Phân tích: Sự gia tăng của Ethereum được thúc đẩy bởi sự gia tăng nhu cầu về cơ cấu

Tin tức từ BlockBeats, ngày 23 tháng 7, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết trong một bản ghi nhớ nội bộ vào ngày 22 tháng 7 rằng Ethereum đang trải qua một "cú sốc cầu". Kể từ ngày 15 tháng 5, các quỹ ETF và quỹ đầu tư doanh nghiệp mới thành lập đã mua tổng cộng khoảng 2,83 triệu ETH, với giá trị thị trường khoảng 10 tỷ đô la - gấp khoảng 32 lần sản lượng của mạng lưới Ethereum trong cùng kỳ. Và khoảng cách cung cầu này có thể tiếp tục nới rộng.

Hougan cho biết Ethereum đã tăng hơn 65% trong tháng qua và hơn 160% kể từ tháng 4. Ông tin rằng điều này chủ yếu là do sự mất cân bằng giữa cung và cầu, chứ không phải do sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Hougan đã so sánh tình hình này với thị trường Bitcoin vào năm 2024. Kể từ khi ra mắt ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ vào tháng 1 năm 2024, các quỹ Phố Wall, các công ty niêm yết (như Strategy và Trump Media) và thậm chí một số chính phủ quốc gia đã mua tổng cộng hơn 1,5 triệu BTC, trong khi chỉ có khoảng 300.000 BTC được khai thác trong cùng kỳ, cho thấy nhu cầu vượt mức gấp 5 lần.

Hougan cho biết lợi thế về nhu cầu gấp 5 lần này đã giúp đẩy giá Bitcoin lên 155%, khiến nó trở thành tài sản lớn có hiệu suất tốt nhất trong giai đoạn này. "Cầu gấp 5 lần cung. Đôi khi, mọi thứ thực sự đơn giản như vậy", ông viết.

Nhưng ông cũng chỉ ra rằng Ethereum ban đầu không được hưởng cổ tức tương tự. Trong 10 tháng đầu tiên kể từ khi ra mắt ETF vào tháng 7 năm 2024, ETF ETH chỉ mua khoảng 660.000 ETH, với dòng vốn chảy vào khoảng 2,5 tỷ đô la; Trong cùng kỳ, các công ty niêm yết hầu như không mua vào, và tổng lượng phát hành ETH là 543.000. Kết quả là, hiệu suất của Ethereum tụt hậu so với Bitcoin.