによる大規模清算がその例にあたる。この事件では、史上最大の2百万件を超えるアカウントが清算され、市場の流動性が瞬時に枯渇した。このようなデレバレッジのサイクルは通常約8週間持続すると言われており、現在はその6週目に当たる。 On-chain Whale Watchingと取引動向 市場の調整期における注目すべき動向として、いくつかの著名なトレーダーの動きが挙げられる。まず、「CZ’s Countertrading」として知られるクジラが、$37Mの未実現損を抱えているとの報告があり、彼は直ちに29の大口アドレスを追加してBTCをロングポジションで持ち続けている。 この一方で、Andrew Tateも再びBTCをロングしたものの、1時間でポジションが清算される事態となった。「Buddy」として知られるトレーダーも清算された後、25倍のイーサリアムのロングポジションを即座に再開しており、トレードの活発さが伺える。…

Key Takeaways 政策の誤りのリスクが増加しており、特に米連邦準備制度（Fed）の金融政策は不確実な経済データを背景に金融引き締めを進めている。 AIとメガキャップ企業が現金豊富なモデルからレバレッジを活用した成長モデルに移行しており、これがクラシックな信用サイクルのリスクを増している。 プライベートクレジットとローンの価値評価が乖離を見せており、過去の信用危機と類似したパターンが見られる。 K字経済は政治的な問題に発展しており、所得格差が蔓延する中で政治的な行動や政策の変化が予想される。 市場の集中はシステム的および政治的なリスクとなっており、特にテクノロジーモノポリーに対する規制やポリシーのターゲットとなる可能性が高まっている。 政策誤りと金融引き締め 最近の市場環境は非常に不安定であり、私は以前の「強気」から「弱気」へと大きくシフトしました。このシフトは以下の理由に起因しています。第一に、米連邦準備制度（Fed）は、経済データの不確実性と景気減速の明確な兆候を受けて、金融引き締めを行っています。この政策の誤りのリスクが、経済の不安定化を助長しています。 データが不安定である時期にFedが引き締めを行う姿勢は、歴史的に見てもタイミングを誤ることが多く、成長の鈍化やデータの不透明性を踏まえずに引き締めを続ける可能性を示唆しています。これは、新たなリスクの露呈を招く可能性があります。 AIとビッグテックのレバレッジ成長 AIとビッグテック企業（”Mag7″ として知られる企業群）は、過去10年間にわたって強力な収益源としての役割を果たしてきました。しかし、ここ数年でこれらの企業はAI関連の資本支出をレバレッジを通じて増加させており、これが信用スプレッドとクレジットデフォルトスワップ（CDS）の拡大を招いています。このような市況変化は、市場全体のリスクプロファイルを根本から変化させています。 この移行が必ずしもAIの「バブル崩壊」につながるとは限りませんが、特に高金利と厳しい政策環境下では、誤りの余地が少なくなることを意味しています。 民間市場での信用の乖離 公的市場の水面下では、プライベートクレジット市場に初期段階の圧力が見られます。同じローンが異なる管理者によって大きく異なる価値で評価されており、これは市場ベースの評価とモデルベースの評価の間での議論の前兆となる典型的なパターンです。 Fedの過剰準備金がピークから減少している上に、金融インフラの問題を防ぐために何らかのバランスシート再膨張が必要になっていることをFed自身が認識しているという兆候も現れています。 K字経済が政治的な変数に…