Chính phủ Trump thuế nhập khẩu yếu dần, lạm phát thấp kích thích tâm trạng thị trường chứng khoán Mỹ

Tin tức BlockBeats, ngày 6 tháng 1, dữ liệu mới nhất cho thấy áp lực lạm phát tại Mỹ đáng kể thấp hơn so với dự đoán của thị trường. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất được công bố bởi Cục Thống kê Lao động Mỹ là 2,7%, đáng kể thấp hơn so với dự đoán đồng thuận trước đó của Wall Street là 3,1%, khiến thị trường bất ngờ.

Kể từ khi Tổng thống Trump công bố thuế quan "Ngày Giải Phóng" vào tháng 4 năm ngoái, thị trường dự đoán rằng thuế quan sẽ tăng lạm phát. Tuy nhiên, hai nghiên cứu mới nhất từ Ngân hàng Dự trữ Federal San Francisco cho thấy từ kinh nghiệm lịch sử, thuế quan không gây ra sự bùng nổ lạm phát quy mô lớn, bởi lẽ các nhà nhập khẩu thông qua việc chuyển dịch chuỗi cung ứng, trốn thuế quan, và việc các quốc gia thương lượng được miễn thuế quan, giảm đáng kể tỷ lệ thuế thực tế. Nghiên cứu đưa ra rằng, tác động tiêu cực của thuế quan lên tăng trưởng kinh tế và việc làm rõ rệt hơn, nhưng mức độ tăng lạm phát lại thấp hơn nhiều so với dự đoán.

Báo cáo từ Pantheon Macroeconomics cho thấy, doanh thu thuế quan Mỹ đã bắt đầu giảm:

· Cao điểm tháng 10: 342 tỷ USD
· Tháng 11: 329 tỷ USD
· Tháng 12: 302 tỷ USD

Các chuyên gia phân tích cho biết, tỷ lệ thuế quan hiệu lực trung bình hiện tại tại Mỹ là khoảng 12%. Cơ quan dự báo rằng, ảnh hưởng của thuế quan đối với lạm phát chi tiêu cá nhân (PCE) khoảng 0,9 điểm phần trăm, trong đó 0,4 điểm phần trăm đã được thị trường tiêu thụ trước đó, các cú sốc lạm phát chính đã trải qua, dự kiến PCE lõng vào gần mục tiêu 2% trong năm nay.

Doanh thu thuế quan không đạt kỳ vọng, cũng làm suy yếu không gian tài chính của Chính phủ Mỹ. Bộ trưởng Tài chính Mnuchin trước đó dự đoán rằng thuế quan có thể mang về từ 5.000 tỷ đến gần 10.000 tỷ USD, nhưng ước tính độc lập cho thấy, doanh thu thuế quan vào năm 2025 chỉ là 2610 tỷ đến 2880 tỷ USD. Hiện nay, thâm hụt tích lũy trong năm tài khoản 2026 của Mỹ đã đạt 4390 tỷ USD, tổng nợ công vượt quá 38,5 nghìn tỷ USD. Khi doanh thu thuế quan giảm, tính bền vững của kế hoạch "tài khoản Trump" và chương trình trợ cấp tiền mặt toàn dân, đối diện với thách thức về nguồn vốn.