logo

加密貨幣未來之路：從投機到股權的變革

By: crypto insight|2025/11/27 09:30:07
分享
copy

主要觀點

  • 加密貨幣市場正從投機驅動走向具有內在價值的機制。
  • 大多數山寨幣缺乏真正價值，使市場逐漸非理性化。
  • 代幣需反映業務權益或收益才能保值。
  • 傳統金融技術股優勢壓過加密市場。
  • 未來加密市場需與協議收入掛鉤以增強價值。

WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:13:21

在過去的幾年中，加密貨幣世界經歷了一場前所未有的變革，而這場變革勢必會影響投資者及代幣發行者的未來決策。投機驅動的加密貨幣市場已經走到了關鍵的十字路口，迫使許多代幣重新思考其內部價值的存在。這篇文章分析了市場上新興的趨勢，從散戶投資者的心態轉變，到加密貨幣如何應對與日俱增的現實需求。

加密市場的過渡：投機的終結

五年前，加密貨幣風起雲湧，在不牢固的基本面支持下享受了空前的繁榮。許多人希望通過投資更新的小型代幣來複制比特幣的成功，導致市場對山寨幣的需求遠超其真實價值。由於市場嚴重缺乏優質資產，大多數投資者只能選擇比特幣或一些表面光鮮的山寨幣。然而，這一情況開始發生改變。

在市場情緒走低的時期，投資任何資產有時可獲得巨大回報，但這種策略的風險也在增加。多數山寨幣的商業模式是通過快速發行和交易代幣，而非從產品中獲益。這樣的模型在經歷巨大波動後更不具持久性。

有幾個事件加速了這一過程，尤其是新興的「Pump fun」平台的興起。這些平台的出現商品化新幣發行，分散了投資者的注意力，導致市場資源分散。此外，一些代幣如HYPE和CRCL，開始有了扎實的基本面，讓投資者不得不重新思考那些僅憑白皮書推銷的代幣。

科技股與加密貨幣：現實與期望的對比

與此同時，科技股的表現顯著優於加密市場，使得投資者們質疑冒險投資山寨幣的必要性。人工智慧、機器人技術、生物技術和量子計算相關股票收益連連，而加密市場卻顯得黯然失色。

對於散戶投資者而言，現實公司的回報與較低的風險誘惑越來越大，即便NASDAQ的整體表現已超過了比特幣及其他加密貨幣。這種趨勢被解讀為市場理性的回歸。經驗豐富的投資者發現，繞著部門轉，終究只能得到無頭倉熱心渠道之間的激烈競爭。

代幣真正的價值

當談到代幣和股權時，核心在於它們各自的真正價值。過去代幣被認為是某種新奇概念，僅僅因為其存在就能成為價值承載者。現實是，代幣要麼代表了企業的未來現金流，要麼就是一無是處。即便是看似無形的協議代幣，它們最終的價值不過是與0美元現金流掛鉤。

未來的DeFi代幣唯有兩大條件才能真正持有價值：一是對協議收入的明顯主張；二是該協議收入能夠為代幣提供一個有吸引力的價值提案。

散戶重新思考加密市場

現今，散戶投資者從加密市場挪開了目光，轉向其他可以滿足其「博弈心理」的選擇，如體育博彩、預測市場和股票期權。這些選擇固然並非最高明，但對於大多數擁有過載代幣的市場情況來講，也未必是最差的選擇。

過去一年，加密市場的整體熱潮遠不及2021年的高度。同時，ChatGPT及AI的興起，令新一代人士更了解何謂「殺手級產品」，促使加密市場面臨新的挑戰。

價值的核心：協議收入

代幣價值真正意義上的積累，來自於協議收入的主張，無論是過去、現在還是預期中。在一無永續買家的市場中，代幣必須靠自身的內在價值立足。這一認識逐漸在市場中得以重視，特別是穩定幣發行者及衍生品平台開始突顯其價值。儘管去中心化交易所等業務仍領先市場，但若市場進入漫長熊市，交易相關活動的收入或將大幅下跌。

計劃未來：面向價值導向的投資

要在未來加密世界中勝出，必須識別具有長期穩定增長和明確收益主張的代幣。隨著更多DeFi項目在求生壓力下，發掘出實質的收入來源及與代幣掛鉤的收益基礎，市場前景仍充滿希望。

以下是一些值得注意的典型案例：

Curve Finance

Curve Finance過去三年來收入穩定持續增長，並且現在的估值已下降到其過去年度收入的8倍以下。由於其代幣持有者能夠獲取來自於鎖定的獎勵，該代幣的預期收益遠超估計。

Jupiter

作為Solana鏈上的主要收益者之一，Jupiter擁有最廣泛使用的DEX聚合器及永續合約去中心化交易所，並透過收購擴展到其他鏈上的市場。其年化收益相當可觀。

積極信號與希望的曙光

對於真正關注生存的團隊來說，他們正在努力意識到掛鉤現實基本面的必要性。預計未來數年內，更多的DeFi項目因無法無限制發行代幣而施壓，將開發出實際的收入來源，並將其與代幣收入流掛鉤。市場未來的希望將取決於這些精明的投資者和開發者。

常見問題

散戶投資者何時會重返加密市場？

隨著市場成熟，若新的投資工具能提供合理的盈利機會，散戶可能會回到加密市場進行投資。

加密貨幣市場的最大挑戰是什麼？

目前最大挑戰在於吸引長期資本和增強代幣的實質價值，來抵消投機的趨勢。

代幣價值會否隨散戶回歸而提升？

如果代幣能夠展現出穩定的收入渠道並持續增長，散戶投資者的回歸可能會進一步提升其價值。

投資加密貨幣的風險有哪些？

投資加密貨幣的主要風險包括市場波動、監管不確定性以及系統性風險等。

是否還值得投資山寨幣？

若山寨幣能夠展現出強勁的基本面並與真實收入掛鉤，則仍有投資價值，否則市場風險過大，需謹慎考量。

猜你喜歡

Matrixdock 2025：黃金代幣化邁向主權級RWA的實踐路徑

黃金代幣化，正在成為這一轉變中最早接受現實檢驗的資產類型之一。

當每個人都使用人工智能交易時，加密貨幣阿爾法在2026年將走向何方？

在2025年，人工智能交易已成為默認交易，但阿爾法並沒有消失——它被擁擠所侵蝕，因為相似的數據、模型和戰略導致交易者同步行動並失去優勢。
真正的阿爾法已經轉移到更難複製的層面，比如行為和鏈上數據、執行質量、風險管理和極端市場的人類判斷，在這些層面，採取不同行動——或者根本不採取行動——比更好的預測更重要。

沒有故事力，Web3將走不進廣袤之地

在 Web3 領域，講故事的重要性，遠超其他任何行業。

Insight: 2026年或迎接「加密寒冬」，但機構化和鏈上轉型正在加速

重要摘要 2026年可能進入「加密寒冬」，比特幣價格持續面臨下行壓力。 當前市場由機構投資者主導，與過去由散戶主導的週期不同。 美國《數字資產市場明確法案》的通過是減少政策不確定性的一個重要轉折點。 儘管價格降溫，但加密行業的機構化、合規路徑和鏈上基礎設施正在穩固。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:07:58 比特幣市場長期以來一直是一個充滿動態變化的領域，進入2026年這一動態似乎不會減弱。據Cantor Fitzgerald的年終報告顯示，比特幣很有可能步入一個持續多月的下行趨勢，甚至可能在2026年提前迎來一場「加密寒冬」。這一波下行趨勢主要是由於最近約85天以來，比特幣價格從高點回撤，加上市場進行技術性調整，以測試均價線附近的$75,000策略。 與以往週期不同的是，現今市場並不容易發生大規模清盤或系統性崩盤。Cantor Fitzgerald指出，現今市場已不再由散戶投資者主導，而是被機構主導。這意味著，代幣價格表現與鏈上基本面的「背離」正在擴大，特別是在去中心化金融（DeFi）、代幣化資產以及加密基礎設施方面。 加密市場的制度化進程 Cantor Fitzgerald 的分析報告強調，儘管2026年可能不會迎來新的牛市，但加密行業的機構化進程正穩步推進。在這一背景下，合規路徑和鏈上基礎設施正在逐漸形成，有助於市場更加穩定和成熟。這種趨勢的出現對整個行業的持久發展具有重要意義，即便是面臨市場降溫的時期。…

從2026年1月1日起數字人民幣錢包餘額將獲利息

關鍵要點 自2026年起，數字人民幣錢包餘額可獲得利息，這將使數字人民幣的運營模式發生重大變化。 銀行運營的數字人民幣將從100%存款規定轉向部分存款規定，進一步優化資產負債管理。 非銀行支付機構仍需遵守100%的存款規定以維持資金安全。 存款保險法規將為數字人民幣餘額提供同等的安全保障，提升用戶對數字貨幣的信任度。 這一變革將對金融市場格局產生深遠影響，推動數字貨幣在國民經濟中的應用。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:07:58 數字人民幣的最新進展 隨著全球數字貨幣的快速發展，中國的數字人民幣（e-CNY）也在不斷進行升級和完善。根據財新網的報導，從2026年1月1日起，數字人民幣的錢包餘額將開始享有利息，這項政策意味著中國在推動數字貨幣普及方面邁出了重要一步。這一政策的落實標誌著e-CNY從原先的運營模式中取得了新的突破，並為未來的使用帶來更多便利和吸引力。 數字人民幣的升級並不會改變其雙層運營結構。在銀行運營層，數字人民幣將從過去的非銀行資產負債表轉移至銀行資產負債表，這是從百分之百的存款要求向部分存款要求的過渡。這種轉變將允許銀行自主管理數字人民幣錢包的資產負債，並按照存款利率定價自律協議為用戶支付利息，同時仍享有存款保險法下與儲蓄存款相同的安全保障。這一變動將促進銀行針對數字貨幣提供更具競爭力的金融產品和服務。 銀行和非銀行機構的變化 在銀行層面，銀行有能力實現數字人民幣資產負債的自主管理，這將為銀行創造新的收益來源。隨著存款利率的納入，銀行可以在傳統存款業務之外，開發出更多針對數字資產的優質產品。此外，這一舉措也反映了中國鼓勵數字化金融轉型以及通過創新加強金融穩定的政策導向。 反觀非銀行支付機構，數字人民幣仍需維持100%的存款要求，這表明對於非銀行體系的監管強度未有放鬆。此舉旨在確保用戶資金的絕對安全，以穩定市場對數字人民幣的信心。儘管如此，非銀行支付機構依然能夠受益於數字人民幣的普及和應用，尤其在支付速度和便利性上，具備無可替代的優勢。 市場影響與潛在挑戰…

關於12月30日的市場資訊不一致 – 必看 | Alpha晨報

關鍵要點 Meta收購Manus，一筆價值數十億美元的交易。 TRON在市場開盤前交易上揚2.78%，市值達到37億美元。 一名韓國執政黨議員被指控向Upbit施壓，幫助其子獲得Bithumb職位，他否認此指控。 在過去24小時內，市場上長、空頭頭寸共計2.99億美元被平倉。 WLD國庫公司Eightco Holdings宣布高達1.25億美元的股票回購計畫。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:07:58 巨頭Meta收購Manus：科技界的重要併購 在科技界引起軒然大波的消息是Meta公司以數十億美元收購了Manus公司。這起併購對於Meta的技術領域擴展有著深遠影響，尤其是在虛擬實境（VR）和擴增實境（AR）技術的發展上。Meta在收購Manus之後，將擴大其在先進手勢追蹤和交互技術上的能力，此舉將可能顛覆現有的VR和AR市場。市場專家普遍認為，此次併購將使Meta在技術創新方面獲得更大的競爭優勢。 Meta選擇Manus並非偶然，這家總部位於荷蘭的公司在開發創新解決方案方面享有聲譽，特別是其在手勢控制技術上的突破性研究，對於Meta進軍元宇宙領域是一個重要戰略舉措。這一交易也表明了Meta公司進一步拓展硬體及軟體協同優勢的企圖，並有望提升VR和AR設備的市場接受度。 TRON市值增長：市場行情初探 TRON鏈上最近的市場反應顯示，其市值在12月30日的早盤交易中上升了2.78%，市值達到37億美元。這一波市場增長部分原因可能是投資者預期該平台下一步的戰略突破。TRON作為一個專注於去中心化應用和高效能智慧合約的區塊鏈平台，近期的不斷發展引起市場的廣泛關注。其強調高吞吐量以及對於智慧合約的支援讓眾多開發者和項目團隊對其充滿期待。 投資者和分析師將TRON的近期運行視為標誌著其潛在價值的上升。TRON在抓住市場機會方面顯示出了穩健的基礎，尤其在穩定幣導入及去中心化金融（DeFi）領域的影響力上顯而易見。這樣的增長趨勢不僅提醒了投資者該平台的潛在機會，也顯示出對其未來擴展的樂觀預期。…

熱門幣種

最新加密貨幣要聞

00:16

2025年迎接最後一個交易日，全球股市勢創六年來最大漲幅

BlockBeats 消息，12 月 31 日，得益於美聯儲降息以及 AI 投資熱情大幅上升，2025 年全球股市有望實現六年來的最大年度漲幅。2025 年僅剩最後一個交易日之際，MSCI 全球股票指數今年已上漲 21%。其中亞洲市場股票預計將連續第三年上漲，勢創 2017 年以來最佳漲幅。2025 年，股票價格漲至歷史最高點，因對經濟增長、企業盈利以及寬鬆貨幣政策的樂觀預期推動了市場從 4 月份特朗普關稅引發的下跌中反彈。然而，在進入 2026 年之際，投資者面臨著較高的估值水平，同時政策制定者之間在進一步放寬政策的範圍上也出現了分歧。帕尼克斯資產管理集團首席投資官阿曼達·阿加蒂週二表示，「...
00:16

美联储會議紀要顯降息分歧：多數官員預期繼續寬鬆，但時機與幅度存疑

BlockBeats 消息，12 月 31 日，根據聯邦公開市場委員會（FOMC）12 月 9 日至 10 日會議的紀要，大多數美聯儲官員認為，只要通膨隨著時間的推移而下降，進一步降息是適當的。然而，記錄顯示，官員們在何時降息以及降息幅度上仍然存在分歧。這份紀要指出了政策制定者在最近一次決策中面臨的困難。該決定略微強化了市場預期，即美聯儲在 2026 年 1 月再次開會時將維持利率不變。會議紀要指出，政策制定者之間對於通膨還是失業對美國經濟構成更大威脅存在相當大的分歧。會議紀要稱：「一些贊成或本可以支持維持目標利率區間不變的與會者認為，在接下來的會議間隔期內獲得的大量勞動力市場和通膨數據，將有...
00:16

美联储明年1月維持利率不變的概率為85.1%

BlockBeats 消息，12 月 31 日，据 CME「美联储观察」：美联储明年 1 月降息 25 個基點的概率為 14.9%，維持利率不變的概率為 85.1%。到明年 3 月累計降息 25 個基點的概率為 45.2%，維持利率不變的概率為 48.3%，累計降息 50 個基點的概率為 6.5%。(金十)
00:16

Tom Lee：年底「假期」交易日期間，許多機構投資者都會暫時離場

BlockBeats 消息，12 月 31 日，以太坊財庫公司 BitMine 董事長 Tom Lee 於社交平台表示，「通常在年底這些「假期」交易日裡，許多機構投資者都會暫時離場，市場主要由以下因素主導：量化程序和交易機器人；與稅務相關的止損拋售；這正是 12 月最後幾天 市場運行的典型特徵。」BlockBeats 此前報導，12 月 29 日，CoinShares 發布最新周報表示，數字資產產品上週資金流出 4.46 億美元，使得 10 月 10 日之後的總資金流出達到 32 億美元，表明市場情緒尚未完全恢復。
17:16

現貨白銀站上77美元/盎司，日內漲超6.78%

BlockBeats 消息，12 月 31 日，据行情数据，现货白銀站上 77 美元/盎司，日內漲超 6.78%。
閱讀更多
社區
iconiconiconiconiconiconiconicon

客戶服務：@weikecs

商務合作：@weikecs

量化做市商合作：[email protected]

VIP服務：[email protected]