Messari: Торговля акциями США на Perp DEX — новый рубеж
Оригинальное название: Equity Perps: Tall Orders and Slow Beginnings
Автор: Sam, Messari Research
Перевод: Deep Tide TechFlow
Ключевые выводы:
Бессрочные контракты на акции остаются перспективной, но не до конца проверенной нишей. Их популярность на рынке ограничена из-за несовпадения аудитории, слабого спроса и наличия более популярных альтернатив (например, 0DTE опционов).
Например, средний дневной объем торгов бессрочными контрактами на акции на платформе Ostium составляет всего 1,8 млн долларов, в то время как объем торгов бессрочными контрактами на криптовалюта достигает 44,3 млн долларов, что свидетельствует о низком рыночном спросе.
Это может означать, что из-за инфраструктурных и регуляторных ограничений спрос еще не раскрыт полностью. Обновление HIP-3 на Hyperliquid дает лучший шанс для бессрочных контрактов на акции, но процесс их принятия будет постепенным.

Источник: Messari (@0xCryptoSam)
Бессрочные контракты на акции считаются неизбежным «голубым океаном» на рынке, но текущие данные говорят о том, что прорыв здесь в краткосрочной перспективе затруднен. Ostium, как криптобиржа, специализирующаяся на реальных активах (RWA), имеет дневной объем торгов акциями всего 1,8 млн долларов, тогда как криптовалюта-фьючерсы достигают 44,3 млн долларов.
Этот разрыв в принятии связан с несовпадением аудитории. On-chain трейдеры мало интересуются акциями, а оффчейн-платформы (например, Robinhood) позволяют легко торговать акциями, но не бессрочными контрактами. Международные инвесторы могли бы стать целевой аудиторией, так как не имеют прямого доступа к фондовому рынку США. Однако они часто предпочитают владеть акциями напрямую, чтобы получать права акционеров и избегать затрат на финансирование.
По сравнению с токен, акции имеют меньше проблем с интероперабельностью. Для обычного инвестора почти каждая акция уже представлена через тикер. Поэтому, даже если бессрочные контракты добавляют функции без разрешений и цензуры, обычные инвесторы либо не знают об этом, либо просто не заинтересованы.

Источник: fow
Наиболее вероятные пользователи бессрочных контрактов на акции — это розничные трейдеры опционами. Однако традиционные биржи начнут внедрять такие контракты только при наличии четкого законодательства. CFTC одобрила торговлю бессрочными контрактами для BTC и ETH, так как они признаны не ценными бумагами. Популяризация контрактов на акции может идти медленнее из-за связи с правовой ясностью.

Источник: @Kaleb0x
Обсудим потенциал развития бессрочных контрактов на акции на фоне обновления HIP-3 на Hyperliquid. HIP-3 вводит рынок бессрочных контрактов без разрешений. Данные показывают, что менее 10% адресов Hyperliquid перешли на Aster, Lighter и edgeX. Это указывает на то, что средства на Hyperliquid «липкие» и качественные.
Я считаю, что пользователи Hyperliquid лояльны платформе. Поскольку большая часть объема торгов сосредоточена в основных активах, трудно определить, заботит ли пользователей разнообразие рынка и привлекательны ли бессрочные контракты на акции для обычных пользователей (и особенно для кит, удерживающих 70% открытого интереса).
Кроме того, эти трейдеры могут иметь аккаунты на традиционных платформах, что ограничивает потенциальный рынок на Hyperliquid. Стоит отметить, что бессрочные контракты на акции могут не привлечь новый открытый интерес, а лишь перераспределить существующий объем торгов.
Хотя Ostium и инструменты токенизации акций еще не показали взрывного роста, это может отражать ограничения инфраструктуры, а не отсутствие спроса. Это повторяет раннюю траекторию роста бессрочных контрактов. GMX продемонстрировал спрос, но инфраструктура тогда не справлялась. Hyperliquid преодолел это узкое место. По той же логике, после улучшений в рамках HIP-3, бессрочные контракты на акции могут найти свой Product-Market Fit на Hyperliquid.
По сравнению с 0DTE опционами, долгосрочный потенциал бессрочных контрактов на акции очевиден. Проекты вроде Trade[XYZ] могут использовать регуляторный арбитраж для создания базы пользователей. Однако реальная сложность заключается в привлечении оффчейн-трейдеров, что всегда было трудной задачей для крипто-приложений.
Вам также может понравиться

Как сбалансировать риск и доходность в DeFi?

Теория Тома Ли об Ethereum: Почему человек, который предсказал последний цикл, удваивает ставки на Bitmine
Том Ли становится одним из самых влиятельных сторонников Ethereum. От Fundstrat до Bitmine, его теория об Ethereum сочетает в себе доходность от стейкинга, накопление в казначействе и долгосрочную стоимость сети. Вот почему "Том Ли и Ethereum" стала одной из самых обсуждаемых тем в мире криптовалют.

Наваль лично выходит на сцену: Историческое столкновение обычных людей и венчурного капитала

a16z Крипто: 9 графиков для понимания эволюционных трендов стейблкоинов

Опровержение "Конец криптовалюты" Ян Хайпо

Может ли фен заработать 34 000 долларов? Интерпретация парадокса рефлексивности предсказательных рынков

Основатель 6MV: В 2026 году наступит «важный переломный момент» для криптоинвестиций

Abraxas Capital выпускает 2,89 миллиарда USDT: Увеличение ликвидности или просто дополнительный арбитраж стейблкоинов?
Abraxas Capital только получил 2,89 миллиарда долларов в виде только что отчеканенных USDT от Tether. Является ли это бычьим вливанием ликвидности на крипторынки, или это обычная практика для гиганта арбитража стейблкоинов? Мы анализируем данные и вероятное влияние на Bitcoin, альткоины и DeFi.

Виртуальный инвестор из мира криптовалют сказал, что ИИ слишком безумен, и они очень консервативны

История развития алгоритмов контрактов: Десятилетие бессрочных контрактов: занавес ещё не опустился

Новости о биткоин-ETF сегодня: приток средств в размере 2,1 млрд долларов свидетельствует о высоком институциональном спросе на BTC
Согласно новостям о биткоин-ETF, приток средств составил 2,1 млрд долларов в течение 8 дней подряд, что стало одной из самых сильных серий накопления средств за последнее время. Вот что означают последние новости о биткоин-ETF для цены BTC и стоит ли ожидать пробоя уровня в 80 000 долларов.

Маск, которого выгнал PayPal, стремится вернуться на рынок криптовалют

Майкл Сейлор: Зима закончилась – он прав? 5 ключевых данных (2026)
Майкл Сейлор написал в Твиттере вчера «Зима прошла». Это кратко. Это смело. И это заставило мир криптовалют заговорить.
Но прав ли он? Или это просто еще один генеральный директор, который расхваливает свои акции?
Давайте посмотрим на данные. Давайте будем объективны. Давайте посмотрим, действительно ли лед растаял.

Приложение WEEX Bubbles теперь доступно. Визуализация рынка криптовалют в одном взгляде
WEEX Bubbles — это автономное приложение, разработанное для того, чтобы помочь пользователям быстро понять сложные движения рынка криптовалют с помощью интуитивно понятной визуализации пузырьков.

Соучредитель Polygon Сандип: Запись после взрыва цепного моста

Значительное обновление веб-версии: Более 10 расширенных стилей диаграмм для более глубокого анализа рынка.
Для предоставления более мощных и профессиональных инструментов анализа компания WEEX выпустила масштабное обновление своих веб-графиков для торговли — теперь они поддерживают до 14 расширенных стилей графиков.

Утренний отчет | Aethir заключает контракт с компанией Axe Compute на сумму 260 миллионов долларов; New Fire Technology приобретает торговую команду Avenir Group; торговый объем Polymarket превышен Kalshi

Прогноз Цены Биткойна: Крупная Ставка Blackrock на Рынок
BlackRock делает крупнейшую ставку на биткойн, размещая $871 миллионов в ETF за неделю. На фоне волатильности, BTC удерживает…
Как сбалансировать риск и доходность в DeFi?
Теория Тома Ли об Ethereum: Почему человек, который предсказал последний цикл, удваивает ставки на Bitmine
Том Ли становится одним из самых влиятельных сторонников Ethereum. От Fundstrat до Bitmine, его теория об Ethereum сочетает в себе доходность от стейкинга, накопление в казначействе и долгосрочную стоимость сети. Вот почему "Том Ли и Ethereum" стала одной из самых обсуждаемых тем в мире криптовалют.
