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標普全球對Strategy授予「B-」主體信用評級，因業務高度集中且有資本結構與流動性錯配風險
By: theblockbeats.news|2025/10/28 03:15:56
BlockBeats 消息，10 月 28 日，根據官方消息，標普全球評級今日宣布，對 Strategy Inc（前身為 MicroStrategy Incorporated）授予“B-”主體信用評級，評級展望穩定。本次評級基於以下關鍵因素：
· 業務高度集中：公司實質上已成為比特幣儲備平台，其傳統軟體業務（提供 AI 企業分析服務）規模微不足道
·資本結構風險：計算的風險調整資本（RAC）為顯著負值，主要因在計算調整後普通股本時扣除了比特幣資產
· 流動性錯配：公司持有大量比特幣（截至 2025 年第二季度總調整後資本為負值），但債務、價值等利息、$經營現金流匱乏：2025 年上半年營運現金流為-3,700 萬美元，稅前利潤 81 億美元中逾 99% 來自比特幣公允價值變動
比特幣今年10月回報率暫報0.39%，此前歷史平均回報率為21.89%
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