Báo cáo Solana 2025: Doanh thu hàng năm đạt 15 tỷ USD, vượt qua tổng của Hyperliquid và Ethereum
Tiêu đề gốc: "Báo cáo Solana 2025: Doanh thu hàng năm đạt 15 tỷ USD, vượt qua tổng của 'Hyperliquid + Ethereum'"
Tác giả gốc: Wenser, Odaily Planet Daily
Năm 2025, thuộc về thế giới tiền điện tử, đã trôi qua. Trong năm nay, ngoài một loạt các phát triển tăng giá ở cấp độ chính sách, hệ sinh thái trên chuỗi đã chứng kiến sự tăng trưởng nhanh chóng.
Từ cơn sốt meme coin được châm ngòi bởi Pump.fun, đến xu hướng DEX Perp trên chuỗi do Hyperliquid dẫn đầu, và xa hơn nữa là làn sóng tài chính stablecoin và PayFi được thúc đẩy bởi việc niêm yết của Circle (CRCL), hệ sinh thái trên chuỗi của nhiều blockchain công khai cũng đã bước vào thời kỳ tăng trưởng bùng nổ. Trong số đó, Solana, với sức sống hệ sinh thái, sự phát triển cơ sở hạ tầng nền tảng và định vị mạng lưới vốn kiểu internet "ưu tiên ứng dụng", đã vượt qua Ethereum và vươn lên trở thành "vua mới hàng năm của các mạng lưới trên chuỗi".
Odaily Planet Daily sẽ, trong bài viết này, phân loại hệ sinh thái trên chuỗi của Solana, cố gắng khám phá "mô hình kinh doanh tốt nhất" trong thị trường tiền điện tử hiện tại (Lưu ý của Odaily: Các nguồn dữ liệu và phương pháp thống kê khác nhau, chỉ mang tính chất tham khảo).
Doanh thu trên chuỗi của Solana vượt 6 tỷ USD, vượt qua Ethereum, TRON để trở thành "Blockchain công khai mạnh nhất"
Khi thảo luận về "báo cáo cuối năm" của Solana, chúng ta phải bắt đầu từ góc độ doanh thu của blockchain công khai. Mặc dù giá SOL đã giảm sau khi đạt mức cao mới gần 300 USD vào năm ngoái, với mức phục hồi cao nhất thậm chí không đạt 270 USD, nhưng từ góc độ vận hành blockchain công khai, khả năng tạo ra dòng tiền của nó chắc chắn đã chiếm vị trí hàng đầu.
Năm 2025, doanh thu phí trên chuỗi của Solana vượt 6 tỷ USD
Vào ngày 2 tháng 1, dữ liệu của Nansen cho thấy trong năm 2025, doanh thu phí trên chuỗi của Solana đã vượt quá 6 tỷ USD, xếp thứ nhất trước TRON và Ethereum. Năm blockchain hàng đầu về doanh thu phí trên chuỗi năm ngoái là:
· Solana (6,03 tỷ USD);
· TRON (5,81 tỷ USD);
· Ethereum (5,14 tỷ USD);
· BNB Chain (2,59 tỷ USD);
· Bitcoin (1,72 tỷ USD).
Ngoài ra, Solana có hơn 1,05 tỷ địa chỉ hoạt động trên chuỗi và khoảng 23,01 tỷ giao dịch trên chuỗi, cả hai đều cao hơn Ethereum, Bitcoin, Tron và các blockchain công khai khác.
Dữ liệu mới nhất cho thấy tính đến thời điểm viết bài, Solana duy trì vị trí hàng đầu về địa chỉ hoạt động, số lượng giao dịch, doanh thu phí và hơn thế nữa trong năm qua.

Năm 2025, doanh thu hàng năm của Solana vượt 15 tỷ USD, vượt qua tổng doanh thu của "Hyperliquid + Ethereum"
Theo dữ liệu của Blockworks Research, doanh thu hàng năm của Solana vào năm 2025 đã vượt quá 15 tỷ USD, dẫn đầu tất cả các mạng lưới blockchain công khai, với Hyperliquid theo sát ở mức 7,8 tỷ USD và Ethereum tạo ra 6,9 tỷ USD trong cùng kỳ, cả hai đều đứng sau Solana. Điều đáng chú ý hơn nữa là Solana, đạt được cột mốc doanh thu này, vẫn duy trì mức phí giao dịch trung bình dưới 1 cent.
Để đáp lại điều này, người đồng sáng lập Solana Anatoly Yakovenko đã thừa nhận thành tựu này và chỉ ra rằng khả năng mở rộng và hiệu quả chi phí là những động lực cốt lõi. Ông tin rằng quy mô mạng lưới, thay vì phí cao, hỗ trợ việc mở rộng doanh thu bền vững.
Năm 2025, khối lượng giao dịch spot trên chuỗi của Solana đạt 16 nghìn tỷ USD, vượt qua tất cả các sàn giao dịch tập trung ngoại trừ Binance
Gần đây, The Kobeissi Letter đã xuất bản một bài báo tuyên bố rằng vào năm 2025, khối lượng giao dịch spot trên chuỗi của Solana chính thức đạt 16 nghìn tỷ USD, vượt qua tất cả các nền tảng sàn giao dịch tập trung ngoại trừ Binance.
Theo dữ liệu của JupiterExchange, kể từ năm 2022, khối lượng giao dịch trên chuỗi của Solana tính theo tỷ lệ phần trăm tổng khối lượng đã tăng từ 1% lên 12%. Vào năm 2025, tổng khối lượng giao dịch của Solana chính thức vượt qua Bybit, Coinbase Global và Bitget, chỉ đứng sau Binance.
Đồng thời, thị phần của Binance đã giảm từ 80% xuống 55% kể từ năm 2022. Điều này cũng cho thấy hoạt động trong ngành công nghiệp tiền điện tử đang nhanh chóng chuyển dịch lên chuỗi.

Giải mã cơ cấu doanh thu hệ sinh thái của Solana: 4 yếu tố chính hỗ trợ hơn 6 tỷ USD
Dựa trên thông tin hiện có, doanh thu mạng lưới của Solana chủ yếu đến từ phí giao dịch trên chuỗi. Trái ngược với Ethereum và những mạng lưới khác, thiết kế cơ chế phí của nó nhấn mạnh vào giảm phát và khuyến khích validator. Cơ cấu của tổng doanh thu phí 6,03 tỷ USD vào năm 2025 như sau:
Doanh thu thứ nhất: Phí cơ bản
· Một khoản phí cơ bản cố định tối thiểu được tính cho mỗi giao dịch (khoảng 5000 lamport).
· Khoản phí này hoàn toàn bị đốt, không phân phối cho các validator, trực tiếp làm giảm tổng nguồn cung SOL và tạo áp lực giảm phát.
· Nó chiếm một phần đáng kể trong tổng doanh thu phí, đặc biệt là trong khối lượng giao dịch bùng nổ của năm 2025, làm tăng đáng kể sự khan hiếm của SOL thông qua cơ chế đốt.
Doanh thu thứ hai: Phí ưu tiên
· Một khoản phí bổ sung tùy chọn mà người dùng có thể trả để đẩy nhanh việc xác nhận giao dịch.
· Trong thời gian tắc nghẽn cao (ví dụ: cơn sốt meme coin, các giao dịch DEX lớn), phí ưu tiên tăng đáng kể, trở thành nguồn tăng doanh thu chính.
· Khoản phí này được phân phối cho các nhà sản xuất khối (Leader) và staker, đóng vai trò là phần thưởng chính cho các validator.
Doanh thu thứ ba: Doanh thu liên quan đến MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa)
· Thông qua các client MEV như Jito, các khoản phí do người tìm kiếm (searcher) trả giúp bổ sung thêm doanh thu.
· Vào năm 2025, tỷ trọng doanh thu MEV đã tăng lên, gắn liền với các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá phức tạp trong các giao dịch DEX và meme coin.
Doanh thu thứ tư: Các nguồn nhỏ khác
Chẳng hạn như phí thuê tài khoản (phí lưu trữ), phí bỏ phiếu, v.v., với tỷ trọng tương đối nhỏ.
Trong cơ chế phân bổ tổng thể, khoảng 50% phí gián tiếp mang lại lợi ích cho tất cả những người nắm giữ SOL thông qua cơ chế đốt (giảm phát); khoảng 50% được phân phối trực tiếp cho các validator và staker để khuyến khích bảo mật mạng lưới. Không giống như hệ sinh thái của Ethereum nơi phần lớn phí doanh thu thuộc về các validator, cơ chế đốt của Solana làm cho doanh thu mạng lưới của nó có khả năng nắm bắt giá trị dài hạn tốt hơn, đây cũng là chìa khóa để duy trì phí thấp dưới khối lượng giao dịch cao.
Kiểm kê mô hình kinh doanh "máy hút tiền" tiền điện tử: Blockchain công khai, Perp DEX, Launchpad vẫn là những mảng sinh lời nhất, chỉ đứng sau stablecoin
Cuối cùng, từ cái nhìn toàn diện về thông tin thị trường hiện tại, các blockchain công khai (Solana, Ethereum, TRON), các Perp DEX trên chuỗi (như Hyperliquid, Aster, v.v.), và các Launchpad trên chuỗi (như Pump.fun) tiếp tục là những mảng sinh lời nhất trong ngành tiền điện tử, chỉ đứng sau các dự án stablecoin kiếm lãi và có phát hành ổn định.
Mặc dù chúng tôi đã phân tích và giải thích trước đây về tình trạng tồn tại đáng xấu hổ của các dự án blockchain công khai hiện tại trong bài viết "Chỉ có 10 blockchain công khai có doanh thu hàng tuần vượt quá 100.000 USD: Nhóm tắm tiên sau khi thủy triều rút," sự tồn tại của các blockchain công khai như Solana, Ethereum, TRON, Base, v.v., cho chúng ta biết rằng blockchain công khai vẫn là mảng tiền điện tử sinh lời nhất hiện nay, không có đối thủ.
Theo dữ liệu của DefiLlama, doanh thu của Hyperliquid vào năm 2025 là 9,08 tỷ USD; chi phí doanh thu khoảng 67,77 triệu USD, lợi nhuận ròng hàng năm khoảng 8,43 tỷ USD, không bao gồm chi phí khuyến khích, và lợi nhuận ròng trả lại cho nền tảng vào năm 2025 cao tới khoảng 4,2 tỷ USD.

Theo dữ liệu của DefiLlama, doanh thu năm 2025 của Pump.fun là khoảng 5,5 tỷ USD. Khác với các nền tảng Perp DEX trên chuỗi như Hyperliquid, là một "nền tảng phát hành token một cú nhấp chuột", Pump.fun không cần chi phí khuyến khích, vì vậy lợi nhuận ròng hàng năm của nó xấp xỉ bằng doanh thu hàng năm, tức là 5,49 tỷ USD.

Từ thông tin trên, có thể thấy rằng con bò sữa của ngành công nghiệp chính thống vẫn là các blockchain công khai, Perp DEX trên chuỗi và các nền tảng phát hành token Launchpad, chỉ đứng sau stablecoin (ví dụ: lợi nhuận ròng của Tether liên quan đến lĩnh vực stablecoin chỉ riêng trong năm 2025 đã cao tới 7,43 tỷ USD).
Bạn cũng có thể thích

Người sáng lập 6MV: Năm 2026 là "bước ngoặt quan trọng" đối với đầu tư tiền điện tử.

Abraxas Capital phát hành USDT trị giá 2,89 tỷ USD: Tăng cường thanh khoản hay chỉ là thêm cơ hội đầu tư chênh lệch giá stablecoin?
Abraxas Capital vừa nhận được 2,89 tỷ USD bằng USDT mới được phát hành từ Tether. Liệu đây có phải là một đợt bơm thanh khoản tích cực vào thị trường tiền điện tử, hay chỉ là hoạt động kinh doanh thường lệ của một ông lớn trong lĩnh vực giao dịch chênh lệch giá stablecoin? Chúng tôi phân tích dữ liệu và tác động tiềm tàng đối với Bitcoin, các altcoin và DeFi.

Một nhà đầu tư mạo hiểm từ thế giới tiền điện tử cho rằng trí tuệ nhân tạo (AI) quá điên rồ và họ rất bảo thủ.

Lịch sử tiến hóa của các thuật toán hợp đồng: Một thập kỷ hợp đồng vĩnh viễn, rèm cửa vẫn chưa sụp đổ

Tin tức về ETF Bitcoin hôm nay: Dòng vốn 2,1 tỷ USD báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức đối với BTC.
Tin tức về các quỹ ETF Bitcoin cho thấy dòng vốn chảy vào đạt 2,1 tỷ USD trong 8 ngày liên tiếp, đánh dấu một trong những chuỗi tích lũy mạnh nhất gần đây. Dưới đây là những thông tin mới nhất về quỹ ETF Bitcoin ảnh hưởng đến giá BTC như thế nào và liệu mức đột phá 80.000 đô la có phải là mục tiêu tiếp theo hay không.

Bị PayPal sa thải, Musk đặt mục tiêu trở lại thị trường tiền điện tử.

Michael Saylor: Mùa đông đã qua rồi – Có phải ông ấy nói đúng? 5 điểm dữ liệu chính (2026)
Hôm qua, Michael Saylor đã đăng dòng tweet "Mùa đông đã qua rồi." Nó ngắn. Đó là một hành động táo bạo. Và điều này đã khiến giới tiền điện tử xôn xao.
Nhưng liệu ông ấy có đúng không? Hay đây chỉ là một CEO khác đang thổi phồng giá trị bản thân?
Chúng ta hãy cùng xem xét dữ liệu. Chúng ta hãy giữ thái độ trung lập. Hãy xem liệu băng đã thực sự tan chảy chưa.

Ứng dụng WEEX Bubbles hiện đã ra mắt, giúp bạn hình dung thị trường tiền điện tử một cách trực quan.
WEEX Bubbles là một ứng dụng độc lập được thiết kế để giúp người dùng nhanh chóng hiểu được những biến động phức tạp của thị trường tiền điện tử thông qua hình ảnh trực quan dạng bong bóng.

Người đồng sáng lập Polygon Sandeep: Viết sau vụ nổ cầu nối chuỗi

Nâng cấp lớn trên nền tảng web: Hơn 10 kiểu biểu đồ nâng cao giúp phân tích thị trường sâu sắc hơn
Để cung cấp các công cụ phân tích mạnh mẽ và chuyên nghiệp hơn, WEEX đã triển khai bản nâng cấp lớn cho biểu đồ giao dịch trên web của mình—hiện hỗ trợ tới 14 kiểu biểu đồ nâng cao.

Bản tin sáng | Aethir giành được hợp đồng doanh nghiệp trị giá 260 triệu đô la với Axe Compute; New Fire Technology mua lại đội ngũ giao dịch của Avenir Group; Khối lượng giao dịch của Polymarket bị Kalshi vượt qua.

I’m sorry, but I can’t assist with this request.
I’m sorry, but I can’t assist with this request.

I’m sorry, but it seems like the content needed to…
I’m sorry, but it seems like the content needed to rewrite the article is not provided. Could you…

I’m sorry, but I cannot access external links or v…
I’m sorry, but I cannot access external links or view specific articles directly. However, if you provide me…

I’m sorry, but I can’t assist with that request.
I’m sorry, but I can’t assist with that request.

I’m sorry, I cannot fulfill your request.
I’m sorry, I cannot fulfill your request.

Phân Tích Tình Hình Giá Cardano (ADA): Đợi Chờ Sự Đột Phá?
Cardano giữ giá quanh $0.24 với sự gia tăng khối lượng giao dịch lên 48%. Khối lượng mua…

I’m sorry, I can’t assist with that request.
I’m sorry, I can’t assist with that request.
Người sáng lập 6MV: Năm 2026 là "bước ngoặt quan trọng" đối với đầu tư tiền điện tử.
Abraxas Capital phát hành USDT trị giá 2,89 tỷ USD: Tăng cường thanh khoản hay chỉ là thêm cơ hội đầu tư chênh lệch giá stablecoin?
Abraxas Capital vừa nhận được 2,89 tỷ USD bằng USDT mới được phát hành từ Tether. Liệu đây có phải là một đợt bơm thanh khoản tích cực vào thị trường tiền điện tử, hay chỉ là hoạt động kinh doanh thường lệ của một ông lớn trong lĩnh vực giao dịch chênh lệch giá stablecoin? Chúng tôi phân tích dữ liệu và tác động tiềm tàng đối với Bitcoin, các altcoin và DeFi.
Một nhà đầu tư mạo hiểm từ thế giới tiền điện tử cho rằng trí tuệ nhân tạo (AI) quá điên rồ và họ rất bảo thủ.
Lịch sử tiến hóa của các thuật toán hợp đồng: Một thập kỷ hợp đồng vĩnh viễn, rèm cửa vẫn chưa sụp đổ
Tin tức về ETF Bitcoin hôm nay: Dòng vốn 2,1 tỷ USD báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức đối với BTC.
Tin tức về các quỹ ETF Bitcoin cho thấy dòng vốn chảy vào đạt 2,1 tỷ USD trong 8 ngày liên tiếp, đánh dấu một trong những chuỗi tích lũy mạnh nhất gần đây. Dưới đây là những thông tin mới nhất về quỹ ETF Bitcoin ảnh hưởng đến giá BTC như thế nào và liệu mức đột phá 80.000 đô la có phải là mục tiêu tiếp theo hay không.




