logo

Европейские stablecoins: решение проблемы с долларом?

By: crypto insight|2025/11/20 10:00:09
Поделиться
copy

Основные выводы:

  • Европейский центральный банк обеспокоен влиянием долларовых stablecoin на политику ЕС, что может ослабить его контроль над денежно-кредитной политикой.
  • На текущий момент 99% рынка стейблкоинов составляет долларовые монеты, оставляя евро-деноминированные stablecoin на периферии развития.
  • Появление успешной экосистемы европейских stablecoin рассматривается как жизнеспособная альтернатива сокращающейся роли евро.
  • Вопрос о том, должны ли альтернативы быть в форме приватных stablecoin или же Цифровой Валтюты Центробанка (CBDC), остается спорным.

Центральные банкиры Европейского союза выражают обеспокоенность по поводу влияния долларовых стейблкоинов на их способность проводить денежно-кредитную политику. Стремительное развитие рынка стейблкоинов в прошлом году в основном обусловлено юридической определенностью в США, и каждый месяц устанавливается новый исторический максимум капитализации рынка стейблкоинов. Однако политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) обеспокоены тем, как это увеличение объемов долларовых активов скажется в условиях кризиса.

Издатели стейблкоинов, поддерживаемых евро и фунтами, также признают эти риски, но сомневаются, что предложенные решения, такие как цифровое евро, смогут быстро предоставить альтернативу. Они также задаются вопросом, является ли цифровая валюта центрального банка правильным решением в данной ситуации. Вместо этого издатели считают, что решением проблемы долларизации в Европе могла бы стать процветающая экосистема европейских стейблкоинов.

Влияние долларизации на денежно-кредитную политику ЕЦБ

В июле 2025 года советник по инфраструктуре и платежам Европейского центрального банка (ЕЦБ) Юрген Шааф предостерег, что рост использования долларовых стейблкоинов в Европе может повторить модель, наблюдающуюся в долларизированных экономиках. Это означает, что “контроль над условиями денежно-кредитной политики может ослабнуть”, особенно если пользователи ищут преимущества по безопасности или доходности, которые отсутствуют в инструментах, номинированных в евро.

Опасения по поводу системного риска также нарастают. Недавно губернатор De Nederlandsche Bank Олаф Слейпен сказал, что если американские стейблкоины продолжат высокий рост, “они станут системно значимыми в определенный момент”. Это будет означать, что при ситуации “бега на стейблкоины”, ЕЦБ придется “переосмыслить свою денежно-кредитную политику”, чтобы обеспечить финансовую стабильность.

Почему не цифровая валюта центробанка (CBDC)?

Монетарные политики уже работают над цифровыми деньгами для еврозоны. С 2020 года, когда ЕЦБ впервые опубликовал свой отчет о цифровом евро, начался медленный процесс поиска мнений от заинтересованных сторон, проведения экспериментов с инфраструктурой и подготовки законодательной базы к 2026 году, когда планируется представить план Европейскому Совету и Европейскому Парламенту.

Заявленной целью проекта является “сокращение зависимости еврозоны от внеевропейских поставщиков, помощь в унификации фрагментированного ландшафта платежей и поддержка инноваций и конкуренции”.

Тем не менее, стейблкоин-издатели скептически настроены относительно эффективности программы. Например, основатель британского стейблкоин-издателя Agant Эндрю МакКензи отмечает, что многие предложения CBDC до сих пор демонстрировали ограниченную функциональность и плохо спроектированы с недостатком понимания характерных черт распределения и удобства использования.

По его словам, нельзя допускать, чтобы цифровые деньги, выпущенные центральным банком, “попадали в бюрократию, вопросы управления рисками, политические дебаты и скандалы с закупками.”

Путь вперед для европейских stablecoin

Для достижения успеха и противодействия росту влияния долларового стейблкоина, необходимо развитие европейской экосистемы stablecoin. Разработчики считают, что поддержка сильной среды для евро-деноминированных stablecoin – наиболее эффективная стратегия для противодействия этой тенденции и обеспечения продолжительной актуальности евро в цифровой экономике.

Суммируя сказанное, взаимодействие между центральными банками и издателями стабильных монет может сыграть ключевую роль в будущем денежно-кредитной политики Европы.

FAQ

Каковы основные опасения ЕЦБ в отношении долларовых stablecoin?

Европейский Центральный Банк обеспокоен, что рост долларовых stablecoin ослабит контроль ЕЦБ над денежно-кредитной политикой и создаст риски для финансовой стабильности.

Почему рассматривается альтернатива в виде евро-деноминированных stablecoin?

Евро-деноминированные stablecoin могут укрепить позиции евро в цифровой экономике и предложить рынку аналогичный уровень оперативности и безопасности, что предоставляет сильную альтернативу долларовым stablecoin.

Какова позиция на счет цифровой валюты центрального банка (CBDC)?

Ведется работа над проектом цифровой валюты для еврозоны, однако пока он на стадии разработки, и мнения о его эффективности и своевременности разделились.

В чем видится роль цифровых денег в будущем Европейской экономики?

Цифровые деньги потенциально могут помочь сократить зависимость от внеевропейских решений, поддержать инновации на рынке платежей и укрепить конкурентоспособность евро.

Существуют ли конкретные планы по внедрению CBDC в Европе?

Проект цифрового евро планируется к представлению в законодательные органы ЕС в 2026 году, с целью внедрения к 2029 году, но остаются неопределенности по технической реализации и времени подготовки.

Вам также может понравиться

Палмер Лаки и его Erebor достигают $4.3B в оценке на фоне продвижения банковской лицензии

Основные выводы Erebor, цифровой банк, основанный Палмером Лаки и поддерживаемый Питером Тилем, достиг оценки $4.35 миллиардов. Компания получила…

ЕС может консолидировать крипторегулирование, МВФ предупреждает о риске stablecoin: Глобальный экспресс

Основные выводы Международный валютный фонд (МВФ) выявил риски, связанные с использованием stablecoin, включая возможные изменения в финансовых системах.…

Fitch Ratings предупреждают о рисках для банков США с высоким уровнем Crypto Exposure

Ключевые выводы: Fitch Ratings отмечает потенциальные риски для банков США с высоким уровнем взаимодействия с криптовалютами, что может…

Японская FSA требует резервы для криптообменников для компенсации убытков

Основные моменты Японское агентство финансовых услуг (FSA) планирует обязать криптообменники создавать резервные фонды для защиты пользователей от потерь…

Как евро-стейблкоины могут решить проблемы ЕС, связанные с долларом

Ключевые выводы: Европейский центральный банк (ECB) обеспокоен, что доминирование стейблкоинов на основе доллара США может подорвать способность ЕС…

## Что такое stablecoin и почему они регулируются в Великобритании?

Основной взгляд на строгость регулирования stablecoin в Великобритании Ключевые моменты: Банк Англии сохраняет осторожный подход к регулированию stablecoin,…

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще
iconiconiconiconiconiconiconiconicon

Служба поддержки@weikecs

Деловое сотрудничество@weikecs

Количественная торговля и ММ[email protected]

VIP-программа[email protected]