Бывший советник SEC объясняет, что необходимо для обеспечения соответствия RWA
- SEC изменяет свой подход к криптовалюте, что способствует росту RWA, но остаются ограничения из-за юрисдикционных и доходных аспектов.
- Основное ограничение для реальных активов (RWA) заключается не в технологии, а в регулятивном взаимодействии, которое начало меняться в США.
- Регуляторная динамика в США смягчается, что открывает новые возможности для разработки соответствующих моделей токенизированных активов.
- Комплаенс RWA требует сложных юридических процессов, учитывающих национальные различия в законах о ценных бумагах.
- Потенциальные пользователи должны учитывать глобальные и местные правовые условия при разработке токенизированных продуктов.
WEEX Crypto News, 2025-12-24 15:43:20
В условиях стремительно развивающегося рынка криптовалют возникла острая необходимость в понимании нюансов регулятивного обеспечения активов. Глава юридического отдела Sologenic Эшли Эберсоле, предварительно работавший в SEC с 2015 года, подчеркивает, что ключевым ограничением для токенизированных активов является регулятивное взаимодействие, а не технология. В последние годы США демонстрируют изменения в своем подходе к этому вопросу, что открыло двери для новых возможностей в индустрии. Однако, юрисдикционные ограничения и доходные аспекты продолжают ограничивать создание соответствующих моделей.
Эволюция регулятивного подхода к криптовалюте
Первые шаги на пути к формированию регуляций были сделаны с публикацией отчета DAO в 2017 году, который определил юрисдикцию над токенами, подпадающими под определение ценных бумаг. Однако его последствием стали ограниченные возможности для диалога с индустрией: регуляторный орган избрал стратегию силового выполнения, что оставляло мало места для развития конструктивной связи. Эберсоле, протренавший свои знания работы с SEC и столкнувшийся с чиновниками, уклонявшимися от взаимодействия с криптофирмами, рассказал, что это замедлило развитие моделей на основе блокчейн.
Недавние изменения в руководстве SEC и их более открытая позиция по отношению к развитию технологий стали ключом к тому, что индустрия сделала шаг вперёд. Вступление Пола Аткинса в ряды руководства послужило сигналом к тому, что блокчейн начинает рассматриваться как потенциальная инфраструктура для рынка ценных бумаг, а не синоним регулятивных рисков.
Как могут работать комплаентные RWA на практике
Ожидается, что рынок токенизированных реальных активов вырастет до 2 триллионов долларов к 2028 году, главным образом за счет перемещения на блокчейн традиционных финансовых инструментов, таких как акции и фонды. Многие крупные институты, такие как BlackRock и JPMorgan, уже начинают исследовать возможности токенизации для модернизации своих инструментов.
Эшли Эберсоле приводит в качестве примера одну из реализуемых моделей, где акции токенизируются сравнимо с депозитарными расписками. Пользователь приобретает токен, за который в свою очередь через регулируемого брокера приобретается соответствующая акция. Токен отражает контрактные права на данную акцию и предоставляет дивиденды, голосование и другие права, которые сопровождают владение акциями.
Отличие данной модели от других заключается в том, что она действительно обеспечивает владение активом, а не просто финансовую экспозицию, как это делают многие синтетические инструменты.
Проблемы токенизации RWA
Несмотря на растущий интерес, токенизация реальных активов чаще всего сталкивается с существенными правовыми и юрисдикционными ограничениями. В то время как блокчейн-технология не имеет границ, национальные законы о ценных бумагах — имеют, что создает сложности для работы на международных рынках. Примером тому служит ограниченное предложение токенизации от Robinhood, доступное только пользователям из ЕС, где токены рассматриваются как деривативы на основе блокчейна.
Другая область сложностей — это доходность токенов. Регуляторы уделяют особое внимание отличию между доходом, генерируемым за счет действий держателя актива, и доходом, возникающим просто за счет удержания токена. Этот аспект уже влияет на то, как структурируются токенизированные продукты в соответствии с правилами.
Регуляторная поддержка роста RWA
Тем не менее, регулятивная среда меняется, предоставляя больше возможностей для диалога и сотрудничества. Текущая динамика работы SEC открывает пространство для компаний, стремящихся к созданию нормативно соответствующих токенизированных решений, даже при наличии нерешенных вопросов касательно распределения и доходных проектов.
По словам Эберсоле, если рынок и регуляторы продолжат взаимодействовать, возможно развитие более адаптированных правил, что, в свою очередь, может стимулировать дальнейшее внедрение токенизированных акций и других сложных финансовых инструментов.
Политика, направленная исключительно на исполнение, теряет актуальность, а перспектива более гибких регулировок становится более вероятной, что обещает значительные сдвиги в индустрии токенизации реальных активов.
FAQ
Что такое токенизированные реальные активы (RWA)?
Токенизированные реальные активы (RWA) представляют собой виртуальные токены, которые представляют права на физические активы, такие как недвижимость или акции, и записываются на блокчейн для облегчения обмена и учёта.
Каково отношение SEC к RWA?
SEC проявляет более гибкий подход к реальным активам, что открывает новые возможности для криптовалютного рынка. Однако остаются ограничения, связанные с юрисдикцией и требованиями к доходности.
Какие компании уже внедряются в сектор RWA?
Крупные финансовые учреждения, такие как BlackRock и JPMorgan, активно исследуют возможности токенизации для модернизации своих финансовых продуктов и процессов.
Какие основные проблемы возникают при токенизации RWA?
Основные проблемы включают соблюдение юридических и регулятивных требований в разных странах, а также различия в правовых условиях доходности.
В чем различие между владением через токены и традиционным владением акциями?
Модели токенизации, которые предоставляют права на активы, обеспечивают владельцев всеми связанными правами, включая дивиденды и голосование, в то время как синтетические инструменты предоставляют лишь финансовую экспозицию без законных полномочий на актив.
Вам также может понравиться

Как истекающее 27 миллиардов долларов опционов на биткоины и эфир могут повлиять на рынок
Key Takeaways Сегодня истекает свыше 27 миллиардов долларов в опционных контрактах на биткоины и эфир, что может привести…

Обновление Trust Wallet устраняет уязвимости и предотвращает потери пользователей
Основные выводы Trust Wallet устранила уязвимость в версии 2.68 расширения для браузеров, которая привела к потере свыше 6…

# Bitcoin Пробивает Отметку 90 000 Долларов: Анализ и Влияние На Рынок
Key Takeaways Биткойн преодолел отметку в 90 000 долларов, демонстрируя значительный рост на фондовых рынках после рождественских праздников.…

Биткоин преодолевает исторический рубеж: как рекордный объем опционов влияет на рынок
Key Takeaways 26,7 миллиона опционов на биткоин истекают на сумму $23,6 миллиарда, что составляет половину от всей непогашенной…

# Матрикспорт видит снижение риска падения биткойна в условиях ограниченных нисходящих движений
Key Takeaways Матрикспорт отметил, что рынок биткойна демонстрирует сдержанность после спадов, зафиксированных с октября. Интерес к четырёхлетнему циклу…

Объем торгов криптовалютными Derivatives достиг $86 трлн к 2025 году, Binance лидирует
Ключевые выводы Объем торгов криптовалютными derivatives вырос до $86 трлн к 2025 году, достигнув среднего уровня в $265…

Как социальная инженерия нанесла криптоиндустрии ущерб в миллиарды в 2025 году: советы по защите
Ключевые выводы Угрозы социального взлома и фишинга становятся все более сложными из-за использования искусственного интеллекта. Человеческий фактор является…

Советы по криптовалютам для новичков, экспертов и скептиков от Биткойнера, потерявшего $700 млн
Key Takeaways Новичкам стоит вникнуть в суть криптовалют, прежде чем начать свои инвестиции, а также избегать торговли с…

Trust Wallet покрывает потерю в $7 млн в результате хакерской атаки в Рождество, заявляет CZ
Основные выводы Trust Wallet подвергся хакерской атаке, в результате которой было похищено около 7 миллионов долларов США в…

С Рождеством, Кэролайн Эллисон: Вот досрочное освобождение из заключения
Key Takeaways Кэролайн Эллисон, бывший генеральный директор Alameda Research, скоро будет освобождена из федерального заключения. Эллисон получила сокращенный…

Токен World Liberty Financial марта 2025 года на 40% ниже
Основные выводы World Liberty Financial — это криптопроект семьи Трамп, который столкнулся с многочисленными противоречиями. Стоимость токена WLFI…

Страх на крипто-рынке сохраняется 14-й день подряд
Ключевые выводы Индекс страха и жадности на крипто-рынке уже 14 дней подряд находится в зоне “крайний страх”, что…

Криптовалютные предсказания: как Crypto.com и Coinbase меняют рынок
Crypto.com вызывает вопросы о справедливости, нанимая специалистов для создания внутреннего рыночного изготовителя ставок в криптовалютных предсказательных рынках. Coinbase…

Кантонский токен растет на 27% на фоне планов DTCC по токенизации казначейских обязательств
Ключевые моменты: Кантонский токен поднялся на 27% после объявления DTCC о планах токенизировать часть казначейских облигаций США. Токенизация…

Соучредитель Samourai Wallet проводит сочельник, описывая первый день в тюрьме
Основные выводы Соучредитель Samourai Wallet Кеоне Родригес начал свой пятилетний тюремный срок и поделился письмом, описывающим его первый…

Гаманець Trust Wallet покриє втрати $7M через атаку в день Різдва, заявив Чанпэн Чжао
Основные выводы Trust Wallet пережил хакерскую атаку в День Рождества, что привело к краже $7 миллионов. Расследование предполагало…

Криптовалютный сентимент на грани: 14-й день на уровне ‘экстремального страха’
Ключевой индикатор Crypto Fear & Greed Index остается на уровне “экстремального страха” уже более двух недель. Цена Bitcoin,…

Crypto Biz: Криптообмены делают ставки на prediction markets
Криптовалютные prediction markets становятся все более центральной частью индустрии, вызывая интерес крупных игроков, таких как Crypto.com и Coinbase.…
Как истекающее 27 миллиардов долларов опционов на биткоины и эфир могут повлиять на рынок
Key Takeaways Сегодня истекает свыше 27 миллиардов долларов в опционных контрактах на биткоины и эфир, что может привести…
Обновление Trust Wallet устраняет уязвимости и предотвращает потери пользователей
Основные выводы Trust Wallet устранила уязвимость в версии 2.68 расширения для браузеров, которая привела к потере свыше 6…
# Bitcoin Пробивает Отметку 90 000 Долларов: Анализ и Влияние На Рынок
Key Takeaways Биткойн преодолел отметку в 90 000 долларов, демонстрируя значительный рост на фондовых рынках после рождественских праздников.…
Биткоин преодолевает исторический рубеж: как рекордный объем опционов влияет на рынок
Key Takeaways 26,7 миллиона опционов на биткоин истекают на сумму $23,6 миллиарда, что составляет половину от всей непогашенной…
# Матрикспорт видит снижение риска падения биткойна в условиях ограниченных нисходящих движений
Key Takeaways Матрикспорт отметил, что рынок биткойна демонстрирует сдержанность после спадов, зафиксированных с октября. Интерес к четырёхлетнему циклу…
Объем торгов криптовалютными Derivatives достиг $86 трлн к 2025 году, Binance лидирует
Ключевые выводы Объем торгов криптовалютными derivatives вырос до $86 трлн к 2025 году, достигнув среднего уровня в $265…
Популярные монеты
Последние новости криптовалют
Служба поддержки:@weikecs
Деловое сотрудничество:@weikecs
Количественная торговля и ММ:[email protected]
VIP-программа:[email protected]