全球暴跌，到底發生了什麼事？
原文標題：《全球大暴跌，究竟發生了什麼事？ 》
原文作者：Liam，深潮 TechFlow
11 月 21 日，黑色星期五。
美股跳水，港股大跌，A 股同步下行，比特幣一度跌破 8.6 萬美元，就連避險的黃金也持續下挫。
所有風險資產像被同一隻無形的手按住，同時潰敗。
這不是某個資產的危機，而是全球市場的一次系統性共振下跌，究竟發生了什麼事？
全球暴跌，大家來比慘
繼遭遇「黑色星期一」後，美股再次迎來大跌。
納斯達克 100 指數從日內高點暴跌近 5%，最終收跌 2.4%，較 10 月 29 日創下的紀錄高點回檔幅度擴大至 7.9%。英偉達股價一度上漲超 5% 到收盤跌，整個市場一夕之間蒸發 2 兆美元。
大洋彼岸的港股和 A 股未能倖免。
恆生指數下跌 2.3%，上證指數跌破 3900 點，跌幅近 2%。
當然，要說最慘還得是加密市場。
比特幣跌破 86,000 美元，以太坊跌破 2,800 美元，24 小時超 24.5 萬人爆倉 9.3 億美元。
從 10 月 12.6 萬美元高點開始下跌，並一度跌破 9 萬美元，比特幣不僅抹去 2025 年來的全部漲幅，且較年初價格下跌 9%，一股恐慌情緒在市場中開始蔓延。
更可怕的是，作為風險資產的“對沖”，黃金，也沒能扛住，11 月 21 日下跌 0.5%，在 4000 美元每盎司徘徊。
誰是罪魁禍首？
聯準會首當其衝。
過去兩個月，市場一直沉浸在「12 月降息」的預期中，但聯準會突然的態度轉向，像一桶冷水澆在所有風險資產頭上。
在最近的演講中，多位聯儲官員罕見地集體偏鷹：通膨下降慢、勞動力市場韌性強，必要時「不排除再收緊」。
這等於告訴市場：
「12 月降息？想太多。」
CME「聯準會觀察」資料印證了情緒崩塌的速度：
p>預期的突然破滅，使得美股與加密市場瞬間從 KTV 進入 ICU。
聯準會刺破降息預期後，市場最關注的只有一家公司，英偉達。
英偉達交出超預期的 Q3 財報，按道理應該點燃科技股，可就是這麼一個「完美」利好，持續不了多久，就迅速翻綠、高位跳水。
利好不漲，就是最大的利空。
特別是在高估值的科技股週期裡，如果利好不再推高股價，反而成了出逃機會。
這時候，持續做空英偉達的大空頭 Burry 也來火上加油。
Burry 連續發文質疑英偉達與 OpenAI、微軟、甲骨文等 AI 公司之間錯綜複雜的數十億美元“循環融資”，他表示：
真正的終端需求小得可笑，幾乎所有客戶都由其經銷商提供資金。
Burry 先前已對 AI 泡棉發出多次警告，並將 AI 繁榮與網路泡沫相提並論。
高盛（Goldman Sachs）合夥人 John Flood 在給客戶的報告中直言，單一的催化劑並不足以解釋這場劇烈逆轉。
他認為，目前市場情緒傷痕累累，投資人已全面進入盈虧保護模式，過度關注對沖風險。
高盛的交易團隊總結了當前九個導緻美股下跌的因素：
英偉達利多出盡
儘管 Q3財報超預期，但英偉達股價未能維持漲勢，高盛評論稱，「真正的好消息沒有得到回報，通常是一個壞兆頭」，市場已對這些利好提前定價。
私人信用疑慮升溫
聯準會理事 Lisa Cook 公開警告私人信貸領域存在潛在的資產估值脆弱性，及其與金融體系的複雜關聯可能帶來風險，引發市場警惕，隔夜信貸市場利差擴大。
就業數據未能定心
9 月非農就業報告雖然穩健，但缺乏足夠的明確性來指導聯儲局 12 月的利率決策，降息機率僅小幅上升，未能有效安撫市場對利率前景的疑慮。
加密貨幣崩盤傳導
比特幣跌破 9 萬美元的心理關卡傳導
比特幣跌破 9 萬美元的心理關口，引發了更廣泛的風險資產拋售，其下跌時點甚至領先於美股的暴跌，暗示風險情緒的引發可能始於高風險傳導領域。
CTA 拋售加速
商品交易顧問基金（CTA）先前已處於極度做多狀態。隨著市場跌破短期技術閾值，CTA 系統性賣盤開始加速，加劇了拋壓。
空軍重新入場
市場動能的逆轉為空軍提供了機會，做空部位開始重新活躍，推動股價進一步下跌。
海外市場表現不佳
亞洲關鍵科技股（如 SK 海力士和軟銀）的疲軟表現，未能為美股提供正面的外部環境支撐。
市場流動性枯竭
高盛數據顯示，標普 500 指數頂級買賣盤的流動性規模顯著惡化，降至遠低於年內平均水平。這種零流動性狀態使得市場吸收賣單的能力極差，小規模拋售即可造成大幅波動。
宏觀交易主導市場
交易所交易基金（ETF）的交易量佔市場總成交量的比例飆升，這表明市場交易更多是由宏觀視角和被動型資金驅動，而非個股基本成交量的比例飆升，這表明市場交易更多是由宏觀視角和被動型資金驅動，而非個股基本面，加劇了整體趨勢的下跌能量。
牛市結束了嗎？
回答這個問題，不妨先看看橋水基金創辦人 Ray Dalio 週四的最新看法。
他認為，雖然人工智慧（AI）相關投資正推動市場形成泡沫，但投資人不必因此急於清倉。
當前市場狀況並不完全類似於投資者在 1999 年和 1929 年見證過的泡沫頂峰。相反，根據他監測的一些指標，美國市場目前大約處於那個水準的 80%。
這並不意味著投資人應該拋售股票。 「我想重申的是，在泡沫破裂之前，很多東西可能還會上漲，」達裡奧表示。
在我們看來，11·21 的下跌並不是突發的「黑天鵝」，而是一場高度一致預期後的集體擠兌，同時也暴露出一些關鍵問題。
全球市場的真實流動性非常脆弱。
目前，「科技 + AI」成為全球資金的擁擠賽道，任何小小的轉折點都會觸發連鎖反應。
特別是，現在越來越多的量化策略交易、ETF 和被動資金支撐起市場流動性，也改變了市場結構，越多交易策略自動化，越容易形成「同一方向的踩踏」。
所以，在我們看來這次下跌本質上是：
自動化交易與資金擁擠度過高造成的「結構性暴跌」。
此外，一個有趣的現像是，這次下跌反而是比特幣先行，加密第一次真正進入了全球資產定價鏈。
BTC、ETH 不再是邊緣資產，它們已經成為了全球風險資產的溫度計，而且是情緒的最前端。
基於上述分析，我們認為市場並不是真正進入熊市，而是進入一個高波動市場階段，市場需要時間重新校準「成長 + 利率」的預期。
AI 的投資週期也不會立刻結束，但「無腦漲」的時代結束了，市場接下來會從預期驅動轉向獲利兌現，無論美股還是 A 股皆是如此。
作為此輪下跌週期中，下跌最早，槓桿最高、流動性最弱的風險資產，加密貨幣下跌最猛，但反彈也常常最先出現。
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重點摘要 Vitalik Buterin指出，Grok讓X的資訊更加誠實和富有挑戰性。 Grok的功能在於不預測其回應，挑戰使用者的既有假設。 AI系統的集中化引發了對偏見和準確性的擔憂。 Grok的運作對比於其他AI聊天機器人更加追求真實性。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:17:14 在不斷變化的數位時代，社交媒體平台的誠實性和可靠性變得日益重要。對於這一點，以太坊的共同創辦人Vitalik Buterin發表了他對人工智慧聊天機器人Grok在Elon Musk的X平台上的見解。Buterin認為，儘管Grok存在某些缺陷，但在推動真實性方面，它仍是一種”淨改善”。這種人工智慧系統能夠改進的原因是其具有挑戰使用者假設而非僅僅確認它們的能力，使得該平台更具誠實性。 Grok的角色與挑戰 在現今社交媒體上，尤其是在X平台（前稱Twitter）上，很多使用者會依賴人工智慧系統來確認他們的政治偏見。然而，Buterin指出，Grok能夠避免這一點，其主要優勢在於當使用者呼叫該程序時，他們並不知道即將得到怎樣的回應。這樣的不確定性使得Grok能夠有效挑戰並推翻使用者的預設假設，從而促進更為誠實和公正的討論。 然而，Grok並非完美無缺。過去曾有案例顯示，Grok陷入了錯誤的信息流，甚至曾對Elon Musk的能力誇誇其談，這使得對於Grok運作的批評聲音不絕於耳。此外，這些過失還引起了人們對人工智慧集中化系統的警惕，特別是由單一公司擁有和管理的系統可能導致偏見成為系統性的問題。而當偏見被內化並視為「事實」時，這些問題更加難以逆轉。…
敘事與現實：比特幣和山寨幣價格背後的驅動因素
關鍵要點 比特幣在美國大選後的56%漲幅與期貨持倉量的快速增加一致，但弱勢的現貨追隨限制了該趨勢的持續時間。 當現貨ETF流入保持穩定時，比特幣上漲，但隨著流入減少或轉負時，上漲趨勢被擱置。 穩定幣交易所流入量下降50％，這削弱了以故事為主導的市場反彈力度，這使得反彈變得脆弱。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:17:12 在比特幣和山寨幣投資市場中，對於價格波動的解釋通常來源於不同的敘事。這些敘事包含了政治發展、監管新聞、機構採納以及循環預期等。雖然這些因素影響著市場情緒和定位，但近年來，價格的持續性更多地受到可衡量的資本流動、流動性條件和鏈上行為的決定，而非僅僅依賴於頭條新聞。 故事驅動的市場：快速啟動但易消退 故事驅動市場經常充當催化劑，而非主要驅動力。政治事件，尤其是親加密貨幣的領導層變動，可激發比特幣行情的迅速調整。2024年美國大選周期就展示了這一點，當時比特幣長期在5萬到7.4萬美元之間震盪，但隨著市場對特朗普當選的期待增加，價格在選舉結果公佈前一周回調約8%，隨後迅速上漲56%，突破10萬美元。 然而，儘管創下新高，比特幣的動能仍然難以持續。現貨需求未能隨槓桿的上升而加速，導致市場在倉位過於擁擠時脆弱。這表明敘事並非不重要，而是它們更多地影響了市場定位而非資本承諾。 現貨ETF流入：需求化的指示燈 現貨比特幣ETF成為將敘事與現實資金流動結合的少數催化劑之一。2024年，美國現貨ETF淨流入約達到350億美元，2025年又約有220億美元的進帳。比特幣價格與這些流入情況有著密切的關聯，在2024年第一季度的130億美元流入使比特幣從4.2萬美元攀升到7.3萬美元。然而，隨著流入減少，比特幣進入長期盤整階段，直至10月。 此後，在2024年晚些時候，從10月至2025年1月，再次出現將近220億美元的流入，帶動價格從7萬美元攀升至10.2萬美元。然而，當ETF流入減少時，價格動能也衰退，說明ETF雖能將敘事轉化為可觀測需求，但只有當流入持續時才管用。 流動性：支配性的變數 流動性，尤其是可部署的資本，是價格行為的明確驅動因素之一。穩定幣交易所流入量是可用購買力的替代指標。當穩定幣流入增加時，市場能夠吸收供應並支持趨勢，反之當流入萎縮時，即使是由強大敘事驅動的反彈也會變得脆弱。…
IOSG 創始人：2025 年加密表現「糟糕」，但卻是新周期的起點
HashKey 獲得 2.5 億美元 新加密基金 IV 展現機構需求
關鍵要點 HashKey Capital 第四支加密基金首度募集 2.5 億美元，顯示機構投資者的強烈興趣。 該基金名為「HashKey Fintech Multi-Strategy Fund IV」，計畫最終規模達 5 億美元。 對比市場波動背景下，HashKey 採取多策略投資方式，專注於區塊鏈基礎設施等。 HashKey 作為亞洲領先的機構投資者，至今管理資產超過 10…
延長的加密貨幣ETF流出顯示機構脫離：Glassnode 分析
主要要點 自11月初以來，比特幣和以太坊ETF持續出現資金外流，表明機構投資者對加密貨幣市場的參與減少。 據Glassnode稱，這種流出趨勢顯示出市場流動性的普遍收縮。 BlackRock的比特幣信託儘管收益為負，仍在流量榜單上排名前列，這顯示出長期的潛力。 雖然存在出現的資金流出現象，但BlackRock的基金自成立以來已吸引了625億美元資金，這遠超其他比特幣ETF。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 15:45:18 自11月初開始，比特幣和以太坊的ETF再度出現持續的資金外流，這一現象反映出機構投資者對加密貨幣市場的興趣減少。分析平台Glassnode指出，自11月起，美國現貨比特幣（BTC）和以太坊（ETH）ETF的30天簡單移動平均淨流量轉為負值，這一連串動向似乎標誌著機構資金分配者參與度減少及市場整體流動性的收縮。 這些ETF的資金流入往往滯後於現貨市場，現貨市場自10月中旬以來呈下滑趨勢。ETF一向被視為機構投資者情緒的風向標，雖然在今年的大部分時間裡正是市場的推動力，但隨著更廣泛市場的收縮，它的走勢卻轉向了看跌。 加密貨幣ETF賣壓回歸 根據Coinglass的數據，比特幣ETF的總資金流量在過去四個交易日內一直呈現紅色，這意味著淨流出。然而，在經歷了一周的小幅資金流入後，BlackRock的iShares比特幣信託（IBIT）則呈現不同的走勢。 本周二，根據Kobeissi信件的報告，加密貨幣基金上周共記錄了9.52億美元的資金流出。在過去的十周中，投資者已經有六周將資金撤出。儘管面臨這種流出現象，行業領頭的BlackRock基金自成立以來仍吸引了625億美元的資金流入，遠遠超過所有其他現貨比特幣ETF。 這一情況顯示，即使是在不利的市場環境中，BlackRock的旗艦比特幣基金仍然能吸引大量資金，甚至超過了SPDR黃金信託基金（GLD），後者收益達到了64%。 IBIT流量超越黃金 Bloomberg的ETF分析師Eric…
Amplify ETF 新推穩定幣與代幣化交易基金
關鍵要點 Amplify 推出兩款新交易所交易基金（ETF），分別專注於穩定幣技術與代幣化技術。 全美與歐洲的法規發展正在支持穩定幣成為數字金融的合規核心。 這些ETF追蹤生成穩定幣和代幣化業務收入的公司，包含Visa, Circle, Mastercard 等知名企業。 代幣化基金涉及許多大型金融機構，如BlackRock 和 JPMorgan，它們積極進軍代幣化領域以數字化傳統金融服務。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 15:47:19 在這個數字金融快速變革的時代，Amplify 推出了兩款嶄新的交易所交易基金（ETF），分別聚焦於穩定幣技術和代幣化技術。這些基金於紐約證券交易所Arca分享上線，旨在捕捉在穩定幣和代幣化領域蓬勃發展的商機。關於這兩個新產品，我們深入探討了其涵蓋的公司、法規背景及未來的發展潛力。…
# 比特幣市場風險放緩與未來趨勢
Key Takeaways 自10月中旬以來，比特幣市場情緒趨於謹慎，交易員推測市場可能在2026年依然承壓。 近期比特幣面臨波動率降低及風險偏好不足的挑戰，但市場倉位結構已出現變化。 歷史表明年底交易通常更加保守，但新年伊始資金配置和風險預算可能會加速變化。 下跌動能邊際放緩，但比特幣上行仍需新的推動因素。 投資者需密切關注比特幣期權到期的行權價分布，這是市場壓力與潛在機會的重要指標。 WEEX Crypto News, 26 December 2025 比特幣市場現狀 Matrixport 最新的周度報告指出，比特幣自今年10月中旬以來一直承受著市場回落的壓力。市場情緒已顯著轉為謹慎，這一趨勢使得交易員們開始預測在2026年，比特幣市場可能仍然處於承壓狀態。這一情形下，交易員普遍開始關注「四年周期」的提法，研究歷史模式以預測未來可能的發展走向。 技術和市場動態 儘管市場承壓，但從衍生品、ETF和其他關鍵技術指標來看，倉位結構正在發生微妙的變化。報告強調了歷史上年末時期市場通常更加保守，而隨著新年的開始，資本重新配置和風險預算恢復，市場情緒可能會快速反轉。…
以太坊價格趨勢：市場流動性減少，巨鯨持續加倉引發潛在上漲
Key Takeaways 近期以太坊價格在2800美元至3000美元之間震盪不已，陷入典型的“無交易區”。 假日期間市場流動性減少導致交易活躍度下降，但以太坊巨鯨悄然增加持倉。 日成交量較月均水平下降逾20%，短期波動率處於低位。 鯨魚地址在過去一週增持約22萬枚ETH，顯示對其長期價值的認可。 市場參與度恢復及價格站穩3000美元關口或將決定未來走勢。 WEEX Crypto News, 26 December 2025 以太坊價格波動與巨鯨活動背景 近期，以太坊（Ethereum，ETH）價格呈現橫盤整理態勢，主要在2800美元至3000美元之間波動，形成所謂的“無交易區”。這種情況主要受到假日期間市場流動性減少的影響，使得短線交易活躍度降低。然而，在此背景下，以太坊的巨鯨似乎對未來市場持樂觀態度，正悄然增加持倉，為後市經濟走向設下潛在伏筆。 鯨魚持倉增加的意義 根據鏈上數據顯示，過去一週內，持有1萬至10萬枚ETH的大額地址累計增持了約22萬枚ETH，總體持倉量明顯上升。這些大額地址通常以中長期配置為主，表明他們對以太坊長期價值的認可。這些巨鯨的行為在低波動率的市場中顯得尤為重要，預示著市場信心得到一定程度的支持。 市場情緒及短期價格走向…
聯儲局2026年第一季度展望：比特幣和加密市場的潛在影響
關鍵要點 聯儲局暫停利率降息可能對加密貨幣市場施壓，但“隱形量化寬鬆”或許能緩解下行風險。 流動性比降息更加重要，將在2026年第一季度塑造比特幣和以太坊的走向。 若持續通脹壓力，BTC或跌至70,000美元，ETH可能降至2,400美元。 “隱形量化寬鬆”策略可能在沒有激進降息的情況下穩定加密價格。 比特幣價格可能上升到92,000至98,000美元，以太坊或能推升至3,600美元。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:06:42 隨著美國聯邦儲備系統在2025年內三度降息，主要是在最後一季，失業率上升及通脹顯露明顯緩和跡象。然而，加密貨幣市場反應却出人意料，並未因寬鬆政策而上揚，相反，比特幣、以太坊及主要替代幣銷售疲軟，總市值較10月的歷史高位縮減超過1.45萬億美元。本篇將深入分析央行政策至2026年三月的可能走勢，及其對整體加密市場的潛在影響。 聯儲局暫停降息可能導致比特幣、以太坊進一步下跌 儘管聯儲局連續三次下調0.25%的利率，多數官員包括紐約聯邦儲備銀行總裁約翰·威廉姆斯強調通脹和數據依賴風險，未提供進一步寬鬆的明確信號。威廉姆斯於12月19日表示：「我個人不急於立即在貨幣政策上採取進一步行動，因為我認為我們已作出的降息非常有效。」他補充說：「我希望看到通脹降至2%而不對勞動市場造成不必要的損害，這是一個平衡的行為。」 在這個背景下，11月的消費者物價指數（CPI）達到2.63%或提高2026年第一季度進一步降息的可能性。然而，美國政府的歷史性停擺干擾了勞工統計局的數據收集。一些經濟學家如羅賓·布魯克斯擔心這可能扭曲了11月的年通脹讀數。這種不確定性解釋了為何加密市場在過去幾個月未因降息消息而反彈。 BTSE交易所的首席運營官Jeff Mei指出，如果聯儲局在2026年第一季度保持利率不變，比特幣價格可能跌至70,000美元，以太坊價格則可能低至2,400美元。 聯儲局的“隱形量化寬鬆”可能穩定加密價格…
加密衍生品交易量達到86萬億美元，幣安佔據市場30%份額
重要提示 2025年，加密衍生品交易量驚人增加至86萬億美元，平均每日交易額達到2650億美元。 幣安在全球衍生品市場中佔據近30%的份額，其年度交易量達到25.09萬億美元。 市場從零售牽引型模式轉向以機構避險和ETF為主的複雜衍生品結構。 2025年，全球加密衍生品未平倉合約利息達到2359億美元的歷史高點，顯示市場波動和杠桿效應的增加。 在10月，因美國新政策引發市場恐慌，強制清算激增達到190億美元，揭示了市場風險及其脆弱性。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:06:42 全球加密衍生品市場概況 2025年，全球加密衍生品市場以驚人的速度增長，年度交易總額達到了86萬億美元，這意味著每日的交易額達到平均2650億美元。在這個充滿挑戰與機遇的市場中，幣安無疑成為了領頭羊，佔據了全球29.3%的市場份額，其交易量達到25.09萬億美元。其餘的市場份額被OKX、Bybit和Bitget等主要交易平台瓜分，這些平台的年交易量在8.2萬億至10.8萬億美元之間。這四家交易所共同佔據了全球市場份額的62.3%。 隨著加密貨幣市場的演進，不同類型的衍生品層出不窮，市場模式也從以往由高杠桿驅動的零售市場轉向更為精細的組合，包括機構避險、基差交易和ETF基金的引入。這一轉變不僅重塑了市場格局，還引入了更深層次的杠桿鏈條和風險管理挑戰。 市場模式的巨變 衍生品市場的複雜化在2025年達到了一個新的高度。CoinGlass的報告指出，這一轉變不僅僅是形式上的，它還伴隨著機構進入的加速，特別是在Chicago Mercantile Exchange…
社交工程讓加密貨幣在2025年損失數十億：專家教你如何保護自己
核心要點 2025年，加密貨幣行業遭受了超過34億美元的盜竊，主要由於社交工程和人為因素。 駭客透過使用人工智慧加強的社交工程來進行高度個人化的攻擊，這些攻擊更難以偵測。 專家建議使用自動化防禦和強化身份驗證來減少人為失誤並提升防禦效率。 部分駭客開始利用AI創造深度偽造來進行社交工程攻擊，具挑戰性。 物理攻擊如扳手攻擊雖然不常見，但加密持有者應該在網上低調以避免成為目標。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:06:42 2025年，加密貨幣行業的安全挑戰來到了新高度，駭客利用社交工程手段造成了大量損失。這些攻擊不再僅僅依賴於技術漏洞，而是利用人的信任和失誤，這使得防範的重心從技術轉向了人性。在這篇文章中，我們將深入解析這些安全威脅的本質與對策，幫助你在新的風險環境中保護自己。 社交工程的崛起 社交工程作為一種操控人類心理以獲得敏感信息的攻擊手段，在2025年非常猖獗。根據加密貨幣交易所Kraken的首席安全官Nick Percoco指出，駭客往往不再嘗試撬開技術防護的大門，取而代之的是被“邀請”進入系統。這説明，攻擊通常從一次看似善意的對話開始，而非複雜的惡意代碼。 Chainalysis的數據顯示，從今年1月至12月，曾經的安全重鎮Bybit遭到了大規模的資源外流事件，光是一次攻擊就讓整個行業損失過半。在這次事件中，攻擊者通過社交工程方式進入系統，注入了惡意的JavaScript，從而竊取資金。 社交工程攻擊的核心是在心智層面上作戰。Percoco強調，安全不再是建造更高的圍牆，而是要培養能夠辨識操控的心理素養。明確不因他人話術或製造恐慌而交出重要信息，是每個人的重任。 駕馭科技的防禦策略…
量子計算在2026年：不是加密末日，但現在是時候準備了
主要要點 許多專家認為，儘管量子計算對加密貨幣的威脅仍是理論上的，但現在仍有必要及早準備。 比特幣和大多數區塊鏈網絡依賴於公開密鑰密碼學來保護交易和錢包。 當前的量子技術難以在2026年之前突破加密技術，但攻擊者已在收集數據以備未來解密。 大約25%至30%的比特幣地址可能對量子攻擊更為脆弱，社群正在研擬量子抗性措施。 現在的重點在於提高對量子計算可能威脅的安全意識，及早探索更安全的交易方法。 WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:08:41 量子技術的演進與加密貨幣的未來 量子計算長期以來被視為對加密貨幣的威脅，一項可能有一天會破解比特幣等區塊鏈加密技術的前沿技術。隨著2026年的到來，隨著主要科技公司加快量子研究和投資，這種恐懼再次出現。雖然這項技術尚未準備好廣泛應用，但投資和實驗的步伐正在加速。微軟於二月推出其Majorana 1量子芯片，被喻為“全球首款由新拓撲核架構驅動的量子芯片”，重新引起了行業內關於量子硬件進入實用系統速度的討論。 儘管業界對量子計算的關注在增加，但大多數專家表示，對加密貨幣的風險依舊是理論上的，並非迫在眉睫。他們認為，真正的擔憂不是明年突然發生的密碼崩潰，而是攻擊者已經在為後量子時代做好準備。Argentum AI的共同創辦人兼AI負責人克拉克·亞歷山大指出，他預計量子計算在2026年將只有“極其有限的商業用途”。而Coin Bureau 的創辦人兼加密分析師尼克·普克林則更直言不諱：“關於比特幣的量子威脅敘述90%是行銷，10%是即將到來的威脅……我們幾乎肯定至少需要十年後才會出現能夠破解現有加密技術的電腦。”…
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