亞洲晨報:Tether的穩定性再度成為焦點 – 這次的爭議更顯關鍵

By: crypto insight|2025/12/02 12:30:09
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Key Takeaways

  • 近期市场对Tether的资产储备稳定性进行深入讨论,引发了更广泛的关注。
  • Tether的现金储备有限,这成为投资者关注的主要问题之一。
  • 随著日本央行发布加息信号,比特币和以太坊面临压力,影响市场。
  • Tether今年处理了巨额赎回,显示了其在极端情况下的兑换能力。

WEEX Crypto News, 2025-12-02 12:23:01

Tether當前情勢分析

在加密市場中,穩定幣Tether(USDT)長期以來備受爭議,其資產儲備的真實性和流動性經常引發熱議。近來,市場對於Tether的關注再度升溫,討論焦點主要集中在其儲備的現金比例及其應對大規模贖回的能力。這些疑慮不僅在加密貨幣圈內引起關注,亦對全球市場所產生影響,被視為需要嚴肅面對的一個課題。

Tether是全球最大穩定幣,其背後的資產儲備始終是市場參與者關注的重點。此類爭論並非新生事物,但近來這一問題的討論更切中要害且具有揭示性。

以往針對Tether的批評,被視為擁有反加密貨幣偏見的陰謀論者,常提出激進的質疑,聲稱Tether可能即將崩盤並拉垮比特幣等主要加密資產。然而,現在由市場真實參與者帶來的辯論,提供了更具建設性的視角和論據。

市場上升的擔憂:Tether 的儲備與流動性

Tether穩定性的核心問題之一在於其儲備現金的有限性。Tether承載著加密貨幣市場的重任,其運行的流動性若不足,勢必對市場穩定性造成衝擊。2022年Tether面臨的壓力測試,處理了超過20億美元的單日贖回,儘管成功穩定情勢,但這也再度引起了市場對其長期儲備能力的質疑。

Arthur Hayes,BitMEX的創始人,指稱Tether對於比特幣和黃金的日益依賴可能使其在資產價格下跌時面臨風險,進一步侵蝕其報告的股權緩衝。相對地,前Citi加密研究主管Joseph Ayoub則認為,批評者忽視了Tether完整的公司資產清單,Tether在全球持有的財務資本,儲備了能夠承受損失的能力。

Tether的儲備多數包括短期國債、逆回購協議、貨幣市場基金、黃金和比特幣等資產。雖然這些都是具價值的資產,但它們並非現金,不能以相同速度進行兌換,尤其是在多個市場同時承受壓力時,此問題便突顯而出。

流動性能幫助Tether應對一般的贖回需求,但若是亞洲交易中心受到重大衝擊或離岸市場遭遇監管事件,Tether流動性受限的風險將加劇。Tether方強調即便在市場極端波動時期,它從未未履行被核准用戶的贖回要求,這顯示出其資產在必要時可以快速動員的能力。然而,這並不能解決長期的動盪贖回週期如何影響系統的問題。

全球市場宏觀影響

隨著日本央行的加息信號,全球風險資產承壓,導致比特幣和以太坊價格震盪下滑。比特幣在經歷了接近84,000美元的低谷後,目前交易價格約在86,436美元。以太坊則面臨持續的拋壓,價格徘徊在2,794美元左右。儘管如此,黃金市場表現相對穩定,價格曾一度接近4,300美元,顯示出在加密貨幣和股票市場下滑時,人們將目光轉向黃金這一避風港。

日本的Nikkei 225股指則上漲0.54%,儘管日本國債收益率創下多年代高點,金融股、能源和基礎材料股均有所走強,尤其是Fanuc和NGK Insulators等工業領導品牌在該波漲勢中突顯出來。

行業內的其他動態

加密貨幣行業也面臨其他關鍵發展。Vitalik Buterin指出,Zcash隱私可能由於代幣投票的“黑手”而被侵蝕。與此同時,為了解決“去銀行化”的問題,JPMorgan和Strike CEO Jack Mallers則選擇沉默。特朗普媒體和Crypto.com關於60億美元的Cronos國庫正接近公開亮相,這進一步使加密货币在社會經濟结构中间不容忽视。

此外,GoPlus自2025年1月推出以來,其$GPS代幣在現貨市場上達到了5億美元以上的總交易量,衍生品交易量在2025年中達到了10億美元的高峰。

在這些議題之外,市場還關注Vanguard開放平台進入加密貨幣ETF市場,這將成為該行業的重大變革代表之一。Kalshi則在Solana區塊鏈上推出了代幣化事件賭博,為市場注入新穎機遇。

撥雲見日:更認真的市場檢視

今年關於Tether的爭論顯示出市場運作的更成熟一面。爭論的參與者包括交易員、分析師和建立者,他們每日依賴USDT進行市場操作,並從實際及清晰的角度出發,檢視Tether的優劣勢。這場辯論不再糾結於隱藏的陰謀論或即將崩盤的驚嚇,而是成人化地展開一場涉及資產負債表、流動性、市場調控的討論。

隨著USDT逐漸成為亞洲市場交易流的重要關鍵,市場亟需的正是這種發自內部而又冷靜的審視和問责。WEEX作為交易所,勢必將面臨如何應對這場挑戰的課題,並可能從中找到更佳的市場定位和發展策略。

FAQ

Tether主要的資產儲備組成是什麼?

Tether的資產儲備主要包括短期國債、逆回購協議、貨幣市場基金、黃金和比特幣等。這些資產的流動性水平成為市場關注的焦點,尤其是在遭遇大規模贖回時。

為什麼日本央行的加息信號會影響加密市場?

因為加密貨幣市場通常被視為風險資產,日本央行的加息信號預示著全球資金成本提升,這會令市場風險偏好下降,進而影響到包括加密貨幣在內的眾多資產價格。

哪些因素促使投資者將目光轉向黃金?

當市場面臨波動和高風險時期,黃金作為避險資產的價值更顯突出,尤其是在加密貨幣和股票市場下跌時,投資者往往會選擇黃金以減少投資組合風險。

Tether在市場危機中的應對能力如何?

Tether在過去面對市場危機時仍能成功處理大量贖回需求,顯示其具備一定的應對流動性挑戰的能力,但未來若面對更長期且複雜的挑戰,仍需要進一步觀察。

Tether討論為何重要?

因為Tether是加密市場上最大的穩定幣,其運作狀況和儲備管理對整個加密市場的穩定性至關重要,因此其流動性和儲備管理問題的討論能為市場帶來持續的透明度和信任度。

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