比特幣反彈站回9.1萬美元：能否走出持續行情？
原文標題：《加密市場稍作喘息比特幣反彈重回9.1 萬美元能繼續嗎？ 》
原文作者：Shaw，金財經
11 月27 日凌晨，加密市場在經歷近幾週的低迷後出現轉機，比特幣出現快速反彈，短時突破91500 美元，一度觸及91950 美元，24 小時漲超4%；以太坊漲重回3000 美元關口，短時觸及3071.37 美元，24 小時以太坊漲重回3000 美元關口，短時觸及3071.37 美元，24 小時以太坊漲重回3.5%。數據顯示，過去24 小時全網爆倉3.23 億美元，其中多單爆倉7,708.31 萬美元，空單爆倉2.46 億美元。
近期市場方向有所轉變，宏觀環境、聯準會降息預期等因素共同作用下，加密市場暫時止住了頹勢。此次上漲能否預示市場已經觸底反彈，還能持續嗎？
一、加密市場止頹反彈，恐慌情緒稍有緩解
今日凌晨，加密市場在經歷近幾週的低迷後出現轉機，比特幣出現快速反彈，短時突破91500 美元，一度觸及91950 美元，24 小時漲超4%；以太坊重回3000 美元關卡，短時觸及3071.37 美元，24 小時漲超3.5%。
Coinglass 數據顯示，過去24 小時全網爆倉3.23 億美元，其中多單爆倉7708.31 萬美元，空單爆倉2.46 億美元，BTC 爆倉1.33 億美元，ETH 爆倉5,237.25 萬美元，SOL 爆倉1,620.7 萬美元。過去24 小時，全網共有112,363 人爆倉，最大單筆爆倉單發生在Hyperliquid-BTC-USD，價值1,457.87 萬美元。
加密貨幣近期持續低迷，這次明顯的反彈也讓市場稍作喘息，一定程度緩解了不斷加深的恐慌情緒。宏觀經濟向好、聯準會降息預期升溫、ETF 資金等因素可能是此次加密貨幣反彈的主要驅動因素。
二、宏觀經濟數據好轉刺激主要資產市場
最新數據顯示，美國上周初請失業金人數錄得21.6 萬人，預估22.5 萬人，前值22 萬人，創下4 月中旬以來的最低水平，顯著提振了投資者信心。儘管PPI 報告顯示批發價格因能源和食品成本上漲而小幅上升，但核心PPI 的漲幅（2.6%）卻是自2024 年7 月以來的最小增幅。
美國近期多項宏觀經濟數據表現尚可，此外感恩節節日消費相關的零售股受到提振。樂觀情緒支撐科技股和小型股繼續走強。標普和納指收創兩週新高。戴爾收漲近6%。英偉達鏈反彈，英偉達漲超1%，Coreweave 漲超4%；Google回落1%。
宏觀經濟數據改善刺激了投資人對市場的信心回升，美股等主要資產的上漲也影響道路加密市場的反彈。
三、聯準會風向轉變，降息預期再上升
聯準會最新公佈的褐皮書顯示，近幾週美國經濟活動基本不變，除高端消費群外，整體消費者支出進一步下滑。褐皮書指出，美國就業市場小幅走弱，物價水準保持溫和上漲。聯準會在報告中表示：「總體經濟展望保持穩定，部分受訪企業預警未來數月經濟放緩風險，製造業則流露謹慎樂觀情緒。」由於此前持續至11 月12 日的美國史上最長政府停擺事件導致關鍵經濟數據收集中斷，近幾個月來反映企業與消費者實際狀況的實地調研備受關注。聯準會官員在12 月政策會議前將無法取得10-11 月的完整勞動市場與通膨數據。
報告發布後，摩根大通經濟學家改變預測，認為聯準會將於12 月啟動降息，逆轉了該行一周前關於政策制定者將推遲降息至明年1 月的判斷。摩根大通研究團隊表示，多位聯準會重量級官員（特別是紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯）支持近期降息的表態，促使他們重新評估情勢。目前摩根大通預計聯準會將在12 月和明年1 月分別進行兩次25 基點的降息。
CME「聯準會觀察」數據顯示，聯準會12 月降息25 個基點的機率為84.9%，維持利率不變的機率為15.1%。聯準會到明年1 月累計降息25 個基點的機率為66.4%，維持利率不變的機率為11.1%，累計降息50 個基點的機率為22.6%。此外，Polymarket 數據顯示，「預測聯準會12 月降息25 個基點機率升至83%」，維持利率不變的機率跌至16%，該預測事件交易量已達1.73 億美元。
近期聯準會報告及多位官員的發聲，促使市場對12 月降息的預期不斷升溫，投資人對流動性重新進入創投市場又重拾信心。
四、ETF 資金流向有所恢復，新幣種ETF 上市
Trader T 監控數據顯示，美國現貨比特幣ETF 連續兩日出現淨流入，累計流入1.49 億美元；美國現貨以太坊ETF 連續兩日出現淨流入，累計流入1.39 億美元。此外，多家機構先後推出其他主流幣種的相關ETF 。灰階現已推出XRP 和狗狗幣ETF。 Bitwise 正式在紐約證券交易所推出Bitwise Dogecoin ETF，代號BWOW。富蘭克林鄧普頓、VanEck 等也紛紛申請推出新的ETF 產品。
ETF 資金流入的暫時恢復，以及其他機構推出的相關加密資產ETF，顯示機構投資者資金並未完全撤離，在重新調整後仍會入場。
五、市場分析解讀
這次加密貨幣的止頹反彈能否預示著市場已經觸底反彈，深度調整是否告一段落，上漲趨勢能持續嗎？我們來看看近期市場的一些分析解讀。
1. 4E Lab 觀察表示，遠古巨鯨回流、ETF 衍生品放寬、監管趨向結構化與機構持續買入，共同構成溫和偏多訊號。比特幣「預期差」從極致樂觀轉向理性樂觀，而以太坊正獲得鏈上深度玩家重新關注。資金與監管環境同步改善，市場進入「政策暖、資金穩定、情緒升」的三因素共振階段。
2. Matrixport 發布圖表稱，「以聯邦基金期貨隱含定價，市場預計聯準會12 月10 日降息的機率已升至84%，而明年1 月維持利率不變的機率也提高到65%。在這樣的利率路徑預期下，即便12月落地降息，整體貨幣政策的寬鬆力度依然有限。
3. Galaxy Digital 創辦人Mike Novogratz 表示，仍堅信比特幣可在年底回到10 萬美元，但屆時會有較大拋壓。因為「1011」暴跌對市場的心理打擊是中期性的。同時，Novogratz 表示伴隨加密政策明朗及傳統金融巨頭加入，市場未來將深度分化，可提供價值的代幣將受到青睞。
4. Bitwise 顧問Jeff Park 認為，比特幣以往的四年減半週期已經結束，如今已被一個兩年周期所取代，這一新周期由機構基金經理的經濟行為和ETF 資金流動所驅動。
5. CryptoQuant 分析師Abramchart 指出，市場剛剛完成了一次深度的"槓桿清洗"，未平倉合約總額從450 億美元驟降至280 億美元，創下本週期最大降幅。這並非熊市訊號，而更像一場市場的大換血，清除了過度膨脹的投機頭寸，為後續上漲積蓄了更健康的動能。
6. BitMine 董事長Tom Lee 認為，比特幣有可能在年底前重新回到10 月的歷史高點125,100 美元。 Lee 在周三接受採訪時表示：「我認為比特幣在年底前站上10 萬美元以上仍然非常有可能，甚至也許會創下新高。」
7. Wintermute 交易策略師Jasper De Maere 指出，選擇權市場顯示，交易員普遍預期比特幣將在85,000-90,000 美元區間震盪，押注市場將維持現狀而非突破性趨勢。這輪反彈能否真正轉化為可持續的上漲行情，最終還是要看宏觀政策與資金面能否形成持續而有力的支撐。
8. Delphi Digital 分析師發文分析BTC 目前形成的看漲和看跌結構。看漲情況是將當前走勢視為ABC 回調，需要有效完成並突破10.35 萬美元才能確認。看跌情況是目前反彈在10.35 萬美元下方的任何位置形成一個更低的高點，這將引發下一波下跌，以完成完整的5 浪下跌脈衝，之後才會出現更大規模的持續性反彈。
9. LiquidCapital（前LDCapital）創辦人易理華發文表示：ETH 重返3000，極度恐慌情緒已過，持續看好後續行情趨勢。
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關鍵要點 HashKey Capital 第四支加密基金首度募集 2.5 億美元，顯示機構投資者的強烈興趣。 該基金名為「HashKey Fintech Multi-Strategy Fund IV」，計畫最終規模達 5 億美元。 對比市場波動背景下，HashKey 採取多策略投資方式，專注於區塊鏈基礎設施等。 HashKey 作為亞洲領先的機構投資者，至今管理資產超過 10…
延長的加密貨幣ETF流出顯示機構脫離：Glassnode 分析
主要要點 自11月初以來，比特幣和以太坊ETF持續出現資金外流，表明機構投資者對加密貨幣市場的參與減少。 據Glassnode稱，這種流出趨勢顯示出市場流動性的普遍收縮。 BlackRock的比特幣信託儘管收益為負，仍在流量榜單上排名前列，這顯示出長期的潛力。 雖然存在出現的資金流出現象，但BlackRock的基金自成立以來已吸引了625億美元資金，這遠超其他比特幣ETF。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 15:45:18 自11月初開始，比特幣和以太坊的ETF再度出現持續的資金外流，這一現象反映出機構投資者對加密貨幣市場的興趣減少。分析平台Glassnode指出，自11月起，美國現貨比特幣（BTC）和以太坊（ETH）ETF的30天簡單移動平均淨流量轉為負值，這一連串動向似乎標誌著機構資金分配者參與度減少及市場整體流動性的收縮。 這些ETF的資金流入往往滯後於現貨市場，現貨市場自10月中旬以來呈下滑趨勢。ETF一向被視為機構投資者情緒的風向標，雖然在今年的大部分時間裡正是市場的推動力，但隨著更廣泛市場的收縮，它的走勢卻轉向了看跌。 加密貨幣ETF賣壓回歸 根據Coinglass的數據，比特幣ETF的總資金流量在過去四個交易日內一直呈現紅色，這意味著淨流出。然而，在經歷了一周的小幅資金流入後，BlackRock的iShares比特幣信託（IBIT）則呈現不同的走勢。 本周二，根據Kobeissi信件的報告，加密貨幣基金上周共記錄了9.52億美元的資金流出。在過去的十周中，投資者已經有六周將資金撤出。儘管面臨這種流出現象，行業領頭的BlackRock基金自成立以來仍吸引了625億美元的資金流入，遠遠超過所有其他現貨比特幣ETF。 這一情況顯示，即使是在不利的市場環境中，BlackRock的旗艦比特幣基金仍然能吸引大量資金，甚至超過了SPDR黃金信託基金（GLD），後者收益達到了64%。 IBIT流量超越黃金 Bloomberg的ETF分析師Eric…
Amplify ETF 新推穩定幣與代幣化交易基金
關鍵要點 Amplify 推出兩款新交易所交易基金（ETF），分別專注於穩定幣技術與代幣化技術。 全美與歐洲的法規發展正在支持穩定幣成為數字金融的合規核心。 這些ETF追蹤生成穩定幣和代幣化業務收入的公司，包含Visa, Circle, Mastercard 等知名企業。 代幣化基金涉及許多大型金融機構，如BlackRock 和 JPMorgan，它們積極進軍代幣化領域以數字化傳統金融服務。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 15:47:19 在這個數字金融快速變革的時代，Amplify 推出了兩款嶄新的交易所交易基金（ETF），分別聚焦於穩定幣技術和代幣化技術。這些基金於紐約證券交易所Arca分享上線，旨在捕捉在穩定幣和代幣化領域蓬勃發展的商機。關於這兩個新產品，我們深入探討了其涵蓋的公司、法規背景及未來的發展潛力。…
價格預測 12/22：SPX、DXY、BTC、ETH、BNB、XRP、SOL、DOGE、ADA、BCH
關鍵要點： 比特幣正試圖展開反彈，但較高的價格水平可能會吸引賣家。 市場上的許多替代幣反彈乏力，顯示空頭持續施加壓力。 分析師對於比特幣的下一步走勢意見不一，有人預測可能創新高，有人則擔心跌至70,000美元。 年初至今，黑岩的比特幣現貨ETF流入量達250億美元，顯示出長期潛力。 潛在的救援反彈會否出現，有待觀察主要幣種的圖表走勢。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:13:49 在加密貨幣市場中，比特幣和一些主要替代幣正試圖擺脫近期的低迷。然而，更高的價格水平預料會吸引空頭進行強勁的賣壓。以下，我們將深入分析主要加密貨幣和指數的走勢，探索它們可能的發展方向。 標普500指數價格預測 標普500指數近期處於6,550至6,920的區間波動。此區間的維持顯示出多頭試圖將價格保持在均線之上，這提高了突破6,920阻力的可能性。若此突破成功，指數可能會進一步上探至7,290。 然而，賣家亦有所準備，試圖保衛高位的阻力並將價格壓回均線之下。若成功，指數可能會在該區間內進一步盤整。倘若價格下跌並收於6,550水平以下，熊市將重新掌控局勢。 美元指數價格預測 美元指數（DXY）在週二跌破98.03支撐，但空頭未能持續壓低價格。週五的反彈觸及20日指數移動平均線（EMA）98.79，空頭在此形成了強勁阻力。若空頭成功將價格壓低至98.03以下，指數可能會進一步下探至97.20。 另一方面，如果價格從98.03回升並突破均線，則顯示低位買盤強勁。指數可能因此上升至100.54的阻力位，空頭預計會激烈防守該位置，突破之後可能啟動新的上升趨勢。…
今日加密貨幣市場發生了什麼事？
關鍵要點 Anthony Pompliano 表示，由於比特幣價格波動減少，明年第一季度不會出現大幅崩盤。 國際貨幣基金組織（IMF）推動薩爾瓦多出售其國營Chivo比特幣錢包。 以太坊ETF結束長達一周的資金外流，而XRP產品則創下自12月初以來的最佳表現。 薩爾瓦多尚未完全遵循IMF協議的細節，但其比特幣辦公室仍在持續購買比特幣。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:17:30 比特幣不會在第一季度崩盤：Pomp的預測 著名加密貨幣分析師Anthony Pompliano近期表示，雖然比特幣（BTC）今年未能實現預期的年底價格拉升，但這或意味著明年第一季度不會出現大幅崩盤。依Pompliano的觀點，市場對比特幣價格未達到$250,000的失望情緒，忽略了其實際的良好表現。 在最近的訪談中，Pompliano解釋道，由於目前比特幣的波動性已明顯收斂，故此預期不會有70%到80%的大幅調整發生。此外，比特幣過去兩年已上漲100%，三年內更是攀升了接近300%，這些數據強調了比特幣長期增值的潛力。 這種情況下，投資者應該關注比特幣的長期表現，而非僅僅聚焦於短期波動。這種心態有助於減少市場上的不理性拋售，並可能促使投資者在未來的市場變動中保持理智。 薩爾瓦多與IMF就Chivo錢包展開出售談判…
# 比特幣市場風險放緩與未來趨勢
Key Takeaways 自10月中旬以來，比特幣市場情緒趨於謹慎，交易員推測市場可能在2026年依然承壓。 近期比特幣面臨波動率降低及風險偏好不足的挑戰，但市場倉位結構已出現變化。 歷史表明年底交易通常更加保守，但新年伊始資金配置和風險預算可能會加速變化。 下跌動能邊際放緩，但比特幣上行仍需新的推動因素。 投資者需密切關注比特幣期權到期的行權價分布，這是市場壓力與潛在機會的重要指標。 WEEX Crypto News, 26 December 2025 比特幣市場現狀 Matrixport 最新的周度報告指出，比特幣自今年10月中旬以來一直承受著市場回落的壓力。市場情緒已顯著轉為謹慎，這一趨勢使得交易員們開始預測在2026年，比特幣市場可能仍然處於承壓狀態。這一情形下，交易員普遍開始關注「四年周期」的提法，研究歷史模式以預測未來可能的發展走向。 技術和市場動態 儘管市場承壓，但從衍生品、ETF和其他關鍵技術指標來看，倉位結構正在發生微妙的變化。報告強調了歷史上年末時期市場通常更加保守，而隨著新年的開始，資本重新配置和風險預算恢復，市場情緒可能會快速反轉。…
以太坊價格趨勢：市場流動性減少，巨鯨持續加倉引發潛在上漲
Key Takeaways 近期以太坊價格在2800美元至3000美元之間震盪不已，陷入典型的“無交易區”。 假日期間市場流動性減少導致交易活躍度下降，但以太坊巨鯨悄然增加持倉。 日成交量較月均水平下降逾20%，短期波動率處於低位。 鯨魚地址在過去一週增持約22萬枚ETH，顯示對其長期價值的認可。 市場參與度恢復及價格站穩3000美元關口或將決定未來走勢。 WEEX Crypto News, 26 December 2025 以太坊價格波動與巨鯨活動背景 近期，以太坊（Ethereum，ETH）價格呈現橫盤整理態勢，主要在2800美元至3000美元之間波動，形成所謂的“無交易區”。這種情況主要受到假日期間市場流動性減少的影響，使得短線交易活躍度降低。然而，在此背景下，以太坊的巨鯨似乎對未來市場持樂觀態度，正悄然增加持倉，為後市經濟走向設下潛在伏筆。 鯨魚持倉增加的意義 根據鏈上數據顯示，過去一週內，持有1萬至10萬枚ETH的大額地址累計增持了約22萬枚ETH，總體持倉量明顯上升。這些大額地址通常以中長期配置為主，表明他們對以太坊長期價值的認可。這些巨鯨的行為在低波動率的市場中顯得尤為重要，預示著市場信心得到一定程度的支持。 市場情緒及短期價格走向…
聯儲局2026年第一季度展望：比特幣和加密市場的潛在影響
關鍵要點 聯儲局暫停利率降息可能對加密貨幣市場施壓，但“隱形量化寬鬆”或許能緩解下行風險。 流動性比降息更加重要，將在2026年第一季度塑造比特幣和以太坊的走向。 若持續通脹壓力，BTC或跌至70,000美元，ETH可能降至2,400美元。 “隱形量化寬鬆”策略可能在沒有激進降息的情況下穩定加密價格。 比特幣價格可能上升到92,000至98,000美元，以太坊或能推升至3,600美元。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:06:42 隨著美國聯邦儲備系統在2025年內三度降息，主要是在最後一季，失業率上升及通脹顯露明顯緩和跡象。然而，加密貨幣市場反應却出人意料，並未因寬鬆政策而上揚，相反，比特幣、以太坊及主要替代幣銷售疲軟，總市值較10月的歷史高位縮減超過1.45萬億美元。本篇將深入分析央行政策至2026年三月的可能走勢，及其對整體加密市場的潛在影響。 聯儲局暫停降息可能導致比特幣、以太坊進一步下跌 儘管聯儲局連續三次下調0.25%的利率，多數官員包括紐約聯邦儲備銀行總裁約翰·威廉姆斯強調通脹和數據依賴風險，未提供進一步寬鬆的明確信號。威廉姆斯於12月19日表示：「我個人不急於立即在貨幣政策上採取進一步行動，因為我認為我們已作出的降息非常有效。」他補充說：「我希望看到通脹降至2%而不對勞動市場造成不必要的損害，這是一個平衡的行為。」 在這個背景下，11月的消費者物價指數（CPI）達到2.63%或提高2026年第一季度進一步降息的可能性。然而，美國政府的歷史性停擺干擾了勞工統計局的數據收集。一些經濟學家如羅賓·布魯克斯擔心這可能扭曲了11月的年通脹讀數。這種不確定性解釋了為何加密市場在過去幾個月未因降息消息而反彈。 BTSE交易所的首席運營官Jeff Mei指出，如果聯儲局在2026年第一季度保持利率不變，比特幣價格可能跌至70,000美元，以太坊價格則可能低至2,400美元。 聯儲局的“隱形量化寬鬆”可能穩定加密價格…
加密衍生品交易量達到86萬億美元，幣安佔據市場30%份額
重要提示 2025年，加密衍生品交易量驚人增加至86萬億美元，平均每日交易額達到2650億美元。 幣安在全球衍生品市場中佔據近30%的份額，其年度交易量達到25.09萬億美元。 市場從零售牽引型模式轉向以機構避險和ETF為主的複雜衍生品結構。 2025年，全球加密衍生品未平倉合約利息達到2359億美元的歷史高點，顯示市場波動和杠桿效應的增加。 在10月，因美國新政策引發市場恐慌，強制清算激增達到190億美元，揭示了市場風險及其脆弱性。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:06:42 全球加密衍生品市場概況 2025年，全球加密衍生品市場以驚人的速度增長，年度交易總額達到了86萬億美元，這意味著每日的交易額達到平均2650億美元。在這個充滿挑戰與機遇的市場中，幣安無疑成為了領頭羊，佔據了全球29.3%的市場份額，其交易量達到25.09萬億美元。其餘的市場份額被OKX、Bybit和Bitget等主要交易平台瓜分，這些平台的年交易量在8.2萬億至10.8萬億美元之間。這四家交易所共同佔據了全球市場份額的62.3%。 隨著加密貨幣市場的演進，不同類型的衍生品層出不窮，市場模式也從以往由高杠桿驅動的零售市場轉向更為精細的組合，包括機構避險、基差交易和ETF基金的引入。這一轉變不僅重塑了市場格局，還引入了更深層次的杠桿鏈條和風險管理挑戰。 市場模式的巨變 衍生品市場的複雜化在2025年達到了一個新的高度。CoinGlass的報告指出，這一轉變不僅僅是形式上的，它還伴隨著機構進入的加速，特別是在Chicago Mercantile Exchange…
加密市場情緒維持極度恐懼14天
關鍵要點 Crypto Fear & Greed Index自12月13日以來已連續14天保持在「極度恐懼」區間。 市場擔憂美聯儲可能在2026年第一季度暫停降息。 比特幣價格距離其歷史高點下跌近30%。 加密市場搜索量大幅減少，零售投資者情緒消沉。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:10:42 近來，加密貨幣市場陷入了一種持續的恐懼狀態。Crypto Fear & Greed…
與現實對比的敘事：究竟是什麼推動比特幣和其他加密貨幣價格？
關鍵要點 在美國選舉後，比特幣價格上漲了 56%，與期貨未平倉合約的迅速增加一致，但由於現貨交易未能持續，漲勢短暫。 當現貨ETF流入持續時，比特幣價格上升，而流入放緩或轉為負值時，市場逐漸停滯，顯示出ETF需求的敏感性而非市場支撐作用。 穩定幣進入交易所的流量下降了50%，削弱了買入力量，使得依賴敘事驅動的漲勢變得脆弱。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:12:44 敘事驅動的行情：快速興起與迅速消退 在加密貨幣市場中，政治事件，特別是支持加密貨幣的領導人變化，會引發比特幣的快速重新定價。在2024年的美國選舉周期中，我們看到了這一現象的明顯例子：雖然布滿利好新聞，比特幣仍在50,000美元至74,000美元之間波動。一切在第四季度發生了轉變，因為美國總統特朗普可能的當選被納入價格考量。在11月4日選舉結果前的一周，比特幣價格回調了大約8%，其後在確認消息後，比特幣在42天內飆升56%，突破了100,000美元。 這一運動與期貨市場倉位的急劇擴張同時發生，第四季度的未平倉合約幾乎翻倍，之前的數月一直被限制。然而，新高的建立未能持續，現貨需求未能隨著槓桿的增長而加速，使得市場在倉位擁擠後易於受損。這並不意味著敘事無關，而是它們主要影響倉位，而非資本承諾。 現貨ETF流量突顯強勁需求 現貨比特幣ETF成為少數幾個敘事與數據一致的催化劑之一。美國現貨ETF在2024年錄得約350億美元的淨流入，隨後在2025年錄得約220億美元的流入。比特幣價格密切追蹤這些流量。在2024年第一季度，超過130億美元的流入伴隨著比特幣從42,000美元上漲至73,000美元。隨著第一季度結束後流入的放緩，比特幣進入了漫長的盤整期直至10月。這一關係在2024年年底再次出現，從10月到次年1月的期間，幾乎220億美元的流入推動價格從70,000美元上升至102,000美元。 然而，在價格下跌時，ETF流量不時轉為負值，顯示它們並非最終的買家。這表明現貨ETF之所以重要，是因為它們將敘事轉化為可測量的需求，但僅在流入持續時有效。流入減緩時，價格動能亦隨之消退。 流動性仍為主導變量 流動性，特別是可部署資本，是價格行為的明顯驅動因素之一。穩定幣在交易所的流入量是可用買入力量的代理指標。當穩定幣流入增加時，市場能吸納供應並維持趨勢，如同在2024年第四季度至2025年第一季度所見。當流入收縮時，漲勢便顯得脆弱。…
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