Мрачные данные о майнинге Bitcoin как сигнал к возможному росту: анализ и перспективы

By: crypto insight|2025/11/28 09:30:09

Основные выводы:

Bitcoin торгуется чуть выше стоимости добычи, что уменьшает прибыльность.
Высокий hashrate и падающие цены на хеш заставляют майнеров напряженно работать.
Динамическое соотношение NVT снизилось ниже нижней границы, что исторически является бычьим сигналом, но может сопровождаться финальным снижением.

WEEX Crypto News, 2025-11-28 09:09:40

Введение

На фоне последних данных о майнинге Bitcoin рынок находится в точке перелома. 26 ноября стоимость Bitcoin достигла отметки $91,950, что совпало со снижением показателей прибыльности майнеров. В то же время наблюдается низкое соотношение Network Value to Transaction (NVT), указывающее на возможный подъем в будущем.

Текущая ситуация на рынке

В настоящее время стоимость производства Bitcoin составляет около $83,873, что близко к цене, по которой торгуются монеты на рынке. Однако стоимость электроэнергии для майнинга существенно ниже — $67,099. Это обстоятельство создает сложные условия для майнеров, увеличивая риск и снижая доходность.

Давление на майнеров

Цены на хеш упали ниже $35 за хеш, в то время как среднее значение для публичных майнеров составляет $45/PH/s. Это существенно сокращает маржу прибыли, оставляя майнеров с минимальной прибылью в 4,9%. Такое сокращение маржи, как правило, стабилизирует рынок, поскольку неэффективные майнеры покидают его, и сложность сети приспосабливается, снижая предложение от майнеров. В октябре hashrate достиг рекордного уровня в 1.16 ZH/s, что привело к усилению нагрузки на сеть даже при снижении цены Bitcoin до $81,000 в начале ноября.

Влияние затрат на электроэнергию и хешрейт

Общая ситуация с хешрейтом и ценами на электроэнергию приводит к сокращению доходов майнеров. Удлиненные сроки окупаемости оборудования (до 1200 дней) и увеличение расходов на финансирование оказывают дополнительное давление на индустрию. Некоторым майнинговым компаниям пришлось переключиться на ИИ и высокопроизводительные вычисления, однако доходы от этих услуг слишком малы, чтобы компенсировать падение доходов от майнинга Bitcoin.

Динамическое соотношение NVT и его значение

Показатель Network Value to Transaction упал ниже отметки 194, попадая в так называемую “зону ценности” сети. Такое снижение обычно происходит на поздних стадиях коррекции рынка и указывает на возможное недооценивание сети рынком. Исторически, это был позитивный сигнал, предвещающий усиление рынка, как только настроения инвесторов изменяются на положительные. Важно отметить, что такой сигнал редко указывает на абсолютное дно, так как в предыдущих циклах Bitcoin совершал дополнительные снижения до окончательного роста.

Перспективы и прогнозы

Каковы перспективы Bitcoin в связи с текущими изменениями? Если рыночные условия продолжат ухудшаться для майнеров, а динамическое NVT останется в низкой зоне, рынок может войти в фазу переоценки. Это может привести к оттоку слабых игроков и сокращению общего предложения, что положительно скажется на цене.

Тем не менее, рынок может столкнуться с дополнительными волнами снижения, прежде чем вступит в фазу устойчивого роста. В случае повторения прежних циклов, Bitcoin вероятно протестирует уровни ниже $80,000, но долгосрочные прогнозы остаются оптимистичными. Комбинация сжатых маржин и сигнала из зоны ценности NVT подкрепляют гипотезу о формировании дна.

Вопросы и ответы

Каковы основные риски инвестирования в Bitcoin в текущей ситуации?

Основные риски включают в себя продолжительный спад цен, регулирование со стороны правительств и неожиданные изменения в сети.

Что такое динамическое NVT и почему оно важно?

Динамическое NVT – это отношение рыночной стоимости Bitcoin к объему транзакций в сети. Низкие значения указывают на возможную недооцененность сети и могут предвещать рост цены.

Какое влияние оказывает рост hashrate на майнеров?

Рост hashrate приводит к увеличению сложности добычи, что сокращает прибыльность и может заставить менее эффективных майнеров покинуть рынок.

Почему снижение цен на хеш негативно сказывается на майнинговых компаниях?

Снижение цен на хеш уменьшает доходность компаний, так как стоимость получения каждой единицы вычислительной мощности снижается, увеличивая давление на их финансовую стабильность.

Какие перспективы у Bitcoin в долгосрочной перспективе?

В долгосрочной перспективе многие аналитики прогнозируют положительный рост курса Bitcoin, учитывая его автоматическую корректировку сложности и возможное принятие на институциональном уровне.