Безотчетный риск в DeFi: что вызывает сбои Curator Models
Основные выводы
- Curators в DeFi, такие как Stream Finance, сталкиваются с системными сбоями из-за отсутствия регулирования и ответственности.
- Архитектура без разрешений, как в Morpho и Euler, провоцирует отсутствие контроля, что ведет к риску морализма.
- Неоткровенность стратегий позволяет мошенничеству и безрассудному поведению сохраняться до момента краха.
- Необходимость прозрачности: Требуются внедрение идентификации, капитальных требований и доказательства резервов для повышения ответственности.
Новый посредник в DeFi: Curators
С начала 2020 года сектор DeFi быстро разросся, подняв TVL выше $100 миллиардов и породив модель curator. Однако без регулирования и идентификации, Curators несут ответственность за управление миллиардами пользовательских средств, что нередко приводит к системным сбоям. В ноябре 2025 года крах Stream Finance способствовал обнажению основных проблем curator models. За последние полтора года особый тип финансовых посредников, известных как Risk Curators, Treasury Managers и Strategy Operators, стал управлять миллиардами долларов депозитов на таких платформах, как Morpho и Euler. Такие Curators получают от 5% до 15% комиссий за свое посредничество, оставаясь при этом вне зоны регулирования и требований к надежности.
Неизбежная неудача: Case Stream Finance
Stream Finance, как и многие платформы DeFi, оперируют в разрешенном окружении, где любой может создать вольт, настроить риск-параметры и привлечь депозиты. Это подчеркивает проблемы: отсутствие требований к регистрации, контроля за личностью и капитальных обязанностей подразумевает, что ответственность за последствия несет рынок, а не сами Curators. Крах Stream Finance выявил эти слабости: риск накапливался в анонимного третьего лица без прозрачности относительно позиций и стратегий, что, в итоге, привело к потерям на сумму $285 миллионов.
Конфликт интересов и провал стимулов: пример RE7 Labs
Структура стимулирования небезопасна, создавая конфликты интересов. Curators ищут максимизации доходов, зачастую не обращая внимания на потенциальные риски. Как это было в случае с RE7 Labs, риск был определен, но игнорировался по причине “стремительного спроса пользователей”. Положительное сальдо доходов перевесило риски для пользовательских средств. Эта структура стимулирования не мотивирует к осторожному поведению, создавая условия для рекламаций и самообмана.
Примеры провалов и решение проблем
Инцидент с Morpho подчеркнул вакуум ответственности. В марте 2024 года дефицит средств возник из-за отклонения цены оракула, и никто не пожелал взять ответственность. Это подчеркивает моральную опасность отсутствия отчетности. Требуется внедрение механизмов, таких как обязательное раскрытие личности и резервов, чтобы уменьшить моральные риски и обеспечить гарантию безопасности средств.
Технические рекомендации для улучшения модели Risk Curator
- Обязательное раскрытие личности: Curators, управляющие большими депозитами, должны раскрывать свои настоящие личности в реестре, поддерживаемом протоколом.
- Капитальные требования: Curators должны поддерживать определенный уровень капитала, который может быть урезан при значительных потерях.
- Обязательное раскрытие стратегий: Подробное раскрытие стратегий позволит пользователям оценить риски, значительно снизив возможность мошенничества.
- Доказательство резервов: Протоколы должны требовать от Curators предоставления доказательств наличия резервов, чтобы предотвратить хранение крупной недостоверной информации.
- Лимит концентрации: Необходимо установить пределы концентрации активов на одного контрагента, что предотвратит чрезмерные риски в случае его краха.
Нынешняя структура DeFi требует немедленного внедрения этих мер. Да и компаниям вроде WEEX, стремящимся поддерживать надежность своей платформы и привлечь более ответственных участников, жизненно важно интегрировать подобные механизмы ответственности.
Часто задаваемые вопросы
Что такое Curators в контексте DeFi?
Curators в DeFi — это посредники, управляющие пользовательскими средствами в протоколах, таких как Morpho и Euler. Они устанавливают параметры риска и распределяют средства по стратегиям доходности, получая за это комиссию.
В чем заключается основная проблема модели Curator?
Основной вызов модели Curator заключается в отсутствии ответственности и прозрачности. Это приводит к рискам морального характера, когда Curators ориентируются не на управляемость рисками, а на прибыль и рост активов.
Как анархическая структура DeFi может влиять на стабильность?
Анархическая структура DeFi без барьеров входа и регулирования позволяет непрозрачным и недобросовестным стратегиям проникать в экосистему незамеченными, что существенно повышает общие риски.
Какие существуют решения для повышения прозрачности в DeFi?
Внедрение обязательного раскрытия истинной идентичности Curators, требования доказательства резервов и установление лимитов на концентрацию активов существенно повысит прозрачность и безопасность user funds.
Как WEEX может воспользоваться этими рекомендациями для улучшения своей платформы?
Компаниям наподобие WEEX следует интегрировать механизмы ответственности для повышения доверия пользователей, диверсификации вкладчиков и поддержки общей стабильности платформы, что также увеличит конкурентное преимущество.
Вам также может понравиться

Голосование Aave по управлению отклонено после запроса на владение брендом DAO
Ключевые выводы Голосование за предложение Aave закончилось отклонением, что подчеркивает напряжение в вопросах захвата ценности токена и структуры…

Основатель Aave в центре внимания из-за покупки токенов на $10 млн перед голосованием по управлению
Key Takeaways Основатель Aave, Стани Кулечов, подвергается критике за приобретение токенов AAVE на сумму $10 миллионов перед важным…

Web3 и DApps в 2026 году: год движения к реальной полезности криптовалют
Ключевые выводы: В 2026 году рынок криптовалюты потребует от DApps конкурентоспособности с приложениями Web2, концентрируясь на реальной полезности…

Обзор рынка криптовалют: тенденции и перспективы изменений
Key Takeaways Рынок криптовалют демонстрирует значительные изменения и рост популярности среди инвесторов и общественности. Появляются новые проекты и…

На рынке криптовалют Lombard добивается значительных успехов
Основные выводы Значительный рост BARD: В течение 24 часов цена BARD выросла на 10.27%, при этом рыночная капитализация…

Securitize предлагает первую полную торговлю на блокчейне для реальных акций публичных компаний в начале 2026 года
Ключевые моменты Юридическая собственность: Платформа Securitize обеспечивает полную юридическую собственность, выпуская акции, записанные в блокчейне, с предоставлением реальных…

Основные изменения на рынке криптовалют: анализ и прогноз
Основные выводы Рынок криптовалют постоянно развивается, и понимание его изменения крайне важно для производителей и инвесторов. Стратегическое планирование…

Aster Price Prediction: ASTER снижается на 20% за неделю – направляется ли он к нулю?
Ключевые выводы В течение последней недели цена ASTER снизилась более чем на 20% на фоне паники среди трейдеров.…

Тренды и вызовы на рынке криптовалют
Ключевые выводы Актуальность анализа трендов и вызовов рынка криптовалют возрастает с изменением экономических и технологических условий. В 2025…

Рынок криптовалют: Взгляд на его развитие и будущее
Ключевые выводы Криптовалюты, такие как Биткойн и Ethereum, становятся стандартной частью финансовых рынков. Популярность децентрализованных финансов (DeFi) продолжает…

Обзор криптовалютных бирж: акцент на конкурентоспособность и адаптацию
I apologize for any confusion, but without specific content or context from the original article, it’s challenging to…

История взлета и падения Weex: анализ и уроки
Key Takeaways Weex был одной из ведущих платформ в своем сегменте, но столкнулся с серьезными вызовами. Конкуренция и…

# Расширенная структура статьи
H1: Honeypot Finance Развивает Ликвидность В DeFi Секторе H2: Введение В Honeypot Finance – H3: Основная концепция платформы…

Отчет Delphi Digital: СоциалФинансы Изменяют Медиапривычки и Коммерцию в 2025 году
Key Takeaways СоциалФинансы (SocialFi) готовы трансформировать традиционные социальные медиа и финансовые платформы. К 2025 году два тренда –…

# Подробное описание статьи
Outline H1: BiSwap стал жертвой атаки с вредоносным URL – H2: Что произошло с BiSwap? – H3: Подробности…

Основатель Curve предлагает 17 млн CRV грант для финансирования исследований и разработки
Ключевые выводы Основатель Curve Finance, Михаил Егоров, предложил выделение гранта в размере 17,45 миллиона CRV токенов, что на…

ЕС может консолидировать крипторегулирование, МВФ предупреждает о риске stablecoin: Глобальный экспресс
Основные выводы Международный валютный фонд (МВФ) выявил риски, связанные с использованием stablecoin, включая возможные изменения в финансовых системах.…

Крупный Инвестор Терпит Убытки на $15.3 Миллиона из-за Падения HYPE
Ключевые факторы Цена токена HYPE упала до минимального уровня с 21 мая, вызвав значительные убытки для крупных держателей.…
Голосование Aave по управлению отклонено после запроса на владение брендом DAO
Ключевые выводы Голосование за предложение Aave закончилось отклонением, что подчеркивает напряжение в вопросах захвата ценности токена и структуры…
Основатель Aave в центре внимания из-за покупки токенов на $10 млн перед голосованием по управлению
Key Takeaways Основатель Aave, Стани Кулечов, подвергается критике за приобретение токенов AAVE на сумму $10 миллионов перед важным…
Web3 и DApps в 2026 году: год движения к реальной полезности криптовалют
Ключевые выводы: В 2026 году рынок криптовалюты потребует от DApps конкурентоспособности с приложениями Web2, концентрируясь на реальной полезности…
Обзор рынка криптовалют: тенденции и перспективы изменений
Key Takeaways Рынок криптовалют демонстрирует значительные изменения и рост популярности среди инвесторов и общественности. Появляются новые проекты и…
На рынке криптовалют Lombard добивается значительных успехов
Основные выводы Значительный рост BARD: В течение 24 часов цена BARD выросла на 10.27%, при этом рыночная капитализация…
Securitize предлагает первую полную торговлю на блокчейне для реальных акций публичных компаний в начале 2026 года
Ключевые моменты Юридическая собственность: Платформа Securitize обеспечивает полную юридическую собственность, выпуская акции, записанные в блокчейне, с предоставлением реальных…
Популярные монеты
Последние новости криптовалют
Служба поддержки:@weikecs
Деловое сотрудничество:@weikecs
Количественная торговля и ММ:[email protected]
VIP-программа:[email protected]