Dez pessoas redefinindo os limites do poder da criptomoeda em 2025

Fonte: TechFlow (Shenchao)

Se uma palavra deve definir a indústria de criptomoedas em 2025, não é nem “bull market” nem “compliance”, mas Institutionalization.

Pela primeira vez, a criptomoeda deixou de estar em oposição ao sistema financeiro global. Em vez disso, foi formalmente absorvida em suas instituições, fluxos de capital e estruturas de poder.

Capital de Wall Street, fundos de riqueza soberana, fundos de pensões e outros pilares de finanças tradicionais começaram a entrar no mercado de forma sistemática. Empresas públicas lideradas por Strategy (anteriormente MicroStrategy) colocaram Bitcoin em seus balanços, e com ETFs canalizando fluxos escalados, Bitcoin quebrou seu pico anterior em 2025 e atingiu USD 126.000.

Ao mesmo tempo, o capital de mercado de USDT ETF formaram coletivamente uma profunda transição estrutural:

A criptomoeda passou da era da fronteira para a era institucional.

Nenhum desses desenvolvimentos aconteceu sem liderança. Foram os líderes da indústria que ajudaram a trazer a criptomoeda para uma nova era – mais institucionalizada, globalizada e integrada.

À medida que o ano se encerra, analisamos 2025 e identificamos dez números-chave, para rever como eles moldaram a direção e o mapa de poder da indústria.

1. Donald Trump: Monetização do capital político através da criptomoeda

Em 20 de janeiro de 2025, Donald Trump foi jurado como o 47o presidente dos Estados Unidos, sinalizando uma mudança fundamental na atitude de Washington em relação à criptomoeda.

Durante a campanha, Trump prometeu fazer dos EUA o “crypto capital”. A declaração ganhou amplo apoio de empresas de criptomoedas e capital. Mais impressionante, no entanto, foi como ele converteu influência política diretamente em ganhos econômicos.

Três dias antes de assumir o cargo, Trump lançou um token chamado “Trump” em Solana. Com o endosso implícito de um presidente e a posição de uma “moeda meme oficial”, o token rapidamente atraiu capital especulativo e aumentou para cerca de USD 75. De acordo com uma análise Financial Times publicada em março de 2025, o projeto gerou USD 350 milhões em receitas líquidas de vendas de tokens e taxas, empurrando brevemente o valor líquido de papel de Trump para USD 20 bilhões.

A arquitetura política do governo Trump também refletiu uma mentalidade institucional. Em 23 de janeiro, ele assinou o Decreto Executivo 14178, estabelecendo um “Grupo de Trabalho Presidencial sobre Mercados de Ativos Digitais”, proibindo explicitamente o governo federal de criar, emitir ou promover uma moeda digital do banco central (CBDC), enquanto se comprometeu com o desenvolvimento de stablecoins pegged em USD.

Uma ordem executiva de 6 de março carregava um peso estratégico maior: ela criou uma Bitcoin Strategic Reserve and Digital Asset Stockpile dos EUA, designando Bitcoin confiscado mantido pelo DOJ e Tesouraria como “ativos de reserva estratégica”. Na verdade, concedeu ao Bitcoin um lugar formal dentro do quadro financeiro nacional.

Em 18 de julho, a assinatura da GENIUS Act tornou-se um marco para a institucionalização. Pela primeira vez, uma lei federal forneceu uma resposta regulatória sistemática a stablecoins, fornecendo um quadro legal para integrar ativos de criptomoedas com o sistema financeiro mainstream.

Ainda assim, a política de tarifas de Trump tornou-se uma variável de volatilidade importante. Após as tarifas do “Dia da Libertação” em abril, os mercados entraram em pânico e o Bitcoin caiu brevemente para USD 85,000. Os comerciantes brincavam sobre a volatilidade impulsionada por políticas como o “trade TACO” (operações de criptomoedas impulsionadas por Trump).

Além do projeto de token pessoal, a família Trump também lucrou com a World Liberty Financial, uma empresa de apoio familiar que opera o token de governança WLFI e a establecoin USD USD1. De acordo com o Financial Times, as vendas de tokens WLFI geraram USD 550 milhões, enquanto o negócio de stablecoin USD1 gerou USD 2.71 bilhões - e a família Trump detém 38% da empresa.

Em suma, o “fenômeno Trump” destaca uma nova realidade: a autoridade política está se tornando um âncora chave para o valor da criptomoeda, e os ideais originais de descentralização estão se inclinando para uma realidade mais ordenada e institucional.

2. Michael Saylor: Pioneiro da revolução do tesouro de ativos digitais

Se Trump representa a criptomonetização do capital político, Michael Saylor, fundador de Strategy, simboliza uma mudança de paradigma na gestão do tesouro corporativo.

Em agosto de 2020, a Strategy anunciou que compraria cerca de 21,454

Saylor construiu uma narrativa e estrutura coerentes para reservas corporativas de Bitcoin. Ele argumentou que as empresas não estavam especulando sobre uma nova tecnologia, mas fazendo uma alocação considerada e a longo prazo para proteger o valor dos acionistas. Isso reposicionou o Bitcoin de um “instrumento especulativo” para uma “infraestrutura financeira”.

Em 2025, as compras corporativas de Bitcoin aceleraram drasticamente, e a Strategy continuou a expandir suas participações. Até agora, ele possui 671,268 BTC. Sua última compra ocorreu em 15 de dezembro, gastando aproximadamente US$ 980 milhões para comprar US$ 10.645 BTC.

À medida que o Bitcoin subiu, o preço da ação da Strategy atingiu um pico em torno de US$ 414 durante o ano. Mais importante ainda, uma onda de empresas públicas seguiu o playbook, apoiando ainda mais a ascensão do Bitcoin. De acordo com dados do BitcoinTreasuries, 192 empresas públicas agora detêm cerca de 1,087,857 BTC, aproximadamente 5,45% de circulating supply.

A ARK Invest avançou em um relatório de pesquisa, chamando a Strategy de pioneira do modelo DAT (Digital Asset Treasury), e rotulando seguidores como “empresas DAT”. O conceito sinalizou que o Bitcoin está passando de um “investimento alternativo” para um ativo fundamental dentro das finanças corporativas.

Dito isto, o modelo de estratégia também está sendo testado. À medida que os mercados enfraqueceram, a ação da Strategy caiu para USD 200, e seu multiplicador de valor líquido de ativos (mNAV) de mercado se aproximou do limiar crítico de 1. Se o mNAV cair abaixo de 1, o “BTC appreciation flywheel” da Strategy enfrentará desafios significativos.

Apesar disso, Saylor continua comprometida com a abordagem a longo prazo. Em 17 de novembro, ele disse em uma entrevista que a Strategy não venderia suas participações a menos que o Bitcoin caísse abaixo de $10.000.

3. Tom Lee: Uma ponte entre Wall Street e Crypto

Na histórica migração do capital tradicional para a criptomoeda, Tom Lee, fundador de Fundstrat Global Advisors, desempenhou um papel crucial de ponte. Como um dos primeiros e mais influentes bolos de Bitcoin de Wall Street, suas opiniões ajudaram a moldar a percepção institucional de ativos criptográficos.

Em 2017, quando a finanças mainstream era altamente hostil ao Bitcoin, Lee disse à CNBC que o Bitcoin poderia ultrapassar USD 25,000, uma chamada que o tornou um dos mais conhecidos criptomoedas de Wall Street. Mais importante ainda, em 2018 ele introduziu o Bitcoin Misery Index (BMI), ao lado de modelos de custo e modelos de efeitos de rede - quadros de avaliação sérios que ainda são amplamente citados hoje.

Em 2020, quando a Strategy e a Tesla começaram a adicionar o Bitcoin, Lee afirmou repetidamente que as tesourarias corporativas adotando o Bitcoin eram uma tendência irreversível - uma perspectiva que foi validada no mercado de touro de 2021.

Em 2025, Lee ampliou seu foco para o Ethereum. Em entrevistas, ele argumentou que o Ethereum estava entrando em um “superciclo” inicial, semelhante ao Bitcoin pós-2017. À medida que o sentimento melhorou, o Ethereum quebrou seu máximo de todos os tempos em agosto, perto de USD 5,000.

Lee não é apenas um comentarista, mas também um praticante. BitMine, uma empresa de tesouraria Ethereum onde ele serve como presidente do conselho, continuou acumulando ETH. Até 21 de dezembro de 2025, a empresa divulgou participações de 4,066,062 ETH, cerca de 3,37% da oferta total.

Apesar do ETH cair recentemente abaixo de USD 3.000 e a negociação de ações da BitMine em torno de USD 32, Lee manteve sua meta de fim de ano de USD 10.000.

O impacto de Lee reside na importação dos quadros analíticos de Wall Street para a criptografia, enquanto traduz a narrativa de inovação da criptografia de volta para as instituições tradicionais – tornando-o um catalisador crítico na convergência de dois mundos.

4. Changpeng Zhao (CZ): O silêncio involuntário do poder

Para CZ (Changpeng Zhao), 2025 marcou um ano-chave de ressurgimento da sombra legal - e um novo aperto na influência da indústria.

A graça presidencial de Trump restaurou a liberdade da República Checa e mostrou um alto nível de alavancagem política. Mas o que importa mais é como ele reafirmou a dominação em poucos meses.

Aqueles que já estavam no pico de poder da criptomoeda raramente abandonam totalmente o poder. O retorno de CZ carregava o cálculo e a impaciência de um governante. A plataforma Alpha 2.0 da Binance, lançada em março de 2025, foi enquadrada como um lançador inicial de descoberta de projetos Web3 - mas na prática, parecia um reordenamento comercial cuidadosamente projetado. Ele permitiu uma tomada decisiva do impulso da OKX Wallet, puxou a emissão em cadeia para a órbita da Binance e reformulou a paisagem mais ampla.

Reviver a BSC, desafiar a posição de Solana, e aplicar a pressão de “redução de dimensão” nas narrativas de listas de exchanges de segundo nível – tinha dentes.

Ainda mais notável foi a precisão da CZ na formação do sentimento de mercado. Quando a “Binance Life” meme coin ultrapassou um mercado de USD 500 milhões em quatro dias e aumentou 6,000x em 96 horas, a tag de “#BNB meme szn” aparentemente casual da CZ em X desencadeou uma frenécia de meme da BNB Chain.

Em 2025, CZ interagiu com mais frequência com KOLs, e seus posts geraram várias moedas meme. Embora mais tarde ele tenha afirmado que era “pura coincidência”, um único cargo que redistribui centenas de milhões de riqueza de mercado é, por si só, uma demonstração de poder.

Os movimentos públicos da CZ continuaram a carregar a marca da intenção de poder. Seu investimento de novembro de <2 milhões de tokens no projeto Aster parecia uma aposta em perpétuos descentralizados - mas também sinalizou ao mercado que mesmo após pressão regulatória, ele manteve a capacidade de influenciar a direção da indústria. Ele não precisava mais controlar diretamente os mercados através da Binance; em vez disso, ele manteve a influência através de posicionamento de investimento, gravidade nas redes sociais e engenharia de ecossistemas – mais sutis e muitas vezes mais eficazes.

A mudança do controle direto para o controle indireto tornou seu poder mais difícil de desafiar. CZ demonstrou uma verdade fundamental: o poder real não depende de títulos, mas da capacidade de moldar regras e expectativas.

5. Vitalik Buterin: Equilíbrio entre ideais de descentralização e realidade institucional

Em 30 de julho de 2025, Ethereum comemorou seu 10o aniversário, e

Ethereum viu oscilações de preço dramáticas em 2025. Em abril, o ETH caiu para USD 1.793, e o sentimento se tornou profundamente medroso. Mas à medida que o Circle se tornou público e as narrativas em torno de stablecoins e RWAs se fortaleceram, o Ethereum recuperou a atenção como infraestrutura de núcleo.

No dia 2 de junho, o fundador do Consensys, Joseph Lubin, lançou uma estratégia de “reserva ETH” através do mercado dos EUA. Empresas como BitMine, Bit Digital e GameSquare seguiram, empurrando ETH mais alto. A ETH aumentou 40% apenas em julho, quebrou seu máximo de todos os tempos em agosto, e atingiu USD 4,946.05.

Na data simbólica de 30 de julho, Vitalik publicou “Ethereum 2035: A visão de Vitalik para a próxima década.” O artigo esboçou a direção da Ethereum em termos de escalabilidade, privacidade, evolução da governança e a importância de preservar a cultura experimental da Ethereum – encaminhando um caminho de apoio a aplicações de criptografia para se tornar uma infraestrutura crítica global.

Em October 20, Vitalik anunciou o protocolo GKR (Goldreich–Kahan–Rothblum), um framework de cálculo Proof-of-Stake / ZK projetado para geração de prova de alta velocidade, aplicável à blockchain e computação de AI em grande escala. Foi apresentado como um “sistema de prova super” de próxima geração e suporte fundamental para a estratégia de peso leve do Ethereum.

No entanto, Vitalik permaneceu cauteloso quanto à institucionalização. Enquanto tesouraria corporativa ETH e participações institucionais impulsionaram a valorização de preços, ele advertiu de dois riscos: (1) as instituições podem empurrar os usuários e os desenvolvedores principais que realmente se importam com a descentralização, esvaziando a comunidade; e (2) a pressão institucional pode levar decisões técnicas ruins que se desviam do roteiro da Ethereum.

Na Devconnect, Vitalik também emitiu um aviso importante de que a computação quântica poderia quebrar a criptografia de curva elíptica antes das eleições presidenciais dos EUA de 2028, instando a Ethereum a atualizar para algoritmos resistentes a quantidades dentro de quatro anos.

Para aplicações emergentes, como mercados de previsão, ele recomendou designs de oráculos distribuídos para reduzir o risco de manipulação.

A posição de Vitalik reflete um diálogo profundo entre o pensamento criptomotivo e a realidade institucional: O Ethereum deve ser forte o suficiente para apoiar a infraestrutura financeira global, preservando a descentralização e a experimentação como sua identidade central.

6. Kim Jong-un: Tributação de toda a indústria de criptomoedas

Sob a superfície brilhante da institucionalização de criptomoedas em 2025, uma força invisível da Península Coreana reformulou a paisagem global de risco de ativos digitais.

Vários grupos de hackers ligados ao Bureau Geral de Reconhecimento da Coreia do Norte (RGB) - incluindo Lazarus Group, APT38, e Kimsuky - mudaram de espionagem política para ataques sistemáticos e orientados para o lucro.

Em 2025, hackers norte-coreanos mostraram capacidades impressionantes.

Em fevereiro, eles atacaram a bolsa de criptomoedas Bybit, roubando cerca de US$ 1,5 bilhão em ativos de criptomoedas. Em novembro, a maior bolsa da Coréia do Sul Upbit sofreu uma violação, com USD 30 milhões roubados.

Operadores norte-coreanos também começaram a se candidatar a empregos em empresas de criptografia em escala usando identidades fabricadas. As investigações sugeriram que 30%–40% dos aplicativos recebidos por algumas empresas de criptomoedas eram suspeitas de serem tentativas de infiltração.

De acordo com relatórios de rastreamento de fim de ano de Chainalysis e TRM Labs, atores ligados à Coreia do Norte roubaram aproximadamente USD 2.02 bilhões em ativos criptográficos em 2025.

Um grupo de especialistas da ONU avaliou que aproximadamente 60% desses ativos foram usados para evitar sanções internacionais e financiar programas nucleares, 30% para manter a estabilidade do regime e 10% para atualizar a infraestrutura de ataques cibernéticos.

Durante anos, a comunidade internacional tentou cortar o acesso da Coreia do Norte à moeda estrangeira através de sanções financeiras. Crypto mudou as regras subjacentes deste jogo.

Em certo sentido, trata-se de uma forma extrema de “financiamento de criptomoedas a nível estatal”: não depende da tributação ou da captação de fundos de mercado, mas extrai valor diretamente de um sistema financeiro global aberto.

Destaca uma verdade brutal para a indústria:

Uma vez que a criptomoeda se torna uma infraestrutura global, ela inevitavelmente se torna uma extensão da concorrência estatal.

7. Elon Musk: Um símbolo da tendência para o poder concentrado

Na era institucional da criptomoeda, a influência de Musk reflete uma tendência fundamental: o enorme impacto de mercado da autoridade individual.

Em 14 de agosto de 2025, relatórios de mídia disseram que a posse de BTC da SpaceX ultrapassou o valor de US$ 1 bilhão. Em contraste, Tesla vendeu 75% de suas participações em Bitcoin em um momento desfavorável, faltando um aumento maciço.

O impacto de Musk vai além do Bitcoin. Como um defensor de longa data da Dogecoin, mesmo sem uma promoção agressiva em 2025, sua atividade nas redes sociais ainda desencadeou reações notáveis do mercado. Um simples repost relacionado ao conceito de “octopus verde” impulsionou manifestações violentas em moedas meme Solana.

Na primeira metade de 2025, Musk entrou na política, liderando um departamento de eficiência do governo. Depois de um confronto feroz com Trump sobre o “Big Beautiful Bill”, ele até anunciou a formação do Partido da América – antes de finalmente reconciliar e voltar a focar em seus negócios.

O evento mais assistido do ano foi o dos acionistas da Tesla que aprovaram o plano de compensação de Musk, no valor de até US$ 1 trilhão, em mais de 75%. Se totalmente realizado, Musk se tornaria o primeiro “trilhão” do mundo.

O significado mais profundo é que a avaliação, a estratégia, a marca e a cadência tecnológica da Tesla tornaram-se totalmente ligadas à vontade de uma pessoa. Na criptografia, muitos protocolos dependem da mesma forma de uma estrutura “fundador principal + narrativa de token”.

O mundo está entrando em uma “era de homens fortes”, onde a autoridade pessoal se torna um motor chave de criação de valor e volatilidade – criando uma tensão intrigante com os ideais originais de descentralização da criptomoeda.

8. Justin Sun: Aprenda as regras, use as regras

Em março de 2025, Justin Sun apareceu na capa da edição inglesa de Forbes, descrita como "o bilionário de criptomoedas que ajudou a família Trump a realizar US $ 400 milhões em ganhos."

Seus movimentos este ano foram igualmente notáveis: em abril ele forneceu USD 456 milhões em apoio a TUSD para evitar depegging; no mesmo mês, Canary apresentou uma solicitação para um estaleado TRX ETF; em junho ele tomou TRON público através de uma fusão inversa através de um banco de investimento ligado à família Trump; em julho gastou USD 28 milhões para se tornar o mais jovem empreendedor chinês para ir para o espaço como um astronauta comercial.

Mas a mudança mais marcante em 2025 foi a transformação da percepção pública em torno de Justin Sun. Em plataformas como Zhihu e Xiaohongshu, seus cursos e declarações passados foram redescobertos - como encorajar as pessoas em 2016 a comprar Tesla e Bitcoin, e defender contra o casamento e a propriedade de casas antes de 30 para se concentrar na acumulação de ativos.

Ideias uma vez criticadas como “buscando atenção” foram reinterpretadas sob o ambiente de mercado de hoje. Um comentarista de Zhihu escreveu que Sun encarna uma “civilização oceânica”: abraçar o desconhecido, rejeitar o abrigo de ilhas e muros, buscar equilíbrio em meio a tempestades, reavaliar tudo, recusar campos morais, e permanecer “caótico neutro” – um “super-homem” fiel apenas à sua própria vontade de poder.

Esta inversão narrativa também reflete um sentido mais amplo de desilusão entre as gerações mais jovens: seguir as regras sociais tradicionais passo a passo não leva necessariamente a resultados satisfatórios, e muitos se sentem presos por um colapso invisível da certeza.

Sun permanece a mesma figura: alguém que entende as regras e as explora – “fixando bugs”, como diz o slang – movimenta-se constantemente para o ritmo da era.

9. Brian Armstrong: O porta-voz para infraestrutura compatível

O fundador e CEO da Coinbase Brian Armstrong em 2025 exemplificou como as empresas de criptomoedas se reposicionaram durante a institucionalização.

No início do ano, Armstrong apoiou publicamente a criação de uma "Strategic Bitcoin Reserve" nos EUA através do blog oficial da Coinbase. Em 21 de janeiro, em Davos, ele disse que se a liderança dos EUA abraçar a criptomoeda, ela atrairia grandes fluxos de investimento. Em 25 de janeiro, ele previu que o Bitcoin poderia ultrapassar o mercado de 18 trilhões de dólares do ouro antes de 2030.

Em 20 de março, o relatório de validação da Coinbase revelou que a empresa executa aproximadamente 120.000 nós de validação, colocando 3,84 milhões Ethereum. Isso posicionou a Coinbase como infraestrutura crítica para a rede Ethereum.

Em 8 de maio, a Coinbase anunciou planos para adquirir a bolsa de derivados criptográficos baseada em Dubai Deribit por 2,9 bilhões de dólares, incluindo 700 milhões de dólares em dinheiro e 11 milhões de ações de ações da Coinbase Classe A, com o objetivo de construir a “plataforma global mais abrangente de derivados criptográficos”.

Uma crise de violação de dados naquele mês mostrou a resposta do incidente de Armstrong. Quando os hackers coletaram dados pessoais de cerca de 70.000 usuários e exigiram USD 20 milhões em BTC como resgate, Armstrong se recusou a pagar. Em vez disso, ele ofereceu US$ 20 milhões como recompensa para identificar os autores e prometeu compensar os usuários afetados. A mudança foi estimada em US$ 180-400 milhões, mas reforçou a reputação e os princípios da Coinbase.

Em meados do ano, a Coinbase sediou o Estado da Crypto Summit 2025, onde Armstrong anunciou um conjunto de produtos empresariais, incluindo o Coinbase Business, o Coinbase Payments e o DEX Trading na Coinbase. Ele enfatizou que as establecoins – especialmente a USDC – resolvem “ponto de dor real” nos pagamentos corporativos: reduzem os custos de liquidação, aceleram as transferências transfronteiriças e melhoram o acesso financeiro.

Em novembro, a Coinbase anunciou que mudaria sua incorporação de Delaware para o Texas, com Armstrong elogiando publicamente o Texas como "pro-liberdade econômica" e "amigável às criptomoedas". A medida não foi apenas legal ou relacionada a impostos - também sinalizou alinhamento com forças políticas pró-crypto.

A estratégia de Armstrong reflete o que as empresas de criptomoedas de sucesso devem fazer agora: operar de forma consistente dentro de quadros regulatórios, fortalecer a infraestrutura da indústria e preservar uma forte sensibilidade à inovação.

10. Peter Thiel: Construindo um Império de Crypto Finance

Em 2025, o cofundador do PayPal, Peter Thiel, demonstrou como os investidores de topo do Vale do Silício podem construir vantagens sistemáticas dentro de um mundo de criptografia descentralizada.

Em julho de 2025, um pedido da SEC causou uma agitação: A entidade de Thiel adquiriu silenciosamente 9,1% de BitMine Immersion Technologies, tornando-se o maior investidor na empresa de tesouraria Ethereum.

Um mês depois, a Bullish (BLSH), uma empresa em que Thiel investiu em 2021, foi listada com sucesso na Bolsa de Valores de Nova York. Preciado em USD 37, ele abriu perto de USD 90, subiu até 170% intraday, e ainda fechou cerca de 84%, com um capital de mercado superior a USD 13 bilhões.

Além da posse de ativos, Thiel apoiou a criação do Erebor Bank, projetado para servir as empresas de criptomoedas (e planejou manter establecoins), e também manteve a influência da mídia da indústria através do CoinDesk.

Em Zero to One, Thiel argumenta repetidamente que a concorrência é para os perdedores e os monopólios geram lucros excessivos. A resposta para construir poder de monopólio em um mundo descentralizado é controlar a infraestrutura subjacente. Quando todas as transações exigem stablecoins, controlar os protocolos stablecoin é efetivamente uma forma de “poder de moeda”.

Olhando para o portfólio da Fundação Fundadores, a intenção estratégica é clara. O fundo raramente investe em DApps, apenas toca ligeiramente GameFi e NFTs, e se concentra em vez disso em: Soluções de escala de nível 2 (Caldera), infraestrutura de conformidade (Paxos), protocolos de derivados (Avantis) e redes de stablecoin (Ubyx).

Em novembro, a DeFi perpetual DEX Lighter arrecadou US$ 68 milhões em uma nova rodada liderada pelo Founders Fund, valorizando a empresa em US$ 1,5 bilhão e tornando-a num unicórnio. Thiel está montando um conjunto diversificado de posições para formar um império financeiro cripto completo.

Mais recentemente, em entrevistas com a mídia, Thiel expressou uma visão cautelosa sobre o lado positivo do Bitcoin: depois de ter sido “absorvido” por instituições como a BlackRock e pelos governos, o espaço para o Bitcoin subir se estreitou substancialmente, embora a volatilidade permaneça alta. Ele descreveu o caminho pela frente como “bumpy and volatile” – oportunidades ainda existem, mas não a era de retornos 10x ou 100x.

O playbook de Thiel reflete o pensamento de longo horizonte: construir vantagem de infraestrutura durante o caos, e convertê-lo em influência a nível do ecossistema.

Conclusão

Olhando para trás do final de 2025, há uma sensação de anticlimax.

Este ano, gigantes de Wall Street adicionaram Bitcoin às carteiras; o governo dos EUA estabeleceu uma reserva estratégica de Bitcoin; stablecoins se tornaram infraestrutura essencial para pagamentos internacionais - a criptomoeda completou sua transformação de uma "ferramenta anti-sistema" para um "componente básico do sistema".

Mais importante ainda, 2025 revelou o complexo fluxo de poder entre velhos e novos mundos. Elites financeiras tradicionais como Tom Lee pavimentaram o caminho para o capital institucional; líderes políticos como Trump participaram diretamente e lucraram; construtores nativos de criptomoedas como CZ e Vitalik se adaptaram às demandas institucionais, tentando preservar o impulso inovador.

No entanto, a institucionalização também levanta questões mais profundas. Quando as tecnologias descentralizadas são adotadas em escala por instituições centralizadas – quando a autoridade individual (como Musk e CZ) pode mover materialmente mercados “descentralizados” – estamos nos dirigindo para um futuro mais concentrado?

A influência da criptomoeda ultrapassou a tecnologia e a finanças, tornando-se um componente chave da geopolítica e do soft power cultural. De Wall Street à Casa Branca, do Vale do Silício a Shenzhen, uma nova rede de energia está se formando.