Stellar завойовує позиції на ринку RWA, але 80% пропозиції XLM, що утримується небагатьма, викликає занепокоєння

Stellar завойовує позиції на ринку RWA, але 80% пропозиції XLM, що утримується небагатьма, викликає занепокоєння Stellar посідає третє місце на ринку токенізації RWA за вартістю. Баланси бірж на Binance зросли до 1 мільярда XLM. Активні гаманці досягають 9,5 мільйонів, щодня зростаючи на 5 000. У 2025 році Stellar (XLM) орієнтуватиметься у складному ландшафті. У той час як мережа блокчейн продовжує набирати обертів як хаб реальних активів (RWA), занепокоєння щодо централізації та потенційного маніпулювання ринком також посилюється. Цього року Stellar зафіксувала зростання вартості RWA на 84%, перевищивши 500 мільйонів доларів. Однак, враховуючи, що майже 80% пропозиції XLM контролюється лише десятьма гаманцями, аналітики попереджають про ризики волатильності, якщо великі власники перейдуть до продажу. Тим часом щоденне зростання гаманців і зростання валютних балансів свідчать про розширення прийняття, але також і потенційний тиск на продажі. У міру того, як інституційні продукти інтегруються зі Stellar, а участь у роздрібній торгівлі зростає, інвестори залишаються розділеними щодо того, чи може поточна модель розподілу підтримувати довгострокову стабільність цін без спричинення серйозних корекцій. Постачання XLM контролюється топовими гаманцями 10 найкращих гаманців містять близько 25 мільярдів XLM із загальної кількості 30,9 мільярдів в обігу, що дорівнює приблизно 80% доступної пропозиції токенів. Джерело: CoinMarketCap Цей значний дисбаланс порушує питання децентралізації та стійкості мережі. Навпаки, 90% власників, як повідомляється, володіють менш ніж 100 XLM, що дає їм незначний вплив на ринкові тенденції. Така концентрація може мати серйозні наслідки для цінової стабільності XLM. Якщо невелика кількість власників ліквідує значні обсяги, ринок може зіткнутися з різкими корекціями. Ризик ще більше посилюється зростанням валютних балансів: за словами зіркового експерта , XLM, що зберігається на Binance, зріс зі 180 мільйонів наприкінці 2023 року до 1 мільярда до травня 2025 року. Це збільшення вказує на вищий торговий інтерес, а також на можливість посилення тиску на продаж. Токенізація RWA стимулює впровадження XLM Незважаючи на занепокоєння з приводу поставок, Stellar чітко проникла в токенізацію реальних активів — сектор, який залучає інституційний капітал і криптовалютні інвестиції у 2025 році. Наразі Stellar посідає третє місце за величиною протоколом за ринковою капіталізацією RWA, поступаючись лише Ethereum та ZKsync Era. Продукти інституційного рівня, такі як Фонд державних грошей уряду США Franklin Templeton OnChain, який оцінюється в 497 мільйонів доларів, і стейблкоїн USDC від Circle з 345 мільйонами доларів у ланцюжку Stellar, допомогли підвищити загальну вартість RWA на Stellar до понад 500 мільйонів доларів. Це більше, ніж 275 мільйонів доларів у січні, що на 84% більше, ніж за п’ять місяців. Таке зростання сигналізує про те, що більш традиційні фінансові установи розглядають Stellar як альтернативу Ethereum для токенізованих активів. Швидші транзакції та нижчі витрати залишаються ключовими перевагами. Зростання в ланцюжку підтримує тенденцію до прийняття Мережа XLM також продемонструвала значне розширення бази користувачів. Активні облікові записи Stellar зросли з 7,2 мільйона у 2023 році до 9,5 мільйона у травні 2025 року. Це в середньому додається близько 5 000 адрес гаманців щодня. Це зростання допомагає врівноважити вплив концентрованих активів, оскільки попит зростає серед розширюваної бази користувачів. Ця повсякденна активність відображає більше, ніж спекулятивна торгівля. Це свідчить про зростаючу впевненість у довгостроковій корисності Stellar, особливо в секторі RWA. У той час як збільшення циркулюючої пропозиції часто викликає занепокоєння з приводу розмивання або демпінгу, у випадку зі Stellar це, схоже, узгоджується з навмисними стратегіями розширення, спрямованими на залучення більшої кількості інституційних і роздрібних користувачів. Ринок залишається розділеним щодо ризиків централізації У той час як інтеграція Stellar з RWA та активне зростання користувачів підкреслюють постійний попит, ризик, пов’язаний з концентрацією токенів, не можна ігнорувати. Якщо топ-холдери — або «кити» — вирішать вийти з позицій, ймовірні цінові шоки. Однак, якщо розвиток мережі триватиме паралельно зі стратегічними партнерствами з RWA, блокчейн Stellar може зберегти та розширити свою нішу в ширшій екосистемі криптоактивів. Хоча фундаментальні показники Stellar здаються сильними, інвестори, ймовірно, залишатимуться обережними, доки мережа не вирішить ризики централізації. Зусилля, спрямовані на збільшення розподілу токенів, покращення управління або впровадження механізмів стейкінгу, можуть допомогти пом’якшити майбутню волатильність. Пов'язані статті