A última entrevista do CEO da Circle: As stablecoins não são criptomoedas

Título do vídeo: Programa de David Rubenstein: Jeremy Allaire
Autor do vídeo: David Rubenstein, YouTube
Tradução: Peggy, BlockBeats

Nota do editor: Em 2025, a Circle, emissora de stablecoins, concluiu a sua oferta pública inicial (IPO), tornando-se uma das entradas em bolsa mais notáveis do setor das criptomoedas nos últimos anos. Na qualidade de emissora do USDC, a Circle está a tentar transformar a stablecoin de uma ferramenta de negociação no mercado de criptomoedas numa infraestrutura do dólar digital capaz de circular na Internet.

No último episódio do programa «The David Rubenstein Show:» No programa «Peer to Peer Conversations», Jeremy Allaire, cofundador, CEO e presidente da Circle, conversou com o apresentador David Rubenstein, relembrando o longo percurso da empresa desde a sua fundação em 2013 até à sua bem-sucedida entrada na bolsa, e partilhou as suas opiniões sobre o papel futuro das stablecoins.

A entrevista não só abordou a questão de saber se as stablecoins poderiam vir a perturbar o sistema bancário tradicional, como também aprofundou a experiência pessoal de Allaire no empreendedorismo na Internet, bem como as suas opiniões sobre inteligência artificial, computação quântica e o futuro das plataformas financeiras na Internet. Na sua opinião, o desenvolvimento das stablecoins ainda se encontra numa fase muito inicial, e o seu verdadeiro potencial reside na criação de uma «infraestrutura monetária» semelhante a um protocolo da Internet, que permita a circulação eficiente de dólares digitais pela rede global.

Com base nessa visão, os dois aprofundaram a discussão sobre as aplicações práticas das stablecoins nos pagamentos transfronteiriços, o potencial impacto da IA no mercado de trabalho e os desafios em matéria de segurança financeira que a computação quântica poderá trazer. Allaire acredita que a próxima década deverá assistir a uma onda de empresas de plataformas financeiras construídas com base na Internet aberta, e a Circle espera ser um dos principais intervenientes entre elas.

Segue-se a tradução do texto original:

Perspetiva de longo prazo: Por que é que a Circle é uma «empresa com 20 anos»?

David (Apresentador): Uma das ofertas públicas iniciais (IPO) de maior sucesso em 2025 foi a cotação da Circle. A Circle é uma rede de stablecoins regulamentada. Esta empresa foi fundada por Jeremy Allaire. Recentemente, tive a oportunidade de conversar com o Jeremy sobre o seguinte: o que é uma rede de stablecoins e por que razão esta pode representar o futuro do sistema bancário.

Atualmente, o valor de mercado desta empresa ronda os 20 mil milhões de dólares e o senhor detém cerca de 10 % das ações, certo?

Jeremy Allaire: Mais ou menos.

David (Apresentador): Então, deves estar muito feliz agora.

Jeremy Allaire: Trabalho nesta empresa há 12 anos e meio. Foi um longo percurso e, durante muito tempo, quase ninguém acreditava que conseguiríamos atingir a dimensão que temos hoje. Por isso, sinto-me realmente muito orgulhoso do que construímos.

Mas o que quero dizer é que, tendo em conta o futuro que imaginamos, a Circle ainda é, na verdade, uma empresa em fase muito inicial. A oferta pública inicial é apenas um marco. O que realmente me entusiasma é que, por ser uma empresa cotada em bolsa, o público pode participar no desenvolvimento a longo prazo desta empresa. Além disso, o quadro regulamentar para as stablecoins só foi aprovado recentemente e ainda nem sequer está totalmente implementado. Portanto, numa perspetiva de longo prazo, ainda estamos numa fase muito inicial.

É isso que me motiva a continuar a avançar.

Incorporar o dólar na Internet: O verdadeiro objetivo das stablecoins

A visão original: Transformar o dólar num «Protocolo de Internet»

David (Apresentador): Em que ano fundaste a Circle?

Jeremy Allaire: 2013.

David (Apresentador): Quem lhe forneceu inicialmente o financiamento inicial?

Jeremy Allaire: Entre os primeiros investidores contavam-se a General Catalyst, Jim Breyer (Breyer Capital) e a Accel; foram os primeiros a apoiar-nos.

David (Apresentador): As pessoas sabiam o que eram as stablecoins naquela altura?

Jeremy Allaire: Na verdade, o conceito de «stablecoins» ainda não existia naquela altura. Mas a ideia que propusemos na altura era a seguinte: a Internet possui vários protocolos, tais como o protocolo da Web, o protocolo de e-mail e o protocolo de comunicação de voz. Estes protocolos permitem que a informação circule a nível global. E a tecnologia blockchain permitir-nos-ia estabelecer um novo protocolo: o «Protocolo Internet Money».

Ou seja, no futuro, poderíamos permitir que o dólar circulasse de forma nativa na Internet, tal como a informação. Naquela altura, acreditávamos que a tecnologia blockchain e a tecnologia de encriptação tornariam tudo isto possível.

É claro que, em 2013, essa ideia estava longe de se ter concretizado de verdade.

Por que são necessárias as stablecoins: A revolução da eficiência nos pagamentos transfronteiriços

David (Apresentador): Se eu quiser enviar dinheiro para Istambul, posso fazer uma transferência bancária. Por que precisamos de stablecoins?

Jeremy Allaire: Se já tentou fazer uma transferência internacional, saberá que, na realidade, o processo costuma ser moroso, complexo e dispendioso, e, por vezes, está sujeito a atrasos ou falhas.

A Turquia é um exemplo muito típico. Lá, a procura pela stablecoin USDC é muito elevada. A razão é simples: muitas pessoas não querem ter a lira; preferem ter dólares. As stablecoins permitem-lhes guardar dólares digitais diretamente nos seus telemóveis, efetuar transferências entre pares, com custos quase nulos e liquidação instantânea. É tão simples como fazer uma chamada telefónica.

Por isso, em muitos lugares, as stablecoins estão, de facto, a tornar-se uma alternativa ao sistema bancário.

Além disso, uma stablecoin regulamentada apresenta uma característica importante: o emitente não utiliza os ativos de reserva para conceder empréstimos nem assume riscos. Estes ativos são mantidos em segurança em ativos de alta segurança, tais como títulos do Tesouro dos EUA ou dinheiro.

Muitos detentores considerariam este um dólar digital muito seguro.

Será que as stablecoins vão substituir os bancos?

David (Apresentador): Os bancos ainda existirão daqui a dez anos? Ou será que as redes de stablecoins irão substituir os bancos?

Jeremy Allaire: No futuro, é provável que surja um novo tipo de instituição: uma plataforma de software financeiro totalmente assente na infraestrutura da Internet. Estas plataformas podem ser tão importantes quanto os bancos, chegando mesmo a ultrapassar muitos grandes bancos em termos de dimensão. No entanto, ao mesmo tempo, muitos bancos também começarão a adotar esta tecnologia.

Tal como as empresas de comunicação social foram adotando gradualmente a Internet e as empresas de telecomunicações começaram a utilizá-la, também os bancos irão integrar-se gradualmente neste novo sistema tecnológico.

A infraestrutura financeira da próxima geração: IA, computação quântica e plataformas financeiras na Internet

De empreendedor da Internet a fundador de uma stablecoin

David (Apresentador): Vamos falar sobre o seu percurso profissional. Onde nasceste?

Jeremy Allaire: Nasci em 1971, na Filadélfia. Mais tarde, quando eu tinha 11 anos, toda a minha família mudou-se para uma pequena cidade em Minnesota.

David (Apresentador): Foste um bom aluno durante os teus tempos de escola?

Jeremy Allaire: Claro, mas prefiro os debates e o Modelo das Nações Unidas. Mais tarde, frequentei o Macalester College, uma das melhores faculdades de artes liberais dos EUA, onde me formei em Ciência Política e Filosofia.

David (Apresentador): O que fizeste depois de te formares?

Jeremy Allaire: Isso foi em 1993. Naquela altura, o meu plano inicial era dedicar-me à investigação em políticas públicas, mas, ao mesmo tempo, tinha desenvolvido um grande interesse pela Internet durante os meus anos de faculdade. Naquela altura, a Internet ainda não tinha sido comercializada. Então, decidi tornar-me consultor de Internet.

Na altura, muitas pessoas acharam essa decisão muito estranha, porque a Internet era praticamente inexistente. Mas eu acreditava firmemente que a Internet iria mudar radicalmente a comunicação, os meios de comunicação social e o software.

Mais tarde, fundei várias empresas, incluindo a Allaire e a Brightcove. Todas estas empresas entraram na bolsa. Só em 2012 é que comecei a aprofundar-me na tecnologia de encriptação e, em 2013, fundei a Circle.

A Era da IA: Os empregos serão substituídos?

David (Apresentador): A Inteligência Artificial irá provocar um desemprego generalizado?

Jeremy Allaire: Acredito que a IA irá provavelmente transformar profundamente o mercado de trabalho; na verdade, muitos empregos serão substituídos. Mas, ao mesmo tempo, também digo aos colaboradores da empresa que têm de aprender rapidamente a utilizar as ferramentas de IA.

É como no passado, quando surgiram os computadores pessoais e a Internet. Quem estiver disposto a aprender novas ferramentas terá uma enorme vantagem.

No futuro, a competência mais valiosa será a capacidade dos seres humanos de colaborar com a IA, e essa colaboração irá gerar uma nova produtividade.

Computação quântica e risco criptográfico

David (Apresentador): A computação quântica representará uma ameaça para os sistemas financeiros existentes?

Jeremy Allaire: Todos os sistemas financeiros modernos dependem da criptografia. Se a computação quântica conseguir quebrar a criptografia, o impacto será enorme. Por exemplo, os sistemas bancários, a rede elétrica e as infraestruturas digitais. Por isso, estamos a investigar a criptografia pós-quântica. O nosso objetivo é tornar a infraestrutura central resistente à computação quântica até 2026 ou 2027.

O que a Circle quer que o mundo compreenda

David (Apresentador): Quando é que queres que todos se lembrem do Circle quando saírem daqui hoje?

Jeremy Allaire: Gostaria de salientar dois pontos. Em primeiro lugar, a tecnologia das stablecoins ainda se encontra numa fase muito inicial. Embora o volume de transações com stablecoins tenha já atingido biliões de dólares, a longo prazo, isto ainda é apenas o começo.

Em segundo lugar, o objetivo da Circle não é apenas emitir stablecoins. O que estamos a construir é todo um conjunto de infraestruturas financeiras na Internet. Isto inclui uma plataforma para programadores, um sistema operativo financeiro e uma infraestrutura de moeda digital.

Tal como no passado assistimos ao surgimento de muitas empresas baseadas em plataformas nas redes sociais, no comércio eletrónico e nos meios de comunicação social, é provável que, na próxima década, surja um grupo de empresas de plataformas financeiras na Internet. Vão tornar-se infraestruturas cruciais para o sistema financeiro global, e a Circle pretende ser uma delas.

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