Почему Digital Asset Treasuries, которые просто хранят криптовалюту, могут не оправдать ожидания
- Пассивное хранение криптовалюты в Digital Asset Treasuries (DATs) создает риски несоответствия требованиям и упускает возможности для предоставления “медленного капитала”.
- DAT 2.0 предлагает стратегию инвестирования в инфраструктуру, поддерживающую долговечность экосистемы.
- Потребность в “медленном капитале” становится критически важной, чтобы криптовалюты могли превратиться из альтернативного актива в мейнстрим.
- DATs 2.0 могут стать долговременными финансистами экосистемы, поддерживая широкие криптовалютные системы.
WEEX Crypto News, 2026-01-20 15:40:09
В 2020 году концепция Digital Asset Treasuries (DATs) была запущена с решением компании Strategy приобрести и удерживать Bitcoin (BTC). Это решение привело к созданию казначейства с рыночной капитализацией более 80 миллиардов долларов. После этого многие компании начали копировать этот подход “купить и держать”. Они привлекали огромные суммы капитала для покупки выбранного актива, а затем сливались с публичными компаниями, предоставляя инвесторам доступ к криптовалюте через их акции. Однако на волне таких возможностей многие DATs не смогли склонить чашу весов в свою пользу. Летом ситуация изменилась на зиму.
Почему пассивное хранение криптовалюты – это не стратегия
Изначальная стратегия накопления Bitcoin от Strategy стимулировала создание множества DATs. Однако они не смогли адаптировать стратегию Сейлора на рынке капитала и просто удерживали свои активы, создавая риски для своей бухгалтерии. Это не одно и то же что управление казначейством; это скорее спекуляция с использованием кредита. DATs, которые полагаются лишь на растущие цены Bitcoin и других криптовалют, подвергаются как рискам снижения рынка, так и рискам регулирования, связанным с категоризацией их как инвестиционные компании в некоторых юрисдикциях.
Хранение криптовалюты на балансе не приносит выгоды в среднесрочной перспективе, не улучшает ликвидность, стабильность или распространение в широкой экосистеме. Эти DATs не вкладывают капиталы в экосистему или технологии, которые поддерживают их активы, такие как финансовая инфраструктура Bitcoin, улучшение ликвидности Lightning или финансирование разработок, укрепляющих сеть. У корпоративного “холдирования” нет собственной ценности. Этим могут заниматься отдельные лица, но компаниям нужна стратегия, которая служила бы как инвесторам, так и сообществу, на которое они опираются.
Подход DAT 2.0: использование криптовалюты для поддержки экосистемы
Ставить на рост цен криптовалюты – рискованно. Однако, можно поставить на принятие криптовалюты в новых и развивающихся экономиках. Эффективная стратегия DAT включает в себя инвестирование в компании и стратегии, которые укрепляют экосистему. Для Bitcoin это может означать инвестиции в майнинг, хранение, платежи, кредитование и инфраструктуру ликвидности, поддерживающую экосистему Bitcoin.
Вместо того чтобы полагаться на постоянный рост цены Bitcoin, DATs 2.0 будут диверсифицировать свои инвестиции в проекты, которые в конечном итоге способствуют устойчивому росту и долголетию сети Bitcoin, что, в свою очередь, делает более вероятным рост цены. Ведь в своей основе Bitcoin – это система “proof-of-work”.
Такой подход позволяет DATs 2.0 занять ту роль, которую банки играли в традиционных финансах (TradFi) на протяжении последних 140 лет: стать основным источником “медленного капитала”.
DATs могут стать источником “медленного капитала”
TradFi полагается на триллионы долларов медленного и постоянного капитала, которые поддерживают Chase, JPMorgan, Goldman Sachs и другие опоры экономики. Если криптовалюты должны выйти за рамки альтернативного класса активов, также необходимо наличие “медленного” капитала в центре, поддерживающего всю экосистему криптовалют. DATs предоставляют такую возможность, это не венчурные капиталы или хедж-фонды.
Причины, по которым венчурный капитал и хедж-фонды не могут выполнить эту важную роль, многообразны. Хедж-фонды должны удерживать 10-15% ROI, иначе их инвесторы выведут капитал. Даже самые долгосрочные венчурные капиталы требуют пятилетнего события на рынках публичных акций для извлечения капитала. Розничные инвесторы не будут мотивированы инвестициями с низким риском и низкой доходностью. Это не в их интересах. Этот тип капитала никогда ранее не существовал в криптовалютном пространстве.
DATs 2.0 могут функционировать скорее как долгосрочные финансисты экосистем, предоставляя инвестиционный капитал для поддержки широких криптовалютных систем, которые ранее DATs 1.0 только покупали и держали. Это представляет собой одну из возможных долгосрочных стратегий для DATs и более широкой криптоэкосистемы.
Часто задаваемые вопросы
Что такое Digital Asset Treasuries (DATs)?
Digital Asset Treasuries – это компании, управляющие криптовалютными активами на своих балансах, часто используя стратегию “купить и держать”, направленную на долгосрочное владение и управление этими активами.
Чем отличается подход DAT 2.0 от предыдущих стратегий?
DAT 2.0 предполагает диверсификацию инвестиций в инфраструктуру и проекты, поддерживающие экосистему криптовалюты, что обеспечивает ее долгосрочный рост и здоровье, в отличие от простой стратегии удержания актива на балансе.
Какие риски связаны с пассивным хранением криптовалют?
Пассивное хранение криптовалюты может привести к нарушениям требований, возникновению управленческих рисков, а также к упущенным возможностям по поддержке экосистемы, на которую DATs опираются.
Почему важен “медленный капитал” для криптовалютной индустрии?
“Медленный капитал” обеспечивает стабильное, устойчивое финансирование, поддерживающее долговечность и развитие криптовалютной экосистемы, помогая ей стать мейнстримом, а не оставаться альтернативным активом.
Как DATs могут уменьшить зависимость от роста цен на Bitcoin?
Инвестируя в ключевые инфраструктурные проекты и технологии, DATs могут укрепить экосистему Bitcoin, что в свою очередь может способствовать ее стабильному росту и популярности, независимо от цен на рынке.
Вам также может понравиться

Кто будет контролировать ИИ? Почему децентрализованный ИИ может быть единственной альтернативой правительству и крупным технологическим компаниям
ИИ стал критической инфраструктурой, и правительства и корпорации конкурируют за его контроль. Централизованное развитие и регулирование укрепляют существующие структуры власти. Сообщество Web3 строит децентрализованную альтернативу — распределенные вычисления, токен-стимулы и управление сообществом — прежде чем это окно закрывается.

«Дядя пострадал от лобстера» обманул и выманил 440 000 долларов, действительно ли агент ИИ так хорош в прорыве?

WBT показал тихий 15-кратный рост, пока все следили за мем-токенами
Ключевые моменты: WBT, нативный токен европейской криптобиржи WhiteBIT, показал значительный рост, достигнув более $50, тогда как начальные годы…

Артур Хэйс предсказывает $750,000 за Bitcoin к 2027 году из-за печатания денег
Ключевые моменты Артур Хэйс ожидает значительный рост цены Bitcoin, прогнозируя $250,000 в 2026 году и $750,000 в 2027…

Иранский отток на биржах увеличился на 700% на фоне усиления предупреждений о санкциях на USDT
Ключевые выводы: Отток криптовалют через крупнейшую иранскую биржу Nobitex увеличился на 700% после военных ударов США и Израиля.…

Прогноз цены Solana: миллиардные убытки не потрясли этого SOL кита — что они знают?
Ключевые моменты: Forward Industries, один из крупнейших институциональных держателей Solana, потерял почти $1 миллиард, но продолжает придерживаться долгосрочного…

Цена Ethereum и акции BitMine выросли на 10% после последней покупки казначейства
Ключевые моменты BitMine Immersion Technologies делает агрессивную ставку на Ethereum, увеличивая свой потенциальный контроль над 5% от общего…

Прогноз цены Bitcoin: $1 миллиард возвращается в Crypto ETFs — Возобновляется ли бычий тренд?
Основные выводы В криптовалютные ETF неожиданно получилось $1 миллиард, что вызывает новые надежды на бычий рынок Bitcoin. Bitcoin…

Прогноз цены на Bitcoin: Уровень страха достиг отметки, наблюдаемой только дважды ранее — что произойдет дальше, может всё изменить
Ключевые выводы: – Уровень страха на рынке Bitcoin достиг экстремальных значений, что наблюдалось лишь дважды в истории. –…

Новый ChatGPT прогнозирует цены XRP, Solana и Shiba Inu к концу 2026 года
Ключевые выводы Прогнозы ChatGPT для криптовалют XRP, Solana и Shiba Inu на конец 2026 года предполагают значительный рост,…

Прогноз цены на XRP: 650 миллионов долларов заполнили биржи — готовятся ли инвесторы к продаже XRP?
Основные выводы На прошлой неделе было перемещено около 472 миллионов XRP, что эквивалентно примерно 650 миллионам долларов, на…

Биткойн и WW3: 5 ключевых индикаторов, указывающих на рост глобальной ликвидности BTC
Ключевые выводы Bitcoin сохраняет свои позиции на фоне геополитической напряженности, удерживая уровень в $60,000. Снижение резервов на биржах…

Magic Eden завершает торговлю EVM и Bitcoin NFT: стратегический разворот
Ключевые выводы Magic Eden свернёт поддержку Ethereum и Bitcoin NFT, сосредоточив ресурсы на Solana и платформе iGaming, Dicey.…

Крипто, война в Иране и цены на нефть: геополитические потрясения могут задержать Crypto Bull Run
Key Takeaways Обострение ситуации вокруг Ирана вызывает резкие колебания цен на нефть и криптовалюту, что может повлиять на…

Ethereum Price Prediction: Ethereum Is One Month Away From a Rare Capitulation Record – Bounce or Breakdown?
Key Takeaways: Ethereum faces a potential seventh consecutive monthly decline, threatening to fall below the critical $2,000 threshold.…

Bitcoin Движение в Высокой Ставке: Прогнозы на $120K встречают накопление $60K–$70K
Ключевые Выводы На мартовском горизонте Bitcoin разница между быками и медведями стала очевидной. По прогнозам институциональных аналитиков, приток…

Aave治理分歧加深:主要治理团体退出价值260亿美元的DeFi协议
Key Takeaways Aave治理团体ACI决定退出Aave,凸显了DAO内部的权力与治理冲突。 ACI的退出与预算提案的不透明性及自我投票问题密切相关。 作为反应,Aave的治理代币AAVE在市场上价格大幅下滑。 ACI的离开引发了对去中心化程度的广泛讨论,特别是在DAO内的影响。 WEEX Crypto News, 2026-03-03 18:24:00 В последнее время Aave, одна из ведущих…

Цена AAVE восстанавливается на фоне роста оттока с Binance: накопление в процессе?
Key Takeaways Наблюдается 3,32% восстановление цены AAVE, совпадающее с общим восстановлением криптовалютного рынка. Данные о блокчейне показывают увеличение…
Кто будет контролировать ИИ? Почему децентрализованный ИИ может быть единственной альтернативой правительству и крупным технологическим компаниям
ИИ стал критической инфраструктурой, и правительства и корпорации конкурируют за его контроль. Централизованное развитие и регулирование укрепляют существующие структуры власти. Сообщество Web3 строит децентрализованную альтернативу — распределенные вычисления, токен-стимулы и управление сообществом — прежде чем это окно закрывается.
«Дядя пострадал от лобстера» обманул и выманил 440 000 долларов, действительно ли агент ИИ так хорош в прорыве?
WBT показал тихий 15-кратный рост, пока все следили за мем-токенами
Ключевые моменты: WBT, нативный токен европейской криптобиржи WhiteBIT, показал значительный рост, достигнув более $50, тогда как начальные годы…
Артур Хэйс предсказывает $750,000 за Bitcoin к 2027 году из-за печатания денег
Ключевые моменты Артур Хэйс ожидает значительный рост цены Bitcoin, прогнозируя $250,000 в 2026 году и $750,000 в 2027…
Иранский отток на биржах увеличился на 700% на фоне усиления предупреждений о санкциях на USDT
Ключевые выводы: Отток криптовалют через крупнейшую иранскую биржу Nobitex увеличился на 700% после военных ударов США и Израиля.…
Прогноз цены Solana: миллиардные убытки не потрясли этого SOL кита — что они знают?
Ключевые моменты: Forward Industries, один из крупнейших институциональных держателей Solana, потерял почти $1 миллиард, но продолжает придерживаться долгосрочного…