關鍵交易數據：聯準會正喪失利率控制權，30年期美債殖利率升至5%

BlockBeats 消息，9 月 2 日，The Kobeissi Letter 發布最新市場分析表示，15 天後聯準會將在 2025 年內首次降息，但 30 年期美國公債殖利率目前已接近 5.00%。隨著市場消化聯準會降息的影響，利率正在上升。目前聯準會在 9 月 17 日降息 25 個基點的可能性為 90%，市場預計 2025 年利率將下調 50 個基點，今年累計降息 75 個基點的可能性甚至高達 34%。

然而今日美國公債殖利率飆升，30 年期美債殖利率回升至 5%，這一水準與 2008 年美國史上最大的金融危機時的水準相同。隨著市場準備開始降息，利率實際上正在上升。美國的赤字支出已經嚴重失控，聯準會正在失去對利率的控制，在短短五週內就發行了超過 2,000 億美元的債券。我們正處於這樣一個階段：投資人根本不願意以當前的殖利率購買美國公債。

美國 10 年期政府債券的「期限溢價」是投資者持有長期債券所要求的額外收益，通常是由於持有這些債券的「感知風險」，現已接近 2014 年以來的最高水準。同時距離降息僅剩兩週，美國核心通膨率已回升至 3% 以上並呈上升趨勢。在年通貨膨脹率為 3% 的情況下，美元在未來 10 年內將失去超過 25% 的購買力。自 2020 年以來，它已經損失了約 25%，通貨膨脹率還在上升。兩週後聯準會將降息並「歸咎於」勞動市場疲軟。美國 16 至 24 歲年輕人的失業率高達 10%，勞動市場正在疲軟，通膨正在上升，滯脹已經來臨。