經歷兩年市場動盪後,投資者選擇數學而非炒作

By: crypto insight|2025/12/12 08:00:12
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重要提示

  • 投資者從情緒驅動市場轉向以數據為基礎的投資策略。
  • 傳統市場穩定下來,投資者逐漸回歸低摩擦資產。
  • 對基於現金流的資產的需求增加,這些資產能在宏觀環境不穩定時提供穩定回報。
  • 平台如8lends,其結構依賴於具備真實抵押品的短期貸款,符合市場新興需求。

WEEX Crypto News, 2025-12-12 07:45:03

三年市場回顧:從炒作到理性

近些年來,加密貨幣市場充滿了波動和不確定性。2025年初的市場氣氛仍然飽含樂觀情緒,主要由於人們對人工智能、大型科技、零售交易以及加密貨幣投機的普遍看好。然而,隨著地緣政治動蕩和不利的宏觀經濟條件的出現,市場情緒迅速瓦解。

地緣政治與宏觀經濟的影響

2024年比特幣減半後的反應非常明顯:許多投資者期待比特幣減半後的經典牛市行情,然而事與願違。隨著市場情況急劇惡化,第二季度加密貨幣總市值驟降14.4%,收於大約2.43萬億美元。

同年下半年,美國“加密總統”唐納德·特朗普上任及其關稅政策的引入,對市場造成了進一步影響。儘管夏季反彈成為歷史上最強勁的一次,但隨後的“牛市十月”卻變成了市場記憶中最嚴重的暴跌之一。整個市場經歷了前所未有的槓桿清算,僅24小時內加密市場的清算金額就達到190億美元。

這些動盪給投資者心理留下了深刻影響,逐漸取代之前的樂觀期待的是日益謹慎的態度。隨著傳統市場逐步穩定,投資者開始回歸選擇更為穩健的投資方式。

從情感到框架:機械式投資的興起

2025年初,早先情緒驅動型行為的裂縫開始顯現。儘管持續的地緣政治噪音及關稅公告不斷,但投資者的交易活動顯著增強。以美國投資者為例,他們在上半年移動了創紀錄的6.6萬億美元股票資產,而零售投資者的投資組合平均回報率約為6.2%,幾乎與同期標準普爾500指數的6.1%一致。

這種趨勢暗示著投資者從單一敘事的追逐中走出,重新擁抱廣泛市場曝光和紀律性配置。此舉反映了投資者對指數級別基本面的重視,他們更傾向於讓市場經濟基本面驅動收益。

這一變化是投資者從情感投資過渡到框架投資的重要部分。與其投注於多年的一鳴驚人項目,更多投資者開始傾向於構建風險結構、透明定價以及較短的投資週期——這種策略包括短期國庫券、階梯債券、股息收入策略、覆蓋買權ETF、以及證券化現金流產品等。

這也增加了投資者對私人信用的興趣,這些信用產品在不確定的宏觀條件下提供清晰且可預測的結果,特別具有吸引力。這其中有幾個原因:

  • 即便在不穩定的宏觀條件下,它能提供穩定的回報。
  • 為中小企業提供必需的流動資金,尤其是在供應鏈緊縮時期。
  • 與許多公開市場工具不同,它們的收益結構不受利率削減影響。
  • 其性能與還款行為掛鉤,而非投資者情緒。

在這樣的環境下,像8lends這樣基於規律、模型化運營的平台變得非常突出,因為它們滿足市場需求。它們的結構圍繞著具有真實抵押品、明確的承保標準、透明的借款人篩選以及以周或月計算的還款週期的短期中小企業貸款構建。

據Maclear 2025年對歐洲零售投資者的調查顯示,65%的投資者願意接受中度風險以換取更高回報,尤其當他們能選擇熟悉的風險級別中小企業項目時——從AAA到BBB。同時,安全性並沒有被冷落。近一半的受訪者(47%)明確表示偏好短於12個月的出借期限,而大多數人更看重有法律保障的資產擔保結構。

實際收益比情感市場更具優勢

2025年,與現實經濟活動掛鉤的資產開始超過了由炒作驅動的資產。各類通過AI驅動的技術股雖一度風頭正盛,但在盈利未能滿足預期後表現波動,電動車和傳播狂潮股繼續多年的下行態勢。相對而言,與現金流掛鉤的資產寂靜地超越了預期:短期國庫券提供超過5%的無風險收益,工業和物流企業保持穩定增長,具有真實抵押保護的私人信貸組合回報達8–15%,基礎設施及公用事業提供了市場最穩定的收入。

此外,全球經濟困境及利率動態的變化也重塑了投資格局。隨著央行開始降息,傳統的固定收益工具變得不再具有吸引力,促使投資者尋找現實收益的替代來源。同時,不均的經濟增長限制了股票增值的空間,公共市場越來越偏向於獎勵紀律而非野心。在這樣的背景下,基於現金流的資產其收益是扎根於實際商業運營,而非市場情緒。

信用條件進一步緊縮。受監管壓力和謹慎資產負債表所限,許多傳統銀行已從中小企業貸款撤退或實施更嚴格的條款。這造成了融資缺口,為結構化私人信貸機會開闢了大門,這些機會以真實抵押品為保障,貸款方遵循明確的承保標準。

新的投資現實:理性、結構化和真實

2026年標誌著情感驅動定價市場的長期實驗的結束。投資者不再追逐故事或市場動能,而是致力於購買紀律、清晰和可衡量的結果。像8lends這樣的平台,其運營的核心便是機械化承保、短周期貸款和真實世界的現金流,並非僅僅是對這一轉變的反應,而是本質上與其一致。下一輪牛市將不是由情感驅動的,而是由數學構築的。

常見問題

投資者為何逐漸轉向數據驅動的策略?

投資者逐漸意識到,市場情緒和炒作往往會導致過度投機和不穩定性。數據驅動的策略能夠提供更為穩定和預測性的回報,特別是在地緣政治不穩定和經濟變遷的背景下。

什麼是基於現金流的投資?

基於現金流的投資涉及到投資於從實際經濟活動中獲利的資產,如短期國庫券、工業和物流公司以及有抵押的私人信貸組合等,這些投資能在市場情緒變動時保持相對穩定的收益。

為什麼短期貸款成為優選?

短期貸款在市場不確定性增加的情況下更具靈活性,能夠更快地回應環境變化,且風險敞口時間較短,對於尋求穩定回報的投資者而言更有吸引力。

傳統固定收益工具是否仍具吸引力?

隨著央行降息,許多傳統固定收益工具的吸引力減弱。這促使投資者尋找替代方案,如基於現金流的工具,以獲得更好的實際收益。

8lends平台如何滿足市場新需求?

8lends提供基於真實抵押品且規劃周全的短期貸款,與市場趨勢高度契合。其透明的借款人篩選及短債務週期,契合了投資者尋求清晰、可預測投資選擇的需求。

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