Як працює майнінг ефіру?

Основи майнінгу

Щоб зрозуміти основні механізми мережі, спочатку потрібно поглянути на історичний контекст того, як працює майнінг ефіру. Спочатку блокчейн Ethereum працював на Proof of Work (PoW) механізмі консенсусу. У цій системі "майнери" були учасниками, які використовували потужне комп'ютерне обладнання, зокрема графічні процесори (GPU) або інтегральні схеми спеціального призначення (ASIC), для розв'язання складних математичних головоломок. Ці головоломки були розроблені так, щоб їх було важко розв'язати, але легко перевірити решті мережі, як тільки рішення було знайдено. Перший майнер, який розв'язав головоломку, отримав право додати новий блок транзакцій до блокчейну та отримав винагороду у вигляді новоствореного ефіру (ETH).

Цей процес був важливим для забезпечення безпеки мережі та гарантування того, що жодна окрема особа не могла легко маніпулювати історією транзакцій. Оскільки розв'язання цих головоломок вимагало величезної обчислювальної потужності та електрики, зловмисник повинен був контролювати більше 51% загальної хеш-потужності мережі, щоб успішно здійснити атаку з подвійними витратами. Ця механічна модель безпеки визначила ранні роки екосистеми, створивши конкурентну глобальну індустрію. Однак важливо відрізняти цей історичний процес від поточного операційного стану мережі, оскільки перехід до Proof of Stake (PoS) кардинально змінив роль апаратного забезпечення в екосистемі.

Механізм Proof of Work

У епоху PoW алгоритм хешування, що використовувався Ethereum, був відомий як Ethash. Він був спеціально розроблений так, щоб бути пам'яті-важким, що означало, що для ефективної обробки потрібно було значну кількість пам'яті GPU. Це було задумано для того, щоб протистояти централізації, викликаній спеціалізованим апаратним забезпеченням ASIC, дозволяючи окремим хобістам брати участь, використовуючи стандартні ігрові комп'ютери. Майнери об'єднували свої зусилля в "майнінгові пулі", щоб об'єднати свою обчислювальну потужність і отримувати частіші, хоча й менші, виплати. Ці пули були основою безпеки мережі протягом багатьох років, поки не відбувся структурний перехід.

Злиття

Ландшафт простору цифрових активів змінився назавжди після масового технічного оновлення, відомого як "Злиття". Обговорюючи майбутнє майнінгу ефіру після злиття, важливо визнати, що традиційний майнінг — використання апаратного забезпечення для розв'язання головоломок — більше не існує на Ethereum mainnet. Злиття успішно об'єднало оригінальний шар виконання Ethereum з Beacon Chain, шаром консенсусу Proof of Stake. Цей перехід усунув потребу в енергоємному видобутку та замінив шахтарів на валідаторів. Замість використання електрики та апаратного забезпечення для забезпечення мережі, учасники тепер "ставлять" свій ETH для участі в процесі консенсусу.

Для тих, хто раніше був залучений до видобутку, майбутнє видобутку Ethereum після злиття змістилося в бік альтернативних блокчейнів. Багато шахтарів перемістили своє обладнання на інші мережі PoW, такі як Ethereum Classic (ETC), Ravencoin або Ergo. Інші перепрофілювали свої потужні GPU для завдань високопродуктивних обчислень (HPC), таких як навчання штучного інтелекту та 3D-рендеринг. У межах самої мережі Ethereum акцент змістився з фізичної потужності на капітал. Щоб стати валідатором сьогодні, користувач повинен заблокувати 32 ETH або взяти участь у ліквідних ставках протоколах, які дозволяють менші внески. Цей перехід зменшив споживання енергії Ethereum більш ніж на 99,9%, узгоджуючи його з сучасними екологічними та сталими стандартами.

Перехід до ставок

Ставки виконують ту ж функцію, що й видобуток — валідацію транзакцій та забезпечення мережі — але через іншу структуру стимулів. Валідатори випадковим чином обираються для пропозиції нових блоків, а інші валідатори "свідчать" про дійсність цих блоків. Якщо валідатор діє зловмисно або не може залишатися в мережі, він може втратити частину свого заблокованого ETH через процес, званий штрафуванням. Це забезпечує, що учасники мають "шкіру в грі", забезпечуючи високий рівень безпеки без величезних витрат на апаратне забезпечення, необхідних за попередньою моделлю PoW.

Тенденції прибутковості

Аналізуючи поточну прибутковість видобутку Ethereum 2026, ми повинні уточнити, що "видобуток" у традиційному сенсі не генерує ETH. Замість цього прибутковість вимірюється через доходи від ставок та продуктивність апаратного забезпечення на альтернативних мережах. Для тих, хто все ще має старе обладнання GPU, поточна прибутковість видобутку Ethereum 2026 на вторинних ланцюгах PoW часто є маргінальною, сильно залежною від місцевих витрат на електрику. Багато операторів виявили, що вартість електроенергії перевищує вартість вироблених монет, що призводить до консолідації обладнання в регіонах з надзвичайно дешевими або відновлювальними джерелами енергії.

З іншого боку, "дохід" від ставок Ethereum став еталоном для галузі. Валідатори отримують винагороди з трьох основних джерел: нової емісії ETH, комісій за транзакції (пріоритетні збори) та максимальної витягуваної вартості (MEV). Хоча це не "майнінг" у сенсі 2021 року, ця діяльність представляє еволюцію поведінки, що прагне до прибутку, яка колись рухала індустрію майнінгу. Для трейдерів та інвесторів, які хочуть взаємодіяти з цими активами, платформи, такі як WEEX, забезпечують спрощене середовище для управління позиціями. Наприклад, якщо вас цікавить волатильність, пов'язана з цими переходами, ви можете дослідити торгівлю ф'ючерсами WEEX, щоб застрахуватися від коливань цін на більш широкому ринку. Прибутковість екосистеми тепер більше пов'язана з активністю мережі та обсягом транзакцій, ніж з ціною апаратних компонентів.

Особливість	Доказ роботи (Старий)	Доказ частки (Поточний)
Джерело безпеки	Обчислювальна потужність (Хешрейт)	Капітал (Заставлений ETH)
Ключовий учасник	Майнери	Валідатори
Вимога до апаратного забезпечення	Високопродуктивні графічні процесори або ASIC	Стандартний комп'ютер або хмарний сервер
Споживання енергії	Дуже високе	Дуже низьке
Основна винагорода	Блокова субсидія + збори	Випуск + чайові + MEV

Безпека мережі

Безпека мережі у 2026 році залежить від загальної вартості ETH, що ставиться тисячами незалежних валідаторів по всьому світу. Оскільки вартість атаки на мережу тепер вимірюється в мільярдах доларів, необхідних для придбання більшості ставленого постачання, Ethereum вважається однією з найбезпечніших децентралізованих платформ, що існують. Ця модель безпеки також дозволяє досягти "остаточності", стану, коли блок не може бути змінений або видалений без значної частини загального ETH, що знищується. Це технічне покращення в порівнянні з "ймовірною остаточністю", що спостерігається в традиційних системах видобутку, де довший ланцюг міг технічно переписати попередні транзакції.

Крім того, усунення масивного "тиску продажу" з боку майнерів змінило економічну безпеку мережі. Раніше майнери повинні були продавати велику частину свого заробленого ETH, щоб покрити витрати на електрику та обслуговування обладнання. У рамках поточної системи PoS валідатори мають значно нижчі накладні витрати, що означає, що вони більш схильні утримувати свої винагороди, що сприяє загальній стабільності вартості активу. Ця економічна зміна є основним компонентом наративу "Ультразвукові гроші", де поєднання винагород за ставку та спалювання базових зборів може призвести до дефляційного постачання з часом, що ще більше стимулює довгострокову участь у консенсусі мережі.

Роль MEV

Максимально витягувана вартість (MEV) стала центральною темою в епоху після злиття. Це стосується прибутку, який валідатори можуть отримати, стратегічно включаючи, виключаючи або перерозподіляючи транзакції в межах блоку. Хоча це також було присутнє в майнінгу, воно стало більш складним з використанням "Пошуковиків" та "Будівельників", які спеціалізуються на пошуку прибуткових послідовностей транзакцій. Цей додатковий рівень доходу допомагає підтримувати привабливість бути валідатором, навіть коли базовий випуск нового ETH залишається відносно низьким. Це представляє сучасний фронтир участі в мережі, замінюючи експертизу налаштування обладнання ери видобутку алгоритмічною та фінансовою оптимізацією.

Перспективи на майбутнє

Дивлячись вперед, еволюція мережі продовжується через серію запланованих оновлень, спрямованих на покращення масштабованості та децентралізації. Фокус перемістився від самого механізму консенсусу до "шардингу" та "роллапів", які дозволяють мережі обробляти тисячі транзакцій на секунду. Для середнього користувача це означає нижчі комісії та швидші часи підтвердження, тоді як основна безпека залишається закріпленою за надійним шаром стейкінгу. Спадщина майнінгу тепер є історичною главою, але принципи децентралізованої участі, які вона встановила, продовжують керувати розвитком екосистеми.

Для тих, хто хоче брати участь в економіці Ethereum без технічного навантаження запуску валідатора, простий спотовий трейдинг залишається найзручнішою точкою входу. Користувачі можуть легко придбати активи на безпечній біржі та вибрати, чи тримати їх, чи перемістити до особистого гаманця для стейкінгу. Ви можете відвідати посилання для реєстрації WEEX, щоб створити обліковий запис і почати досліджувати різні способи взаємодії з ринком цифрових активів. У міру зрілості галузі межа між "майнінгом" і "інвестуванням" розмивається, зосереджуючи увагу на довгостроковій корисності та безпеці децентралізованого вебу. Перехід довів, що глобальна мережа вартістю в мільярди доларів може успішно змінити свій весь двигун, залишаючись при цьому в експлуатації, встановлюючи прецедент для всіх майбутніх розробок блокчейну.