QCP Capital：市場正盤整等待本週四CPI數據出爐，美國進一步升級貿易摩擦的可能性較低

BlockBeats 消息，9 月 8 日，QCP Capital 發布最新報告表示，在上週五非農就業數據意外遜於預期後，股票期貨持續走高。這項數據印證了自六月起就業市場疲軟的態勢——當時連續 53 個月就業成長的紀錄已被打破。隨著市場押注年內也將降息 72 個基點，兩年期美債殖利率亦跌至年度新低。

然而聯準會降息預期帶來的風險偏好並未蔓延至加密領域。儘管股市反彈、黃金連創新高，但加密貨幣呈現獨立行情，過去一週持續橫盤整理。

市場或將此橫盤走勢解讀為看跌訊號：風險逆轉指標顯示看跌選擇權需求激增，尤其是九月到期合約。但也有觀點認為這實則彰顯加密資產的韌性——即便 Strategy 遭標普 500 指數剔除，比特幣仍堅守 11 萬美元關口；儘管現貨 ETF 連續五日資金外流，以太坊仍穩守 4,250 美元上方。

QCP Capital 認為這種方向缺失更多體現市場在周四美國通膨數據公佈前的謹慎態度。短期隱含波動率持續高企，此情況可能延續至 CPI 數據發布後。若通膨數據高於 0.3% 的預期值，或使聯準會降息路徑複雜化。儘管機率較低，但考慮到關稅因素影響，市場對此並非毫無準備。

即便關稅政策導致數據短暫沖高，以當前經濟情勢判斷，川普政府進一步升級貿易摩擦的可能性較低。因此除非本週數據引發過度反應，加密市場在缺乏重大催化劑的情況下仍將獲得堅實支撐。