Messari: Торговля акциями США на Perp DEX — новый рубеж

By: blockbeats|2026/03/28 18:04:43
0
Поделиться
copy
Оригинальное название: Equity Perps: Tall Orders and Slow Beginnings
Автор: Sam, Messari Research
Перевод: Deep Tide TechFlow

Ключевые выводы:

Бессрочные контракты на акции остаются перспективной, но не до конца проверенной нишей. Их популярность на рынке ограничена из-за несовпадения аудитории, слабого спроса и наличия более популярных альтернатив (например, 0DTE опционов).

Например, средний дневной объем торгов бессрочными контрактами на акции на платформе Ostium составляет всего 1,8 млн долларов, в то время как объем торгов бессрочными контрактами на криптовалюта достигает 44,3 млн долларов, что свидетельствует о низком рыночном спросе.

Это может означать, что из-за инфраструктурных и регуляторных ограничений спрос еще не раскрыт полностью. Обновление HIP-3 на Hyperliquid дает лучший шанс для бессрочных контрактов на акции, но процесс их принятия будет постепенным.

Messari: Торговля акциями США на Perp DEX — новый рубеж

Источник: Messari (@0xCryptoSam)

Бессрочные контракты на акции считаются неизбежным «голубым океаном» на рынке, но текущие данные говорят о том, что прорыв здесь в краткосрочной перспективе затруднен. Ostium, как криптобиржа, специализирующаяся на реальных активах (RWA), имеет дневной объем торгов акциями всего 1,8 млн долларов, тогда как криптовалюта-фьючерсы достигают 44,3 млн долларов.

Этот разрыв в принятии связан с несовпадением аудитории. On-chain трейдеры мало интересуются акциями, а оффчейн-платформы (например, Robinhood) позволяют легко торговать акциями, но не бессрочными контрактами. Международные инвесторы могли бы стать целевой аудиторией, так как не имеют прямого доступа к фондовому рынку США. Однако они часто предпочитают владеть акциями напрямую, чтобы получать права акционеров и избегать затрат на финансирование.

По сравнению с токен, акции имеют меньше проблем с интероперабельностью. Для обычного инвестора почти каждая акция уже представлена через тикер. Поэтому, даже если бессрочные контракты добавляют функции без разрешений и цензуры, обычные инвесторы либо не знают об этом, либо просто не заинтересованы.

Источник: fow

Наиболее вероятные пользователи бессрочных контрактов на акции — это розничные трейдеры опционами. Однако традиционные биржи начнут внедрять такие контракты только при наличии четкого законодательства. CFTC одобрила торговлю бессрочными контрактами для BTC и ETH, так как они признаны не ценными бумагами. Популяризация контрактов на акции может идти медленнее из-за связи с правовой ясностью.

Источник: @Kaleb0x

Обсудим потенциал развития бессрочных контрактов на акции на фоне обновления HIP-3 на Hyperliquid. HIP-3 вводит рынок бессрочных контрактов без разрешений. Данные показывают, что менее 10% адресов Hyperliquid перешли на Aster, Lighter и edgeX. Это указывает на то, что средства на Hyperliquid «липкие» и качественные.

Я считаю, что пользователи Hyperliquid лояльны платформе. Поскольку большая часть объема торгов сосредоточена в основных активах, трудно определить, заботит ли пользователей разнообразие рынка и привлекательны ли бессрочные контракты на акции для обычных пользователей (и особенно для кит, удерживающих 70% открытого интереса).

Кроме того, эти трейдеры могут иметь аккаунты на традиционных платформах, что ограничивает потенциальный рынок на Hyperliquid. Стоит отметить, что бессрочные контракты на акции могут не привлечь новый открытый интерес, а лишь перераспределить существующий объем торгов.

Хотя Ostium и инструменты токенизации акций еще не показали взрывного роста, это может отражать ограничения инфраструктуры, а не отсутствие спроса. Это повторяет раннюю траекторию роста бессрочных контрактов. GMX продемонстрировал спрос, но инфраструктура тогда не справлялась. Hyperliquid преодолел это узкое место. По той же логике, после улучшений в рамках HIP-3, бессрочные контракты на акции могут найти свой Product-Market Fit на Hyperliquid.

По сравнению с 0DTE опционами, долгосрочный потенциал бессрочных контрактов на акции очевиден. Проекты вроде Trade[XYZ] могут использовать регуляторный арбитраж для создания базы пользователей. Однако реальная сложность заключается в привлечении оффчейн-трейдеров, что всегда было трудной задачей для крипто-приложений.

Ссылка на оригинальную статью

Цена --

--

Вам также может понравиться

Как сбалансировать риск и доходность в DeFi?

Были ли эти доходы когда-либо разумными? Получили ли мы когда-либо компенсацию, которую заслуживаем за риски, принятые в DeFi, и где должны быть установлены будущие спреды?

Теория Тома Ли об Ethereum: Почему человек, который предсказал последний цикл, удваивает ставки на Bitmine

Том Ли становится одним из самых влиятельных сторонников Ethereum. От Fundstrat до Bitmine, его теория об Ethereum сочетает в себе доходность от стейкинга, накопление в казначействе и долгосрочную стоимость сети. Вот почему "Том Ли и Ethereum" стала одной из самых обсуждаемых тем в мире криптовалют.

Наваль лично выходит на сцену: Историческое столкновение обычных людей и венчурного капитала

Наваль лично выступил в качестве председателя инвестиционного комитета USVC. Этот зарегистрированный SEC фонд, запущенный AngelList, пытается представить ведущие частные технологические активы, такие как OpenAI, Anthropic и xAI, широкой публике с порогом входа в 500 долларов. Это не просто новый фонд, а структурный эксперимент...

a16z Крипто: 9 графиков для понимания эволюционных трендов стейблкоинов

Стейблкоины эволюционируют из торговых инструментов в универсальную платежную инфраструктуру, и этот процесс проходит тише и тщательнее, чем ожидали большинство людей.

Опровержение "Конец криптовалюты" Ян Хайпо

Это может быть настоящим испытанием для криптовалюты. Речь идет не о том, достигла ли цена нового максимума, и не о том, кто достигнет финансовой свободы на следующем бычьем рынке, а скорее о том, сможет ли она, после того как все великие нарративы будут смыты циклами, все еще оставить после себя что-то более простое, более...

Может ли фен заработать 34 000 долларов? Интерпретация парадокса рефлексивности предсказательных рынков

Предсказательные рынки по сути являются ставками на реальность, и когда участники могут получить доступ или даже повлиять на этот путь раньше, рынок больше не просто отражает реальность, но начинает формировать её в ответ.

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще
iconiconiconiconiconiconiconiconicon
Служба поддержки:@weikecs
Деловое сотрудничество:@weikecs
Количественная торговля и ММ:bd@weex.com
VIP-программа:support@weex.com