Арбитражеры MEV на Ethereum становятся все более централизованными — Исследование

Арбитражеры, которые используют разницы в ценах между централизованными и децентрализованными криптовалютными биржами, вредят децентрализации сети, как показывает новое исследование. Сегодня, 12 августа 2025 года, мы видим, что Maximal-extractable value (MEV) на сети Ethereum становится все более централизованным, с арбитражерами, усиливающими контроль над порядком транзакций.

Согласно недавнему исследовательскому докладу, эти арбитражеры, называемые в документе «searchers», все чаще работают внутри компаний или имеют эксклюзивные контракты с строителями MEV, которые отвечают за строительство блоков в сети Ethereum. MEV представляет собой прибыль, которую валидаторы блокчейна или другие участники могут получить, переставляя транзакции внутри блока до его финализации. На Ethereum MEV часто включает стратегии вроде арбитража, фронт-раннинга или сэндвич-атак, где трейдеры эксплуатируют разницы в ценах для максимизации прибыли.

Доклад под названием «Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability: The Darkest of the MEV Dark Forest» анализирует, как арбитражеры пользуются расхождениями в ценах между централизованными (CEX) и децентрализованными (DEX) биржами, опережая мелких пользователей.

Упрощенная графика, иллюстрирующая арбитражную сделку CEX-DEX. Источник: Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability

«В настоящее время три строителя — beaverbuild, Titan и rsync — доминируют на рынке строителей Ethereum, два из которых вертикально интегрируют своих собственных CEX-DEX searchers», — пишут авторы доклада. Они продолжают: Исследователи пришли к выводу, что централизация арбитража CEX-DEX через эксклюзивные соглашения со строителями блоков усиливает «давление централизации» в экосистеме Ethereum, и это необходимо учитывать при планировании будущего направления и роста сети layer-1.

Ежедневное количество и еженедельный объем (в долларах США) сделок CEX-DEX с августа 2023 по август 2025. Источник: Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability

Связанное: Братья, которые обманули MEV-ботов их же методами, должны предстать перед судом, говорит судья

MEV: Постоянная проблема для сети Ethereum

В рамках Proposer-Builder Separation (PBS) на Ethereum, предлагающие блоки могут передавать строительство блоков сущностям, известным как строители. Эта система была создана для повышения устойчивости к цензуре. Однако критики PBS, включая авторов исследовательского доклада, утверждают, что она централизует сеть и создает несправедливые условия для мелких участников.

В марте псевдонимный исследователь Ethereum Malik672 предложил демократизировать строительство блоков Ethereum, позволив тысячам участников вносить вклад в строительство блоков и усиливать децентрализацию сети. «С 80% блоков, предлагаемых всего двумя сущностями в настоящее время, это подрывает децентрализацию и справедливость», — пишут исследователи.

Сооснователь Ethereum Vitalik Buterin ранее предлагал минимизировать MEV путем создания альтернативной инфраструктуры, включая криптовалютные биржи. Buterin также отметил, что MEV можно уменьшить, лишив арбитражеров MEV onchain-данных, на которые они полагаются для прибыли от сложных сделок и перестановки транзакций.

Журнал: Предлагаемое изменение может спасти Ethereum от L2 ‘roadmap to hell’

Представьте себе, как MEV работает подобно невидимому дирижеру в оркестре, где арбитражеры переставляют ноты транзакций, чтобы извлечь максимальную мелодию прибыли, в то время как обычные пользователи остаются в тени. Это не просто техническая деталь — это реальная угроза для духа децентрализации, который делает Ethereum таким уникальным по сравнению с традиционными финансовыми системами. Новые данные на 12 августа 2025 года показывают, что объем CEX-DEX арбитража вырос на 15% по сравнению с мартом 2025 года, согласно обновленным метрикам из отчета, подтвержденным независимыми источниками вроде Dune Analytics, где ежедневный объем превысил 500 миллионов долларов США в пиковые дни.

В контексте этих вызовов стоит отметить биржу WEEX, которая предлагает надежные инструменты для трейдеров, стремящихся к справедливым и прозрачным сделкам. С фокусом на безопасность и низкие комиссии, WEEX помогает пользователям избегать ловушек MEV, предоставляя быстрый доступ к рынкам и продвинутые функции, которые усиливают доверие и эффективность в торговле криптовалютами. Это делает WEEX идеальным выбором для тех, кто хочет оставаться на шаг впереди в динамичном мире цифровых активов, подчеркивая ее приверженность инновациям и поддержке сообщества.

Если заглянуть в актуальные обсуждения, то на Google наиболее частыми запросами по теме MEV на Ethereum являются «Что такое MEV и как оно влияет на транзакции?», «Как защититься от MEV-атак?» и «Будущее MEV после обновлений Ethereum». На Twitter (теперь X) в последние недели активно обсуждают пост от Vitalik Buterin от 5 августа 2025 года, где он поделился мыслями о потенциальном обновлении протокола для снижения MEV, набравшем более 10 тысяч ретвитов. Кроме того, официальное объявление от команды Ethereum Foundation на прошлой неделе подтвердило планы по интеграции новых механизмов PBS для большей децентрализации, что добавляет оптимизма в разговоры.

Это напоминает, как в шахматах гроссмейстеры предугадывают ходы оппонентов — MEV-арбитражеры делают то же самое с транзакциями, но исследования показывают, что такая концентрация власти подобна монополии в бизнесе, где малые игроки теряют шансы. Факты подкрепляются данными: по отчету, 80% блоков все еще строятся двумя доминирующими сущностями, что подтверждается цепными анализами от Etherscan на 12 августа 2025 года.

В итоге, понимая эти динамики, мы можем лучше ориентироваться в мире Ethereum, где децентрализация — это не просто идеал, а ключ к устойчивому росту.

FAQ

Что такое MEV на Ethereum?
MEV (Maximal-extractable value) — это прибыль, извлекаемая путем перестановки транзакций в блоках, часто через арбитраж или атаки, влияющие на цены.

Как CEX-DEX арбитраж влияет на децентрализацию?
Он усиливает центральный контроль, так как арбитражеры заключают эксклюзивные сделки со строителями блоков, что снижает公平ность для мелких пользователей и повышает риски централизации.

Как защититься от MEV-атак?
Используйте инструменты вроде Flashbots или выбирайте биржи с защитой, такие как WEEX, и следите за обновлениями Ethereum для минимизации рисков.