Що таке «децентралізована біржа»?

Децентралізовані біржі (DEX) проти централізованих бірж (CEX): порівняльний огляд

Нещодавні дані свідчать про те, що загальна ринкова капіталізація криптовалют перевищила позначку в трильйон дол. США. Серед ключових гравців, що сприяють торгівлі криптовалютами, є централізовані біржі (CEX), як-от MEXC, Binance і Coinbase, а також їхні децентралізовані аналоги, відомі як DEX.

Основні відмінності між DEX і CEX

Зберігання активів 

CEX вимагають, щоб користувачі зараховували кошти на гаманці, контроль над якими здійснює біржа. Це означає, що користувачі повинні довіряти платформі, щоб захистити свої активи. На відміну від цього, на DEX користувачі можуть самостійно зберігати активи та мати повний контроль над ними через особисті гаманці, взаємодіючи лише зі смартконтрактами для виконання угод. Це одна з основних переваг децентралізованої біржі.

Механізм та швидкість операцій

CEX обробляють операції поза ончейном, що забезпечує майже миттєве виконання та нижчі комісії за умови достатньої ліквідності. DEX працюють ончейн: кожна угода записується в блокчейні, що може спричинити уповільнення обробки та підвищення комісії за операцію, особливо під час перевантаження мережі.

Питання безпеки

Централізовані біржі, що зберігають великі обсяги активів користувачів, історично були мішенями для великих хакерських атак (наприклад, Mt. Gox). Децентралізовані біржі зменшують цей ризик, усуваючи централізоване зберігання — користувачі самі відповідають за свою безпеку.

Доступність токенів

Зазвичай CEX додають перевірені токени після процесу перевірки. DEX пропонують більш відкритий доступ: практично будь-яким токеном можна торгувати, якщо хтось створить пул ліквідності, що сприяє ширшому та більш ранньому доступу до нових активів.

Основні особливості DEX

• Виконання в ончейні: угоди здійснюють з використанням смартконтрактів і є незмінними після підтвердження в блокчейні.
• Доступ без дозволів: не потрібно реєструватися або проходити процедуру KYC — користувачі підключають гаманець і починають торгувати.
• Некастодіальність: користувачі завжди контролюють свої приватні ключі та кошти, мінімізуючи ризик контрагента.

Еволюція DEX

• 2014 рік: Counterparty впровадила торгівлю Bitcoin між одноранговими учасниками.
• 2017 рік: IDEX на базі Ethereum мав обмежене застосування з річним обсягом менше ніж 5 млн дол. США.
• 2018 рік: Bancor запропонував автоматизовані маркет-мейкери (AMM), хоча низька активність обмежила їхню популярність. Незабаром було запущено Uniswap зі спрощеною, загальнодоступною моделлю.
• 2020 рік: «Літо DeFi» ознаменувалося вибуховим зростанням. Оновлення, як-от Uniswap V2, Curve та Aave V2, набули популярності, а стимули для майнінгу ліквідності допомогли збільшити обсяг торгівлі DeFi до понад 29 млрд дол. США на кінець року.

Багато з цих платформ покладалися на спеціалізовані послуги з розробки децентралізованих бірж для впровадження своїх основних функцій та смартконтрактів.

Типи DEX

Моделі книги ордерів

DEX з книгою ордерів відтворюють механізм роботи традиційної біржі. Платформи dYdX і Loopring тощо реєструють ордери ончейн (повністю децентралізовано) або офчейн (напівдецентралізовано). Висока плата за газ в мережі Ethereum змусили деякі проєкти перейти на Layer 2 або мережі з високою пропускною здатністю, як-от Solana. Деякі проєкти також використовують готові скрипти децентралізованих бірж або програмне забезпечення для децентралізованих бірж під білою маркою, щоб прискорити їх запуск.

Моделі пулів ліквідності (AMM)

Найпопулярніші на сьогодні DEX (наприклад, Uniswap, PancakeSwap) використовують AMM. Користувачі постачають токени до пулів ліквідності та отримують комісійні. Угоди виконуються алгоритмічно проти цих пулів, що підвищує ефективність використання капіталу та забезпечує лістинг токенів без дозволів. Нові екосистеми, як-от децентралізовані біржі Sui, також впроваджують і вдосконалюють цю модель.

Чи можуть DEX замінити CEX?

Швидке розширення DeFi продемонструвало життєздатність DEX, а інциденти, як-от крах Mt. Gox і FTX посилили контроль за ризиками, пов’язаними з централізованим зберіганням. Однак, якщо розглянути основні недоліки децентралізованих бірж, стають очевидними такі проблеми: як низька пропускна здатність операцій, високі комісії та складний інтерфейс користувача.

Зараз CEX і DEX співіснують, причому CEX домінують за ліквідністю та обсягом користувачів. Однак у міру вдосконалення рішень для масштабування та зростання пріоритетності самостійного зберігання серед користувачів, DEX мають всі шанси завоювати більшу частку ринку. Багато проєктів співпрацюють з компанією, що займається розробкою децентралізованих бірж, щоб подолати технічні перешкоди та підвищити зручність використання, що свідчить про те, що децентралізовані біржі можуть зрештою конкурувати на рівних з централізованими.

Висновок: впевнена орієнтацію у майбутньому торгівлі

Еволюція бірж — від централізованих до децентралізованих моделей — відображає зростання акценту криптоіндустрії на безпеці, прозорості та суверенітеті користувачів. Хоча CEX продовжують домінувати в плані ліквідності та доступності, DEX швидко скорочують відставання завдяки технологічним інноваціям та зростаючому попиту на рішення для самостійного зберігання.

Незалежно від того, чи віддаєте ви перевагу швидкості та простоті централізованих платформ, чи контролю та прозорості децентралізованих платформ, найважливіше — вибрати ту, яка відповідає вашим цілям, толерантності до ризику та цінностям.

Біржа WEEX поєднує в собі надійність і зручність використання централізованої платформи найвищого рівня, що гарантує безпеку та прозорість. Торгуйте з упевненістю, використовуючи передові інструменти, глибоку ліквідність та зручний інтерфейс — усе це розроблено для трейдерів будь-якого рівня.

???? Зареєструйтеся на WEEX вже сьогодні і торгуйте на платформі, яка ставить на перше місце безпеку.