QCP：市場聚焦本週聯準會會議，比特幣年末流動性見底劇烈震盪

投資者預期聯準會可能朝著截然不同的方向前進。 川普有意任命新的聯準會主席，並強調希望加速降息。 市場對聯準會可能失去獨立性保持警惕，但暫無太大擔憂。 市場專家警告，聯準會內部分歧或造成不確定性增加，可能影響經濟。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:09:37（today’s date,foramt: day, month, year） 市場的潛在威脅 隨著川普計畫在明年啟動新的聯準會領導層，投資者們正準備面對可能的重大變革。川普表示希望新領導者能夠支持他的政策議程，尤其是在利率問題上。市場雖然暂时不太擔心聯準會會完全失去獨立性，但對於聯準會可能出現的不合與弱化之可能性，依然感到憂慮。 聯準會獨立性的威脅 分析師警告，一個失去獨立性的聯準會將給經濟和市場帶來顯著威脅。即便聯準會掌控短期利率，但美國的借貸成本很大程度上是由長期政府債券收益率決定的，後者則是依賴於投資者對未來短期利率的預期。當經濟表現良好時，若聯準會激進地降息，將可能引發通脹和更高利率的擔憂，反而可能推高收益率和借貸成本，進而動搖股市。 聯準會主席的影響力和市場反應…

Key Takeaways 過去30天內，Gate ETF的交易量約達50億美元，顯示其在市場中的顯著影響力。 該平台支持256個代幣，是杠杆代幣支持最多的主要交易平台之一。 ETH5S、ETH5L、DOGE5L等代幣在用戶中最受歡迎，交易活躍度高。 Gate ETF使用定時和非定時的再平衡機制來保持杠杆的穩定性，為用戶提供更健康的交易體驗。 WEEX Crypto News, 29 December 2025 Gate ETF的市場影響力 Gate ETF最近的數據顯示其在過去30天內的交易量達到約50億美元，這突顯出該平台在加密貨幣市場中的顯著影響力。支持256個代幣的Gate…

重要要點 比特幣期貨未平倉合約降至420億美元，創下八個月以來的低點，這顯示了槓桿清算而非看跌。 比特幣期權價格顯示出穩定的市場情緒。 寶貴金屬因經濟不確定性上升而達到新高。 比特幣的月期貨溢價率顯示出市場對價格看法已經回穩。 WEEX Crypto News, 2025-12-29 06:03:47 隨著比特幣期貨市場未平倉合約滑落至八個月低點，許多比特幣（BTC）的多頭正在擔心機構投資者需求減弱，預示著未來市場可能會面臨挑戰。然而，其他市場指標卻顯示出，比特幣價格可能避免低於85,000美元，並指向市場情緒的潛在穩定。 比特幣期貨市場的現狀 上週五，比特幣的價格曾短暫觸及89,000美元的關口，然而被再次拒絕。這一波動讓不少交易者措手不及，導致超過2.6億美元的槓桿比特幣期貨頭寸被清算。主要交易所的比特幣期貨未平倉合約數量從兩週前的470億美元下滑至上周五的420億美元，這標誌著八個月以來的最低水平。即便如此，槓桿銳減本身並不一定代表市場看跌，因為多頭和空頭的頭寸是相互匹配的。 投資者的不安因現貨比特幣ETF持續五天的流出而加劇，總流出金額達8.25億美元。儘管這僅佔總存款的不到1%（合共1160億美元），但市場對在全球經濟不確定性的背景下，十月份所呈現的看漲動能表示擔憂。 經濟不確定性下的寶貴金屬上升 上週五，投資者為了保護自己不受不穩定經濟狀況的影響，尋求購入黃金和白銀，使得這些寶貴金屬價格達到歷史新高。政府支持的債務需求上升，將美國10年期國債收益率壓低至三週來的新低4.12%。鑑於美國的貿易政策信號不一，對於美聯儲貨幣政策的懷疑增加。 美國總統唐納‧川普的政府在上週二表示，中國半導體進口關稅的實施將被推遲至2027年6月。在此前一週，拜登政府解除對於輸往中國的Nvidia第二強大的AI芯片的限制，之前這些芯片因國家安全考量一度被禁。 比特幣的基礎利率恢復…

關鍵要點： 香港計劃在2026年引入立法規範虛擬資產交易商和託管人。 擬議法規旨在建立符合反洗錢及反恐怖資金籌集條例的許可框架。 香港計劃於明年向立法會引入有關虛擬資產交易商和託管人的規範提案。 證券及期貨事務監察委員會（SFC）正進行諮詢，計劃將監管擴展至虛擬資產顧問和管理者，意見截止日期為1月23日。 WEEX Crypto News, 2025-12-29 06:04:29 香港推動虛擬資產交易商及託管規範的立法動向 隨著全球對虛擬資產監管關注度的提高，香港政府正積極推進虛擬資產交易商和託管人的監管措施，預計於2026年完成相關立法。這一舉措背後的主要驅動力在於香港希望成為亞洲的加密貨幣樞紐，並試圖在這方面超越其他地區如新加坡。 衍生自兩個月的公眾諮詢，超過190個回應，這些擬議法規將被納入反洗錢及反恐怖資金籌集條例框架，並模仿現有的證券交易規範要求。這一進程由香港金融服務及庫務局（FSTB）和證券及期貨事務監察委員會（SFC）共同推動，旨在加強市場透明度及消除使用虛擬貨幣的非法活動風險。 新興監管環境與現有法規的對比 在此背景下，即將出台的虛擬資產託管制度特別強調保護客戶資產及私鑰安全，交易商規則則須符合證券中介人許可的期望。這些變化是SFC打開虛擬資產市場入口的更廣泛ASPIRe藍圖的一部分，專注於提高受監管市場的可訪問性。 此舉相較於中國逐漸加強虛擬貨幣的打擊力度，香港可謂另辟捷徑。自2024年以來，香港已推出現貨加密貨幣交易所交易基金（ETF），並對持牌交易所和基金推出有資產控制及風險披露的質押服務。 隨著2025年的即將結束，香港政府的這一計劃代表著監管思路的調整，即希望通過為市場參與者建立穩固的法律框架，來吸引更多的企業和投資者。 擴大監管視野：顧問和管理者的納入…

Key Takeaways 自10月中旬以來，比特幣市場情緒趨於謹慎，交易員推測市場可能在2026年依然承壓。 近期比特幣面臨波動率降低及風險偏好不足的挑戰，但市場倉位結構已出現變化。 歷史表明年底交易通常更加保守，但新年伊始資金配置和風險預算可能會加速變化。 下跌動能邊際放緩，但比特幣上行仍需新的推動因素。 投資者需密切關注比特幣期權到期的行權價分布，這是市場壓力與潛在機會的重要指標。 WEEX Crypto News, 26 December 2025 比特幣市場現狀 Matrixport 最新的周度報告指出，比特幣自今年10月中旬以來一直承受著市場回落的壓力。市場情緒已顯著轉為謹慎，這一趨勢使得交易員們開始預測在2026年，比特幣市場可能仍然處於承壓狀態。這一情形下，交易員普遍開始關注「四年周期」的提法，研究歷史模式以預測未來可能的發展走向。 技術和市場動態 儘管市場承壓，但從衍生品、ETF和其他關鍵技術指標來看，倉位結構正在發生微妙的變化。報告強調了歷史上年末時期市場通常更加保守，而隨著新年的開始，資本重新配置和風險預算恢復，市場情緒可能會快速反轉。…

Key Takeaways 近期以太坊價格在2800美元至3000美元之間震盪不已，陷入典型的“無交易區”。 假日期間市場流動性減少導致交易活躍度下降，但以太坊巨鯨悄然增加持倉。 日成交量較月均水平下降逾20%，短期波動率處於低位。 鯨魚地址在過去一週增持約22萬枚ETH，顯示對其長期價值的認可。 市場參與度恢復及價格站穩3000美元關口或將決定未來走勢。 WEEX Crypto News, 26 December 2025 以太坊價格波動與巨鯨活動背景 近期，以太坊（Ethereum，ETH）價格呈現橫盤整理態勢，主要在2800美元至3000美元之間波動，形成所謂的“無交易區”。這種情況主要受到假日期間市場流動性減少的影響，使得短線交易活躍度降低。然而，在此背景下，以太坊的巨鯨似乎對未來市場持樂觀態度，正悄然增加持倉，為後市經濟走向設下潛在伏筆。 鯨魚持倉增加的意義 根據鏈上數據顯示，過去一週內，持有1萬至10萬枚ETH的大額地址累計增持了約22萬枚ETH，總體持倉量明顯上升。這些大額地址通常以中長期配置為主，表明他們對以太坊長期價值的認可。這些巨鯨的行為在低波動率的市場中顯得尤為重要，預示著市場信心得到一定程度的支持。 市場情緒及短期價格走向…

關鍵要點 聯儲局暫停利率降息可能對加密貨幣市場施壓，但“隱形量化寬鬆”或許能緩解下行風險。 流動性比降息更加重要，將在2026年第一季度塑造比特幣和以太坊的走向。 若持續通脹壓力，BTC或跌至70,000美元，ETH可能降至2,400美元。 “隱形量化寬鬆”策略可能在沒有激進降息的情況下穩定加密價格。 比特幣價格可能上升到92,000至98,000美元，以太坊或能推升至3,600美元。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:06:42 隨著美國聯邦儲備系統在2025年內三度降息，主要是在最後一季，失業率上升及通脹顯露明顯緩和跡象。然而，加密貨幣市場反應却出人意料，並未因寬鬆政策而上揚，相反，比特幣、以太坊及主要替代幣銷售疲軟，總市值較10月的歷史高位縮減超過1.45萬億美元。本篇將深入分析央行政策至2026年三月的可能走勢，及其對整體加密市場的潛在影響。 聯儲局暫停降息可能導致比特幣、以太坊進一步下跌 儘管聯儲局連續三次下調0.25%的利率，多數官員包括紐約聯邦儲備銀行總裁約翰·威廉姆斯強調通脹和數據依賴風險，未提供進一步寬鬆的明確信號。威廉姆斯於12月19日表示：「我個人不急於立即在貨幣政策上採取進一步行動，因為我認為我們已作出的降息非常有效。」他補充說：「我希望看到通脹降至2%而不對勞動市場造成不必要的損害，這是一個平衡的行為。」 在這個背景下，11月的消費者物價指數（CPI）達到2.63%或提高2026年第一季度進一步降息的可能性。然而，美國政府的歷史性停擺干擾了勞工統計局的數據收集。一些經濟學家如羅賓·布魯克斯擔心這可能扭曲了11月的年通脹讀數。這種不確定性解釋了為何加密市場在過去幾個月未因降息消息而反彈。 BTSE交易所的首席運營官Jeff Mei指出，如果聯儲局在2026年第一季度保持利率不變，比特幣價格可能跌至70,000美元，以太坊價格則可能低至2,400美元。 聯儲局的“隱形量化寬鬆”可能穩定加密價格…

重要提示 2025年，加密衍生品交易量驚人增加至86萬億美元，平均每日交易額達到2650億美元。 幣安在全球衍生品市場中佔據近30%的份額，其年度交易量達到25.09萬億美元。 市場從零售牽引型模式轉向以機構避險和ETF為主的複雜衍生品結構。 2025年，全球加密衍生品未平倉合約利息達到2359億美元的歷史高點，顯示市場波動和杠桿效應的增加。 在10月，因美國新政策引發市場恐慌，強制清算激增達到190億美元，揭示了市場風險及其脆弱性。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:06:42 全球加密衍生品市場概況 2025年，全球加密衍生品市場以驚人的速度增長，年度交易總額達到了86萬億美元，這意味著每日的交易額達到平均2650億美元。在這個充滿挑戰與機遇的市場中，幣安無疑成為了領頭羊，佔據了全球29.3%的市場份額，其交易量達到25.09萬億美元。其餘的市場份額被OKX、Bybit和Bitget等主要交易平台瓜分，這些平台的年交易量在8.2萬億至10.8萬億美元之間。這四家交易所共同佔據了全球市場份額的62.3%。 隨著加密貨幣市場的演進，不同類型的衍生品層出不窮，市場模式也從以往由高杠桿驅動的零售市場轉向更為精細的組合，包括機構避險、基差交易和ETF基金的引入。這一轉變不僅重塑了市場格局，還引入了更深層次的杠桿鏈條和風險管理挑戰。 市場模式的巨變 衍生品市場的複雜化在2025年達到了一個新的高度。CoinGlass的報告指出，這一轉變不僅僅是形式上的，它還伴隨著機構進入的加速，特別是在Chicago Mercantile Exchange…

關鍵要點 Crypto Fear & Greed Index自12月13日以來已連續14天保持在「極度恐懼」區間。 市場擔憂美聯儲可能在2026年第一季度暫停降息。 比特幣價格距離其歷史高點下跌近30%。 加密市場搜索量大幅減少，零售投資者情緒消沉。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:10:42 近來，加密貨幣市場陷入了一種持續的恐懼狀態。Crypto Fear & Greed…

關鍵要點 在美國選舉後，比特幣價格上漲了 56%，與期貨未平倉合約的迅速增加一致，但由於現貨交易未能持續，漲勢短暫。 當現貨ETF流入持續時，比特幣價格上升，而流入放緩或轉為負值時，市場逐漸停滯，顯示出ETF需求的敏感性而非市場支撐作用。 穩定幣進入交易所的流量下降了50%，削弱了買入力量，使得依賴敘事驅動的漲勢變得脆弱。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:12:44 敘事驅動的行情：快速興起與迅速消退 在加密貨幣市場中，政治事件，特別是支持加密貨幣的領導人變化，會引發比特幣的快速重新定價。在2024年的美國選舉周期中，我們看到了這一現象的明顯例子：雖然布滿利好新聞，比特幣仍在50,000美元至74,000美元之間波動。一切在第四季度發生了轉變，因為美國總統特朗普可能的當選被納入價格考量。在11月4日選舉結果前的一周，比特幣價格回調了大約8%，其後在確認消息後，比特幣在42天內飆升56%，突破了100,000美元。 這一運動與期貨市場倉位的急劇擴張同時發生，第四季度的未平倉合約幾乎翻倍，之前的數月一直被限制。然而，新高的建立未能持續，現貨需求未能隨著槓桿的增長而加速，使得市場在倉位擁擠後易於受損。這並不意味著敘事無關，而是它們主要影響倉位，而非資本承諾。 現貨ETF流量突顯強勁需求 現貨比特幣ETF成為少數幾個敘事與數據一致的催化劑之一。美國現貨ETF在2024年錄得約350億美元的淨流入，隨後在2025年錄得約220億美元的流入。比特幣價格密切追蹤這些流量。在2024年第一季度，超過130億美元的流入伴隨著比特幣從42,000美元上漲至73,000美元。隨著第一季度結束後流入的放緩，比特幣進入了漫長的盤整期直至10月。這一關係在2024年年底再次出現，從10月到次年1月的期間，幾乎220億美元的流入推動價格從70,000美元上升至102,000美元。 然而，在價格下跌時，ETF流量不時轉為負值，顯示它們並非最終的買家。這表明現貨ETF之所以重要，是因為它們將敘事轉化為可測量的需求，但僅在流入持續時有效。流入減緩時，價格動能亦隨之消退。 流動性仍為主導變量 流動性，特別是可部署資本，是價格行為的明顯驅動因素之一。穩定幣在交易所的流入量是可用買入力量的代理指標。當穩定幣流入增加時，市場能吸納供應並維持趨勢，如同在2024年第四季度至2025年第一季度所見。當流入收縮時，漲勢便顯得脆弱。…

關鍵要點 加密市場的恐懼與貪婪指數連續第十四天保持在“極度恐懼”區域，低於2022年FTX崩潰期間的水平。 儘管比特幣交易價格約為過去的五倍，在12月26日該指數分數降至100分中的20分。 據指出，零售投資者對加密貨幣市場的興趣明顯下降，而傳統金融（TradFi）零售市場仍然活躍。 專家分析，市場情緒低迷與美中貿易摩擦和美聯儲利率政策有關，可能會使比特幣價格進一步下跌。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:15:08 延續了14天的“極度恐懼”情緒，令加密貨幣市場籠罩在一片陰霾之中。根據加密恐懼與貪婪指數顯示，該數值在12月26日又下降三分，落至20，這是自2018年該指數推出以來的一個持續長期的低點期之一。這段期間的市場氛圍不僅比2022年11月FTX崩潰後更為不佳，甚至在比特幣交易價格高達88,650美元的當下，仍顯得舉步維艱。 市場情緒受多重因素壓制 在2025年10月，由於美中貿易爭端，恐懼情緒再度攀升，全球加密貨幣市場抹去了約5000億美元的市值。在這樣背景下，加上美聯儲可能暫停降息，市場投資者開始對未來前景產生大量不確定性。BTSE加密貨幣交易所的首席運營官Jeff Mei在本週警告稱，如果美聯儲維持當前利率，比特幣可能下跌至70,000美元。 值得注意的是，儘管市值下降且情緒低迷，但比特幣依然比其2022年低谷時候的價格高出許多。然而，在此之後發生的FTX醜聞對業界造成了深遠影響，徹底摧毀了一部分投資者的信心，該事件曾令比特幣跌至16,000美元左右。 搜尋量下降顯示零售投資者興趣減退 著名數據分析平台Alphractal指出，在谷歌的搜尋量、維基百科的查看數量以及互聯網論壇的帖子和討論數量都已顯著減少。它指出，零售投資者對加密貨幣市場的興趣回到了通常僅在熊市中才能見到的水平——2025年12月，這樣的場景再次上演。零售投資者看似對市場的波動性和潛在的金融風險感到灰心和失望。 Bitwise的首席投資長Matt…

關鍵要點： 比特幣在美國大選後的56%反彈與期貨未平倉合約的激增同步，但現貨需求不足使趨勢難以持續。 ETF現貨流入趨勢顯示需求強勁，但當流入減少或轉為負值時，比特幣價格就會停滯，說明ETF是需求敏感的。 穩定幣交易所流入量下降50%，減少了可用購買力，使得依靠敘事的反彈變得脆弱易逝。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:15:08 加密貨幣市場歷來是一個充滿波動的領域，常被各種敘事驅動著。政治動態、監管新聞、機構採用和周期性預期在波動時期尤為顯著。然而，這些敘事與現實市場運行之間的真實關聯是什麼呢？ 以敘事驅動的反彈：昙花一現？ 史上看到的許多價格波動似乎都是敘事驅動的結果。例如，在2024年的美國總統大選期間，政治事件的演變尤其能夠快速影響比特幣價格。從2024年3月至10月，比特幣在50,000美元到74,000美元之間震盪，這期間多次出現看漲的新聞頭條。然而，隨著美國總統特朗普可能再次當選的消息逐漸被市場消化，形勢在第四季度發生了轉變。在11月4日大選結果揭曉前一週，由於市場風險降低，比特幣下跌了約8%。而在結果確認之後，比特幣價格在42天内反弹了56%，突破了100,000美元的关卡。 這一運動背後的主要推手是期貨合約未平倉合約的大幅增加，第四季度的未平倉合約幾乎翻倍，雖然在年內早些時候一直受到限制。然而，令人失望的是，即使創下新高，比特幣仍未能保持動力，現貨需求未能隨槓桿同步增加，致使市場一旦進入擁擠狀態便容易受挫。這表明敘事並非無關緊要，但更多是影響市場定位，而非資金承諾的主要因素。 ETF現貨流入的強勁需求 ETF現貨流入是敘事和數據真正匹配的少數推動力之一。2024年，美國的比特幣現貨ETF淨流入達到約350億美元，2025年緊接其後的大約是220億美元。這些流入與比特幣的價格走勢有著密切的關聯。 在2024年第一季度，有超過130億美元的流入與比特幣從42,000美元一路上漲至73,000美元相符。流入速度在第一季度後減慢，比特幣進入長期盤整階段，直到10月份。2024年底，隨近220億美元流入的重新出現，比特幣從70,000美元飆升至102,000美元。然而，這些ETF流入在市場下跌時會周期性地轉負，這表明它們不是最後的買家，而只是在流入保持穩定時才發揮作用。 流動性：市場的主導變數 當我們檢討價格走勢時，流動性，尤其是可動用資本量，是驅動價格變化的最明確因素之一。穩定幣的流入是衡量市場可動用資金量的重要指標。…

關鍵要點 比特幣在美國大選後的56%漲幅與期貨持倉量的快速增加一致，但弱勢的現貨追隨限制了該趨勢的持續時間。 當現貨ETF流入保持穩定時，比特幣上漲，但隨著流入減少或轉負時，上漲趨勢被擱置。 穩定幣交易所流入量下降50％，這削弱了以故事為主導的市場反彈力度，這使得反彈變得脆弱。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:17:12 在比特幣和山寨幣投資市場中，對於價格波動的解釋通常來源於不同的敘事。這些敘事包含了政治發展、監管新聞、機構採納以及循環預期等。雖然這些因素影響著市場情緒和定位，但近年來，價格的持續性更多地受到可衡量的資本流動、流動性條件和鏈上行為的決定，而非僅僅依賴於頭條新聞。 故事驅動的市場：快速啟動但易消退 故事驅動市場經常充當催化劑，而非主要驅動力。政治事件，尤其是親加密貨幣的領導層變動，可激發比特幣行情的迅速調整。2024年美國大選周期就展示了這一點，當時比特幣長期在5萬到7.4萬美元之間震盪，但隨著市場對特朗普當選的期待增加，價格在選舉結果公佈前一周回調約8%，隨後迅速上漲56%，突破10萬美元。 然而，儘管創下新高，比特幣的動能仍然難以持續。現貨需求未能隨槓桿的上升而加速，導致市場在倉位過於擁擠時脆弱。這表明敘事並非不重要，而是它們更多地影響了市場定位而非資本承諾。 現貨ETF流入：需求化的指示燈 現貨比特幣ETF成為將敘事與現實資金流動結合的少數催化劑之一。2024年，美國現貨ETF淨流入約達到350億美元，2025年又約有220億美元的進帳。比特幣價格與這些流入情況有著密切的關聯，在2024年第一季度的130億美元流入使比特幣從4.2萬美元攀升到7.3萬美元。然而，隨著流入減少，比特幣進入長期盤整階段，直至10月。 此後，在2024年晚些時候，從10月至2025年1月，再次出現將近220億美元的流入，帶動價格從7萬美元攀升至10.2萬美元。然而，當ETF流入減少時，價格動能也衰退，說明ETF雖能將敘事轉化為可觀測需求，但只有當流入持續時才管用。 流動性：支配性的變數 流動性，尤其是可部署的資本，是價格行為的明確驅動因素之一。穩定幣交易所流入量是可用購買力的替代指標。當穩定幣流入增加時，市場能夠吸收供應並支持趨勢，反之當流入萎縮時，即使是由強大敘事驅動的反彈也會變得脆弱。…