logo

Почему рассказ о страховании Bitcoin не оправдался? Пять макроэкономических индикаторов раскрывают правду

By: crypto insight|2025/11/21 10:00:12
Поделиться
copy

Ключевые выводы

  • Политические ошибки и неопределенность данных вызывают опасения относительно устойчивости финансовой системы.
  • Переход технологических гигантов от “денежных коров” к развитию на основе долга изменяет рисковый профиль рынка.
  • Разделение экономики на два уровня “К” становится важным политическим фактором.
  • Концентрация рынка и доминирование нескольких компаний представляют системные и политические риски.
  • Появление частных кредитных проблем напоминает участникам рынка о начале финансового кризиса.

Изменение макропозиционирования

В последние месяцы произошел важный сдвиг в восприятии экономической ситуации. Мое отношение к происходящему изменилось с “медвежьего” к “очень медвежьему”, и я все больше беспокоюсь о хрупкости финансовой системы. Это мнение сложилось не из-за одного события, а на основе нескольких взаимосвязанных факторов.

Ошибки политической политики

Риски ошибок политики увеличиваются, так как Федеральная резервная система ужесточает финансовую среду в условиях неопределенности данных и признаков замедления экономики. Этот процесс сопровождается изменениями в отношении крупных компаний к росту на основе заемного капитала, а не исключительно на наличных средствах как ранее. Такое положение несет в себе не только рыночную волатильность, но и классические проблемы кредитного цикла.

Политика ужесточения в “тумане”

Основной вопрос заключается не в том, ужесточает ли политика условия, а в том, где и как это происходит. После продолжительных правительственных остановок данные о макроэкономических показателях были искажены или поставлены под сомнение, что делает инструменты мониторинга ФРС ненадежными.

Доверие к данным под угрозой

Ожидания по процентным ставкам остаются жесткими несмотря на признаки easing инфляции. ФРС намерена держать баланс жестким, вызывая значительное ужесточение финансовых условий даже при неизменных номинальных ставках.

Технологические гиганты и AI: от “денежных коров” к кредитному росту

Крупные технологические компании, обычно действовавшие как облигации – с высокой долей рынка и свободным денежным потоком, сейчас инвестируют в AI и инфраструктуру. Этот переход финансируется все чаще за счет заемных средств, а не оперативного денежного потока.

Изменение рыночной структуры

Рыночная структура усугубила проблему – много уделено кредитным и долговым обязанностям, что делает рынок более уязвимым. В условиях высокой ставки ошибок, особенно в условиях повышения процентных ставок и ужесточения политики, возможности для маневра сокращаются.

Проблемы в частном кредитовании

Под поверхностным спокойствием публичных рынков проявляются первые проблемы в частном кредитовании. Различия в ценах на один и тот же займ у разных финансовых учреждений становится тревожным признаком. Это напоминает модели, наблюдавшиеся в 2007–2008 годах.

Система резервов под давлением

Резервы ФРС начали снижаться, сигнализируя о том, что без расширения баланса финансовая система может столкнуться с проблемами. В этом контексте, поддержание баланса осложняется и требует внимательного подхода к статистическим и рыночным данным.

Разделение экономики на два уровня “К” как политическая переменная

Экономическое разделение на два уровня постепенно становится инфекцией политических изменений. Верхняя часть – капиталовложения и прибыль – идет вверх, тогда как нижняя часть экономики (работающие по найму, малый бизнес) страдает от застоя и ухудшения условий.

Политические и экономические последствия

Политическое поведение меняется, представленное растущим недоверием к политике центристов. Вздохи экономической несправедливости привели к поддержке более радикальных кандидатов. Это находит свое отражение в политике перераспределения и налогообложения.

Концентрация рынка как системный и политический риск

Сильная концентрация рынка усиливает риски для системы. Ведущие компании контролируют значительную долю рынка, и их проблемы могут быстро привести к воздействию на всю финансовую систему.

Риски для национальной безопасности и политическая реакция

Концентрация богатства в ограниченном числе гигантских компаний ставит национальную безопасность под угрозу. Появляется риск того, что эти компании станут целью для более высоких налогов и регулирования. Политические действия могут включать инициативы по антимонопольному разделению и строгим регуляциям.

Bitcoin и неосуществленная “идеальная страховка”

В условиях политической нестабильности и кредитного давления роль Bitcoin как хедж-инструмента пока не оправдалась. Золото продолжает выполнять роль традиционной кризисной страховки. Bitcoin, напротив, демонстрирует поведение скорее торгового актива с высоким риском, чем надежного макро-хеджа.

Перспективы до 2026 года

Возможно, 2026 год станет переломным для Bitcoin на фоне новы политических циклов и потенциального стимулирования. Однако, до этих изменений Bitcoin остается частью беспокойной ликвидной структуры.

FAQ

Bitcoin выполняет роль хеджирования в кризисное время?

На текущий момент Bitcoin ведет себя скорее как высокорисковый актив, чувствительный к изменению ликвидности, чем стабильный хедж.

Существует ли угроза политического вмешательства в рыночные отношения?

Да, концентрация рынок в нескольких крупных компаниях увеличивает риск политических действий, таких как более высокие налоги и инициатива по антимонопольному разделению.

Что значит “К”-образное разделение экономики?

Это ситуация, при которой верхняя часть населения выигрывает в условиях экономического роста, тогда как нижняя сталкивается с застоем или спадом.

Почему политики могут рассматривать более радикальные кандидаты?

По мере того как понимание того, что “трудиться усердно = успех” разрушается, избиратели ищут новых лидеров, когда их шансы ухудшаются.

Какие основные риски связаны с кредитной системой сегодня?

Проблемы в частном кредитовании и изменение резервов ФРС на фоне напряженных финансовых условий.

Вам также может понравиться

Гиперликвид: Изменение Доминирования Китовых Позиции в BTC и ETH

Key Takeaways На платформе Hyperliquid наблюдается значительное падение числа крупных покупателей быков по BTC, снизившихся почти на 50%…

Объем торгов криптовалютными Derivatives достиг $86 трлн к 2025 году, Binance лидирует

Ключевые выводы Объем торгов криптовалютными derivatives вырос до $86 трлн к 2025 году, достигнув среднего уровня в $265…

IPO Kraken и сделки по слиянию и поглощению возродят “средний этап” цикла криптовалют

Ключевые выводы Ожидаемое IPO криптобиржи Kraken и увеличение числа сделок по слиянию и поглощению могут привлечь традиционный финансовый…

Прогноз на первый квартал 2026 года от Федеральной резервной системы: Потенциальное влияние на Bitcoin и криптовалютные рынки

Ключевые моменты: Пауза ФРС может оказать давление на криптовалюты, но «скрытое QE» может смягчить риски снижения. Ликвидность важнее,…

Как социальная инженерия нанесла криптоиндустрии ущерб в миллиарды в 2025 году: советы по защите

Ключевые выводы Угрозы социального взлома и фишинга становятся все более сложными из-за использования искусственного интеллекта. Человеческий фактор является…

Trust Wallet покрывает потерю в $7 млн в результате хакерской атаки в Рождество, заявляет CZ

Основные выводы Trust Wallet подвергся хакерской атаке, в результате которой было похищено около 7 миллионов долларов США в…

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще
iconiconiconiconiconiconiconiconicon

Служба поддержки@weikecs

Деловое сотрудничество@weikecs

Количественная торговля и ММ[email protected]

VIP-программа[email protected]