Bitcoin’in Nasdaq’tan Ayrılması Dolar Likiditesinde Risk Olduğunu Gösteriyor

Önemli Noktalar

• Bitcoin, Nasdaq ile olan korelasyonunu kaybederek dolar likidite riski sinyalleri veriyor.
• Arthur Hayes, bu ayrılığın yaklaşmakta olan AI kaynaklı bir kredi krizine işaret ettiği görüşünde.
• Bitcoin, Ekim 2025’teki zirve olan $126,080 seviyelerinden geri çekilme yaşadı.
• FED’in sıkılaştırıcı hamleleri ve kripto piyasasındaki düzenlemelerin tıkanması, Bitcoin’in düşüşüne katkıda bulunuyor.
• Hayes, yatırımcıların Zcash ve Hyperliquid gibi gizlilik varlıklarına yöneldiğini düşünüyor.

WEEX Crypto News, 2026-02-19 09:08:30

Bitcoin ve Nasdaq Arasındaki Korelasyon Neden Kopuyor?

Bitcoin ve Nasdaq 100 hisse senedi endeksi arasındaki tarihsel ilişki, özellikle 2026 yılının başlarında yüzde 0.75’e ulaşacak kadar güçlüydü. Ancak bu güçlü bağımlılık yakın zamanda bozulmuştur. Arthur Hayes’in belirttiği gibi, bu duruma yol açan faktörler ne rastgele ne de tesadüfidir. Bitcoin, geleneksel piyasaların henüz farkına varmadığı potansiyel bir dolar likiditesi krizinin işaretlerini veriyor. Nasdaq 100 endeksi sabit kalırken, Bitcoin Ekim 2025’teki en yüksek seviyesinden ciddi bir gerileme yaşamıştır. Hayes, Bitcoin’in bu gri manzarada bir nevi öncü olarak hareket ettiğini, finansal piyasaların halen tam anlamıyla algılayamadığı bir tehlikeyi önceden gördüğünü savunuyor.

Hayes’in Teorisi ve “This Is Fine” Makalesi

Arthur Hayes, “This Is Fine” isimli Substack yazısında, Bitcoin’in bu düşüşünü ABD ekonomisinde gerçekleşen kredi koşullarıyla ilişkilendirmiştir. İşte tam da burada, Bitcoin’in piyasa önderliği yaptığı bir başka senaryo ortaya çıkmaktadır: Pax Americana ekonomisinin duraklaması. Hayes, bu yaklaşımın Amerikan ekonomisinin durması anlamına geleceğini belirtmiştir. Bitcoin’in Nasdaq 100’ü bırakıp, sadece fiat kredi koşullarına tepki verdiği bu yeni gerçeklik, potansiyel bir AI temelli finansal krize işaret etmektedir. Bu kriz, bilgi çalışanlarının işini kaybetmesi ve bunun sonucunda kredi/mortgage temerrütleri, banka batışları ve deflasyonist krizlerle sonuçlanacaktır. Hayes bu durumun, Bitcoin’i bir kriz habercisi olarak öne çıkardığını ifade etmektedir.

Hareketin Arkasındaki Veriler

Bu teoriyi destekleyen belirli veriler göze çarpmaktadır. Bitcoin vadeli işlem açık faizleri, bir hafta içinde yaklaşık yüzde 20 oranında düşerek $61 milyardan $49 milyara gerilemiştir. Bu hızlı kaldıraç azaltımı, sermayenin geleneksel finans yerine kripto sektöründen daha hızlı kaçtığını göstermektedir. FED’in ters repo işlem mekanizmasını sıkıştırarak likidite ortamını daraltması, tam anlamıyla bir kriz uyarısı olsa da, Hayes bunun abartılmış olabileceğini savunmaktadır. Bitcoin, daha önce dolar değer kaybı ile birlikte yükseliş eğilimi gösterirken, dolara karşı bu hassasiyetini de yitirmiştir. Artık doların zayıfladığı zamanlarda dahi yükselişe geçmeyen Bitcoin, tarihi eğilimlerin tersine bir hareket sergilemiştir.

Kriptoya Özgü Faktörler

Bitcoin’in keskin düşüşü, kriptoya özgü belirli faktörlerden de etkilenmektedir. Stok hareketinin tıkanması ve düzenleme süreçlerinin aksaması, piyasanın gerilemesine sebep olmuştur. Hayes, Bitcoin’in toparlanması durumunda bu teorinin geçersiz kalacağını belirtmektedir. Eğer Bitcoin hızlı ve sürekli bir şekilde toparlanamazsa, bu ayrışma daha da belirginlik kazanabilir ve geleneksel piyasalar Bitcoin’in izinden düşüşe geçebilir. Diğer yandan, bu durum sadece kriptoya özgü bir düzeltme ise, bu durum piyasadaki likidite dönüşümünü bekleyenler için bir fırsat oluşturabilir.

Hayes’in Analizine Göre Yatırımcının Kaygı Düzeyi

Hayes, zeki paranın gizlilik varlıkları gibi güvenli bölgelere kaydığına inanmaktadır. Zcash ve Hyperliquid gibi varlıklar, yatırımcıların ekonomik daralma ile baş etmek için tercih ettiği varlıklar arasında yer almakta. Kısa vadeli yatırımcılar için volatilite sinyallerinin yüksek kalması endişe verici olabilir. Eğer Hayes’in dolar kredi krizine dair varsayımları doğruysa, geleneksel piyasalar da Bitcoin ile birlikte düşüş yaşayabilir. Ancak, bu sadece kriptoya özgü bir arkabahçe temizliği ise, bu durum likidite rotasyonunu bekleyenler adına önemli bir alım fırsatı sunabilir.

Diğer Gelişmeler ve Sonuçlar

FED’in baskısı altında sıkılaşan likidite koşulları, Bitcoin’in fiyat hareketleri üzerinde baskı yaratıyor. Bununla birlikte, piyasaların Bitcoin’in bu uyarılarına cevap vermesi, genel olarak kripto endüstrisinin nasıl büyüyeceğine dair önemli bir öngörü de verebilir. Bugün, kripto kullanıcıları ve yatırımcılar açısından, bu gelişmeler Pandora’nın kutusunu açan önemli bir dönemeç olarak görülebilir. Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin geleneksel finansal piyasalar ile olan ilişkisi, kripto çevrelerinde bu tür krizlerin tatsız bir şekilde öne çıkmasını sağlıyor.

Hayes’in teorileri dahilinde, gelecekteki ekonomik daralma ve krize karşı bu uyarıların nasıl karşılık bulacağı, piyasaların stratejik kararlar alabilmesi açısından da güçlü bir sinyal oluşturmaktadır. Bu bağlamda, yatırımcı ve tradera yönelik olarak, likidite döngülerinin sürekli izlenmesi ve ekonomik değişimlere uygun yeni stratejilerin geliştirilmesi hayati önem taşımaktadır.

Sıkça Sorulan Sorular

Bitcoin ve Nasdaq arasındaki korelasyon neden bozuluyor?

Bitcoin ve Nasdaq arasındaki korelasyonun bozulması; dolar likidite krizi, kriptodaki regulasyon zorlukları ve piyasa faktörlerinin karmaşıklığı gibi bir dizi karmaşık faktörden kaynaklanmaktadır.

Arthur Hayes’in dolara yönelik risk uyarıları nelerdir?

Arthur Hayes, yakın gelecekte dolar likiditesi kaynaklı bir kriz yaşanacağını öngörmekte ve bu riskin henüz geleneksel piyasalarca yeterince fark edilmediğini belirtmektedir.

Bitcoin’in geri çekilmesi sıradan bir piyasa hareketi mi?

Hayır, Hayes’e göre bu, Bitcoin’in yurtiçi ve yurtdışı fiat para birimlerine olan sıra dışı reaksiyonundan kaynaklanan bir durumdur ve yaklaşan finansal krizlerin erken uyarısı niteliği taşımaktadır.

Hangi faktörler Bitcoin’in fiyat dalgalanmasını etkiliyor?

Kripto piyasasındaki düzenleme süreçlerinin yavaşlaması, vadeli işlemlerin daralması ve genel makroekonomik faktörler, Bitcoin fiyat dalgalanmalarına etki etmektedir.

Kripto yatırımcıları için gelecekteki fırsatlar nelerdir?

Hayes, piyasa düşüşlerinin ve volatilite döngülerinin yatırımcılar için iyi fırsatlar oluşturabileceğini belirtmekle birlikte, gizlilik varlıklarına olan ilginin artacağını öngörmektedir.