TradFi永續合約與股票代幣詳解

一、什麼是TradFi永續合約

TradFi永續合約類似於現有的加密貨幣永續合約，是以USDT結算的合約產品，追蹤傳統金融（TradFi）資產的價格，讓用戶無需直接持有這些資產即可交易其價格波動。其保證金和結算方式與常規加密貨幣永續合約相同。TradFi永續合約擁有不同類型的交易資產標的，包含但不限於：貴金屬、股票、大宗商品等品類。

主要亮點：

• 全天候交易：全天候接觸傳統市場，不受標準交易時間限制。
• 簡單的交易體驗：使用熟悉的USDT結算，無到期日，靈活便捷。
• 對沖與多元化：透過配置傳統金融資產，實現投資組合多元化並對沖持倉。
• 放大您的收益空間：利用槓桿放大您的交易潛力。

二、什麼是股票代幣

股票代幣（Stock Tokens）是一種以區塊鏈技術為底層、價格錨定真實股票的數位資產。簡單理解，股票代幣就是價格追蹤真實股票的數位代幣。

2.1 股票代幣的特點：

• 價格錨定真實股票：股票代幣的價格與對應的標的美股股票保持同步。
• 支持7×24小時交易：常規情況下股票代幣可在加密資產市場全天候交易，不受美股開閉市限制。
• 非股票本體，無股東權益：持有股票代幣並不等於持有真實股票，因此沒有投票權、分紅權等股東權益。
• 可分割持有：投資者可以購買部分股票持有權，無需買入整股，投資門檻更低。

2.2 股票代幣在不同交易時段的特徵

由於股票代幣需要追蹤標的股票的價格，美股不同交易時段會對代幣市場的價格波動性以及流動性產生影響。

1. 美股盤中

（美東時間9:30 - 16:00）

價格波動小、流動性強：美股成交活躍，因此價格更新快，買賣價差較小，使得股票代幣價格同步度也會更高，價格波動更小。

2. 美股盤前盤後

（分別對應美東時間4:30-9:30；16:00-20:00）

價格波動較大，流動性較弱：美股成交量下降，可能出現快速跳價、買賣盤不足等情況，股票代幣價格波動加大，流動性降低。

3. 美股閉市

（週末或節假日等）

流動性較弱，價格波動性可能增大：股票代幣仍可交易，但由於缺乏真實股票價格參考，可能出現較大的價格波動，若出現全球宏觀消息，股票代幣價格可能提前反應市場對未來行情的預期。

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