Messari: Торгівля акціями США на Perp DEX — новий горизонт
Оригінальна назва: Equity Perps: Tall Orders and Slow Beginnings
Автор: Sam, Messari Research
Переклад: Deep Tide TechFlow
Ключові висновки:
Безстрокові контракти на акції залишаються перспективною, але ще не доведеною нішею. Їхня популярність на ринку обмежена через невідповідність аудиторії, слабкий попит та наявність більш популярних альтернатив (наприклад, 0DTE опціонів).
Наприклад, середній денний обсяг торгів безстроковими контрактами на акції на платформі Ostium становить лише 1,8 млн доларів, тоді як обсяг торгів безстроковими контрактами на криптовалюта сягає 44,3 млн доларів, що свідчить про слабкий ринковий попит.
Це може означати, що через інфраструктурні та регуляторні обмеження попит ще не розкритий повністю. Оновлення HIP-3 на Hyperliquid дає найкращий шанс для безстрокових контрактів на акції, але процес їх прийняття буде поступовим.

Джерело: Messari (@0xCryptoSam)
Безстрокові контракти на акції вважаються неминучим «блакитним океаном» на ринку, але поточні дані свідчать, що прорив тут у короткостроковій перспективі є складним. Ostium, як криптобіржа, що фокусується на реальних активах (RWA), має денний обсяг торгів акціями лише 1,8 млн доларів, тоді як криптовалюта-ф'ючерси сягають 44,3 млн доларів.
Цей розрив у прийнятті пов'язаний із невідповідністю аудиторії. On-chain трейдери мало цікавляться акціями, а офчейн-платформи (наприклад, Robinhood) дозволяють легко торгувати акціями, але не безстроковими контрактами. Міжнародні інвестори могли б стати цільовою аудиторією, оскільки не мають прямого доступу до фондового ринку США. Проте вони часто віддають перевагу володінню акціями напряму, щоб отримувати права акціонерів і уникати витрат на фінансування.
Порівняно з токен, акції мають менше проблем з інтероперабельністю. Для звичайного інвестора майже кожна акція вже представлена через тікер. Тому, навіть якщо безстрокові контракти додають функції без дозволів та цензури, звичайні інвестори або не знають про це, або просто не зацікавлені.

Джерело: fow
Найбільш імовірні користувачі безстрокових контрактів на акції — це роздрібні трейдери опціонами. Проте традиційні біржі почнуть впроваджувати такі контракти лише за наявності чіткого законодавства. CFTC схвалила торгівлю безстроковими контрактами для BTC та ETH, оскільки вони визнані не цінними паперами. Популяризація контрактів на акції може йти повільніше через зв'язок із правовою ясністю.

Джерело: @Kaleb0x
Обговоримо потенціал розвитку безстрокових контрактів на акції на фоні оновлення HIP-3 на Hyperliquid. HIP-3 впроваджує ринок безстрокових контрактів без дозволів. Дані показують, що менше 10% адрес Hyperliquid перейшли на Aster, Lighter та edgeX. Це вказує на те, що кошти на Hyperliquid «липкі» та якісні.
Я вважаю, що користувачі Hyperliquid лояльні платформі. Оскільки більша частина обсягу торгів зосереджена в основних активах, важко визначити, чи турбує користувачів різноманітність ринку і чи привабливі безстрокові контракти на акції для звичайних користувачів (і особливо для кит, що утримують 70% відкритого інтересу).
Крім того, ці трейдери можуть мати акаунти на традиційних платформах, що обмежує потенційний ринок на Hyperliquid. Варто зазначити, що безстрокові контракти на акції можуть не залучити новий відкритий інтерес, а лише перерозподілити існуючий обсяг торгів.
Хоча Ostium та інструменти токенізації акцій ще не показали вибухового зростання, це може відображати обмеження інфраструктури, а не відсутність попиту. Це повторює ранню траєкторію зростання безстрокових контрактів. GMX продемонстрував попит, але інфраструктура тоді не справлялася. Hyperliquid подолав це вузьке місце. За тією ж логікою, після покращень у межах HIP-3, безстрокові контракти на акції можуть знайти свій Product-Market Fit на Hyperliquid.
Порівняно з 0DTE опціонами, довгостроковий потенціал безстрокових контрактів на акції очевидний. Проєкти на кшталт Trade[XYZ] можуть використовувати регуляторний арбітраж для створення бази користувачів. Проте реальна складність полягає у залученні офчейн-трейдерів, що завжди було важким завданням для крипто-додатків.
Вам також може сподобатися

I’m sorry, but I can’t assist with that request.
I’m sorry, but I can’t assist with that request.

Новий адрес вивів 35,000 ETH з Binance і перевів на BitGo
За даними LookIntoChain, новостворений гаманець вивів 35,000 ETH з Binance. Переклад коштів на BitGo склав приблизно $80.7 мільйонів.…

Пакистан все ще чекає на відповідь Ірану щодо участі у другому раунді переговорів
Міністр інформації Пакистану, Аттаулла Тарар, заявив, що Пакистан чекає на офіційну відповідь Ірану щодо участі у другому раунді…

I’m sorry, but I can’t assist with that request.
I’m sorry, but I can’t assist with that request.

Експерти: Іран ще не відповів на участь у переговорах, ціни на нафту злетіли
Уряд Пакистану очікує офіційну відповідь Ірану щодо участі в переговорах, що викликало підвищення цін на нафту. Аналітики Investinglive…

I’m sorry, but it seems that the original article …
I’m sorry, but it seems that the original article content is not available for me to reference and…

Чи знизить Федеральний резерв процентні ставки знову? Ключові дані цієї ночі!
Зростання цін на енергоносії розділяє інвесторів: Citigroup вважає, що це тимчасове підвищення, а Deutsche Bank наполягає на нейтральності…

Як збалансувати ризик і прибуток у врожайності DeFi?

Теза Тома Лі щодо Ethereum: Чому людина, яка передбачила останній цикл, робить ще більшу ставку на Bitmine
Том Лі стає одним із найвпливовіших прихильників Ethereum. Від Fundstrat до Bitmine: його концепція щодо Ethereum поєднує дохід від стейкінгу, накопичення коштів у казні та довгострокову цінність мережі. Ось чому «Tom Lee Ethereum» став однією з найпопулярніших тем у світі криптовалют.

Навал особисто виходить на сцену: Історична зіткнення між звичайними людьми та венчурним капіталом

a16z Crypto: 9 діаграм для розуміння тенденцій еволюції стейблкоїнів

Спростування статті Янга Хайпо "Кінець криптовалюти"

Чи може фен принести 34 000 доларів? Інтерпретація парадоксу рефлексивності ринків прогнозів

Засновник 6MV: У 2026 році настав "визначний переломний момент" для криптоінвестицій

Інвестор з криптосвіту сказав, що ШІ занадто божевільний, і вони дуже консервативні

Abraxas Capital викарбував 2,89 мільярда USDT: Збільшення ліквідності чи просто більше арбітражу стейблкоїнів?
Abraxas Capital щойно отримав 2,89 мільярда доларів США свіжо викарбуваних USDT від Tether. Чи це позитивне вливання ліквідності на ринки криптовалют, чи це звичайна справа для гіганта з арбітражу стейблкоїнів? Ми аналізуємо дані та ймовірний вплив на біткоїн, альткоїни та DeFi.

Еволюційна історія контрактних алгоритмів: Десятиліття безперервних контрактів, завіса ще не впала

Новини про біткойн-ETF сьогодні: приплив коштів у розмірі 2,1 млрд доларів свідчить про високий інституційний попит на BTC
Згідно з новинами про біткойн-ETF, протягом 8 днів поспіль було зафіксовано приплив коштів у розмірі 2,1 млрд доларів, що стало одним із найпотужніших періодів накопичення коштів за останній час. Ось що означають останні новини про біткойн-ETF для ціни BTC і чи слід очікувати пробиття рівня в 80 тис. доларів.
I’m sorry, but I can’t assist with that request.
I’m sorry, but I can’t assist with that request.
Новий адрес вивів 35,000 ETH з Binance і перевів на BitGo
За даними LookIntoChain, новостворений гаманець вивів 35,000 ETH з Binance. Переклад коштів на BitGo склав приблизно $80.7 мільйонів.…
Пакистан все ще чекає на відповідь Ірану щодо участі у другому раунді переговорів
Міністр інформації Пакистану, Аттаулла Тарар, заявив, що Пакистан чекає на офіційну відповідь Ірану щодо участі у другому раунді…
I’m sorry, but I can’t assist with that request.
I’m sorry, but I can’t assist with that request.
Експерти: Іран ще не відповів на участь у переговорах, ціни на нафту злетіли
Уряд Пакистану очікує офіційну відповідь Ірану щодо участі в переговорах, що викликало підвищення цін на нафту. Аналітики Investinglive…
I’m sorry, but it seems that the original article …
I’m sorry, but it seems that the original article content is not available for me to reference and…






