Ten People Redefining the Power Boundaries of Crypto in 2025

Nguồn: TechFlow (Shenchao)

Nếu một từ phải định nghĩa ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2025, nó không phải là “bull market” hay “compliance”, mà là Institutionalization.

Lần đầu tiên, tiền điện tử không còn đứng trước hệ thống tài chính toàn cầu. Thay vào đó, nó được chính thức hấp thụ vào các tổ chức, dòng vốn và cấu trúc quyền lực.

Tiền tệ Wall Street, các quỹ tài sản chủ quyền, các quỹ hưu trí và các trụ cột khác của tài chính truyền thống bắt đầu đi vào thị trường một cách có hệ thống. Các công ty công cộng do Strategy (trước đây là MicroStrategy) dẫn đầu đã đưa Bitcoin vào bảng cân đối của họ, và với các quỹ ETF canalizing scaled inflows, Bitcoin đã phá vỡ đỉnh của nó vào năm 2025 và đạt USD 126,000.

Đồng thời, USDT’s stablecoin thực sự thâm nhập vào nền kinh tế thực tế. href=">ETF cùng nhau tạo thành một quá trình chuyển đổi cấu trúc sâu sắc:

Crypto đã chuyển từ thời đại biên giới sang thời đại tổ chức.

Không có sự phát triển nào trong số này xảy ra nếu không có sự lãnh đạo. Đó là những nhà lãnh đạo trong ngành đã giúp kéo crypto vào một kỷ nguyên mới - tổ chức, toàn cầu hóa và tích hợp hơn.

Khi năm kết thúc, chúng tôi đã xem xét 2025 và xác định mười con số quan trọng, để xem lại cách chúng định hình hướng và bản đồ sức mạnh của ngành.

1. Donald Trump: Tiền tệ chính trị thông qua Crypto

Vào ngày 20 tháng 1 năm 2025, Donald Trump đã tuyên thệ nhậm chức Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ, đánh dấu một sự thay đổi cơ bản trong thái độ của Washington đối với crypto.

Trong chiến dịch tranh cử, Trump hứa sẽ biến Mỹ thành “thủ đô tiền mã hóa”. Tuyên bố này đã giành được sự ủng hộ rộng rãi từ các công ty crypto và vốn. Tuy nhiên, đáng chú ý hơn là cách ông chuyển đổi ảnh hưởng chính trị trực tiếp thành lợi ích kinh tế.

Ba ngày trước khi nhậm chức, Trump đã tung ra một token có tên “Trump” trên Solana. Với sự ủng hộ ngầm của một tổng thống và vị trí của một “tiền meme chính thức”, token nhanh chóng thu hút vốn đầu cơ và tăng lên khoảng 75 USD. Theo phân tích của Financial Times được công bố vào tháng 3 năm 2025, dự án đã tạo ra thu nhập ròng 350 triệu USD từ bán hàng và phí token, đẩy giá trị ròng trên giấy của Trump đến 20 tỷ USD.

Cấu trúc chính sách của chính quyền Trump cũng phản ánh một tư duy tổ chức. Vào ngày 23/1, ông đã ký Điều lệnh 14178, thành lập một “nhóm làm việc tổng thống về thị trường tài sản kỹ thuật số”, rõ ràng cấm chính phủ liên bang tạo ra, phát hành hoặc thúc đẩy tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC), trong khi cam kết phát triển stablecoins theo USD.

Một lệnh hành pháp 6/3 mang trọng lượng chiến lược lớn hơn: nó tạo ra một Trung tâm Bitcoin chiến lược và tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ, chỉ định Bitcoin bị tịch thu do DOJ và Bộ Tài chính giữ là “tài sản dự trữ chiến lược”. Trong thực tế, nó đã cấp cho Bitcoin một vị trí chính thức trong khuôn khổ tài chính quốc gia.

Vào ngày 18/7, việc ký hiệp định GENIUS Act trở thành một cột mốc trong quá trình tổ chức. Lần đầu tiên, một luật liên bang cung cấp một phản ứng quản lý có hệ thống đối với stablecoins, cung cấp một khuôn khổ pháp lý để tích hợp tài sản tiền điện tử với hệ thống tài chính chính chính.

Tuy nhiên, chính sách thuế quan của Trump đã trở thành một biến số biến động lớn. Sau khi áp thuế “Ngày Giải phóng” vào tháng 4, thị trường hoảng loạn và Bitcoin ngắn ngủi giảm xuống USD 85,000. Các nhà giao dịch đã đùa giỡn về sự biến động do chính sách thúc đẩy như là “chương trình giao dịch Taco” (Trump-driven Cryptocurrency Operations).

Ngoài dự án token cá nhân, gia đình Trump cũng có lợi nhuận thông qua World Liberty Financial, một doanh nghiệp được hỗ trợ bởi gia đình điều hành token quản trị WLFI và USD stablecoin USD1. Theo Financial Times, doanh thu token WLFI đã tạo ra 550 triệu USD, trong khi kinh doanh stablecoin USD1 tạo ra 2,71 tỷ USD-và gia đình Trump nắm giữ 38% của công ty.

Tóm lại, “hiện tượng Trump” làm nổi bật một thực tế mới: chính quyền chính trị đang trở thành một trụ cột quan trọng cho giá trị tiền mã hóa, và các lý tưởng ban đầu của phân quyền đang cúi xuống hướng tới một thực tế có trật tự, tổ chức hơn.

2. Michael Saylor: Trang chủ » Digital Asset Treasury Revolution

Nếu Trump đại diện cho việc tiền tệ hóa tiền mã hóa của vốn chính trị, Michael Saylor, người sáng lập Strategy, tượng trưng cho sự thay đổi mô hình trong quản lý kho báu doanh nghiệp.

Vào tháng 8 năm 2020, Strategy cho biết họ sẽ mua khoảng 21,454

Saylor đã xây dựng một mô tả và khuôn khổ phù hợp cho dự trữ Bitcoin của công ty. Ông cho rằng các công ty không suy đoán về một công nghệ mới, mà thực hiện phân bổ có tính cân nhắc, dài hạn để bảo vệ giá trị cổ đông. Điều này đã định vị lại Bitcoin từ “công cụ đầu cơ” sang “cơ sở hạ tầng tài chính”.

Vào năm 2025, việc mua Bitcoin của doanh nghiệp tăng tốc đáng kể, và Strategy tiếp tục mở rộng sở hữu. Cho đến nay, nó chứa 671,268 BTC. Mua bán gần đây nhất của nó diễn ra vào ngày 15/12, chi tiêu khoảng 980 triệu USD để mua 10.645 BTC.

Khi Bitcoin tăng, giá cổ phiếu của Strategy đạt đỉnh cao khoảng 414 USD trong năm. Quan trọng hơn, một làn sóng các công ty công cộng đã theo dõi playbook, tiếp tục hỗ trợ sự gia tăng của Bitcoin. Theo dữ liệu của BitcoinTreasuries, 192 công ty công cộng hiện đang nắm giữ khoảng 1,087,857 BTC, khoảng 5,45% của circulating supply.

ARK Invest đi xa hơn trong một báo cáo nghiên cứu, gọi Strategy là người tiên phong của mô hình DAT (Digital Asset Treasury), và dán nhãn những người theo dõi là “các công ty DAT”. Khái niệm này cho thấy Bitcoin đang chuyển từ “các khoản đầu tư thay thế” sang một tài sản cơ bản trong tài chính doanh nghiệp.

Tuy nhiên, mô hình chiến lược cũng đang được thử nghiệm. Khi thị trường suy yếu, cổ phiếu của Strategy giảm xuống còn USD 200, và giá trị tài sản ròng của thị trường (mNAV) đã đến gần ngưỡng nguy hiểm là 1. Nếu mNAV giảm xuống dưới 1, “BTC appreciation flywheel” của Strategy sẽ phải đối mặt với những thách thức đáng kể.

Tuy nhiên, Saylor vẫn tiếp tục cam kết với phương pháp dài hạn. Vào ngày 17/11, ông nói trong một cuộc phỏng vấn rằng Strategy sẽ không bán cổ phần của mình trừ khi Bitcoin giảm xuống dưới $10,000.

3. Tom Lee: Một cây cầu giữa Wall Street và Crypto

Trong quá trình di chuyển lịch sử của vốn truyền thống sang tiền mã hóa, Tom Lee, người sáng lập của Fundstrat Global Advisors, đã đóng vai trò cầu nối quan trọng. Là một trong những Bitcoin Bulls đầu tiên và có ảnh hưởng nhất của Wall Street, quan điểm của ông đã giúp định hình nhận thức về tài sản crypto.

Vào năm 2017, khi thị trường tài chính chủ yếu rất thù địch với Bitcoin, Lee nói với CNBC rằng Bitcoin có thể vượt qua USD 25,000, một cuộc gọi khiến anh trở thành một trong những con sói tiền mã hóa nổi tiếng nhất của Wall Street. Quan trọng hơn, vào năm 2018, ông đã giới thiệu Bitcoin Misery Index (BMI), cùng với các mô hình chi phí và mô hình hiệu ứng mạng - các khung định giá nghiêm túc vẫn được trích dẫn rộng rãi ngày nay.

Vào năm 2020, khi Strategy và Tesla bắt đầu thêm Bitcoin, Lee đã nhiều lần tuyên bố rằng các kho bạc công ty áp dụng Bitcoin là một xu hướng không thể đảo ngược - một quan điểm đã được xác nhận trong thị trường bò vào năm 2021.

Năm 2025, Lee mở rộng trọng tâm của mình lên Ethereum. Trong các cuộc phỏng vấn, ông cho rằng Ethereum đang bước vào “siêu chu kỳ” ở giai đoạn đầu, tương tự như Bitcoin sau năm 2017. Khi tình cảm được cải thiện, Ethereum đã phá vỡ đỉnh cao mọi thời đại của nó trong tháng 8, gần $ 5,000.

Lee không chỉ là một nhà bình luận mà còn là một học viên. BitMine, một công ty kho tàng Ethereum, nơi ông phục vụ như là chủ tịch hội đồng quản trị, tiếp tục tích lũy ETH. Tính đến ngày 21 tháng 12 năm 2025, nó tiết lộ sở hữu 4,066,062 ETH, khoảng 3,37% của tổng cung.

Mặc dù ETH gần đây giảm xuống dưới USD 3,000 và giao dịch cổ phiếu của BitMine ở khoảng USD 32, Lee duy trì mục tiêu cuối năm của mình là USD 10,000.

Tác động của Lee nằm ở việc nhập các khung phân tích của Wall Street vào crypto, trong khi dịch câu chuyện đổi mới của crypto trở lại các tổ chức truyền thống - làm cho anh ta trở thành một chất xúc tác quan trọng trong sự hội tụ của hai thế giới.

4. Changpeng Zhao (CZ): Lời bài hát: The Unwilling Silence Of Power

Đối với CZ (Changpeng Zhao), năm 2025 đánh dấu một năm quan trọng của sự nổi lên từ bóng râm pháp lý - và một nắm bắt mới về ảnh hưởng của ngành.

Lời ân xá của Tổng thống Trump đã khôi phục lại sự tự do của CZ, và cho thấy mức độ đòn bẩy chính trị cao. Nhưng điều quan trọng hơn là cách anh ta tái khẳng định sự thống trị chỉ trong vài tháng.

Những người từng đứng ở đỉnh cao sức mạnh của crypto hiếm khi từ bỏ sức mạnh hoàn toàn. Sự trở lại của CZ mang theo sự tính toán và thiếu kiên nhẫn của một người cai trị. Nền tảng Alpha 2.0 của Binance, được ra mắt vào tháng 3 năm 2025, được thiết kế như là một trình khởi động phát hiện dự án Web3 ban đầu - nhưng trong thực tế, nó giống như một sự sắp xếp lại thương mại được thiết kế cẩn thận. Nó cho phép vượt qua quyết định động lực của OKX Wallet, kéo phát hành trên chuỗi vào quỹ đạo của Binance, và thay đổi phong cảnh rộng hơn.

Phục hưng BSC, thách thức vị trí của Solana, và áp dụng áp lực “giảm kích thước” đối với những câu chuyện của các sàn giao dịch cấp hai – nó có răng.

Thậm chí đáng chú ý hơn là độ chính xác của CZ trong việc định hình tình cảm thị trường. Khi “Binance Life” meme coin vượt qua ngưỡng thị trường 500 triệu USD trong bốn ngày và tăng 6.000x trong 96 giờ, thẻ “#BNB meme szn” của CZ dường như ngẫu nhiên trên X đã thổi phồng meme chuỗi BNB.

Vào năm 2025, CZ tương tác thường xuyên hơn với KOLs, và bài đăng của anh đã sinh ra nhiều đồng tiền meme. Mặc dù sau đó ông tuyên bố đó chỉ là “một sự trùng hợp ngẫu nhiên”, nhưng một vị trí duy nhất tái phân bổ hàng trăm triệu tài sản thị trường là một sự thể hiện sức mạnh.

Các động thái công khai của CZ tiếp tục mang dấu ấn của ý định quyền lực. Đầu tư của ông vào tháng 11 là 2 triệu token trong dự án Aster trông giống như một cược vào vĩnh viễn phi tập trung - nhưng cũng báo hiệu cho thị trường rằng ngay cả sau áp lực quản lý, ông vẫn giữ được khả năng ảnh hưởng đến hướng của ngành. Ông không còn cần kiểm soát trực tiếp thị trường thông qua Binance; thay vào đó, ông duy trì ảnh hưởng thông qua vị trí đầu tư, trọng lực truyền thông xã hội và kỹ thuật hệ sinh thái - tinh tế hơn, và thường hiệu quả hơn.

Sự thay đổi từ quyền cai trị trực tiếp sang quyền kiểm soát gián tiếp có thể khiến cho quyền lực của ông khó thách thức hơn. CZ đã chứng minh một sự thật cốt lõi: quyền lực thực sự không dựa vào danh hiệu, mà dựa vào khả năng định hình các quy tắc và kỳ vọng.

5. Vitalik Buterin: Cân bằng lý tưởng phi tập trung và thực tế tổ chức

Vào ngày 30/7-2025, Ethereum đã kỷ niệm 10 năm thành lập, và

Ethereum đã chứng kiến biến động giá mạnh vào năm 2025. Vào tháng 4, ETH giảm về phía USD 1,793, và tình cảm trở nên suy thoái sâu sắc. Nhưng khi Circle trở nên công khai và các câu chuyện xung quanh stablecoins và RWAs được củng cố, Ethereum đã lấy lại sự chú ý như là cơ sở hạ tầng cốt lõi.

Vào ngày 2/6, người sáng lập Consensys Joseph Lubin ra mắt chiến lược “ETH Reserve” thông qua SharpLink Gaming (SBET). Các công ty bao gồm BitMine, Bit Digital và GameSquare theo dõi, đẩy ETH lên cao hơn. ETH tăng 40% trong tháng 7 duy nhất, phá vỡ đỉnh cao của nó trong tháng 8 và đạt USD 4,946.05.

Vào ngày 30 tháng 7, Vitalik đã công bố “Ethereum 2035: Tầm nhìn của Vitalik cho thập kỷ tới.” Bài viết phác thảo hướng đi của Ethereum qua khả năng mở rộng, quyền riêng tư, tiến hóa quản trị, và tầm quan trọng của việc bảo tồn văn hóa thử nghiệm của Ethereum - khung một con đường từ hỗ trợ các ứng dụng crypto đến trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng toàn cầu.

Vitalik đã công bố giao thức GKR (Goldreich–Kahan–Rothblum), một khung tính toán Proof-of-Stake / ZK được thiết kế cho việc tạo ra bằng chứng tốc độ cao, áp dụng cho blockchain và tính toán AI quy mô lớn. Nó được trình bày như một “hệ thống chứng minh siêu” thế hệ tiếp theo và hỗ trợ cơ bản cho chiến lược nhẹ của Ethereum.

Tuy nhiên, Vitalik vẫn cẩn thận về việc tổ chức. Trong khi ETH của công ty và cổ phiếu tổ chức thúc đẩy giá tăng, ông cảnh báo về hai rủi ro: (1) Các tổ chức có thể đẩy người dùng và các nhà phát triển cốt lõi thực sự quan tâm đến phi tập trung, làm cho cộng đồng trống rỗng; và (2) áp lực của tổ chức có thể thúc đẩy các quyết định kỹ thuật tồi tệ khác với lộ trình của Ethereum.

Tại Devconnect, Vitalik cũng đã đưa ra một cảnh báo lớn rằng tính toán lượng tử có thể phá vỡ mã hóa đường cong elip trước cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2028, kêu gọi Ethereum nâng cấp lên các thuật toán kháng lượng tử trong vòng bốn năm.

Đối với các ứng dụng mới nổi như thị trường dự đoán, ông khuyên thiết kế oracle phân tán để giảm nguy cơ thao túng.

Quan điểm của Vitalik phản ánh một cuộc đối thoại sâu sắc giữa tư duy crypto-native và thực tế tổ chức: Ethereum phải đủ mạnh để hỗ trợ cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu, đồng thời duy trì phi tập trung và thử nghiệm như là bản sắc cốt lõi của nó.

6. Kim Jong-un: Thuế toàn bộ ngành Crypto

Dưới bề mặt rực rỡ của cơ quan hóa tiền mã hóa vào năm 2025, một lực lượng vô hình từ bán đảo Triều Tiên đã định hình lại bối cảnh rủi ro tài sản kỹ thuật số toàn cầu.

Nhiều nhóm hack có liên quan đến Cục Trinh sát Quốc gia Triều Tiên (RGB) - bao gồm Lazarus Group, APT38, và Kimsuky - đã chuyển từ gián điệp chính trị sang các cuộc tấn công có hệ thống, được thúc đẩy bởi lợi nhuận.

Vào năm 2025, hacker Triều Tiên đã thể hiện khả năng nổi bật.

Vào tháng 2, họ đã tấn công sàn giao dịch tiền điện tử Bybit, đánh cắp khoảng 1,5 tỷ USD tài sản tiền điện tử. Vào tháng 11, sàn giao dịch Upbit lớn nhất của Hàn Quốc đã bị xâm nhập, với USD 30 triệu bị đánh cắp.

Các nhà điều hành Triều Tiên cũng bắt đầu nộp đơn xin việc tại các công ty tiền điện tử quy mô lớn sử dụng danh tính giả mạo. Các cuộc điều tra cho thấy 30%–40% các ứng dụng mà một số công ty tiền điện tử nhận được bị nghi là nỗ lực xâm nhập.

Theo báo cáo theo dõi cuối năm từ Chainalysis và TRM Labs, các diễn viên có liên quan đến Triều Tiên đã đánh cắp khoảng 2,02 tỷ USD trong tài sản tiền điện tử vào năm 2025.

Một nhóm chuyên gia của Liên Hợp Quốc đánh giá rằng khoảng 60% của tài sản này được sử dụng để trốn tránh các lệnh trừng phạt quốc tế và tài trợ cho các chương trình hạt nhân, 30% để duy trì sự ổn định của chế độ và 10% để nâng cấp cơ sở hạ tầng tấn công mạng.

Trong nhiều năm, cộng đồng quốc tế đã cố gắng cắt đứt quyền tiếp cận ngoại tệ của Triều Tiên thông qua các biện pháp trừng phạt tài chính. Crypto đã thay đổi các quy tắc cơ bản của trò chơi này.

Theo một nghĩa nào đó, đây là một hình thức cực đoan của “tiền mã hóa cấp tiểu bang”: nó không phụ thuộc vào thuế hoặc huy động vốn thị trường, mà lấy giá trị trực tiếp từ một hệ thống tài chính toàn cầu mở.

Nó nhấn mạnh một sự thật tàn bạo cho ngành công nghiệp:

Một khi crypto trở thành cơ sở hạ tầng toàn cầu, nó chắc chắn trở thành một phần mở rộng của sự cạnh tranh của nhà nước.

7. Elon Musk: Một biểu tượng của xu hướng hướng quyền lực tập trung

Trong kỷ nguyên tổ chức của crypto, ảnh hưởng của Musk phản ánh một xu hướng quan trọng: tác động thị trường khổng lồ của quyền lực cá nhân.

Vào ngày 14/8-2025, các báo cáo truyền thông cho biết tài sản BTC của SpaceX đã vượt quá giá trị 1 tỷ USD. Ngược lại, Tesla đã bán 75% cổ phần Bitcoin của mình vào thời điểm không thuận lợi, thiếu lợi nhuận lớn.

Tác động của Musk vượt xa Bitcoin. Là một người ủng hộ Dogecoin từ lâu, ngay cả khi không có quảng bá tích cực vào năm 2025, hoạt động truyền thông xã hội của anh ta vẫn gây ra phản ứng thị trường đáng chú ý. Một bài đăng đơn giản liên quan đến khái niệm "chim bạch tuộc xanh" đã thúc đẩy các cuộc biểu tình bạo lực trong đồng xu meme Solana.

Trong nửa đầu năm 2025, Musk bước vào chính trị, dẫn đầu một bộ phận hiệu quả của chính phủ. Sau một cuộc xung đột dữ dội với ông Trump về dự luật “Big Beautiful Bill”, ông thậm chí còn tuyên bố thành lập đảng Mỹ – trước khi cuối cùng hòa giải và quay trở lại tập trung vào doanh nghiệp của mình.

Sự kiện được quan sát nhiều nhất trong năm là các cổ đông của Tesla đã phê duyệt kế hoạch bồi thường của Musk – trị giá lên tới 1 nghìn tỷ USD – hơn 75%. Nếu hoàn toàn thực hiện, Musk sẽ trở thành “tỷ phú” đầu tiên trên thế giới.

Ý nghĩa sâu sắc hơn là giá trị, chiến lược, thương hiệu và công nghệ của Tesla trở nên hoàn toàn gắn bó với ý chí của một người. Trong crypto, nhiều giao thức tương tự dựa vào một cấu trúc “người sáng lập cốt lõi + token narrative”.

Thế giới đang bước vào “thời đại của những người mạnh mẽ”, nơi thẩm quyền cá nhân trở thành động lực chính của việc tạo ra giá trị và biến động - tạo ra một căng thẳng thú vị với các lý tưởng phi tập trung ban đầu của crypto.

8. Justin Sun: Học các quy tắc, sử dụng các quy tắc

Vào tháng 3 năm 2025, Justin Sun xuất hiện trên trang bìa phiên bản tiếng Anh của Forbes, được mô tả là “tỷ phú tiền mã hóa đã giúp gia đình Trump đạt được 400 triệu USD trong lợi nhuận.”

Các động thái của ông trong năm nay cũng đáng chú ý: vào tháng 4 ông đã cung cấp USD 456 triệu để hỗ trợ TUSD để ngăn chặn depegging; trong cùng tháng, Canary nộp đơn xin một tài trợ TRX ETF; vào tháng 6, ông đã công bố TRON thông qua một sự sáp nhập ngược qua một ngân hàng đầu tư có liên quan đến gia đình Trump; vào tháng 7, ông đã chi USD 28 triệu để trở thành doanh nhân Trung Quốc trẻ nhất để đi vào không gian như một phi hành gia thương mại.

Nhưng sự thay đổi đáng chú ý nhất trong năm 2025 là sự thay đổi nhận thức của công chúng xung quanh Justin Sun. Trên các nền tảng như Zhihu và Xiaohongshu, các khóa học và tuyên bố trong quá khứ của ông đã được khám phá lại - chẳng hạn như khuyến khích mọi người vào năm 2016 mua Tesla và Bitcoin, và ủng hộ chống lại hôn nhân và sở hữu nhà trước 30 tuổi để tập trung vào tích lũy tài sản.

Các ý tưởng từng bị chỉ trích là “tìm kiếm sự chú ý” đã được giải thích lại trong môi trường thị trường ngày nay. Một nhà bình luận của Zhihu đã viết rằng Sun thể hiện một “công thức tư duy của nền văn minh đại dương”: ôm lấy điều chưa biết, từ chối nơi ẩn náu của các hòn đảo và tường, tìm kiếm sự cân bằng giữa các cơn bão, đánh giá lại mọi thứ, từ chối các trại đạo đức, và vẫn là “trung tâm hỗn loạn” – một “siêu nhân” trung thành chỉ với ý chí quyền lực của chính mình.

Sự đảo ngược kể chuyện này cũng phản ánh một cảm giác thất vọng rộng rãi hơn giữa các thế hệ trẻ: tuân theo các quy tắc xã hội truyền thống từng bước không nhất thiết dẫn đến kết quả thỏa mãn, và nhiều người cảm thấy bị mắc kẹt bởi sự sụp đổ vô hình của sự chắc chắn.

Sun vẫn là cùng một con số: một người hiểu các quy tắc và khai thác chúng - "sửa lỗi", như slang nói - đồng thời chuyển sang nhịp điệu của thời đại.

9. Brian Armstrong: The Speaker for Compliant Infrastructure (Người phát ngôn về cơ sở hạ tầng tuân thủ)

Người sáng lập và Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong vào năm 2025 đã mô tả cách các công ty tiền điện tử định vị chính mình trong quá trình tổ chức.

Đầu năm nay, Armstrong đã công khai ủng hộ việc thành lập “Strategic Bitcoin Reserve” của Hoa Kỳ qua blog chính thức của Coinbase. Vào ngày 21/1, tại Davos, ông nói rằng nếu lãnh đạo Mỹ chấp nhận crypto, nó sẽ thu hút các khoản đầu tư lớn. Vào ngày 25/1, ông dự đoán rằng Bitcoin có thể vượt qua thị trường 18 nghìn tỷ USD của vàng trước năm 2030.

Vào ngày 20/3, báo cáo xác minh của Coinbase tiết lộ rằng công ty đang chạy khoảng 120.000 node validator, chiếm 3,84 triệu

Chiến lược của Armstrong phản ánh những gì các doanh nghiệp tiền điện tử thành công phải làm bây giờ: hoạt động tuân thủ theo các khung pháp lý, tăng cường cơ sở hạ tầng công nghiệp và duy trì độ nhạy cảm mạnh mẽ đối với đổi mới.

10. Peter Thiel: Xây dựng một đế chế tài chính crypto

Năm 2025, đồng sáng lập PayPal Peter Thiel đã chứng minh cách các nhà đầu tư cao cấp ở Thung lũng Silicon có thể xây dựng lợi thế có hệ thống trong một thế giới tiền mã hóa phi tập trung.

Vào tháng 7 năm 2025, một hồ sơ SEC đã gây ra sự xáo trộn: Đơn vị của Thiel lặng lẽ mua lại 9,1% của BitMine Immersion Technologies, trở thành nhà đầu tư lớn nhất trong công ty kho tàng Ethereum.

Một tháng sau, Bullish (BLSH) – một công ty Thiel đầu tư vào năm 2021 – đã được niêm yết thành công trên NYSE. Với giá USD 37, nó mở gần USD 90, tăng lên đến 170% trong ngày, và vẫn đóng cửa khoảng 84%, với vốn hóa thị trường vượt quá USD 13 tỷ.

Ngoài việc nắm giữ tài sản, Thiel ủng hộ việc thành lập Erebor Bank, được thiết kế để phục vụ các công ty tiền điện tử (và lên kế hoạch giữ stablecoins), và cũng duy trì ảnh hưởng truyền thông ngành thông qua CoinDesk.

Trong Zero to One, Thiel nhiều lần lập luận rằng sự cạnh tranh là cho những kẻ thua cuộc và độc quyền tạo ra lợi nhuận dư thừa. Câu trả lời cho việc xây dựng quyền lực độc quyền trong một thế giới phi tập trung là kiểm soát cơ sở hạ tầng cơ bản. Khi tất cả các giao dịch đòi hỏi stablecoins, kiểm soát các giao thức stablecoin là một hình thức hiệu quả của “quyền mài”.

Nhìn qua danh mục đầu tư của Founders Fund, ý định chiến lược là rõ ràng. Quỹ hiếm khi đầu tư vào DApps, chỉ chạm nhẹ vào GameFi và NFT, và thay vào đó tập trung vào: Các giải pháp mở rộng lớp 2 (Caldera), cơ sở hạ tầng tuân thủ (Paxos), giao thức phái sinh (Avantis) và mạng lưới stablecoin (Ubyx).

Vào tháng 11, DeFi Perpetual DEX Lighter đã huy động 68 triệu USD trong một vòng mới do Quỹ Founders dẫn đầu, định giá công ty ở mức 1,5 tỷ USD và biến nó thành một cô đơn. Thiel đang tập hợp một tập hợp các vị trí đa dạng để tạo ra một đế chế tài chính crypto hoàn chỉnh.

Gần đây hơn, trong các cuộc phỏng vấn trên phương tiện truyền thông, Thiel đã bày tỏ quan điểm thận trọng về lợi thế của Bitcoin: sau khi được “chấp nhận” bởi các tổ chức như BlackRock và các chính phủ, không gian tăng trưởng của Bitcoin đã thu hẹp đáng kể, mặc dù sự biến động sẽ vẫn cao. Ông mô tả con đường phía trước là “khó và bất ổn” – cơ hội vẫn tồn tại, nhưng không phải thời đại của 10x hoặc 100x trở lại.

Cuốn sách của Thiel phản ánh suy nghĩ chân trời dài: xây dựng lợi thế cơ sở hạ tầng trong hỗn loạn, và chuyển nó thành ảnh hưởng ở cấp độ hệ sinh thái.

Tóm tắt

Nhìn lại từ cuối năm 2025, có một cảm giác chống khí hậu.

Năm nay, các gã khổng lồ của Wall Street đã thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư; Chính phủ Hoa Kỳ đã thành lập một dự trữ Bitcoin chiến lược; Stablecoin trở thành cơ sở hạ tầng thiết yếu cho các khoản thanh toán quốc tế - cryptocurrency đã hoàn thành sự chuyển đổi của nó từ một "công cụ chống hệ thống" sang một "phân phần cốt lõi của hệ thống".

Quan trọng hơn, năm 2025 đã tiết lộ dòng điện phức tạp giữa thế giới cũ và thế giới mới. Các tinh hoa tài chính truyền thống như Tom Lee đã mở đường cho vốn tổ chức; các nhà lãnh đạo chính trị như Trump tham gia trực tiếp và có lợi nhuận; các nhà xây dựng crypto bản địa như CZ và Vitalik thích nghi với nhu cầu tổ chức trong khi cố gắng duy trì động lực đổi mới.

Tuy nhiên, việc tổ chức cũng đặt ra những câu hỏi sâu sắc hơn. Khi các công nghệ phi tập trung được áp dụng quy mô lớn bởi các tổ chức tập trung – khi các cơ quan độc lập cá nhân (như Musk và CZ) có thể di chuyển các thị trường phi tập trung – chúng ta đang hướng tới một tương lai tập trung hơn?

Ảnh hưởng của Crypto đã vượt ra ngoài công nghệ và tài chính, trở thành một thành phần quan trọng của địa chính trị và sức mạnh mềm văn hóa. Từ Wall Street đến Nhà Trắng, từ Thung lũng Silicon đến Thâm Quyến, một mạng lưới điện mới đang hình thành.