在柬埔寨，阿里支付告別：徽王的崛起與衰落
Key Takeaways
- 柬埔寨的阿里支付「徽王」崛起與快速墜落反映了技術與倫理之間的深刻矛盾。
- 徽王的成功得益於其打破傳統金融障礙的技術創新，但最終被捲入了黑色產業鏈。
- 發行的USDH標誌著他們挑戰傳統金融體系的野心，卻也成為自我毀滅的催化劑。
- 在美國制裁的壓力下，徽王的金融帝國迅速瓦解，揭示了全球化背景下的錯誤假設。
WEEX Crypto News, 2025-12-04 08:22:20（today’s date,foramt: day, month, year）
黃埔江畔的涼風與湄公河畔的落幕
2025年12月1日，在仍然炙熱且潮濕的湄公河河畔，氣氛卻異常寒冷。對於數十萬居住在此的華人來說，這一天注定被銘刻在集體記憶中。那幾乎被奉為金融聖地的徽王總部，在早晨失去了往昔的燈火通明。繽紛的現金運送車輛消失不見，取而代之的是冷冰冰的「提現暫停公告」，與門前逐漸僵硬的華人面孔，彷彿黑白電影中的恐懼定格。
經濟奇迹的坍塌
徽王關閉不僅象徵着一家公司的猝死，也宣告了一個扭曲商業時代的結束。就在過去的六年間，它猶如柬埔寨地下經濟的主動脈，貫串金邊的賭場、監察工業區，並延伸至海外的詐騙中心，建构了一個仿佛對SWIFT系統免疫的離岸金融島嶼。
徽王的崩潰被許多人比作1948年上海金圓券崩盤的重演，以及2018年北京金融街上P2P危機的倒影。然而，這次事件絕非事出無因。在此之前的48天夜裡，有關這家被稱作「柬埔寨阿里支付」的金融巨頭即將倒下的謠言，早已如瘟疫般蔓延。從美英聯合對王子集團制裁、幾十億加密資產被查封，到黑市上徽王發行的穩定幣USDH暴跌, 一切信號都指向共同的結局—流動性乾涸。
科技精英的失落天堂
讓我們將時鐘撥回到2019年。彼時，中國互聯網流量的紅利已達頂峰，股市遊戲開局。全球化一詞變成了科技精英尋找新大陸的宏大敘事。這群來自大型科技公司的中層和產品經理，帶著最先進的代碼架構和普惠金融的願景，降落在金邊機場。而當時，柬埔寨的金融生態如同侏羅紀紀元，僅有寥落的銀行網點，低效的運營，以及嚴格的外匯管制，讓這些在金邊從事貿易、餐飲和建築的華商，感受到如同噩夢般的資金周轉壓力。
這樣的落後，對習慣了移動支付的中國互聯網人來說，不僅是一個痛點，更是一個無處不在的流量和空間巨大的套利機會。利用中國成熟的移動支付技術，對柬埔寨傳統金融市場進行「斬首行動」，成為了這一代出海科技精英心照不宣的行動綱領。徽王在這一策略下，以其無與倫比的便利性快速佔據了市場：全面的中文界面、24小時在線客服、即時結算，復刻了支付寶流暢的用戶體驗。而它最致命的殺手鐧，便是極低的使用門檻。在一個需層層審批的國度，用一個手機號就可實現無障礙資金流通，這套著眼於痛點的套路，在商業上取得了巨大的成功。在短短的兩年內，徽王滲透到了金邊華人生活的方方面面，從購買一杯奶茶到支付工程款，它成了柬埔寨事實上的「中國人民銀行」。
但科技的中立性卻常常成為商業世界中最大的謊言。在金邊無序的叢林中，這些相信「用戶體驗至上」的產品經理們，很快便遭遇了不可想象的黑帽、灰帽產業潮。在合規的商業世界裡，支付機構的核心壁壘是風險控制；而在金邊，最賺錢的客戶卻是賭博集團和詐騙園區，他們最需要的服務正是「無風險」。對這些巨頭來說，費率不重要，真正重要的是隱蔽性和安全性。他們不需要合規的電子錢包，他們需要的是能夠瞬間將億萬鉅款洗白的祕密河流。
這是一場經典的商業倫理困境：當增長的KPI與合規的底線發生衝突時，科技應該向哪個方向低頭？徽王選擇向增長低頭。從技術層面，開始以網際網路的思維方式，主動規避洗錢。為了留住這些精英客戶，徽王主動削減了面識別，甚至放寬了轉款限額。在它們的邏輯中，這依然是「服務用戶」，也就是「治癒痛點」。它們用「科技無罪」來自我催眠，認為它們只不過是修路人，無關於肉路上行駛的是否是款貨運卡車或是私運髒錢。
正是這種「科技工具理性」的異化，把徽王從一個便捷的支付工具，變成了東南亞最大的洗錢據點。他們以為自己是趙小兵，憑技術改變了業務；而不過是在沒有規矩的叢林中，最終活成了湄公河畔的杜月笙。
交易鏈的黑暗演化
在所有互聯網商業教科書中，「平台模式」被視作商業邏輯的終極進化。在徽王打通了支付的底層基礎設施後，他們的野心自然而然地延伸到了交易環節。在充歐美詐騙與暴力的金邊叢林中，最稀缺的不是金錢，也不是人頭，而是「信任」。這是一片典型的黑暗森林，蛇頭收錢不放人，園區攬人卻不付費，洗錢中介卷款而逃，這種吃人不吐骨頭的高風險極大地阻礙了黑色產業鏈的交易效率。
對於這些產品經理來說，這不邪惡，這分明是完美的「信任機制優化場景」。2021年，「徽王擔保」橫空出世。其產品邏輯簡單模仿了淘
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Key Takeaways 美國經濟的潛在韌性將影響 2026 年上半年的加密市場發展。 全球透明的監管框架預計將在 2026 年改變金融機構的策略和風險管控。 代幣經濟學正在向可持續發展模式轉型，逐漸與收入掛鉤。 AI 與加密貨幣的結合和應用專用鏈的興起將重塑未來的加密基礎設施。 預測市場和穩定幣的廣泛應用預示著與金融核心的深度融合，為用戶提供便利。 WEEX Crypto News, 2025-12-22 16:04:40（today’s date,foramt:…
摩根大通探索為機構客戶提供加密交易
關鍵要點 摩根大通正在考慮擴展加密貨幣交易服務，專注於滿足機構客戶的需求。 這一舉措標誌著摩根大通對加密貨幣態度的重大轉變，尤其是其CEO Jamie Dimon對數位資產更開放的觀點。 受益於美國有利於加密行業的政策變化，摩根大通計畫包括現貨和衍生品交易在內的服務。 法國巴黎銀行和BNY Mellon也展現了對加密貨幣的興趣，計畫推出相關服務。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:13:48 摩根大通（JPMorgan Chase）正考慮為其機構客戶提供加密貨幣交易服務，這一舉措對於這家傳統金融機構來說無疑是一個重大的擴張計畫，並且暗示著該公司在數位資產領域的野心。根據一份來自週一的彭博報導，該計畫至今仍處於初步階段，詳細的產品和服務正在評估中，包括數位資產的現貨與衍生品交易選項。 摩根大通的轉變及市場環境分析 這對摩根大通而言是一個令人關注的市場轉變，特別是在不久前的2023年，CEO Jamie…
Palmer Luckey的Erebor達到43億美元估值：加密與AI銀行漸破浪而出
Erebor獲得美國貨幣監理署（OCC）和聯邦存款保險公司（FDIC）的初步批准。 資金募集3.5億美元後，Erebor估值達到43.5億美元。 Erebor成為融合集合服務的數位資產銀行新領頭羊。 Erebor的出現是對2023年矽谷銀行倒閉後創業金融需求的回應。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:13:48 Erebor，由科技創業家Palmer Luckey與億萬富翁Peter Thiel共同創立的數位銀行，近期在一輪由Lux Capital領銜的融資中籌集了3.5億美元，估值達到了43.5億美元，這顯示出資金市場對加密與人工智慧（AI）銀行模式的強烈渴求。Erebor的成功也反映了行業內對於結合傳統銀行業務與數字資產基礎設施的金融機構的日益興奮。 Erebor的崛起與金融市場風雲變幻 Erebor的核心理念是滿足市場對於兼顧新興技術與穩定財務管理的綜合需求。隨著美國貨幣監理署為其頒發的預先條件批准，Erebor邁出了成為全資運營銀行的重要一步。這種預先批准對Erebor意義深遠，證明了其經營理念的潛在可靠性和市場需求的真實存在。 Erebor的成功來自多位知名背書者與投資者的支持，例如Founders Fund、Haun Ventures與8VC等早期支持者，這些投資者的信心顯示出數位銀行業務在金融市場中未來的巨大潛力。同時，FDIC最近也核准了Erebor的存款保險申請，預計在該保險有效期12個月內，Erebor可望進一步深化其銀行資格。…
三大加密巨鯨的秘密：Trend Research，BitMine及SharpLink的以太坊戰略
關鍵要點 Trend Research 神秘購入 46,379 ETH，使其在以太坊的持倉量達到約 580,000 ETH。 BitMine 擁有超過 4 百萬 ETH，致力於在“美國驗證者網絡”中增加其收益。 SharpLink Gaming 和 BitMine Immersion…
薩爾瓦多比特幣夢想接近現實：2025年的挑戰與機遇
薩爾瓦多四年前開啟了比特幣作為法定貨幣的策略，成為全球首個此舉的國家。 官方推出的Chivo錢包推廣效果不如預期，多數民眾在拿到免費比特幣後即離開。 國際貨幣基金組織（IMF）對於薩爾瓦多的比特幣政策表示擔憂，條件為減少法律應用範圍。 儘管獲得IMF貸款，薩爾瓦多不斷擁抱比特幣，並持續購買BTC。 政府與企業對比特幣的熱情是否最終能促進實質經濟增長仍有待觀察。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:13:49 薩爾瓦多的比特幣策略初露端倪 在2021年，薩爾瓦多成為全球首個將比特幣列為法定貨幣的國家，該策略讓世界矚目。當時立法會批准了一項法案，要求所有商家必須接受比特幣作為支付方式。這一舉措使不少人期望薩爾瓦多成為帶動全球比特幣採用的先鋒國家，並提升該國的經濟實力。 然而，這場比特幣革命在起步階段遇到了不如預期的推廣效果。政府推出了Chivo錢包，這是薩爾瓦多官方推動比特幣使用的行動，並鼓勵市民注冊並獲得30美元的比特幣。然而，許多人在領取免費比特幣後便不再使用該錢包，導致真正的使用率遠低於預期。 另一方面，國際貨幣基金組織對於薩爾瓦多此政策所帶來的金融穩定性問題表示擔憂。該國需要尋求IMF的貸款來增強其經濟緩衝能力和外匯儲備，而IMF則要求薩爾瓦多在比特幣立法上做出讓步。 IMF的條件與比特幣購買 面對這些挑戰，薩爾瓦多不得不在比特幣政策上作出調整，以獲取IMF的1.4億美元貸款。於2025年初，政府將比特幣的接受變為自願，稅收仍然只接受美元支付。儘管如此，薩爾瓦多總統布克爾並沒有完全放棄比特幣發展計劃。在IMF的“建議”之下，薩爾瓦多依然在進行比特幣的買入活動，這一系列行動引發了外界的諷刺與質疑，有評論指出這或許是他在IMF协议生效前最後的比特幣大舉行動。 隨著時間推移，儘管IMF在貸款協議中要求停止購買比特幣，薩爾瓦多繼續利用巧妙的方式迴避這些限制。根據部分專家的分析，這些購買交易也許是由非公共部門機構或重新分類的資產進行，以求在技術層面上保持合規。目前薩爾瓦多擁有的比特幣價值已經大幅增值，這一點又進一步刺激了其政府對此項目的推崇。 比特幣的商業機遇與國際影響…
特朗普家族穩定幣USD1因Binance推廣計劃增長1.5億美元
USD1穩定幣的市值因Binance的收益計劃上升了1.5億美元。 這一計劃提供高達20%的年化收益率（APR），將在2026年1月23日結束。 Binance的支持使USD1成為第七大穩定幣，僅次於PayPal USD。 關於USD1與Binance的關係，並非所有問題都已解決，籍此惹來立法者的關注。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:15:49 Binance計劃帶來的巨大影響 美元與數字貨幣的融合正引領金融市場的新潮流，而其中的佼佼者便是由特朗普家族支持的USD1穩定幣。最近，該幣迎來了重大利好，市場接受度顯著上升。這一現象背後的重要推手便是全球大型加密貨幣交易平台Binance推廣的系列收益計劃。這一收益計劃提供高達20%的年化收益率，吸引了數以萬計的投資者。 從數據來看，USD1穩定幣的市值因此增加了1.5億美元，從2,740億美元提升至2,890億美元（截至2025年12月）。更值得注意的是，這一增長僅在Binance於2025年12月的一次公告之後便得以實現。Binance的“加速計劃”為超過5萬美元的USD1靈活資產持有者提供優厚獎勵，直接在用戶的收益賬戶內每日發放。 USD1的崛起：進入穩定幣前列 USD1穩定幣的崛起並非偶然。在發佈這一雄心勃勃的推廣計劃之前，Binance已經逐步為USD1創造了一個更有利的生態系統。該交易所於2025年12月11日擴大了對USD1的支持，推出了其與主流加密貨幣的免手續費交易對，並承諾將Binance USD（BUSD）的所有抵押資產按照1:1的比例轉換為USD1。 在此之前，USD1被用來結算MGX公司向Binance交易所的20億美元投資，這一消息由埃瑞克·特朗普在杜拜Token2049會議的一次小組討論上公佈。USD1通過與主要金融事件的綁定以及能獲得投資者高額收益的能力，逐漸鞏固了其作為第七大穩定幣的地位，僅次於PayPal USD。…
香港推進虛擬資產交易商和託管商的持牌制度
香港金管局（FSTB）及證券及期貨事務監察委員會（SFC）推出虛擬資產交易和託管業務的持牌要求，拓展穩定幣和代幣化指導的政策推進。 經過諮詢，香港將立法要求加密貨幣交易商和託管商需獲得營業執照，進一步加強市場監管。 在2025年初，香港生效了穩定幣條例，針對穩定幣發行者創建新的持牌規範，目前已有11家公司憑藉2020年推出的自願性政策取得SFC許可。 香港正全力發展成為加密資產中心，除了持牌規條外，還測試了代幣化策略，以期在全球數位資產市場中保持領先。 證監會發布諮詢文件，徵求公眾對加密顧問和管理服務提供商持牌制度引入的意見，以便結合反洗錢法案（AML）和反恐怖主義融資條例（CFT）的框架。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:15:49（today’s date,foramt: day, month, year） 在數位資產變革的潮流中，香港正迅速向世界展示其作為加密貨幣先驅的雄心。有朝一日，在這場環繞著極高價值和信譽的賭局中，香港的名字可能會與硅谷等地位齊名，而這次推行的虛擬資產持牌制度無疑是其中的重要一步。 推進虛擬資產持牌制度的背景 香港，這座擁有高度經濟活力的城市，已經制定了一系列政策，以提高對加密貨幣市場的控制和監管能力。近年來，技術革新促使全球金融環境發生劇變，虛擬資產在此背景下脫穎而出。然而，如同所有新生事物，發展的過程可能會面臨種種挑戰。為此，穩定的監管機制成為了促進市場健康運行的必要條件。 持牌制度的詳細內容…
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