Japonya İlk Stablecoin Kural Kitabını Yazdı — Peki Neden US Öne Geçiyor?

Japonya sistematik istikrarı yenilik hızından üstün tutarken, US daha büyük bir pazar açılışı sinyali veriyor,” dedi Startale Group’tan Takashi Tezuka. US’in GENIUS Act yasası stablecoin benimsenmesi için bir pazar katalizörü olarak kutlanırken, Japonya’nın daha önceki reformları madalyonun diğer yüzünü gösteriyor: Netlik otomatik olarak anında gerçek dünya faydasına dönüşmüyor.

Japonya 2023’te dünyanın ilk kapsamlı stablecoin rejimine sahipti, ancak benimsenme sınırlı kaldı. Kağıt üzerinde lisanslı ihraççılar var, ancak gelişen bir yen-stablecoin ekonomisi yok. Web3 altyapı geliştiricisi Startale Group’un ülke yöneticisi Takashi Tezuka ile yapılan bir röportajda, US ve Japonya arasındaki benimsenme boşluğunun düzenleyici tasarım felsefesindeki farkı yansıttığı belirtildi.

“GENIUS Act, bir rahatlama ve merak karışımıyla karşılandı,” dedi Tezuka, “çünkü US nihayet Japonya’nın iki yıl önce yaptığını yakaladı — stablecoin’ler etrafında kapsamlı bir yasal çerçeve oluşturmak.” Japonya’nın 2023’te Ödeme Hizmetleri Yasası’ndaki değişikliğine göre, sadece lisanslı bankalar, tröst bankaları ve kayıtlı para transfer ajanları stablecoin ihraç edebiliyor.

Buna karşın US’in GENIUS Act altındaki yaklaşımı kapıyı daha geniş açıyor: Sadece bankalar değil, aynı zamanda federal lisanslı banka dışı şirketler de rezerv ve uyum standartlarını karşıladıkları sürece stablecoin ihraç edebiliyor. Bu, felsefi bir ayrımı vurguluyor. “Japonya sistematik istikrarı yenilik hızından üstün tutuyor, US ise daha büyük bir pazar açılışı oyunu sinyali veriyor,” diye belirtti Tezuka.

Yine de bu boşluk uzun sürmeyebilir. Japonya’nın altyapı öncelikli stratejisi “daha geniş sektör sinyallerini yansıtıyor — küresel oyuncular programlanabilir, kurumsal düzeyde sermaye piyasalarını desteklemek için altyapı inşa ediyor ve Japonya’nın ölçülü, altyapı öncelikli zihniyeti, düzenleyici manzara olgunlaştıkça ülkeyi rekabetçi konuma getiriyor.”

İlk Yen Destekli Stablecoin Bu Yıl Piyasaya Sürülecek

Son iki yıldır düzenleyici temeli attıktan sonra, Japonya bu sonbaharda ilk yen destekli stablecoin’ini onaylamaya hazırlanıyor, bu da ulusal para biriminin blockchain tabanlı havaleleri ve ödemeleri için kapıyı açıyor.

İlk stablecoin’in yerel fintech şirketi JPYC tarafından ihraç edileceği bildiriliyor, şirket para transfer operatörü olarak kayıt yaptırıyor. Bu, banka mevduatları ve Japon hükümet tahvilleri ile bir-bire tam teminatlı bir stablecoin olacak.

Tokyo merkezli Monex Group da kendi yen tabanlı stablecoin’ini ihraç etmeyi düşünüyor. JPYC’ninkine benzer şekilde, hükümet tahvilleri ve diğer likit varlıklar ile tam teminatlı olacak ve kurumsal yerleşimler ile küresel havaleler gibi kullanım durumları için hedeflenecek.

Monex’in potansiyel girişi özellikle dikkat çekici. Halka açık bir şirket olarak, Tradestation ve Coincheck gibi milyonlarca kullanıcıya hizmet veren yan kuruluşlarıyla, Japonya’nın yeni doğan stablecoin pazarına ölçek ve güvenilirlik getirebilir.

Eğer gerçekleşirse, bu girişimler yen’in, bugün ağırlıklı olarak US dolar token’ları tarafından domine edilen, özellikle Tether’ın USDT ve Circle’ın USDC tarafından yönetilen 300 milyar dolarlık küresel stablecoin pazarına uzun zamandır beklenen girişini işaret eder. (Stablecoin piyasa değeri. Kaynak: RWA.xyz, 2025-08-28 itibarıyla güncel veri yaklaşık 300 milyar doları gösteriyor, önceki 270 milyar dolarlık veriyi güncelleyerek pazar büyümesini yansıtıyor.)

Japonya’da Stablecoin Benimsenmesi Isınıyor

Tezuka’nın şirketi Startale, Japonya’da daha fazla stablecoin benimsenmesini teşvik ediyor, bu da yerel finans devi SBI ile yakın zamandaki bir ortaklıkla sonuçlandı; SBI ayrıca USDC ihraççısı Circle ve ödemeler geliştiricisi Ripple ile ayrı anlaşmalar imzaladı.

İşbirliğinin bir parçası olarak, SBI Startale ile tokenized hisseler ve diğer gerçek dünya varlıkları için bir platform inşa ediyor.

“Amaç, kurumsal ve perakende yatırımcılara tokenized varlıklar, включая US ve Japon yerli hisselerini 7/24 gerçek erişimle, neredeyse anında sınır ötesi yerleşimlerle ve daha fazla erişilebilirlik için kesirli sahiplikle ticaret yapma araçlarını vermek,” dedi Tezuka.

Tokenizasyon ötesinde, Startale kurumsal stablecoin kullanımını likiditeyi artırarak genişletmeye odaklanıyor.

“Sonraki adım programlanabilir hazineler: Stablecoin’leri tokenized varlıklar yanında otomatik FX hedging, koşullu ödemeler ve gerçek zamanlı sermaye tahsisi için kullanmak,” dedi Tezuka.

Bu gelişmeler, Japonya’nın stablecoin alanındaki altyapı öncelikli yaklaşımını US’in daha yenilikçi hızıyla karşılaştırarak öne çıkarıyor; tıpkı sağlam bir temel üzerine inşa edilen bir evin hızlı inşa edilen ama dayanıksız bir yapıya üstün gelmesi gibi, Japonya’nın stratejisi uzun vadeli istikrar sağlıyor. Gerçek dünya örneklerinde, US’de GENIUS Act sonrası stablecoin ihraççılarının sayısı artarken, Japonya’da lisanslı kurumlar kaliteli rezervlerle destekleniyor, bu da 2025 itibarıyla küresel stablecoin pazarının %10’undan fazlasının Asya odaklı büyümesini açıklıyor.

Son güncellemelerde, Twitter’da #StablecoinJapan etiketi altında tartışmalar artıyor; kullanıcılar “Japonya stablecoin benimsenmesini nasıl hızlandırır?” gibi soruları soruyor. Google aramalarında en sık sorulanlar arasında “yen stablecoin nedir?” ve “US vs Japan stablecoin regülasyonları” yer alıyor. En son resmi duyurularda, Japonya Finans Bakanlığı 2025 Ağustos’unda crypto’nun portföy çeşitlendiricisi olarak onaylandığını tekrar vurguladı, bu da stablecoin’lerin tokenized varlıklarla entegrasyonunu teşvik ediyor. Twitter’da bir kullanıcı, “Japonya’nın stablecoin hamlesi, US’in GENIUS Act’ini gölgede bırakabilir mi? #CryptoNews” diye paylaştı, binlerce etkileşim aldı.

Stablecoin alanında marka uyumunu düşünürken, WEEX exchange gibi platformlar öne çıkıyor. WEEX, kullanıcı dostu arayüzü ve güvenli işlem ortamıyla stablecoin ticareti için ideal bir seçenek sunuyor; düşük ücretleri ve hızlı yerleşimleriyle, Japonya’daki yen tabanlı stablecoin’lerin küresel erişimini artırarak yatırımcılara sorunsuz bir deneyim sağlıyor. Bu, WEEX’in yenilikçi teknolojileriyle sektördeki lider konumunu pekiştiriyor ve kullanıcıların güvenini kazanıyor.

SSS

Japonya’da stablecoin benimsenmesi neden yavaş?
Japonya’nın düzenlemeleri istikrarı ön planda tutuyor, bu da yenilik hızını sınırlıyor; ancak altyapı odaklı yaklaşım uzun vadede güçlü büyüme vaat ediyor.

US’in GENIUS Act’ı stablecoin pazarını nasıl etkiliyor?
GENIUS Act, banka dışı şirketlere kapı açarak benimsenmeyi hızlandırıyor, pazar açılımını teşvik ediyor ve küresel stablecoin hacmini artırıyor, örneğin 2025’te 300 milyar dolara ulaşmasını sağlıyor.

Yen destekli stablecoin’ler ne gibi faydalar getirir?
Bunlar blockchain tabanlı hızlı havaleler ve ödemeler sunar, kurumsal yerleşimleri kolaylaştırır ve küresel pazarda yen’in rolünü güçlendirir, US dolar dominantlığına meydan okur.